BTC злетів угору й відкотився — справжнє випробування лише починається

Після прориву BTC вище 80 тисяч доларів він швидко відкотився й наразі знову коливається поблизу 79 тисяч доларів. Це зростання справді було дуже стрімким: місячний приріст перевищив 25%, але його забезпечили як реальні кошти спотових ETF, так і вимушене закриття коротких позицій, що додало імпульсу. У короткостроковій перспективі рух не був повністю зумовлений активними покупками.

Ситуація з ліквідністю помітно покращилася. Чистий приплив до американських спотових BTC ETF минулого тижня становив близько 19.2 мільярда доларів, що стало найкращим тижневим показником майже за 10 місяців; сукупний приплив за останні 7 торгових днів сягнув близько 25 мільярдів доларів. Це свідчить, що інституційні кошти справді знову заходять на ринок, але після стрімкого зростання BTC тиск фіксації прибутку власниками монет, придбаних на низьких рівнях, також зростатиме.

Найбільша змінна наразі — BTC-опціони, термін дії яких спливає 28 серпня. На Deribit зосереджено близько 81,700 BTC-опціонів, розрахункова вартість яких становить близько 64.4 мільярда доларів; співвідношення колл- і пут-опціонів становить близько 0.83, а основний обсяг відкритих позицій зосереджений поблизу 75,000 і 80,000 доларів. Варто зазначити, що максимальний біль припадає на рівень 68,000—70,000 доларів, що помітно нижче за поточну ціну, тому боротьба до та після експірації може бути дуже запеклою.

Мій висновок простий: 80 тисяч доларів зараз — це не звичайний круглий рівень, а зона значної концентрації витрат биків і ведмедів. У короткостроковій перспективі, якщо ціна втримується вище 78,000 доларів, ринок усе ще може знову протестувати 80,000—83,000 доларів; якщо ж ціна опуститься нижче 78,000 доларів, слід остерігатися відкату в район 75,000 доларів.

Чи завершився цей рух, не можна визначити лише за однією K-лінією зі злетом і відкатом. Після того як вплив розрахунків за опціонами зменшиться, саме здатність ETF і надалі залучати кошти та спотових покупців поглинати тиск продажів на високих рівнях стане ключем до визначення, чи є цей рух розворотом тренду BTC, чи відскоком після надмірного падіння.

#BTC重返81000美元 @Gate 广场