#Kimi秘密交表启动港股IPO «Темний бік Місяця» (Kimi) таємно подав документи до Гонконзької біржі й запускає IPO, прагнучи оцінки AI-єдинорога в 500 млрд доларів

Увечері 2 вересня 2026 року на ринку з’явилася важлива новина: провідна китайська компанія-єдиноріг у сфері великих AI-моделей «Темний бік Місяця» (Moonshot AI, материнська компанія Kimi) цього тижня конфіденційно подала до Гонконзької біржі документи A1 для лістингу, офіційно розпочавши процес IPO у Гонконзі.
Документ A1 є офіційною ключовою формою заявки на лістинг на Гонконзькій біржі, а конфіденційне подання документів цього разу означає, що процес капіталізації компанії перейшов до етапу фактичної реалізації.
Щодо чуток про лістинг офіційний представник «Темного боку Місяця» заявив: «Ми не коментуємо ринкові чутки, наразі немає інформації, яку можна було б розкрити». Одночасно з поданням заявки на IPO «Темний бік Місяця» проводить останній ключовий раунд фінансування перед лістингом. Наразі компанія залучає кошти за передінвестиційної оцінки в 500 млрд доларів. Цей раунд, найімовірніше, стане фінальним фінансуванням компанії перед IPO, що ще більше зміцнить капітальну основу для лістингу, оптимізує структуру акціонерів і поповнить кошти на операційну діяльність та дослідження й розробки. Якщо простежити темпи підготовки до лістингу, планування IPO «Темного боку Місяця» в Гонконзі вже давно послідовно просувається. Ще в березні 2026 року Bloomberg повідомив, що «Темний бік Місяця» попередньо розпочав планування IPO у Гонконзі та почав переговори про співпрацю з провідними інвестиційними банками, зокрема CICC і Goldman Sachs; 19 липня компанія поінформувала інвесторів про план лістингу, чітко зазначивши, що за найшвидшого сценарію вийде на біржу в Гонконзі протягом шести місяців, а також розіслала всім акціонерам документи з рішенням про лістинг у Гонконзі; на той момент постінвестиційна оцінка компанії вже могла перевищити 30 млрд доларів; 21 липня Bloomberg знову повідомив, що компанія планує розпочати переговори щодо останнього раунду фінансування перед лістингом, а цільова оцінка сягає 50 млрд доларів.
Від попередніх консультацій і рішень акціонерів до офіційного подання документів шлях до лістингу «Темного боку Місяця» є чітким, а темпи постійно прискорюються.

«Темний бік Місяця» заснований у березні 2023 року зі штаб-квартирою в Пекіні. Компанію спільно заснували Ян Чжилінь, Чжоу Сіньюй і У Юйсінь. Назву компанії присвячено улюбленому альбому засновника Яна Чжиліня — класичному альбому Pink Floyd «The Dark Side of the Moon», причому вона з’явилася саме до 50-ї річниці виходу альбому, що має особливе меморіальне значення. Компанія зосереджена на дослідженні та впровадженні загального штучного інтелекту (AGI), спеціалізується на ітераційному вдосконаленні технологій мультимодальних великих моделей наступного покоління та їх застосуванні в різних сценаріях. Вона є ключовим учасником китайської «шістки малих тигрів AI», а також однією з китайських інноваційних компаній у сфері загального AI з найвищими темпами комерціалізації та технологічного розвитку. Засновник Ян Чжилінь — один із провідних молодих науковців Китаю у сфері AI та взірець підприємця покоління 90-х. Він народився 1992 року в Шаньтоу, провінція Гуандун, отримав право на вступ до Університету Цінхуа без іспитів завдяки першому місцю в провінції Гуандун на Національній олімпіаді з інформатики, а 2015 року закінчив факультет комп’ютерних наук Цінхуа з найкращим результатом на курсі. Після цього він вирушив до США для навчання в докторантурі Університету Карнегі-Меллона, де його науковими наставниками були провідні діячі галузі, зокрема керівник AI-напряму Apple і головний науковець Google у сфері AI. Багато років працюючи у сфері NLP, він був першим автором ключових наукових статей про дві класичні моделі — Transformer-XL і XLNet, а сукупна кількість цитувань його робіт перевищила 17000, що є найвищим показником серед китайських дослідників у галузі обробки природної мови віком до 35 років. Щодо професійного досвіду, Ян Чжилінь працював у Facebook AI Research і Google Brain — провідних AI-лабораторіях світового рівня, глибоко брав участь у розробці відомих великих моделей, зокрема Google Gemini, Pangu NLP і WuDao, а очолювана ним велика модель Pangu NLP здобула нагороду SAIL Star на Всесвітній конференції зі штучного інтелекту. Водночас він є доцентом Інституту міждисциплінарних інформаційних досліджень Університету Цінхуа та PI Шанхайського інституту інтелектуального обчислення, поєднуючи академічну й індустріальну компетентність. Він неодноразово отримував престижні галузеві відзнаки, зокрема входив до списків Forbes 30 Under 30, Fortune China 40 Under 40 і Hurun U40 China Entrepreneurship Pioneers, а 2025 року зі статками 7,3 млрд юанів увійшов до списку найбагатших людей Китаю Hurun.

