25 базисних пунктів — лише початок, головне — точкова діаграма

Вересневе засідання ФРС уже дало відповідь: ставку підвищено на 25 базисних пунктів до 3.75%—4%, причому рішення було одностайно схвалено всіма 12 голосами. В офіційній заяві зазначається, що економічна активність у США залишається стійкою, внутрішні витрати демонструють стійкість, але інфляція все ще перебуває на високому рівні.

Тож цього разу ринку потрібно розібрати не лише 25 базисних пунктів, а й оцінку ФРС щодо майбутніх ставок. Остання точкова діаграма показує, що медіанне значення ставки за федеральними фондами у 2026 році становить 4.1%, у 2027 році — також 4.1%, а у 2028 році знижується до 3.9%.

Простіше кажучи, історія зі зниженням ставок поки що не виглядає такою гладкою. Інфляція ще не повернулася повністю до 2%, а економіка не демонструє явного уповільнення, тож ФРС, природно, не поспішатиме подавати сигнал про пом’якшення. Надалі ринок, імовірно, заново переоцінюватиме, «як довго зберігатимуться високі ставки», а волатильність через це може й надалі зростати. #美联储即将公布利率决定