#我的七夕交易分享 Аналіз ринкової ситуації Bitcoin та Ethereum

Поточна спотова ціна BTC становить $63,500, актив перебуває в нижній половині 24-годинного діапазону 62,851-64,006 (відстань до нижньої межі становить $649, до верхньої — $506), що в короткостроковій перспективі свідчить про нейтрально-слабкий настрій. Премія ф’ючерсів становить лише $54.6, базисна ставка — близько +0.09%, що відображає відсутність вираженої премії на купівлю або продаж на ринку деривативів; настрої власників відповідають спотовому ринку. За розподілом обсягів 24-годинний обсяг у 4,406 BTC значно нижчий за рівень днів із вираженим трендом, що відповідає характеристикам кінця стисненого трикутника або середини вузької консолідації. Точні значення PP (точки розвороту), R1/R2, S1/S2, POC (зона концентрації обсягів за 30 днів), 50EMA та 200SMA наразі відсутні, тому точні зони конвергенції позначити неможливо. Однак зі структури внутрішньоденних максимумів і мінімумів видно, що 62,851-62,900 формує першу короткострокову зону підтримки, а 64,006-64,100 — першу короткострокову зону опору. Високі довгострокові ставки (дохідність 30-річних казначейських облігацій США — 5.24%) чинять тиск на ризикові активи, чутливі до вартості утримання. З технічної точки зору BTC бракує макроекономічного драйвера для прориву вище 64,000, якщо тільки не з’явиться позитивний для крипторинку фактор, незалежний від макроекономіки (наприклад, значний чистий приплив коштів в ETF).

ETH за 24 години зріс на +0.36%, перевершивши BTC із показником +0.00%; крос-курс ETH/BTC демонструє незначне зміцнення. За 24 години ETH досяг максимуму $1,900, мінімуму $1,864, а внутрішньоденний діапазон коливань становив 1.90%, що трохи більше за 1.80% у BTC; волатильність ETH вища. Обсяг торгів становить 75,419 ETH, що за поточною ціною ETH відповідає приблизно 142 мільйонам доларів США; ліквідність відносно достатня. Покращення відносних потоків коштів в ETH ETF, розкрите DWF Labs (+3.19% припливу в липні проти +0.34% у BTC), надає фінансове підтвердження відносної сили ETH. Це є переломним контрастом із загальною прохолодою інституційних інвесторів у травні. Оцінка сезону альткоїнів: дані про домінування BTC наразі відсутні, тому силу загального руху альткоїнів кількісно оцінити неможливо. Однак поєднання незначного зміцнення ETH і коливання індексу страху на рівні 29 більше схоже на «спробу відновлення перепроданих провідних альткоїнів на дні страху», а не на початок повномасштабного сезону альткоїнів. Дані про загальну капіталізацію альткоїнів також відсутні; якщо надалі індекс страху підніметься вище 40, а домінування BTC знизиться, активність альткоїнів помітно зросте.

Короткостроковий аналіз (1-5 днів)
Позитивні фактори:
①Strategy чітко визначила графік відновлення купівель BTC, надавши ринку орієнтир у вигляді очікуваного «відомого покупця»;
②Проведений аудит Tether усуває системний хвостовий ризик, а посилення довіри до USDT позитивно впливає на загальну ліквідність;
③Якщо покращення потоків коштів в ETH ETF продовжиться, це може підштовхнути ETH до прориву рівня $1,900;
④Охолодження PPI означає, що ринок більше не робить повну ставку на підвищення ставки ФРС, тому макроекономічне середовище дещо покращилося.
Негативні фактори: ①дохідність 30-річних казначейських облігацій США 5.24% утримується на історично високому рівні, а альтернативна вартість ризикових активів залишається високою;
②індекс страху та жадібності 29 зберігається на низькому рівні, і настрої покупців так і не активізувалися;
③обсяг торгів BTC становить лише 4,406 монет, тому за умов надзвичайно низької активності будь-який прорив у будь-якому напрямку може виявитися хибним;
④SEC відклав звільнення від вимог для інновацій у токенізації, через що очікування регуляторного прогресу знову погіршилися.
Сценарій: 64,006-64,100 є першим короткостроковим рівнем опору; для ефективного прориву необхідне збільшення обсягу торгів понад 8,000 BTC разом із підйомом індексу страху до 35+. Якщо прорив не супроводжуватиметься зростанням обсягів, діапазон звузиться від вузької консолідації (62,850-64,000) до середини, очікуючи на наступний каталізатор. Ключовими каталізаторами протягом наступних 1-5 днів будуть передавання настроїв із американських AI/технологічних акцій, дані про роздрібні продажі у США, а також будь-які зміни у значних потоках коштів в ETF.