Технології продовжують підкорювати вершини, Kimi K3 оновила світові рейтинги AI
За три роки від моменту заснування «Темний бік Місяця» невпинно лідирує в ітераційному розвитку китайських великих моделей, сформувавши повну технологічну матрицю — від базових і кодових до мультимодальних моделей. Ключовий продукт компанії, AI-асистент Kimi, офіційно запущений у жовтні 2023 року, завдяки надзвичайно потужній здатності обробляти довгі тексти здійснив диференційований прорив: спочатку підтримував введення 20万 китайських ієрогліфів, а згодом відкрив внутрішнє тестування обсягом до 200万 ієрогліфів, подолавши галузеву межу обробки тексту. Надалі його можливості поступово розширилися на візуальне розуміння, глибокі дослідження, офісну обробку, мультимодальне програмування, кластери AI Agent та інші сценарії. Темпи ітерацій моделей є провідними в галузі. Компанія постійно відкриває вихідний код і вдосконалює низку високопродуктивних моделей: 2025 року послідовно були представлені базова модель Kimi K2 із трильйоном параметрів і кодова велика модель Kimi-Dev із 72B параметрів; 2026 року одна за одною з’явилися ітераційні версії K2.5, K2.6 і K2.7 Code, причому кількість параметрів K2.7 Code сягнула 1.1 трильйона. У липні 2026 року компанія випустила етапний продукт — велику модель Kimi K3 із 2.8 трильйона параметрів, побудовану на власнорозробленому механізмі гібридної лінійної уваги KDA та технології залишкових зв’язків уваги. Модель має нативну підтримку візуального розуміння, контекстне вікно обсягом до 100万 Token і є першою у світі відкритою великою мовною моделлю з майже трьома трильйонами параметрів. Усього через кілька годин після запуску модель очолила світовий авторитетний рейтинг AI-кодування Frontend Code Arena, набравши 1679 балів і випередивши OpenAI GPT-5.6 Sol та Anthropic Claude Fable 5. Це стало першим випадком, коли китайська велика модель очолила світовий топовий рейтинг оцінювання коду, що засвідчило офіційне входження китайських великих моделей до першого світового ешелону.
У сфері фундаментальних технологій «Темний бік Місяця» має оригінальні розробки світового рівня. Винайдене командою відносне позиційне кодування RoPE та технологія нормалізації group normalization вже стали ключовими базовими компонентами таких провідних світових AI-моделей, як Meta LLaMa, Google PaLM і Stable Diffusion, забезпечуючи важливу технологічну підтримку розвитку глобальної індустрії великих моделей. Комерціалізація стрімко просувається, кількість користувачів і доходи стабільно зростають

