#FedAnnounceRateDecisionSoon

Саме підвищення ставки ФРС може бути не найважливішою ринковою подією сьогодні ввечері. Важливіше те, що відбудеться після рішення на 25 б.п.

Мій поточний погляд на ринок полягає в тому, що ФРС, найімовірніше, підвищить ставки на 25 базисних пунктів, змістивши цільовий діапазон ставки з 3.50%–3.75% до 3.75%–4.00%. Причина, через яку я схиляюся до такого сценарію, проста: ринки вже оцінюють дуже високу ймовірність підвищення, тоді як ціни на нафту створили ще один інфляційний ризик, який ФРС не може повністю ігнорувати.

Але саме тут стає цікаво.

Базовий CPI за серпень становив 0.3% у місячному вимірі та 2.4% у річному, що свідчить: базова інфляція не прискорюється неконтрольовано. Водночас загальний CPI досяг 3.4% у річному вимірі, а вищі ціни на нафту створюють потенційну проблему інфляції другого раунду.

Тож якщо ФРС підвищить ставку, я не сприйматиму це автоматично як сигнал про погіршення інфляції.

Більше значення має повідомлення Ворша.

Якщо ми отримаємо підвищення на 25 б.п., але Ворш чітко дасть зрозуміти, що ФРС не готується до тривалої серії подальших підвищень, ринки зрештою можуть розцінити цей крок як здебільшого врахований у цінах. За такого сценарію дохідність казначейських облігацій може знизитися, а ризикові активи — стабілізуватися.

Але якщо підвищення супроводжуватиметься чітко «яструбиним» сигналом — особливо щодо інфляції, спричиненої нафтою, майбутніх підвищень і стійкого цінового тиску, — BTC та ETH можуть зіткнутися з новим витком волатильності.

Щодо криптовалют, одразу після рішення я стежитиму за чотирма речами:

Реакція BTC → дохідність US 10Y → DXY → орієнтири Ворша.

BTC та ETH уже торгуються в чутливому до макроекономічних чинників середовищі. Коли очікування щодо ліквідності посилюються, криптовалюти з високою бетою зазвичай відчувають це першими. Менші альткоїни та спекулятивні сектори можуть продемонструвати ще більші рухи, якщо дохідність продовжить зростати.

Є й інший бік цієї історії. Якщо ФРС натомість збереже ставки без змін, ринок спочатку може відреагувати різко, оскільки пауза стала б більшим сюрпризом порівняно з поточним ціноутворенням. Але навіть тоді подальший рух залежатиме від того, чому ФРС вирішила зачекати і що вона скаже про наступне засідання.

Саме тому я не хочу торгувати лише на заголовку.

Мій базовий сценарій: підвищення на 25 б.п.

Мій торговий фокус: реакція, а не прогноз.

Підвищення, яке вже враховане в цінах, може спричинити зовсім інший результат для ринку, ніж несподіваний «яструбиний» сигнал. Якщо BTC поглине наслідки рішення, дохідність почне знижуватися, а схильність до ризику повернеться, це скаже мені, що ринок дивиться далі за межі підвищення. Якщо дохідність проб'є вгору, а BTC втратить важливий рівень підтримки, я займатиму значно більш оборонну позицію.

Висновок для ринку простий:

Сьогодні ввечері число — 25 б.п. Справжній сигнал — те, що Ворш скаже про наступні 25 б.п.

Жодної впевненості, жодних сліпих лонгів чи шортів — лише спостереження за ліквідністю, дохідністю та структурою BTC після оголошення.

#GateMeme #GateTrenchesZeroGas #GateLaunchesTrenchesWith0GasFee #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square