Зі зміцненням позиції BTC (BTC) на фінансовому ринку, галузь BTCFi (фінанси BTC) швидко стає передовим інноваційним напрямком у сфері криптовалют. BTCFi охоплює широкий спектр фінансових послуг на основі BTC, включаючи позики, застейкати, торгівлю, а також похідні. У цьому дослідженні розглядаються кілька ключових напрямків BTCFi, досліджується стабільна монета, послуги позик (Lending), послуги застейкати (Staking), послуги повторного застейкати (Restaking), а також поєднання централізованих та децентралізованих фінансів (CeDeFi).
Звіт спочатку розглядає масштаб та потенціал розвитку ринку BTCFi, підкреслює, як участь інституційних інвесторів призводить до стабільності та зрілості ринку. Далі докладно досліджується механізм стабільних монет, включаючи різновиди централізованих та децентралізованих стабільних монет, а також їх роль у екосистемі BTCFi. У сфері кредитування проаналізовано, як користувачі можуть отримати Ліквідність шляхом кредитування BTC, а також оцінено основні кредитні платформи та продукти.
У звіті акцентується увага на ключових проектах, таких як Babylon, які надають послуги застейкання іншим PoS-ланцюжкам, використовуючи безпеку BTC, і одночасно створюють можливості для власників BTC отримувати прибуток. Послуга Restaking додатково розблоковує ліквідність застейканих активів, надаючи користувачам додатковий джерело прибутку.
Крім того, дослідницький звіт також досліджує модель CeDeFi, яка поєднує безпеку CeFi та гнучкість Децентралізація, що надає користувачам більш зручний досвід Фінансова послуга.
На останок, звіт розкриває унікальні переваги та потенційні ризики BTCFi порівняно з іншими областями криптографічних фінансів, шляхом порівняння безпеки, прибутковості та екологічної різноманітності різних видів активів. З розвитком сфери BTCFi очікується більше інновацій та притоку капіталу, що ще більше зміцнить лідерство BTC в фінансовій галузі.
• Білки збирають жолуді перед зимовою сплячкою і збирають їх в затишному і безпечному місці; Пірати закопали свої награбовані золоті та срібні скарби під землею, яку знали лише вони; У сучасному суспільстві люди будуть відкладати грошові кошти протягом фіксованого періоду часу, що є не тільки річним доходом менше 3%, але і стабільним доходом. Тепер уявіть, що у вас є сума готівки, ви оптимістично налаштовані на ринку криптовалюта, але не хочете занадто ризикувати, і ви хочете отримати актив з відносно високою рентабельністю інвестицій, тому ви вибираєте BTC, який називають «цифровим золотом». Ви хочете утримувати BTC протягом тривалого часу, замість того, щоб спостерігати, як ціна монети зростає і падає, і робити непотрібні операції і завдавати збитків. У цей час має бути щось, що може використовувати ваші BTC і відтворювати ліквідність і функції, які приносить його вартість, як Defi на біржі ETH. Він не тільки дозволяє зберігати свої активи протягом тривалого часу, але і приносить додатковий дохід, і використовує ліквідність ваших активів вдруге, а то і третє використання.
• BTCFi (BTC фінанси) - це мобільний банк BTC, який надає ряд фінансових послуг, пов'язаних з BTC, включаючи кредитування BTC, заставу, торгівлю, ф'ючерси та похідні. Згідно з даними CryptoCompare та CoinGecko, розмір ринку BTCFi в 2023 році сягає близько 10 мільярдів доларів. Відповідно до прогнозу Defilama, до 2030 року ринок BTCFI досягне розміру 1,2 трлн доларів США, що включає загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) BTC в екосистемі децентралізованих фінансів (Децентралізовані фінанси), а також ринковий розмір фінансових продуктів та послуг, пов'язаних з BTC. Протягом останніх десяти років ринок BTCFi починає проявляти значний потенціал росту, приваблюючи все більше інституційних інвесторів, таких як Grayscale, BlackRock та JPMorgan, які почали займатися ринком BTC та BTCFi. Участь інституційних інвесторів не тільки приносить значні капіталовкладення, збільшуючи ліквідність та стабільність ринку, але також підвищує зрілість та нормативність ринку, підвищуючи рівень визнання та довіри до ринку BTCFi.
• Ця стаття детально розглядає кілька популярних областей в Криптоактиви фінансовому ринку на сьогодні, включаючи BTC Lending, Stablecoin, стейкінг сервіс, Restaking Service та CeDeFi, що поєднує Управління ризиками централізованого та Децентралізація фінансових інструментів. Шляхом детального опису та аналізу цих областей, ми дізнаємося про їхні механізми роботи, розвиток ринку, основні платформи та продукти, заходи з Управління ризиками та майбутні тенденції розвитку.
Частина друга: розділ BTCFi
1. Стейблкоїн - трек стабільних монет
Опис
• Стейблкоїн - це вид Криптовалюта, призначена для збереження стабільної вартості. Зазвичай вони пов'язані з офіційною грошовою одиницею або іншими цінними активами, щоб зменшити коливання цін. Стейблкоїн забезпечує стабільність цін шляхом підтримки резервних активів або регулювання обсягу по алгоритму, широко використовується в торгівлі, оплаті та міжнародних переказах, що дозволяє користувачам отримувати переваги Блокчейн технологій, уникати раптових коливань у традиційних Криптовалютах.
• В економічній науці існує такий Нечестива Трійця: суверенна держава не може одночасно забезпечити фіксований обмінний курс, вільний рух капіталу та незалежну політику випуску. Аналогічно, в контексті стабільності криптовалюти, також існує такий Нечестива Трійця: стабільність цін, Децентралізація та ефективність капіталу не можуть бути досягнуті одночасно.
• Класифікація стейблкоїнів за ступенем централізації та типом застави є двома відносно очевидними аспектами. У сучасних популярних стейблкоїнах можна виділити централізовані стейблкоїни (які представлені USDT, USDC, FDUSD) та децентралізовані стейблкоїни (які представлені DAI, FRAX, USDe). За класифікацією за типом застави, їх можна поділити на фіатну валюту / фізичну заставу, заставу криптовалюти та недостатню заставу.
• Згідно з даними DefiLlama на 14 липня, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів становить 1623,72 мільярди доларів США. З точки зору ринкової капіталізації, USDT та USDC очолюють перелік, причому USDT дуже відстає і становить 69,23% загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів. DAI, USDe та FDUSD йдуть наступними, займаючи 3-5 місця за ринковою капіталізацією. Усі інші стейблкоїни зараз становлять менше 0,5% від загальної ринкової капіталізації.
• Централізовані стейблкоїни, в основному, є фіатною валютою або матеріальним заставним, суттєво являють собою RWA фіатної валюти або інших матеріальних активів, таких як USDT, USDC, які прив'язані до долара в співвідношенні 1:1, PAXG, XAUT прив'язані до ціни золота. Децентралізовані стейблкоїни, зазвичай, є заставою шифрування активів або без застави (або недостатньою заставою), DAI і USDe є заставою шифрування активів, серед них можна поділити на рівнозначну заставу або надмірну. Без застави (або недостатньої застави), як правило, називають алгоритмічні стейблкоїни, такі як FRAX і колись UST. Порівняно з централізованими стейблкоїнами, ринкова капіталізація децентралізованих стейблкоїнів невисока, мають трохи складнішу конструкцію і породжують багато видатних проектів. В екосистемі BTC, варто звернути увагу на децентралізовані стейблкоїни, тому нижче розглядається механізм децентралізованих стейблкоїнів.
СтейблкоїнРинкова капіталізація前十占比，图源 DefiLlama від 14 липня 2024 року
Механізм децентралізованої стабільної монети
• Далі ми представимо механізм CDP, представлений DAI (надмірне забезпечення), і механізм хеджування контрактів, представлений Ethena (рівне забезпечення). Крім цього, існує ще й механізм стейблкоіна Алгоритм, який тут детально описувати не буде.
• CDP (Collateralized Debt Position) представляє собою позицію заставного кредиту, механізм згенерувати стабільну монету, за допомогою зашифрованих активів, у Децентралізованій фінансовій системі, який був вперше впроваджений MakerDAO і вже застосовується в різних проектах, таких як Децентралізовані фінанси, NFTFi тощо.
￮ DAI - це стабільна монета, створена MakerDAO з метою забезпечення анкера 1:1 з доларом США за допомогою смарт-контракту та децентралізованої організації управління (DAO). Її основні механізми включають надмірне забезпечення, позиції застави (CDP), механізм ліквідації та роль токена управління MKR.
￮ CDP - це ключовий механізм у системі MakerDAO, призначений для управління та контролю процесу генерації DAI. У MakerDAO CDP тепер називається Vaults, проте його основні функції та механізми залишаються незмінними. Нижче наведено детальний процес роботи CDP/Vault:
i. Створення DAI: Користувачі вносять свої активи (наприклад, ETH) в смартконтракт MakerDAO, створюючи новий CDP / Vault, після чого на основі заставних активів створюється DAI. Створений DAI є часткою позики, яку користувач бере у борг, а Забезпечення виступає як гарантія для боргу.
ii. надмірне забезпечення：щоб уникнути ліквідації, користувач повинен забезпечити рівень застави свого CDP/Vault вище, ніж встановлений системою мінімальний рівень застави (наприклад, 150%). Це означає, що користувач, який позичає 100 DAI, повинен забезпечити заставу на суму не менше 150 DAI.
iii. Погашення / Ліквідація: користувач повинен погасити згенерований DAI разом з певним стабільним збором (вираженим у MKR), щоб викупити своє Забезпечення. Якщо користувач не зможе підтримувати достатню маржу забезпечення, його Забезпечення буде ліквідовано.
