Ethereum зараз є найбільшою депресією вартості Криптовалюти.
Написав: Daii
Я постійно кажу, що Ethereum зараз є найбільшою вартісною ямою в Криптоактиви.
Наскільки глибока ця депресія? Просто подивіться, як це порівнюється з часткою ринку біткойна.
!
Зі зображення вище видно, що частка ринку біткоїна становить вже 60%, тоді як ефір лише 10%, що є найнижчим за останні чотири роки.
1. Що не так з Ethereum?
Аналітик JPMorgan надав таблицю, можливо, ви зрозумієте загалом.
!
Спочатку поточна кількість ETH не збільшилася значно, лише з 1,2 мільярда зросла до менше, ніж 1,21 мільярда, інфляція становить менше 1%, що далеко нижче, ніж у Solana - 4,78%.
Проблема може бути у 8-му пункті (див. вище), плата за газ стрімко знизилася на 54%. Основні причини є дві:
Одним із способів було розгалуження самого шару L2 Ethereum;
Існує також повальне захоплення «шиткоінами», і Ethereum не наздогнав його.
Слід зазначити, що замість «монет-мемів» використовуються «монети», оскільки ці монети є суто інструментами для нарізання цибулі-порею, які принципово відрізняються від традиційних монет-мемів, таких як PePe, Doge і SHIB, і називаючи їх «монетами», можна відлякати від них більше людей.
У зв'язку з постійними негативними новинами, які приносить «г*вно-монета», спочатку Трамп та його дружина, а тепер - президент Аргентини Міле. Це також змусило людей почати знову оцінювати, на що саме спрямована основна цінність Солани.
Безсумнівним є те, що трафік, який приносять «Монети» до Solana, є лише тимчасовим, і наразі Solana з'їдається «Монетами». Це окрема тема, і про неї ми поговоримо іншим днем.
Через вроджені недоліки Солани у сфері децентралізації вона визначено не може стати сценою великого капіталу. Навпаки, децентралізація - це перевага Ethereum, що виявляється на 5-му графіку. Навіть якщо ціна ETH не змогла зрости, але TVL, виміряний в ETH, постійно зростав, і це зросло на багато, на 25%, що дійсно дуже цікаво.
Наведена нижче діаграма розподілу TVL є правдивим відображенням статусу Ethereum як лідера децентралізованих фінансів. Наразі TVL Ethereum у 7 разів вищий, ніж у Solana.
!
Децентралізація – це колір фону Ethereum, а також це капітал, який Ethereum може забрати. Отже, чому Ethereum збирається злетіти «зараз»?
2. Розумні гроші розповідають вам
Стаття в середу «430 мільйонів відтоків! Криза і можливості біткойна», я говорив про 430 мільйонів коштів, що витікають з Bitcoin ETP. Подробиці про приплив коштів Ethereum ETP вчасно не обговорювалися, як показано у вікні нижче.
!
На перший погляд, минулого тижня також відтікло 7 мільйонів з Ethereum, тільки Solana та XRP можуть мати вплив затвердження SEC ETF, відповідно, 8,9 та 8,5 мільйонів втоку (див. червоне коло на попередньому малюнку).
Але, якщо порівняти приплив коштів в Ethereum цього місяця та протягом цього року, ви помітите, що все більше розумних грошей інституцій прискорюють вхід в Ethereum ETP.
Враховуючи, що поточний ETP шифрування має 75% частку в США, у США поки що немає ETP для Solana. Таким чином, наведені вище дані Solana відображають лише 25% частку ринку, давайте перетворимо приплив Solana цього місяця та цього року на загальноринкове ставлення.
!
Чи ви помітили, що обсяг входжень в ефір з початку місяця все ще в 9,6 рази більший, ніж у Solana, а з початку року в 4,5 рази більший, ніж у Solana?
