Імовірність підвищення ФРС процентної ставки на 25 базисних пунктів досягла 92,5%, Волл-стріт моделює три ринкові сценарії

Повідомляє Mars Finance: 16 вересня Федеральна резервна система оголосить рішення щодо процентної ставки та резюме економічних прогнозів о 2:00 ночі за пекінським часом у четвер, а голова ФРС Kevin Warsh проведе пресконференцію через пів години. Ф'ючерси на федеральну ставку показують, що ймовірність підвищення ФРС ставки на 25 базисних пунктів становить 92,5%, а цільовий діапазон ставки, як очікується, зросте з 3.50%–3.75% до 3.75%–4.00%. Якщо підвищення ставки відбудеться, це буде перше підвищення відтоді, як Warsh вступив на посаду в травні цього року.

Базовий CPI у США в серпні зріс на 0,3% у місячному вимірі, водночас ситуація на Близькому Сході знову підштовхнула ціни на нафту вище 100 доларів за барель. Ринок особливо стежитиме за розподілом голосів під час ухвалення рішення та новою точковою діаграмою, щоб визначити, чи перетворилася меншістю підтримана в липні позиція, за якої підвищення ставки підтримали лише 3 посадовці, на ширший політичний консенсус, а також чи відбудеться ще одне підвищення ставки цього року. Порівняно з нинішнім коригуванням на 25 базисних пунктів, висловлювання Warsh щодо подальшої траєкторії ставок можуть мати більше значення.

Уолл-стрит розглядає переважно три сценарії: якщо ФРС підвищить ставку на 25 базисних пунктів і дасть зрозуміти, що після ще одного або двох підвищень завершить цикл, американський фондовий ринок, можливо, зможе переварити цей результат, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США може дещо знизитися; якщо ФРС збереже ставку без змін, але натякне на підвищення протягом року, початкове відновлення фондового ринку може виявитися нетривалим, дохідність довгострокових казначейських облігацій США може зрости, а долар ослабнути, що сприятиме показникам золота та матеріальних активів; якщо точкова діаграма або заяви після засідання вкажуть на ще 3 або більше послідовних підвищень, дохідність 10-річних казначейських облігацій США може помітно перевищити 5%, американські акції можуть впасти більш ніж на 1%, а долар, імовірно, зміцниться.

Warsh одночасно стикається з подвійним тиском: Білий дім вимагає знизити вартість запозичень, тоді як дохідність облігацій зростає. Ринок стежить за тим, чи зможе він, заявивши, що ФРС реагуватиме на інфляцію, водночас не допустити, щоб інвестори сприйняли цей крок як початок нового тривалого циклу підвищення ставок.