• Delta відображає відсоток зміни ціни похідної відносно ціни базового активу. Наприклад, якщо Delta опціону дорівнює 0,5, то при зростанні ціни базового активу на 1 долар, ціна опціону очікується зросте на 0,5 долара. Нейтральна до Дельта позиція є інвестиційною стратегією, що нейтралізує ризик зміни ціни шляхом утримання певної кількості базового активу та похідних. Її мета - зробити загальне значення Дельта портфеля рівним нулю, щоб зберігати вартість позиції при зміні ціни базового активу. Наприклад, при певній кількості спотового ETH, придбання еквівалентної кількості ETH шортів безстрокових ф'ючерсів.
Ethena токенізує арбітражні угоди з ETH «Delta-нейтральними» через випуск стейблкоїна USDe, який представляє цінність дельта-нейтральної позиції в Дельті. Отже, їх стейблкоїн USDe має дві джерела доходу:
￮ застейкати收益
￮ Різниця між основними та ставка фінансування
￮ Ethena реалізує рівноцінну заставу та додатковий дохід через Хеджування.
Проект один, протокол Bitsmiley
Огляд проекту
• BTC екологія перший народний стейблкоїн проект.
• 14 грудня 2023 року OKX Ventures оголосив про стратегічні інвестиції в протокол bitSmiley на екосистемі BTC стейблкоїнів, який дозволяє користувачам мінтити стейблкоїн bitUSD на мережі BTC з надмірним забезпеченням. Одночасно bitSmiley також включає протоколи позик та похідних, спрямовані на створення нової фінансової екосистеми для BTC. Раніше bitSmiley був відібраний як високоякісний проект на хакатоні BTC, проведеному у листопаді 2023 року спільно ABCDE та OKX Ventures.
• У січні 2024 року OKX Ventures і ABCDE очолили перший раунд Токен фінансування, CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital та зацікавлені особи з Delphi Digital і Particle Network приєдналися до нього. 2 лютого LK Venture, що входить до складу групи компаній Ланган, оголосив на платформі X, що приєднався до першого раунду фінансування bitSmiley через фонд управління інвестиціями у мережі BTC NEXT. 4 березня KuCoin Ventures опублікував твіт, оголошуючи стратегічне інвестування у BTC Децентралізовані фінанси екосистемний проект bitSmiley.
Механізм роботи
• bitSmiley - це проект BTC Stablecoin, який базується на фреймворку Fintegra. Він складається з Stablecoin bitUSD з надмірним забезпеченням та протоколом безпечного позичання bitLending, заснованим на децентралізації. bitUSD, який базується на bitRC-20, є модифікованою версією BRC-20, що також сумісна з BRC-20. bitUSD додав можливість мінтингу та спалювання, щоб задовольнити потреби у мінтінгу та знищенні Stablecoin.
• bitSmiley випустив новий протокол Децентралізовані фінанси під назвою bitRC-20 в січні. Першим активом у цьому протоколі є невзаємозамінний токен OG PASS, також відомий як bitDisc. bitDisc поділяється на два рівня: золота картка і чорна картка. Золота картка призначена для власників BTC OG і лідерів галузі, кількість ходлерів менше 40. З 4 лютого, чорна картка буде доступна для громадськості в форматі напису BRC-20 через активності з дозволеного списку та публічного мінтингу, що призвело до перевантаження у блокчейні. Надалі, вечірка проєкту заявила, що компенсуватиме невдалі написи.
• $bitUSD Механізм функціонування стейблкоїна
$bitUSD має подібний механізм роботи до $DAI. Спочатку користувачі надають надмірну гарантію, після чого bitSmileyDAO на L2 отримує інформацію від Оракул-машина та проводить перевірку Консенсусу, після чого надсилає інформацію про створення Mint bitRC-20 на BTC Основна мережа.
Джерело фото https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
• Логіка ліквідації та викупу схожа на ту, що й у MakerDAO, ліквідація здійснюється у формі голландської аукціону.
Джерело фото https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Прогрес проекту & Можливості участі
• bitSmiley запускає Alphanet на BitLayer 1 травня 2024 року. Максимальне відношення вартості кредиту (LTV) становить 50%, що призначено для запобігання ліквідації користувачів і має відносно низький коефіцієнт LTV. Зі зростанням прийняття bitUSD, вечірка проєкту поступово підвищує LTV.
• bitSmiley та спільнота Merlin запускають ексклюзивну програму стимулювання Ліквідності з 15 травня 2024 року, щоб збільшити Ліквідність bitUSD. Детальні правила наведено нижче:
￮ bitSmiley надасть учасникам спільноти Merlin до 3, 150, 000 $BIT Токен як винагороду. Винагорода буде розблокована в залежності від дій користувачів у спільноті Merlin. Сезон 1: 15 травня 2024 року - 15 серпня 2024 року.
￮ Спосіб винагороди: коли мінтинг bitUSD досягає цілей, а також коли користувачі додають Ліквідність до пулу bitUSD на bitCow, деталі поощрення обох методів див. на наступній діаграмі. Фонди за Ліквідність розподілятимуться залежно від балів bitPoints, які користувачі отримують на Merlin у блокчейні. Чим більше балів отримає користувач, тим більше Токенів він отримає як поощру.
Джерело фото https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d
Проект 2, Bamk.fi (NUSD)
Огляд проекту
• Бамк.fi протокол є випусковим центром NUSD (Nakamoto Dollar), який є синтетичним доларом на BTC L1. NUSD обертається на протоколах BRC 20-5 byte та Runes (наразі обидва еквівалентні).
Механізм роботи
• Його проект має 2 етапи. На першому етапі NUSD підтримується в співвідношенні 1:1 з USDe, утримання NUSD може накопичувати BAMK в кожному Блоці (чим раніше ви маєте NUSD, тим більше BAMK ви отримуєте). На другому етапі NUSD повністю підтримується нейтральною позицією BTC delta і отримує природний прибуток, тобто «BTC облігації», одночасно розпочинається мінтінг та обмін на основі BTC. Однак наразі спосіб мінтінгу, який надається на офіційному сайті, є мінтінг за співвідношенням 1:1 з USDT.
• Проект, згаданий вище, Токен BAMK, має форму руни та код BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, відбитий 21 квітня 2024 року, максимальна пропозиція становить 21 мільярд (210 млрд). 6,25% з цієї кількості вже було виділено як нагорода для всіх ходлерів NUSD. Достатньо придбати NUSD та зберігати їх у Гаманці, щоб почати накопичувати Токени BAMK. Кожен Блок між 844,492 та 886,454 - загалом 41,972 Блоків - накопичуватиме 31,250 BAMK, які будуть розподілятися користувачам відповідно до загального обсягу NUSD TVL, поділеного на обсяг NUSD, який користувач має на висоті цього Блоку.
Проект три, Yala Labs
Огляд проекту
• Yala через власну модульну інфраструктуру дозволяє його стейблкоїн $YU вільно та безпечно переміщатися між різними екосистемами, звільняючи Ліквідність BTC, що надає велику фінансову активність всій шифрувальній екосистемі.
• Основні продукти включають:
￮ надмірне забезпеченняСтейблкоїн $YU：цейСтейблкоїн генерується за рахунок надмірного забезпечення BTC, його інфраструктура ґрунтується не лише на первинному протоколі BTC, але й може бути вільно та безпечно розгорнута в EVM та інших екосистемах.
￮ Metamint：$YU є основною складовою частиною, що дозволяє користувачам зручно мінтити $YU з використанням власного BTC в різних екосистемах, вводячи Ліквідність BTC в ці екосистеми.
￮ Страхування похідних: надає повний спектр страхових рішень у екосистемі Децентралізованих фінансів для створення можливостей арбітражу для користувачів.
Механізм роботи
• Для зручності користувачів у різних екосистемах було введено рішення Metamint для використання $YU. Незалежно від того, чи використовується оригінальний BTC чи wrapped BTC на EVM як Забезпечення, користувачі можуть легко мінтувати $YU на будь-якому бажаному ланцюжку блокчейну. З метою зниження порогу використання, користувачам не потрібно вручну упаковувати BTC, достатньо просто заставить BTC, і система автоматично згенерує wrapped BTC для потрібного цільового ланцюжка в фоновому режимі, тим самим мінтуючи $YU на цільовому ланцюжку.
• Завдяки цій безперервній схемі перетворення активів користувачі можуть брати участь у протоколі Децентралізовані фінанси різних екосистем, включаючи Крос-ланцюгове фармінг, застейкання та інші діяльності Децентралізовані фінанси, що відкриває нові можливості отримання прибутку. Ця рішення на основі багатьох ланцюгів значно посилює потенціал користувачів отримувати більший прибуток. На відміну від традиційних компаній стабільних монет, які зосереджують прибуток, Yala повертає згенеровані системою витрати корейцям $YU, щоб забезпечити безпосередню вигоду користувачам від зростання екосистеми.