Дуже очевидно, що більше розумних грошей направляється в напрямок Ethereum. Можливі причини, про які я говорив у “Learning from the Good Examples”, Голдман Сакс збільшив свої позиції в ETF на Ethereum на 2000% у четвертому кварталі минулого року. Сила прикладу є величезною.
Здається, що все готово, то де східний вітер?
3. Де східний вітер?
Східний вітер має два аспекти: один - це затвердження SEC забезпечення ETF Ethereum, інший - запуск оновлення Ethereum 2025.
Перший порив: розблокування регулювання ETF забезпеченого забезпеченням
Біржа Cboe BZX подала пропозицію в SEC дозволити біржовим фондам (ETF) 21Shares Core Ethereum здійснювати стейкінг Ethereum. Після схвалення ETH ETF також стануть класом активів, що приносять відсотки, що потенційно може спровокувати інвестиційний бум у ETH ETF. Незабаром після цього Нью-Йоркська фондова біржа також зробила запит на стейкінг Grayscale Ethereum ETF.
І якщо це станеться, це означатиме, що традиційні інвестори матимуть змогу не лише утримувати ETH, а й отримувати щорічний дохід від застави в розмірі 3,5-5%. За оцінками, якщо SEC схвалить такий ETF, розмір річних доходів від застави Ethereum може перевищити 5 мільярдів доларів, що зробить його привабливим для традиційних коштів як «магніт». Ще одним ключовим аспектом є те, що відкриття функції застави реалізує перехід Ethereum ETF до «дохідних активів», що повністю переписує його логіку оцінки - заставний ETF може відкрити для ETH ринок на рівні трильйонів доларів.
Другий порив вітру: Pectra оновлює та перебудовує технічну підставу
Якщо кажуть, що облігації ETF - це ключ до відкриття фінансової шлюзу, то оновлення Pectra у квітні 2025 року є двигуном самовдосконалення Ethereum. Це оновлення містить три смертельні зброї:
EIP-3074: дозволяє користувачам об'єднувати кілька транзакцій в одну операцію та оплачувати витрати на газ сторонніми особами. Це поліпшення безпосередньо спрямоване на "болючу точку користувача" Ethereum, і очікується, що воно знизить більше ніж 50% витрат на взаємодію для звичайних користувачів. Наприклад, проекти можуть оплачувати комісії від імені користувачів, як це відбувається з "просимо поїсти", повністю знищуючи поріг для новачків у DeFi.
EIP-7251: підвищує верхній ліміт забезпечення для одного перевірювального вузла з 32 ETH до 2048 ETH. Ця зміна безпосередньо користується інституціям - таким як постачальники послуг забезпечення, наприклад Lido, може зменшити кількість вузлів на 98%, знизити витрати на управління та підвищити швидкість мережі. Аналітики передбачають, що цей крок може привернути понад 200 мільярдів доларів США нових засобів забезпечення.
ERC-7683 та 7841: уніфікація міжланцюгових стандартів, що забезпечує плавний рух активів між рішеннями L2 для Ethereum, схожий на «пересадку на швидкісному поїзді». Uniswap та Across Protocol вже побудували міжланцюжкову систему замовлень на основі цього стандарту, що призведе до зниження кількості невдалих угод на 70%, а глибина пулу ліквідності збільшиться більш як у 3 рази.
Якщо перший східний вітер все ще невизначений, то прихід другого східного вітру є лише питанням часу.
Заключення
Цінова депресія Ethereum на протязі тривалого часу зробила так, що багато людей вже забули про його багато переваг.
Як перший у світі програмований блокчейн, Ethereum має потужний мережевий ефект та велику спільноту розробників, його функція смарт-контрактів та платформа децентралізованих додатків надають плідну грунт для безлічі інноваційних проєктів. Зі зростанням обсягів капіталу від великих установ, вартість Ethereum буде знову відкрита.
То чи ви готові велико попрацювати? Зачекайте, я покажу вам малюнок.
!