У комерційному аспекті «Темний бік Місяця» є однією з китайських стартап-компаній у сфері великих AI-моделей із найшвидшим впровадженням.
Завдяки диференційованим можливостям Kimi у роботі з довгими текстами та мультимодальності продукт швидко набув популярності після запуску. Станом на жовтень 2024 року кількість активних користувачів за місяць перевищила 3600万, сформувавши величезну екосистему споживчих користувачів і розробників. У міру стратегічного зосередження компанії на підвищенні якості та ефективності комерціалізації структура користувачів постійно оптимізується, а платні корпоративні послуги швидко зростають. Наразі річний регулярний дохід компанії досяг 3 млрд доларів, а замкнений комерційний цикл переважно сформований.

Стрімкий темп фінансування: сукупне залучення перевищило 37,6 млрд юанів, оцінка перевищила 50 млрд доларів
Завдяки передовим технологіям і яскравим результатам комерціалізації «Темний бік Місяця» продовжує користуватися високим попитом на ринку капіталу. За темпами та масштабом фінансування, а також складом інвесторів компанія стабільно посідає перше місце серед китайських AI-стартапів. Уже через два місяці після заснування компанія завершила ангельський раунд фінансування обсягом понад 200 млн доларів, залучивши провідні установи Sequoia China, ZhenFund, Lisi Capital і Capital Today; постінвестиційна оцінка становила 300 млн доларів. Після цього оцінка компанії стрімко зростала, а фінансування постійно збільшувалося: у лютому 2024 року завершено фінансування обсягом понад 1 млрд доларів (Alibaba — головний інвестор, оцінка 2.5 млрд доларів); у серпні 2024 року залучено ще 300 млн доларів, Tencent взяла участь у раунді, оцінка зросла до 3.3 млрд доларів; у грудні 2025 року завершено раунд C обсягом 500 млн доларів (IDG — головний інвестор, Alibaba і Tencent продовжили збільшувати інвестиції, оцінка 4.3 млрд доларів); у лютому 2026 року залучено 700 млн доларів, оцінка перевищила 10 млрд доларів; у травні 2026 року завершено раунд D обсягом 2 млрд доларів під головним керівництвом Meituan Longzhu, до компанії залучено державний та промисловий капітал, зокрема China Mobile, CPE Source Peak і Guozhitou, а оцінка досягла 20 млрд доларів. Наразі сукупний обсяг залученого компанією фінансування перевищив 376亿元 юанів, що є найвищим показником серед китайських підприємств у сегменті великих моделей. У процесі просування останнього раунду фінансування передінвестиційна оцінка компанії вже досягла 50 млрд доларів, і вона перетворилася на провідного єдинорога китайського AI-сектору.

Перебудова галузевої структури: китайські великі моделі переживають пік капіталізації
Як ключова компанія китайської «шістки малих тигрів AI», подання «Темним боком Місяця» заявки на IPO у Гонконзі означає, що китайські компанії, які розробляють оригінальні великі моделі, офіційно вступили в період збору врожаю капіталізації. Завдяки оригінальним фундаментальним технологіям, провідній у світі продуктивності моделей, зрілій системі комерціалізації та потужному складу інвесторів «Темний бік Місяця» вже має сили, співставні з провідними світовими AI-компаніями. У міру того як конкуренція в AI-індустрії переходить від технологічних ітерацій до комерційного впровадження та масштабного розширення, «Темний бік Місяця» зміцнює можливості інфраструктури загального штучного інтелекту, спираючись на технології, підтримуючись капіталом і використовуючи прикладні сценарії як точку опори. Після реалізації IPO у Гонконзі компанія ще активніше використовуватиме можливості ринку капіталу, збільшить інвестиції у фундаментальні технологічні дослідження, розширить сценарії застосування у державному та корпоративному секторах і промисловості, вдосконалить екосистему AI, а також, імовірно, продовжить очолювати вихід китайських великих моделей на закордонні ринки та їхнє промислове впровадження, перебудовуючи конкурентну структуру глобальної AI-індустрії.$KIMI ‌