• Особливості та переваги
￮ Використовуйте BTC в якості основного Забезпечення, а також користуйтеся безпекою та стійкістю мережі BTC.
￮ Користувачі можуть брати участь у різних Децентралізовані фінанси заходах за допомогою $YU та отримувати прибуток.
￮ Yala слідує децентралізованій системі управління, орієнтованій на користувачів, при цьому прибуток також повертатиметься користувачам-учасникам.
Хід проекту та можливості участі:
Шляхом співпраці з видатними проектами, Yala надає користувачам різноманітні можливості отримання прибутку, забезпечуючи при цьому безпеку. Наприклад, завдяки співпраці з Babylon, користувачі Yala можуть надавати надмірне забезпечення BTC на платформі та далі мінтити стейблкоїн $YU, а потім застейкати ці забезпечення на платформі Babylon для отримання множинного прибутку. Оскільки протокол Babylon для застейкання не вимагає третьої сторони для зберігання, цей інтеграційний підхід, крім покращення прибутковості, забезпечує абсолютну безпеку активів користувачів.
Дорожня карта Yala спрямована на побудову потужного рівня ліквідності, який з'єднує BTC з видатними екосистемами Рівень 2 на ринку Layer 1. Для забезпечення безпеки та найкращого користувацького досвіду Yala буде поетапно запускати свою Основну мережу та Тестову мережу:
• Тестова мережа V 0 ：$YU випуск стабільної монети, режим Pro, Оракул-машина і Оракул-машина；
• Тестова мережа V1: стейблкоїн $YU з елементами доходу в легкому режимі;
• V1 випуск: модуль страхування та підвищення безпеки.
• V2 запущено: розпочато рамки управління.
Тестова мережа наближається до запуску, Yala вже отримала підтримку першорядного фонду, будь ласка, чекайте новин щодо фінансування в найближчий час.
протокол Сатоші
Огляд проекту
• CDP протокол Стейблкоїнпротокол, перший у BTC екосистемі, що базується на екосистемі BEVM.
• Протокол Сатоши оголосив про успішне завершення першого раунду залучення інвестицій 26 березня 2024 року. Цей раунд очолюють Фонд Web3Port та Waterdrip Capital, а також приймають участь BEVM Foundation, Cogitent venture, Statoshi Lab та інші організації. 9 липня 2024 року було оголошено про залучення 2 мільйонів доларів.
Механізм роботи
• За допомогою низької процентної ставки власники BTC можуть звільнити Ліквідність зі своїх активів; водночас Satoshi протокол є багатоланковим протоколом з висококомпатібельним механізмом стандартів багатьох Токенів для Стейблкоїн SAT. Satoshi Protocol має два Токени:Стейблкоїн SAT, що пов'язаний з доларом, та корисний Токен OSHI, який стимулює та нагороджує учасників екосистеми. Користувачі можуть заробляти дохід, беручи участь у різних сценаріях, включаючи торгівлю, ліквідність пулів, кредитування тощо, мінтуючи доларовий Стейблкоїн $SAT на 110% нижчому рівні застави за базовий актив BTC та LST.
• У протоколі Satoshi, користувачам необхідно створити позицію з мінімальним коефіцієнтом застави у 110%, щоб уникнути ліквідації. Наприклад, коли користувач позичає 100 SAT, він повинен заблокувати більше ніж 110 SAT вартості BTC як заставу. Якщо падіння ціни BTC призведе до того, що вартість застави стане менше 110% застави, то протокол запустить механізм ліквідації.
• Стабільний пул - це основний механізм протоколу Сатоші, який спрямований на забезпечення Ліквідності для врегулювання заборгованості по ліквідації позицій, забезпечуючи стабільність системи. Коли ліквідована позиція (забезпечення менше 110%) ліквідується, SP використовує SAT для погашення заборгованості та отримує BTC Забезпечення, яке було ліквідовано. Учасники стабільного пулу можуть придбати це BTC Забезпечення зі знижкою, а протокол використовує отримані SAT від ліквідації для погашення заборгованості.
Прогрес проекту & Можливості участі
• У останніх оголошень зазначається, що Satoshi Protocol розробляє стабільну монету на основі Bitcoin Основна мережа під назвою руни (Runes). Крім того, за допомогою співпраці з проектами, такими як Omini Network, буде відкрита мережа Bitcoin та Ethereum, щоб реалізувати бажання «стабільної монети на всій мережі».
• Наразі триває Аірдроп-програма $OSHI, в рамках якої користувачі можуть отримати бали, проголосувавши за проект у BVB, позичивши $SAT за Забезпечення, надаючи Ліквідність та рекомендуючи Чотири шляхи отримання балів. У подальшому бали будуть перетворені на $OSHI.
Проект п'ять, BTU
Огляд проекту
• BTU - це перший проект стабільної монети в екосистемі BTC, що використовує модель заставних кредиторських книжок (CDP), яка дозволяє користувачам випускати стабільні монети на основі BTC активів. Завдяки безшовному дизайну децентралізації BTU вирішує проблему недостатньої ліквідності для утримувачів BTC в існуючій децентралізованій фінансовій (DeFi) екосистемі, надаючи більш безпечне та довірене рішення для стабільних монет.
Механізм роботи
BTU - це повністю забезпечений BTC стейблкоїн, який забезпечує децентралізацію. Користувачі можуть мінтувати стейблкоїни прямо в протоколі BTU, заблокувавши свої BTC, не перекладаючи активів за межі ланцюжка або не відмовляючись від контролю над BTC. Це не тільки забезпечує децентралізацію, але й уникнення ризиків традиційних централізованих бірж або кустиодіальних установ.
Немає необхідності моста крос-ланцюга: на відміну від інших рішень, що залежать від моста крос-ланцюга, BTU виконує всі операції в мережі BTC, тому користувачам не потрібно переміщувати взаємодію моста крос-ланцюга BTC. Ця конструкція усуває можливі ризики сторонніх осіб у процесі взаємодії моста крос-ланцюга, подальше зміцнюючи безпеку та контроль користувачів над активами.
Непотрібний обмін активів: BTU впровадив механізм, який дозволяє довести кількість утримуваних BTC без необхідності здійснення угод, що надає користувачам додаткову гнучкість у доведенні їхніх активів. Цей безперепонний дизайн надає користувачам можливість повного контролю над активами BTC під час участі в екосистемі Децентралізовані фінанси.
Модель застави CDP з Децентралізація: BTU використовує модель застави CDP з Децентралізація, користувачі можуть повністю контролювати час випуску або викупу стабільної монети BTU. Дизайн протоколу забезпечує, що BTC користувача може бути використаний лише за згодою користувача, зберігаючи високий рівень Децентралізація та контроль.
Підвищення ліквідності та кредитного розрахунку: BTU є першим протоколом, який відображає BTC у мережі BTC та збільшує його ліквідність та кредитний розрахунок. За допомогою цього механізму ходлер BTC може внести свої активи в екосистему Децентралізовані фінанси, не жертвуючи децентралізацією, і насолоджуватися більшою гнучкістю та інвестиційними можливостями.
• BTU, через випуск Ліквідності BTC, надає BTC ходлерам ненадійний та децентралізований спосіб участі в екосистемі Децентралізованих фінансів. Традиційно BTC ходлери мають складнощі з участю в Децентралізованих фінансах та фінансових операціях у блокчейні без залежності від централізованих бірж або кастодіальних установ. Поява BTU надає BTC ходлерам нові можливості, дозволяючи їм безпечно випускати стейблкоїни, збільшувати ліквідність та зберігати контроль над BTC.
• Це інноваційне рішення для децентралізованої стабільної монети не лише надає біткойн ходлерам більше фінансових варіантів, але й має потенціал для зростання в екосистемі децентралізованих фінансів. Шляхом забезпечення виходу ліквідності біткойну, BTU може сприяти появі нового покоління додатків та протоколів децентралізованих фінансів, подальшому збільшенню користувачів і сценаріїв використання на ринку децентралізованих фінансів.
• Інфраструктура BTU розроблена з урахуванням Децентралізація та безпеки. Оскільки вона повністю побудована на основі BTC мережі, BTU не потребує впровадження кросчейн міст або третіх осіб для зберігання, що значно знижує ризики, пов'язані з централізованістю. Модель Децентралізація BTU забезпечує безшовну інтеграцію з існуючим екосистемою BTC, не додаючи додаткових технологічних або безпекових ризиків.
Прогрес проекту & Можливості участі
• Проект наразі отримав підтримку від Waterdrip Capital, Founder Fund та Radiance Ventures.
2. Кредитування Спринт
Опис
• BTC Lending - це Фінансова послуга, яка дозволяє отримати кредит, використовуючи BTC як заставу, або заробляти відсотки, позичаючи BTC. Кредитори вносять BTC на платформу позик, платформа надає кредит на основі вартості BTC, а позичальники сплачують відсотки, а позичальники заробляють прибуток. Ця модель забезпечує ліквідність для власників BTC і надає новий шлях отримання прибутку для інвесторів.