На момент написання статті ціна ETH становить 2702, і якщо ціна не зросте, а впаде, в районі 2566,5, буде ліквідовано 800 мільйонів довгих позицій. Не забувайте, що поточна ціна ETH все ще диктується централізованими біржами, а більшість централізованих бірж не регулюються. Перш ніж Ethereum злетить, неважко витратити час, щоб вставити «голку» і намалювати літеру «U», щоб зібрати врожай. Якщо у вас залишилися питання з цього приводу, у вас є час подивитися «Великий зліт неминучий? Остерігайтеся чорної руки! 》。
Левередж може збільшити прибуток, але також може прискорити знищення - контроль ризику, збереження основної суми, єдиний шлях виживання.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інституційні кошти продовжують надходити, ETH-фонд чекає на До місяця?
Написав: Daii
Я постійно кажу, що Ethereum зараз є найбільшою вартісною ямою в Криптоактиви.
Наскільки глибока ця депресія? Просто подивіться, як це порівнюється з часткою ринку біткойна.
!
Зі зображення вище видно, що частка ринку біткоїна становить вже 60%, тоді як ефір лише 10%, що є найнижчим за останні чотири роки.
1. Що не так з Ethereum?
Аналітик JPMorgan надав таблицю, можливо, ви зрозумієте загалом.
!
Спочатку поточна кількість ETH не збільшилася значно, лише з 1,2 мільярда зросла до менше, ніж 1,21 мільярда, інфляція становить менше 1%, що далеко нижче, ніж у Solana - 4,78%.
Проблема може бути у 8-му пункті (див. вище), плата за газ стрімко знизилася на 54%. Основні причини є дві:
Одним із способів було розгалуження самого шару L2 Ethereum;
Існує також повальне захоплення «шиткоінами», і Ethereum не наздогнав його.
Слід зазначити, що замість «монет-мемів» використовуються «монети», оскільки ці монети є суто інструментами для нарізання цибулі-порею, які принципово відрізняються від традиційних монет-мемів, таких як PePe, Doge і SHIB, і називаючи їх «монетами», можна відлякати від них більше людей.
У зв'язку з постійними негативними новинами, які приносить «г*вно-монета», спочатку Трамп та його дружина, а тепер - президент Аргентини Міле. Це також змусило людей почати знову оцінювати, на що саме спрямована основна цінність Солани.
Безсумнівним є те, що трафік, який приносять «Монети» до Solana, є лише тимчасовим, і наразі Solana з'їдається «Монетами». Це окрема тема, і про неї ми поговоримо іншим днем.
Через вроджені недоліки Солани у сфері децентралізації вона визначено не може стати сценою великого капіталу. Навпаки, децентралізація - це перевага Ethereum, що виявляється на 5-му графіку. Навіть якщо ціна ETH не змогла зрости, але TVL, виміряний в ETH, постійно зростав, і це зросло на багато, на 25%, що дійсно дуже цікаво.
Наведена нижче діаграма розподілу TVL є правдивим відображенням статусу Ethereum як лідера децентралізованих фінансів. Наразі TVL Ethereum у 7 разів вищий, ніж у Solana.
!
Децентралізація – це колір фону Ethereum, а також це капітал, який Ethereum може забрати. Отже, чому Ethereum збирається злетіти «зараз»?
2. Розумні гроші розповідають вам
Стаття в середу «430 мільйонів відтоків! Криза і можливості біткойна», я говорив про 430 мільйонів коштів, що витікають з Bitcoin ETP. Подробиці про приплив коштів Ethereum ETP вчасно не обговорювалися, як показано у вікні нижче.
!
На перший погляд, минулого тижня також відтікло 7 мільйонів з Ethereum, тільки Solana та XRP можуть мати вплив затвердження SEC ETF, відповідно, 8,9 та 8,5 мільйонів втоку (див. червоне коло на попередньому малюнку).
