#BessentPlansToShakeBondBears Бессент планує струсити ведмедів на ринку облігацій

Міністр фінансів США Скотт Бессент застосовує агресивніший підхід до зростання довгострокової дохідності облігацій, прагнучи кинути виклик інвесторам, які роблять ставку на те, що ціни на казначейські облігації продовжать падати. Стратегія зосереджена на розширенні викупу казначейських облігацій, особливо цінних паперів із довшим строком погашення, щоб покращити ліквідність ринку та чинити тиск на зниження вартості запозичень. Казначейство подвоїло запланований обсяг викупу — до $4 billion за одну операцію, тоді як посадовці розглядають, чи може Загальний рахунок Казначейства обсягом приблизно $1 trillion підтримати додаткові покупки.
Цей крок було зроблено після різкого зростання довгострокової дохідності: дохідність 10-річних казначейських облігацій становить близько 4.69%, а 30-річних — понад 5%. Бессент назвав цей підхід «поворотом Казначейства», а не традиційним втручанням у грошово-кредитну політику. Критики стверджують, що обсяги викупу надто малі, щоб подолати глибші чинники, які штовхають дохідність угору, зокрема значний федеральний дефіцит, масштабні державні запозичення, побоювання щодо інфляції та високий попит приватного сектору на капітал.
Політика розділила інвесторів. Одні вбачають у ній захід для підтримки ліквідності, який може стабілізувати ринки казначейських облігацій, тоді як інші побоюються, що вона може спотворити цінові сигнали та послабити довіру. Дебати мають значення для акцій, долара, золота та криптовалют, оскільки дохідність казначейських облігацій впливає на фінансові умови. Нещодавно біткоїн отримав підтримку завдяки слабшому долару та очікуванням нижчої довгострокової дохідності.