• Кредитування BTC, подібне до заставного кредиту на нерухомість в TradFi. Якщо позичальник порушує угоду, платформа може продати заставлені біткоїни, щоб погасити кредит. Платформи кредитування BTC зазвичай застосовують такі заходи Управління ризиками:
Контроль відсоткового співвідношення застави та вартості кредиту (LTV): платформа встановлює LTV. Наприклад, вартість BTC становить 10 тисяч доларів, позика не перевищує 5 000 доларів (LTV складає 50%). Це надає буферний простір для коливань ціни BTC.
Додати Забезпечення та додати Маржу: при падінні ціни на BTC позичальник повинен додати Забезпечення для зниження LTV. Якщо не вдалося додати, платформа може примусово Закрити позицію.
Управління ризиками та страхування: деякі платформи створюють страхові фонди або співпрацюють зі страховими компаніями, щоб забезпечити додатковий захист.
• З 2013 по 2017 рік BTC поступово став прийнятним як нова категорія активів, з'явилися ранні платформи для позик, такі як Bitbond і BTCJam, які головним чином працювали за принципом P2P. З 2018 по 2019 рік ринок криптовалют швидко зростав, і появилися більше платформ, такі як BlockFi, Celsius Network і Nexo, Децентралізовані фінанси витіснили Децентралізація поняття в розвитку платформ для позик.
• З початку 2020 року глобальні фінансові ринки постраждали від хвилі турбулентності, викликаної пандемією COVID-19. Криптоактиви, як приховане актив, отримали значний попит на Термінові позики BTC, що призвело до швидкого зростання обсягу кредитування. Великі платформи постійно інновують, запроваджуючи різноманітні фінансові продукти та послуги, такі як Термінові позики, Майнінг ліквідності та криптоактивні кредитні картки, що приваблюють більше користувачів.
• BTC Lending трек став важливою складовою частиною ринку криптовалют, послуги охоплюють основні криптовалюти, такі як BTC та Ethereum, кредитні продукти включають заставні кредити, депозитні рахунки та незабезпечені кредити. Платформа заробляє на різниці в процентах та комісійних. Популярні платформи, такі як Aave, надають термінові позики та майнінг ліквідності, MakerDAO пропонує DAI Savings Rate (DSR), Yala забезпечує дохід на основі стабільних монет через децентралізовані фінанси. Наступним кроком буде огляд популярних продуктів на треку BTC Lending.
Проект 1, Liquidium
Огляд проекту
• Liquidium - це протокол P2P-кредитування, який працює на BTC і підтримує можливість позичання та позики в оригінальному BTC, використовуючи активи Ordinals та Runes в якості Забезпечення.
• 11 грудня 2023 року Liquidium успішно завершила раунд Pre-Seed залучення $1.25 млн, в якому взяли участь Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management тощо.
• 18 липня 2024 року було завершено збір 2,75 мільйонів доларів США в рамках першого раунду фінансування. Лідером цього раунду став Wise 3 Ventures, до якого також приєдналися Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital та інші.
Механізм роботи
• Ця платформа забезпечує безпечне та непідопічне укладення угод по кредитуванню BTC шляхом часткового підпису транзакції BTC (PSBT) на рівні L1 та контрактів розподіленого журналу (DLC). Наразі підтримується угода по кредитуванню активів Ordinals, Runes (BRC-20 знаходиться в стадії тестування).
• Tokenomics: форма руни LIQUIDIUM•TOKEN, запущена 22 липня 2024 року, загальний обсяг 100 M. Стартовий Аірдроп вже завершено. На 3 вересня ринкова ціна LIQUIDIUM•TOKEN становить приблизно $ 0.168, ринкова капіталізація - $ 2 M.
• Згідно з даними Geniidata, на 3 вересня, загальний об'єм протоколу склав близько 2400 BTC, з яких більшість становлять Ordinals, а меншість - активи Runes. Найвища точка обсягу протоколу була в травні-червні, у середньому щодня було приблизно 15-20 BTC активів Ordinal. З випуском рун, DAU та обсяги знову сягнули нового піку, а потім поступово знизилися. У серпні-вересні обсяги скоротилися до середньоденних 5-10 BTC.
Проект два, Shell Finance
Огляд проекту
• На основі протоколу стабільності BTC L1 підтримується отримання $bitUSD у вигляді застави за активи BTC, Невзаємозамінний токен, Runes, BRC-20 та ARC-20.
Механізм роботи
• Схоже з Liquidium, ми пропонуємо позику BTC з використанням технологій PSBT та DLC. PSBT дозволяє безпечне та співпрацювати підписувати транзакції, а DLC дозволяє умовне та недовірене виконання контрактів на основі перевірених зовнішніх даних.
• На відміну від P2P-моделі Liquidium, Shell Finance використовує схему Peer-to-Pool, щоб максимізувати використання.
• Тестова мережа наразі не запущена.
3. Забезпечення участі
Опис
• Зазвичай застейкати (Staking) відоме людям за його безпечність, стабільний дохід та інші особливості. Під час застейкання токенів згідно з часом користувачі зазвичай отримують певні привілеї, доступи або нагородні токени в обмін на заблоковані токени, які можна вилучити в будь-який час та в будь-якому місці. Застейкання відбувається на рівні мережі та повністю призначене для захисту мережі. Найтиповішим прикладом застейкання є механізм Доказу участі (PoS) в мережі Ethereum, де понад 565 000 валідаторів утримують стандартні 32 ETH, які на сьогоднішній день оцінюються в понад 32 мільярди доларів. Активи, застейкані в рамках стейкінгу, зазвичай пов'язані з ліквідністю, прибутковими винагородами та управлінням у децентралізованих фінансах. Заблокування токенів у мережі блокчейн або протоколі для отримання винагороди дозволяє цим токенам надавати користувачам важливі сервіси.
• Зараз концепція Стейкінгу, яка принесла концепцію спільної безпеки, надає нове вимірювання модульного треку, а саме використання потенціалу «цифрового золота та срібла». З наративної точки зору, це відкриває можливості для ринкової капіталізації на рівні десятків трильйонів, а також є ключовим ядром шляху майбутнього масштабування. Наприклад, за останнім прикладом великих фінансувань у розмірі 70 мільйонів доларів США для протоколу Babylon від BTC та 100 мільйонів доларів США для протоколу EigenLayer від Ethereum, легко бачити, що провідні VC дуже цінують цей трек.
• На даному етапі ця галузь передбачається поділити на дві основні фракції: 1. Layer 1, яка має достатньо безпеки, щоб виконувати функції Rollups; 2. Створення нового рішення, яке має більш високу продуктивність та безпеку, подібну до безпеки BTC / ETH, наприклад, відома нам Celestia, яка за допомогою чистої функціональної архітектури DA та низького газового витрату намагається створити шар DA з безпекою та високою продуктивністю протягом короткого часу. Недоліком цього рішення є те, що ступінь Децентралізація потребує певного часу для досягнення повноцінності та відсутність офіційності. У той час як нові проекти, такі як Babylon та Eigenlayer, являють собою більш нейтральний варіант порівняно з попередніми двома, їх перевагою є спадковість офіційності та безпеки, а також надання основним блокчейн активам більше цінності - через POS вони використовують цінність активів BTC або ETH для створення спільних служб з безпекою.
Проект один, Вавилон
Огляд проекту
• Babylon - це Блокчейн layer 1, заснований професором Стенфордського університету Девідом Це. Мета цього проекту - забезпечити неперевершену безпеку BTC для всіх Блокчейнів PoS без додаткових енерговитрат. Команда складається з дослідників Стенфордського університету, досвідчених розробників та досвідчених бізнес-консультантів.
• Babylon - це протокол з забезпеченням на основі POS, який складається з ядра, сумісного з Cosmos IBC, що дозволяє заблокувати BTC на основній мережі BTC для забезпечення безпеки інших POS ланцюжків, а також отримувати прибуток від забезпечення на Babylon основній мережі або POS ланцюжку. Babylon дозволяє використовувати унікальність безпеки та децентралізації BTC для забезпечення економічної безпеки інших POS ланцюжків і швидкого запуску інших проектів.
Джерело фото: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D
• Команда Babylon складається з 32 технічних спеціалістів та консультантів, команда має сильні технічні знання. Серед консультантів команди є Санні Аггарвал, співзасновник Osmosis lab, який є стратегічним консультантом Eigenlayer. На 1 червня 2024 року Babylon оголосив про участь в декількох раундах фінансування загальною сумою понад 96,8 мільйонів доларів. За таблицею видно, що у порівнянні з іншими проектами Layer 2 для BTC, фінансування Babylon є вищим і включає багато інституцій.
Механізм роботи
• У виробничому механізмі Babylon співпадає з протоколом EigenLayer на Ethereum, тобто «BTC + Babylon» можна розглядати як «Ethereum + EigenLayer», але через те, що BTC не підтримує смарт-контракти, Babylon повинен зробити ще один крок порівняно з EigenLayer, що є найскладнішим кроком від нуля до одиниці, щоб спочатку неможливий застейканий BTC став можливим для застейкання, а потім застейкати BTC.
