#我的七夕交易分享

У липні PPI у США зріс на 4,7% у річному вимірі, що нижче за очікування ринку

Учора ввечері було оприлюднено індекс цін виробників (PPI) у США за липень: у річному вимірі він зріс на 4,7% проти прогнозу 4,9% і попереднього значення 5,5%. У місячному вимірі PPI у США за липень не змінився, тоді як прогноз передбачав зростання на 0,2%. Дані PPI виявилися значно нижчими за очікування ринку: зростання на 4,7% у річному вимірі та відсутність змін у місячному вимірі безпосередньо зруйнували попередні сильні ринкові очікування щодо підвищення ставок ФРС за принципом «вище й довше», ставши ключовим поворотним моментом у ціноутворенні ризикових активів останнім часом.

Для ринку біткоїна ці несподівано сприятливі дані щодо охолодження інфляції безпосередньо послабили тиск на продаж, спричинений зростанням ставок: з одного боку, ослаблення індексу долара знизило вартість володіння криптоактивами, номінованими в доларах США. Після публікації даних біткоїн швидко втримав ключовий рівень підтримки на позначці 63000 доларів США та продовжив вузькосмугове коливання поблизу 64000 доларів США. Песимістичні настрої, що накопичилися раніше через рекордний чистий відтік коштів із ETF у червні, помітно послабилися. З іншого боку, після переоцінки ринком імовірність того, що ФРС не змінить ставку у вересні, зросла майже до 68%, а вікно для підвищення ставки цього року було перенесено на грудень. Кошти з кредитним плечем, які раніше були пригнічені високими ставками, почали поступово повертатися на ринок криптовалютних деривативів. Відкритий інтерес за безстроковими ф’ючерсами, який раніше знизився до трирічного мінімуму, дещо відновився. Ринок знову починає враховувати макроекономічні дані щодо інфляції у своїй торговельній моделі, завершуючи період, коли біткоїн практично не реагував на такі фактори.

Що стосується ринку американських акцій, публікація даних щодо інфляції безпосередньо підживила схильність до ризику: індекс S&P 500 того дня зріс на 0,87%, а індекс Nasdaq — майже на 1%. Технологічний і growth-сегменти продемонстрували особливо сильну динаміку завдяки зниженню дохідності казначейських облігацій США. Помірні дані PPI підтвердили для ринку тенденцію до поступового зниження інфляції, послабивши побоювання інвесторів щодо відновлення ФРС підвищення ставок. Тиск на витрати компаній додатково послабився на тлі охолодження оптових цін, а очікування щодо прибутків були переглянуті в бік підвищення.

Загалом ці дані PPI стали своєрідною «заспокійливою пігулкою» одночасно для біткоїна й американських акцій. У короткостроковій перспективі обидва ринки отримають вікно для відновлення оцінок завдяки пом’якшенню очікувань щодо ставок, однак нова хвиля інфляційних даних наприкінці серпня та на початку вересня все ще може стати ключовим фактором, здатним змінити нинішній наратив щодо пом’якшення політики.$BTC #股票交易分享挑战