Середньостроковий аналіз (1-3 місяці)
Політичне вікно: ставка за федеральними фондами становить 3.63% (2026-07-01). Охолодження PPI означає, що ринок більше не робить повну ставку на підвищення ставки протягом року, тоді як 10-річний беззбитковий рівень інфляції 2.24% свідчить про помірні та контрольовані середньострокові інфляційні очікування. Ключове питання в межах підходу Волша полягає в такому: крута крива дохідності — 4.38% для 5-річних і 5.24% для 30-річних казначейських облігацій США — свідчить про занепокоєння ринку щодо довгострокового бюджетного дефіциту та тиску з боку пропозиції. Це створює подвійне обмеження для середньострокової оцінки Bitcoin як «активу без доходності»: він водночас є інструментом хеджування інфляції та зазнає впливу високих реальних процентних ставок.
Перевірка даними: розкриття Strategy щодо купівлі 175,000 BTC протягом року підтверджує, що середньостроковий наратив про «постійне накопичення активів публічними компаніями» все ще чинний, але продаж 7,000 монет також нагадує ринку: за певних умов такі власники не лише купують, а й продають. Якщо сигнал перелому в потоках коштів ETH ETF (послідовне покращення у червні-липні) отримає подальше підтвердження в серпні, середньострокові перспективи ETH помітно покращаться, що може підняти середній рівень крос-курсу ETH/BTC.
Очікування інституційних інвесторів: беззастережний аудит Tether, проведений KPMG, має етапне значення для дотримання нормативних вимог і надає вагомий аргумент на користь «саморегулювання» у дискусії щодо регулювання стейблкоїнів. У середньостроковій перспективі це допоможе знизити ймовірність негативного впливу регулювання на USDT. Повторні відкладення звільнення SEC від вимог щодо токенізації означають, що середньострокова невизначеність у секторі RWA залишається високою, а темпи участі інституційних інвесторів можуть бути повільнішими, ніж раніше очікував ринок.

Довгостроковий аналіз (6-12 місяців)
Макроекономічний тренд: середній рівень довгострокової ставки — 5.24% для 30-річних казначейських облігацій США — формує ключовий фактор впливу на довгострокову оцінку криптовалют. Якщо протягом 6-12 місяців ця ставка знизиться через фіскальну консолідацію або очікування рецесії, стеля оцінки BTC знову підніметься; якщо ж вона залишатиметься високою, BTC проведе в діапазоні 63,000-70,000 більше часу, ніж очікують оптимісти.
Структурні зміни:
①Відновлення купівель Strategy та повний аудит Tether разом вказують на одну тенденцію: «інституційна інфраструктура» крипторинку поступово дозріває, а підвищення відповідності нормативним вимогам і глибша прив’язка до балансів знижують ймовірність системного обвалу;
②перехід ETH ETF від ігнорування до популярності (за даними DWF Labs) свідчить про те, що інституційне розміщення коштів переходить від моделі «лише BTC» до «мультиактивного крипторозміщення», що системно змінить довгострокову структуру попиту та пропозиції ETH;
③індустріалізація квантових технологій у Китаї вступила в перший рік IPO (за даними China Securities Journal), а разом із переходом Ethereum Foundation до плану постквантового розвитку це означає, що в довгостроковій перспективі стійкість криптоінфраструктури до квантових атак отримає більше уваги та інвестицій.
Перегляд середнього рівня оцінки: якщо додатковий приплив інституційного капіталу (ETF + публічні компанії + відповідність стейблкоїнів нормативним вимогам) сформує синергію протягом 6-12 місяців, середній рівень середньострокової оцінки BTC може піднятися з поточного діапазону 63,000-65,000 до 68,000-75,000. ETH завдяки відносному покращенню потоків коштів в ETF може отримати вищу еластичність переоцінки, а ймовірність його випередження BTC зросте. Однак необхідною умовою є те, щоб дохідність 30-річних казначейських облігацій США не піднялася вище 5.50%.$BTC ‌