• Babylon використовує UTXO для реалізації контракту за допомогою застави, відомого як віддалена застава (Remote Staking). Тобто, безпека BTC передається до PoS ланцюжка через проміжний шар, і при цьому зі складністю використовується існуючий набір операційного коду. Конкретні кроки реалізації контракту можуть бути розібрані на наступні чотири етапи:
a. заблокувати кошти
Користувачі надсилають кошти на Адресу, яку контролює мультипідпис. За допомогою OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, що дозволяє створювати передбачувані шаблони транзакцій, що забезпечують, що кошти можуть бути витрачені лише відповідно до певної структури та умов), контракт може визначити, що кошти можуть бути витрачені тільки при виконанні певних умов. Після блокування коштів генерується новий UTXO, що вказує на те, що ці кошти були застейкані.
b. Перевірка умов
Виклик OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, дозволяє встановити відносний часовий замок, заснований на послідовності транзакцій, що вказує на те, що UTXO може бути витрачений лише після певного відносного часу або кількості блоків) може забезпечити часовий замок, що гарантує, що кошти не можуть бути виведені на певний період часу. В поєднанні з OP_CTV, можна здійснити застейкати, розстейкати (в разі відповідності часовому замку застейкати, застейкати може витратити заблокований UTXO), розрізання (Slashing, якщо застейкати вчиняє злочин, то буде примусово витрачений UTXO на заблоковану адресу і обмежений у неможливості витрати, схоже на адресу спалювання)
Джерело фото https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
c. Оновлення стану
Кожного разу, коли користувач здійснює заставити або повертає заставити кошти, це пов'язано зі створенням та витратою UTXO. Новий вихід транзакції генерує новий UTXO, тоді як старий UTXO позначається як витрачений. Таким чином, кожна транзакція та рух коштів точно записується в блоках у блокчейні, забезпечуючи прозорість та безпеку;
d. Розподіл прибутку
Згідно з обсягом застави та строком застави, контракт розрахує винагороду, яка повинна бути отримана, та розподілить її, створивши новий UTXO. Ці винагороди можуть бути розблоковані та витрачені за умови виконання певних умов за допомогою скриптових умов.
• Загальна структура Babylon може бути розділена на три рівні: BTC (як сервер Мітка часу), Babylon (одна зон Cosmos), що виступає як середній рівень, та рівень вимог PoS-ланцюга. Babylon відносить останні два до Control Plane (плану управління, тобто самого Babylon) та Data Plane (плану вимог щодо даних, тобто різноманітних ланцюгів споживання PoS)
• Валідатори кожної PoS-ланки завантажують блоки Babylon, спостерігають, чи містяться їхні контрольні точки PoS в Babylon-блоці, який перевіряється на BTC. Це дозволяє PoS-ланці виявити відмінності, наприклад, якщо валідатори Babylon створили недоступний блок, перевірений на BTC, і вранці про контрольні точки PoS, що містяться в недоступному блоці.
• Тому було введено правило розрізання, що означає, що якщо валідатори не відкликають свої застейкані активи при виявленні атаки, то можна розрізати валідаторів з конфліктами подвійного підпису на Блоках PoS. Таким чином, зловмисні валідатори PoS можуть форкати ланцюжок PoS при розподілі BTC часових міток для Блоків у блокчейні. У подальшому для клієнтів PoS це призведе до переходу ланцюжка PoS з верхнього ланцюжка на нижній ланцюжок. Це успішна атака з точки зору безпеки, але вона може призвести до розрізання активів зловмисних валідаторів PoS, оскільки вони мають конфлікт подвійних підписів на Блоках, але ще не витягли свої застейкані активи.
Джерело фото https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
Прогрес проекту & Можливості участі
• У лютому 2023 року Babylon вже реалізував BTC timestamping testnet. У липні було впроваджено BTC staking poc, а в 4-му кварталі буде запущено BTC staking testnet.
• У Q2 2024 році мережа Babylon запуститься на Основній мережі, а в Q3-4 2024 році буде введено Data Availability. Наразі проект знаходиться на testnet 4, і користувачі, які беруть участь у тестуванні мережі, отримають деяку кількість балів як поощрення, які можна буде обміняти на токени управління під час Аірдропу.
• Основна мережа очікується дуже швидко вийти на лінію. 1 серпня 2024 року babylon вже розпочав співпрацю зі значними restake-проектами, такими як chakra, bedrock, solv protocol, pstake, та розпочав процес зазначеної раніше застейкати. Користувачі вже можуть приймати участь в застейкати babylon та отримувати відповідну частку через вищезазначені проекти, зараз це дуже гарний час для участі. Пізніше після виходу Основна мережа користувачі також матимуть можливість отримувати токени управління за застейкати на Основна мережа, застейкати можуть отримувати річний дохід від мережі застейкати в будь-який час.
4. Перезаливка гонки
Опис
• На основі стейкингу ETH вперше впроваджується поняття рестейкінгу. Рестейкінг полягає в стейкінгу ліквідних активів токенів на інших мережах та блокчейнах у валідаторів для отримання більшого прибутку, що водночас сприяє підвищенню безпеки нових мереж і децентралізації. За допомогою рестейкінгу інвестори можуть отримувати прибуток з двох джерел - від початкової мережі та мережі рестейкінгу. Незважаючи на те, що рестейкінг дозволяє стейкерам отримувати більший прибуток, він також має ризики у смарт-контрактах та ризики шахрайства від валідаторів.
• Крім прийому початкових активів, мережа ReStaking також приймає інші активи, такі як LSD Токен, LP Токен тощо, що забезпечує більшу безпеку мережі. Крім того, це звільняє безмежне джерело ліквідності на ринку Децентралізованих фінансів. Дохід від мережі ReStaking і стандартної мережі отримуються від оплати за безпечну оренду, валідаторів, додатків dApp, протоколу та шару. Учасники у застейкуванні на мережі отримують частину доходу мережі та можуть отримувати інфляційну нагороду від мережевого власного Токену.
• Багато власників BTC вкладають свої BTC в проекти, такі як babylon, bedrock, щоб отримати значну річну процентну ставку та токени управління, а ранні учасники можуть отримати досить хороший прибуток і довгостроковий дохід. Але їхні BTC втрачають іншу використовуваність через застейкання. Тоді як можна звільнити нову ліквідність, щоб зробити їхні BTC вартішими? Якщо неможливо звільнити більше ліквідності BTC, тоді рухатися треба від LSD, і звільнювати ліквідність, отриману через застейкання LSD. Користувачі, звичайно, дуже бажають участі, і застейкані активи BTC перетворюють на активи через restaking, отримуючи п'ять видів прибутку - річну процентну ставку за застейкання, токени управління, річну процентну ставку за restaking, токени управління за restaking.
Проект один, Chakra
Огляд проекту
• Chakra - це інноваційна модульна інфраструктура Розрахунок, яка використовує технологію Доказ з нульовим розголошенням, що забезпечує децентралізовану безпеку та ефективність. Шляхом інтеграції розподіленої ЛіквідністьBTC, Chakra надає безпечний та плавний Розрахунок. Користувачі можуть легко застейкатиBTC, використовуючи передову мережу Розрахунок Chakra, щоб брати участь в більшій кількості можливостей отримання Ліквідність, включаючи проекти LST/LRT в екосистемі Babylon та інші.
• Chakra підтримується ключовим екосистемним партнером Starknet. У березні 2024 року було оголошено, що офіційно отримано інвестиції від StarkWare, CoinSummer та інших інвестиційних установ, а також від кількох мільйонерів і Майнер 01928374656574839201.
Механізм роботи
• Chakra, надаючи високо модульну мережу BTC Розрахунку, забезпечує вільний потік BTC похідних активів між основними публічними ланцюжками і вводить Ліквідність в протоколи Децентралізовані фінанси, вирішуючи проблеми Ліквідності та взаємодії BTC в екосистемі блокчейн. Водночас Chakra допомагає шару 2, DEX та протоколам Децентралізовані фінанси уникнути складності побудови інфраструктури Розрахунку BTC, уникнути ресурсів втрат та потенційних проблем безпеки, пов'язаних з повторною побудовою системи Розрахунку.
• Chakra використовує остаточність, яку забезпечує мережа Babylon, для підвищення економічної безпеки та запобігання помилкам, що виникають від атак на Консенсус, які можуть призвести до Розрахунок. Chakra забезпечує ефективне агрегування стану Рівень 2 та ЛіквідністьРозрахунок, що гарантує безтріщинний обіг BTC активів через Кросчейн взаємодія. Розроблена та реалізована командою Chakra паралельна Віртуальна машина (Parallel VM) досягає продуктивності понад 5000 TPS при оптимізації багатопотокового обчислення на 4 потоках, а навіть 100,000 TPS у висококонфігураційному середовищі з 64 потоками.
Хід проекту
• У травні Chakra запустив Devnet, щоб заохотити розробників спільно будувати екосистему додатків та побудував міцні зв'язки з численними місцевими спільнотами Starknet. Надалі планується запуск серії освітніх заходів для розробників та Devnet з підтримкою Starknet. У червні, під час активностей Тестова мережа, що запустилися одночасно з Chakra та Babylon, Chakra став постачальником фінальності номер один для всього екосистеми Babylon, сприяючи 41% користувачів застворення для екосистеми Babylon.