Але, якщо порівняти приплив коштів в Ethereum цього місяця та протягом цього року, ви помітите, що все більше розумних грошей інституцій прискорюють вхід в Ethereum ETP.
Враховуючи, що поточний ETP шифрування має 75% частку в США, у США поки що немає ETP для Solana. Таким чином, наведені вище дані Solana відображають лише 25% частку ринку, давайте перетворимо приплив Solana цього місяця та цього року на загальноринкове ставлення.
!
Чи ви помітили, що обсяг входжень в ефір з початку місяця все ще в 9,6 рази більший, ніж у Solana, а з початку року в 4,5 рази більший, ніж у Solana?
Дуже очевидно, що більше розумних грошей направляється в напрямок Ethereum. Можливі причини, про які я говорив у “Learning from the Good Examples”, Голдман Сакс збільшив свої позиції в ETF на Ethereum на 2000% у четвертому кварталі минулого року. Сила прикладу є величезною.
Здається, що все готово, то де східний вітер?
3. Де східний вітер?
Східний вітер має два аспекти: один - це затвердження SEC забезпечення ETF Ethereum, інший - запуск оновлення Ethereum 2025.
Перший порив: розблокування регулювання ETF забезпеченого забезпеченням
Біржа Cboe BZX подала пропозицію в SEC дозволити біржовим фондам (ETF) 21Shares Core Ethereum здійснювати стейкінг Ethereum. Після схвалення ETH ETF також стануть класом активів, що приносять відсотки, що потенційно може спровокувати інвестиційний бум у ETH ETF. Незабаром після цього Нью-Йоркська фондова біржа також зробила запит на стейкінг Grayscale Ethereum ETF.
І якщо це станеться, це означатиме, що традиційні інвестори матимуть змогу не лише утримувати ETH, а й отримувати щорічний дохід від застави в розмірі 3,5-5%. За оцінками, якщо SEC схвалить такий ETF, розмір річних доходів від застави Ethereum може перевищити 5 мільярдів доларів, що зробить його привабливим для традиційних коштів як «магніт». Ще одним ключовим аспектом є те, що відкриття функції застави реалізує перехід Ethereum ETF до «дохідних активів», що повністю переписує його логіку оцінки - заставний ETF може відкрити для ETH ринок на рівні трильйонів доларів.
Другий порив вітру: Pectra оновлює та перебудовує технічну підставу
Якщо кажуть, що облігації ETF - це ключ до відкриття фінансової шлюзу, то оновлення Pectra у квітні 2025 року є двигуном самовдосконалення Ethereum. Це оновлення містить три смертельні зброї:
Якщо перший східний вітер все ще невизначений, то прихід другого східного вітру є лише питанням часу.
Заключення
Цінова депресія Ethereum на протязі тривалого часу зробила так, що багато людей вже забули про його багато переваг.
Як перший у світі програмований блокчейн, Ethereum має потужний мережевий ефект та велику спільноту розробників, його функція смарт-контрактів та платформа децентралізованих додатків надають плідну грунт для безлічі інноваційних проєктів. Зі зростанням обсягів капіталу від великих установ, вартість Ethereum буде знову відкрита.
То чи ви готові велико попрацювати? Зачекайте, я покажу вам малюнок.
!
На момент написання статті ціна ETH становить 2702, і якщо ціна не зросте, а впаде, в районі 2566,5, буде ліквідовано 800 мільйонів довгих позицій. Не забувайте, що поточна ціна ETH все ще диктується централізованими біржами, а більшість централізованих бірж не регулюються. Перш ніж Ethereum злетить, неважко витратити час, щоб вставити «голку» і намалювати літеру «U», щоб зібрати врожай. Якщо у вас залишилися питання з цього приводу, у вас є час подивитися «Великий зліт неминучий? Остерігайтеся чорної руки! 》。
Левередж може збільшити прибуток, але також може прискорити знищення - контроль ризику, збереження основної суми, єдиний шлях виживання.