• Від 1 до 7 серпня 2024 року, Chakra спільно з Гаманець Бінанс Web3 запускають акцію з попереднім застейканням Babylon. Для учасників надаються потенційні вигоди Babylon і подвійні винагороди ChakraPrana, а також можливість отримати винагороди від інших екологічних Токенів у Розрахунок системи в майбутньому. Наразі акція завершена, у ній взяло участь 48 767 користувачів.
Проект 2, Bedrock
Огляд проекту
• Bedrock - це протокол забезпечення ліквідності для багатьох активів, що надає підтримку некастодіальних рішень, спроектованих у співпраці з RockX. Bedrock використовує свої загальні стандарти для виведення ліквідності та максимізації вартості PoS Токенів (наприклад, ETH та IOTX), а також існуючих токенів ліквідності (відомих як uniETH та uniIOTX).
• Bedrock надає користувачам інституційний рівень обслуговування, на сьогоднішній день має загальну вартість понад 2 мільярди доларів США та побудував перший ЛіквідністьзастейкатиBTC (uniBTC) на Babylon.
Дошкалування TVL:
Джерело зображень https://defillama.com/protocol/bedrock#інформація
• TVL найвищий рівень коли-небудь перевищив 200 мільйонів доларів США, і досі є ознаки подальшого зростання. Крім того, проект співпрацює з екосистемою протоколів, таких як Pendle, Karak, Celer, zkLink, що підкреслює його вплив у Децентралізовані фінанси.
Джерело зображення: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D
• Bedrock отримав інвестиції від відомих установ, таких як OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group. 2 травня 2024 року OKX Ventures оголосили про очолюючу інвестицію в Bedrock. Засновник OKX Ventures, Дора Юе, заявила: «За Децентралізовані фінанси значно зросли у блокчейнізастейкати, загальна вартість якої перевищує 93,4 млрд. доларів США, з них 48% припадає на Ліквідність再застейкатизона. Інвестиція в Bedrock спрямована на прискорення розв'язання Ліквідність再застейкатизона. Ми сподіваємося надати громаді користувачів різноманітний і безпечний вибір управління активами. Очікується, що Децентралізовані фінанси будуть поступово зрілішати і систематизуватися, що сприятиме стійкому розвитку галузі Web3».
Механізм роботи
• Застейкайте свій WBTC на Babylon, використовуючи uniBTC, підтримуваний babylon. Коли ваш WBTC буде застейканий на ETH у блокчейні, ви отримаєте uniBTC відповідно до курсу 1:1. Ваші uniBTC можна будь-коли обміняти на WBTC. Babylon забезпечує основну технічну підтримку. Застейковуючи свій WBTC і утримуючи uniBTC, ви можете отримати бали Bedrock та Babylon. Благодаря uniBTC та співпраці з Babylon, Bedrock надає послуги з Ліквідністьзастейкати, щоб підтримати PoS-ланцюжок Babylon. Мінтуючи uniBTC, ми забезпечуємо стабільність та безпеку PoS-ланцюжка Babylon та розширюємо продукти Bedrock до ланцюжка BTC.
Джерело зображення https://www.bedrock.technology/
• З 1 по 7 серпня 2024 року Bedrock та Binance спільно запускають застейкати акцію. Починаючи з 1 серпня, користувачам достатньо утримувати uniBTC в Гаманці, щоб отримувати 21-кратну винагороду Bedrock BCD за кожен Токен кожну годину, а користувачі Гаманця Binance Web3 отримають ще 3-кратне підвищення.
Джерело фото: https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5. Децентралізоване управління
• Нещодавно суб'єкт, що стоїть за wBTC, BitGO, опублікував оголошення про передачу контролю над wBTC, що спричинило обговорення безпеки WBTC на ринку.
WBTC
• WBTC - це найраніший та найширше використовуваний варіант упакування BTC, який містить BTC в екосистемі Ethereum, використовуючи сценарії Децентралізованих фінансів Ethereum для звільнення Ліквідності BTC. Однак ця упакована у форму ERC-20 Токен BTC має проблеми з централізованим управлінням, що призводить до занепокоєнь користувачів щодо безпеки та прозорості їх активів. Голосування MakerDAO призвело до припинення нових позик WBTC. За тиждень було знищено WBTC на суму понад 30 мільйонів доларів США. Зросло зацікавлення в конкуруючих продуктах, таких як tBTC та новому продукті cbBTC від Coinbase.
TBTC
• При взаємодії з BTC Кросчейн до ETH можна розглянути мінт tBTC. Обміняйте WBTC на tBTC та зберігайте його як запас BTC або продовжуйте використовувати tBTC як забезпечення для децентралізованих фінансів. tBTC має високу прийнятність у децентралізованих фінансах та має багато випадків використання в Curve Finance. Крім того, окрім активної торгівлі в основних стабільних та волатильних пулах, tBTC також можна мінтувати в стабільну валюту crvUSD.
FBTC
• FBTC - це новий синтетичний актив у блокчейні, повністю зв'язаний з BTC в співвідношенні 1:1, що підтримує обіг BTC у всьому у блокчейні (Ominichain). Пізніше FBTC буде розширюватися спочатку на мережі ETH, Mantle та BNB у блокчейні, а потім - на інші мережі, його також можна використовувати в DeFI для заробітку прибутку.
• Основна перевага FBTC полягає в тому, що:
FBTC використовуватиме послуги провайдера з управління рахунками, що працює в лонгуючому режимі.
Мінтінг, знищення та кросчейн міст FBTC виконуються Комісією з безпеки FBTC та безпечною компанією за допомогою TSS (схеми підпису за порогом) для управління мережею.
Засвідчення резерву FBTC можна перевірити в режимі реального часу та відслідковувати з допомогою безпечної компанії.
Забезпечення FBTC, яке заблоковано, може бути спрямоване на нижчий рівень BTC для застави або участі в заставі Babylon.
Побудований на відомих фігурах у середньостроковій та довгостроковій перспективі від блокчейн-екосистеми та Біткойну, цей проект користується великим довір'ям Майнерів та будівельників.
Токен управління використовується як стимул.
dlcBTC
• dlcBTC - це непідтверджений документ BTC на мережі ETH, який дозволяє власникам BTC брати участь в протоколі Децентралізованих фінансів, зберігаючи повну власність над своїм майном. Він використовує уважні угоди про журналізацію (DLCs), щоб заблокувати BTC в мультипідписовому UTXO, де один Секретний ключ у власності користувача, а інший Секретний ключ розподілений в мережі Децентралізації. Мінтований токен dlcBTC може використовуватися як Забезпечення на різноманітних платформах Децентралізованих фінансів (таких як Curve та AAVE).
• dlcBTC відрізняється від wBTC та інших мосту активів (таких як tBTC та BTC.B), оскільки воно блокує Біткойн у блокчейні, уникнувши потреби в посередниках або кастодіанах, і має основним принципом володіння користувачем. dlcBTC захищений усією обчислювальною потужністю мережі Біткойн та не потребує від користувача відправляти свої Біткойни на сторонні Адреса.
• Порівняно з wBTC, dlcBTC має наступні переваги:
Самостійне упаковування: dlcBTC є самостійним упаковуванням внесків (dlcBTC продавця), яке блокує BTC у DLC. Самостійне упаковування означає, що DLC можна платити тільки оригінальному внескові, тому BTC не може бути викрадений або конфіскований у Хакер атаках або урядових діях.
Повністю автоматичний: через те, що під час управління BitGo існує ручні кроки, виготовлення або знищення wBTC може зайняти від 3 до 12 годин. У випадку з dlcBTC все повністю автоматизовано, і виготовлення або знищення можна завершити протягом підтвердження 3-6 блоків BTC.
Вартість гнучка: оскільки DLC.Link не є уповноваженою стороною, витрати на dlcBTC нижчі, що забезпечує більш конкурентоздатні витрати на розміщення та знищення монет.
6. CeDeFi
Опис
• CeDeFi є фінансовою послугою, що поєднує в собі особливості CeFi (централізовані фінанси) та DeFi (децентралізовані фінанси). Закінчення літа DeFi привело до роздумів про необхідність інноваційних механізмів, щоб уникнути проблем із ручним управлінням та ліквідністю майнінгових пулів і подолати обмеження алгоритмів підґрунтя. Після того, як Ethereum перейшов на PoS, успіх Lido сприяв пасивному управлінню активами, тобто отриманню stETH шляхом застейкання власних ETH, що звільняє ліквідність і водночас забезпечує прибуток. У цьому процесі користувачі переходять від взаємодії зі своїми активами та майнінговим пулом до передачі управління своїми активами професійним установам управління активами (централізовані), що і є сутністю CeDeFi.
• У режимі CeDeFi користувачі блокують BTC на незалежній від біржі платформі розрахунків, яка знаходиться поза біржею, і ці BTC відображаються на біржевій платформі у співвідношенні 1:1, у вигляді Токенів. Потім користувачі можуть використовувати ці Токени на платформі CeDeFi для різних операцій, наприклад, для арбітражних угод між різними ринками. Фактичні BTC безпечно зберігаються в холодному гаманці, який відокремлений від біржі. Між зберігальною платформою та біржею здійснюється лише необхідний рух коштів, що забезпечує безпеку активів користувачів.
• На 13 червня 2024 року приблизно 28% загального обсягу ETH застейкано (33 млн / 120 млн), близько 29% ETH застейкано через Lido (10 млн / 33 млн). Це означає, що ліквідність вартістю у трильйон доларів BTC не була звільнена, що є вагомою причиною виникнення CeDefi.
• Доходи CeDefi зазвичай включають в себе доходи від різниці в процентних ставках, доходи від заблокованих коштів, повторні доходи від заблокованих коштів, доходи від самого протоколу (наприклад, очікувані Аірдропи) тощо. Різниця в процентних ставках - це здобуток доходу шляхом проведення арбітражних угод між фінансовими системами CeFi та Децентралізованими фінансами на основі відмінностей у процентних ставках. Стратегія арбітражу в Децентралізованих фінансах CeДецентралізованими фінансами поєднує в собі безпеку CeFi та гнучкість Децентралізованих фінансів, і користувачі здійснюють арбітраж за допомогою нейтральних процентних ставок.
Проект 1, Протокол Solv
Огляд проекту
• Протокол Solv - це єдина матриця Ліквідності BTC, яка має на меті об'єднати розподілену ліквідність BTC в трильйони доларів США за допомогою SolvBTC.
• За 21 рік вдалося отримати насінняну фінансування, загалом залучено чотири раунди фінансування на загальну суму понад 11 мільйонів доларів США (включаючи недекларовану суму стратегічного раунду від Binance Labs); контракт проекту пройшов аудит кількома відомими компаніями.
Механізм роботи
• SolvBTC - це рівень ліквідності BTC, який вже доступний на блокчейнах ETH, BNB, Arbitrum і Merlin. На 16 липня 2024 року протокол має загальний обсяг заморожених активів (TVL) в 20224 BTC, що приблизно становить 1,22 млрд доларів США.
• За допомогою застейкати SolvBTC, користувачі можуть отримати SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) або SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
￮ SolvBTC Ethena використовує BTC як Забезпечення для позики стабільної монети, яку потім використовує для мінтингу та застейкання USDe на Ethena. Цей процес в основному забезпечує прибуток з фінансування та базової різниці, отриманої з позицій по застейканню та деривативам Delta від Ethereum та забезпечення. Крім цього, можна отримати стимули від Токенів на рівні Solv та Ethena.
￮ SolvBTC.BBN спочатку не приносить прибутку, але його розроблено для підготовки до запуску Основна мережа Babylon. Очікується, що Основна мережа Babylon буде запущена наприкінці липня. Загальний обсяг 500 BTC для першої і другої епохи вже повністю розподілений.
• Співпраця Протоколу Solv з цифровим активом включає такі установи зберігання, як Copper, Ceffu, Cobo та Fireblocks. Ці установи зберігання надають рішення для "оффшорного розрахунку", що дозволяє Solv делегувати активи централізованій біржі або скасовувати делегування з централізованої біржі, не переміщуючи фактичних активів.
• Технічний фреймворк: технічна архітектура Solv базується на мережі перевірки ліквідності (LVN), це фреймворк, спрямований на надання безпечної перевірки ліквідності для цифрових активів, зокрема підписання LST. Перший актив, який підтримує LVN, - це SolvBTC. Наразі випущено базовий модуль безпеки LVN - Solv Guard, який забезпечує нагляд і управління правами управлінців активів для забезпечення цілісності та безпеки всіх операцій в мережі.
Джерело фото: https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
Прогрес проекту & Можливості участі
• Система балів Solv працює і буде використовуватися як посилання для майбутніх Аірдропів.
￮ Загальний досвід = Базовий досвід + Покращений досвід + Рекомендований досвід
￮ Шляхом заставки підвищити базові бали досвіду (XP = (XP, отриманий за кожен долар, внесений) x (тривалість утримання)). Одночасно досягти певного порогу або взяти участь у спільноті, щоб отримати множник для підвищення XP.
• 16 липня спільнота отримала повідомлення про наближення третього епохи SolvBTC.BBN.
Проект 2, Bouncebit
Огляд проекту
• BTC Restaking ланцюг, повністю сумісний з EVM, має дизайн продукту CeDeFi, використовує LCT (Ліквідність Токен) для повторного застейкання та у блокчейні Farming.
• 29 лютого 2024 року BounceBit оголосив про успішне завершення першого раунду фінансування на суму 6 мільйонів доларів. Лідерами залучення стали Blockchain Capital і Breyer Capital, до участі також долучилися CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures та HTX Ventures. Того ж дня OKX Ventures та HTX Ventures оголосили про стратегічні інвестиції в проект. 11 квітня Binance Labs також оголосили про інвестування в BounceBit.
Механізм роботи
• Bouncebit впроваджує технологію MirrorX Mainnet Digital та Ceffu для забезпечення регульованого кураторства та відображення активів на біржі, щоб забезпечити прибуток від утримання BTC в гаманці MPC. Водночас, ланцюг використовує гібридний PoS механізм BTC + BounceBit для перевірки.
• BounceBit підтримує безшовне перетворення чистого BTC на більш гнучкі форми, такі як BNB у блокчейні BTCB та Wrapped Bitcoin (WBTC). Користувачі можуть вибрати зберігання своїх BTC в безпечних кураторських сервісах, доступних через мережу EVM, щоб мостити ці активи на платформу BounceBit. Цей процес дозволяє накопичувати прибуток у блокчейні, не взаємодіючи безпосередньо з основним блокчейном BTC.
• Bouncebit CeDeFi екосистема надає користувачам три типи прибутку: первинний Cefi прибуток (Арбітраж), винагорода за управління Нода BTC на BounceBit у блокчейні, а також можливість отримання прибутку від участі в додатках у блокчейні та Bounce Launchpad (прибуток від участі в екосистемі Децентралізовані фінанси у блокчейні).
￮ Внесок користувачів у TVL забезпечується безпечним управлінням служб трастового зберігання, які регулюються Mainnet Digital, що гарантує відповідність та безпеку. Потім ці активи дублюються через сервіс MirrorX від Ceffu. Користувачі отримують BBTC/BBUSD.
Джерело зображення https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/інфраструктура
Хід проекту
• У травні було запущено Основну мережу, на 16 липня, ринкова капіталізація $BB становить $201 млн, FDV $968 млн, Основна мережа TVL $310 млн.
Протокол Лоренцо проекту три
Огляд проекту
• Lorenzo - це фінансовий рівень BTC Ліквідність на основі Babylon.
• 21 травня проект фінансового рівня Lorenzo оголосив про стратегічне партнерство з проєктом Рівень 2 Bitlayer BTC, де Lorenzo запускає бета-версію на Bitlayer для стейкінгу BTC, підтримуючи користувачів у використанні токенів стейкінгу stBTC для отримання додаткового доходу.
Механізм роботи
• Lorenzo токенізує застейкати біткойни в токени рухомого капіталу (LPT) та накопичувальних токенів доходу (YAT), які використовуються для кожної застейкати угоди. Lorenzo також надає інфраструктуру для обміну LPT та YAT і здійснює викуп застейкати доходів.
• Lorenzo зберігає користувачів BTC та відповідно віддає їх на Babylon, перетворюючи заставлені BTC в BTC Ліквідністьтокени, які розпускаються в екосистемі Децентралізованих фінансів. З архітектурної точки зору Lorenzo складається з Cosmos AppChain, побудованого на Cosmos Ethermint, системи Реле для синхронізації BTC L1 та Lorenzo AppChain, а також системи, що відповідає за випуск та розрахунок BTC Ліквідністьтокенів.
• На 16 липня 2024 року TVL становить 70 млн доларів.
7. Своп DEX AMM
Вступ
• DEX AMM Swap (ДецентралізаціябіржаAMM обмін) - це механізм ДецентралізаціябіржаAMM обміну, який працює в Блоку блокчейні. Він використовує Алгоритм та Ліквідність пулу, щоб автоматично забезпечувати Ліквідність для торгових пар без централізованого замовлення. Користувачі можуть безпосередньо обмінювати Токени на у блокчейні, насолоджуючись низьким Прослизанням та низькими витратами на операції. Модель AMM значно підвищує Ліквідність та доступність DEX і є важливою інфраструктурою для екосистеми Децентралізовані фінанси.
• Розвиток DEX в екосистемі BTC відстає від інших ланцюжків, що підтримують смартконтракти, це передусім пов'язано зі спочатку задуманою концепцією мережі BTC та технічними обмеженнями
• Технічно AMM (AMM), PSBT (часткові підписи транзакцій BTC) та атомний обмін разом забезпечують технічну базу для реалізації DEX на BTC. AMM керує пулом ліквідності за допомогою Алгоритму, забезпечуючи автоматичне ціноутворення та виконання угод. PSBT дозволяє поетапну побудову складних угод та довгострокову участь, збільшуючи гнучкість та безпеку угод. Атомний обмін реалізовує Ненадійний обмін активами Кросчейн за допомогою механізму Хеш-час блокування контракту (Hash Time-Locked Contract, HTLC).
Проект один, Bitflow
Огляд проекту
• Bitflow фокусується на стійкому дохідності BTC, використовуючи технології, такі як PSBT, атомний обмін, AMM та рішення Layer-2, такі як Stacks, для торгівлі BTC, стейблкоінів та інших.
• Bitflow оголосив про завершення передсіяного раунду залучення $1,3 млн. 25 січня 2024 року. Лідером раунду стала компанія Portal Ventures, а також в нього взяли участь Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures та інші. Засновник Dylan Floyd є генеральним директором, в минулому він працював інженером-програмістом у AT&T та закінчив Джорджійський технологічний інститут. Ще один співзасновник Дієго Мей є головним стратегом, він також є співзасновником партнерства Bussola Marketing Group і раніше працював у Wicked Studios у сфері розвитку бізнесу.
Механізм роботи
• Bitflow розміщенням є DEX (Децентралізаціябіржа), побудований на основі Stacks. За даними DefiLlama, поточний TVL Bitflow становить $ 18.27 M. Особливістю проекту є отримання прибутку від оригінального BTC без введення ризику кастодіального зберігання. Користувачі можуть надавати Ліквідність в Ліквідність пулі, щоб отримувати прибуток, основні з них включають в себе стабільні монети, такі як USDA, STX та stSTX, а також BTC (після підтримки оновлення Nakamoto в Stacks).
• Ще одна мета Bitflow - побудова BTCFi. За допомогою StableSwap від BitFlow, крім стабільних монет, також можна легко включити в екосистему BitFlow активи xBTC, sBTC (обидва - Wrapped BTC на Stacks) та нативний BTC. SBTC - це представлення, пов'язане з BTC в співвідношенні 1:1 на Stacks, що працює в повністю децентралізованій рамці з наглядом відкритої групи підписантів. XBTC - це упакована версія BTC, яка випускається на Stacks і підтримується резервом у співвідношенні 1:1 з утримуваним BTC, схоже на Wrapped Bitcoin на мережі Ethereum.
Прогрес проекту & Можливості участі
• Bitflow вже запустив AMM DEX Основна мережа, яка підтримує багатоскокові угоди. У той же час, AMM RUNES від Bitflow знаходиться в процесі розробки, і зараз можна заповнити форму на офіційному веб-сайті, щоб увійти до списку очікування. Щодо Токенів, $BFF незабаром вийде і може тривало підписатися на оновлення.
Проект 2, Dotswap
Огляд проекту
• BTC Основна мережа - це AMM DEX, який підтримує такі активи, як Runes, BRC 20, ARC 20 та найновіший CAT 20. Мережа була запущена в вересні 23 року, наразі оновлена до версії V3. Станом на 25 вересня 2024 року загальний обсяг досяг 1770 BTC, а TVL наближається до 60 BTC.
Механізм роботи
• Оновлене Мультипідпис: пул ліквідності DotSwap підтримується MMM (Multilayered Multisig Matrix, багаторівнева матриця мультипідписів), що є оновленим фреймворком мультипідпису, що поєднує переваги MPC та оригінального Мультипідпис BTC.
• Некеровані неліцензовані атомні обміни: використовує технологію PSBT.
Хід проекту
• У 24 році Q3 було впроваджено інструмент DotSwap: мінтинг машину та багатофункціональний прискорювач угод BTC. Прискорювач (DotSwap Accelerator) спочатку називався BTC-Speed, і він оптимізує час угод BTC за допомогою методу оплати дочірнього виходу (CPFP). Мінтинг / гравіювання пропонує нульову комісію та надає три різних режими мінтингу
Проект три, Unisat AMM Swap
Огляд проекту
• Unisat є додатком, спрямованим на ринок Гаманець та напис-20, що базується на книзі замовлень для реалізації ринку напис (включаючи Ordinals, напис-20 та Runes), що відрізняється від типового DEX на основі AMM.
• Unisat завершив стратегічне фінансування в лютому 2024 року та приверхований Binance Pre-A раунд інвестування в травні.
• На початку травня Unisat розпочав роздачу піци Аірдроп. 9 вересня команда Unisat запустила основну мережу Fractal, що закріпило їхню лідерську позицію в галузі напису.
Частина третя: порівняння різних видів активів
Порівняння безпеки
• Екосистема BTC є набагато вищою за інші екосистеми за ступенем «безпеки», що є результатом особливостей учасників екосистеми BTC. Від зберігання коштів у Гаманці до конкретних етапів участі у програмі FI, всі ці кроки потребують надійного захисту, причому ключовим є ефективний контроль над «власністю активів».
• ETH Square – найбільший блокчейн Evidence стейкінгу (PoS) за загальною вартістю стейкати. Станом на серпень 2024 року ETH коштував понад 111 мільярдів доларів ETH, що становить 28% від загальної пропозиції ETH. Кількість ETH в застейкати також відома як бюджет безпеки майстерні ETH, тому що застейкати караються мережею, коли вони порушують правила протоколу. Незважаючи на те, що ETHFi породив надвелику екосистему ETH, він також збільшив системні ризики для всього ETH (включаючи ризик надмірної централізації, банкопаду тощо). Оскільки безпека POS визначається вартістю монети застейкати, у разі виходу банку / валідатори виникне спіраль смерті, що зробить POS менш безпечним. У той же час, в контексті Ведмежий ринок, зниження ціни монети може знизити плату за газ, що призведе до падіння ETH в інфляцію, що в свою чергу ще більше сприяє зниженню ETH. Нарешті, «атака половинного рахунку» також є однією з проблем безпеки ETH, тобто, коли валідатори ETH контролюють понад 50% повноважень управління, мережею дуже легко маніпулювати та атакувати.
• Загальний TVL екосистеми Solana станом на 17 липня 2024 року досягнув рівня у $ 4.86 млрд, хоча це ще далеко від $ 59 млрд екосистеми Ethereum, але наразі з невеликим перевагою випереджає BSC, посідаючи лише третє місце після Tron. Solana також належить до блокчейнів PoS, збереження логіки та безпеки схожі на Solana. Варто зазначити, що в екосистемі Solana є багато позабіржових факторів, що робить її вразливішою до коливання ціни, порівняно з Ethereum. Наприклад, у квітні цього року мережа Solana стала затовареною через мемкойни та майнінг з руди.
• З огляду на те, що BTC є POW-системою, такої проблеми в принципі немає, але як тільки накопичується занадто великий ризик протоколу FI і викликає системний ризик, то це також може викликати різке падіння ціни BTC, тим самим впливаючи на бичачий і ведмежий тренд всього ринку, що дуже несприятливо для BTCFI, особливо на поточній ранній стадії розвитку, легко «померти» і потрібно більше часу для розпізнавання.
Порівняння доходності
• Дохід має багато джерел, які підходять для різних сценаріїв застосування продуктів. Зазвичай це включає дохід від застейкати, дохід від продуктів Децентралізовані фінанси та сам дохід протоколу.
￮ Прибуток від застави, наприклад, запропонований Бабилоном застейкати прибуток, який генерується з використанням BTC як гарантії безпеки POS ланцюга
￮ Продуктивність у децентралізованих фінансах, така як дохід від Арбітражу в продукті Solv, або дохід, що генерується за допомогою протоколу Lending.
￮ прибуток від протоколу, вказує на прибуток від ціни монети протоколу або очікуваний прибуток від випуску монети.
• Нижче наведено порівняння доходності та джерел доходу провідних проектів / протоколів ETHfi, SOLfi та BTCfi.
￮ ETHfi Поточний дохід та джерело доходу для кожного популярного протоколу:
￮ Поточні ставки та джерела доходу для популярних протоколів на SOLfi:
￮ BTCfi поточні доходи та джерела доходів для різних популярних протоколів:
Примітка: RETRO в таблиці вказує на те, що APR Babylon ще не був обчислений, тоді як APR інших проектів залежить від Babylon, тут не проводиться оцінка. Крім цього, Binance, OKX, HTX та інші співпрацюють з Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol та іншими для проведення широкого спектру заставних, фармінгових та інших заходів, користувачі вже отримали високий прибуток, особливо в рамках широкого спектру заставних заходів веб-гаманця Binance.
• На макрорівні BTCFi має більший потенціал порівняно з ETHFi та SolFi, оскільки останні дві вже пройшли перший етап вибухового зростання TVL, тоді як BTCFi є ще невідкритим океаном. З цього погляду продукти BTCFi мають більший очікуваний дохід.
Біорізноманіття
• Екосистема ETH включає в себе Defi, невзаємозамінний токен, RWA і Restake. Традиційні провідні проекти, такі як Uniswap, AAVE, Link, ENS та інші протоколи, отримали подальше зростання активних користувачів і ефективну частоту використання. З 2023 року нові протоколи з блокуванням ліквідності Ethereum, такі як Lido, EigenLayer та інші, привернули значні інвестиції.
• На Solana, DEX Raydium і рішення з ліквідністю Kamino Finance мають загальну TVL наблизько $1 млрд і є двома провідними проектами в екосистемі децентралізованих фінансів Solana. За TVL слідують Jupiter, Drift, Marginfi, Solend. Solana також належить до блокчейнів PoS, і більшість коштів концентрується в Liquid Staking, провідним проектом є Jito.
• Щодо BTCFi, спочатку потрібно враховувати клас активів та TVL на Fi. За даними CryptoCompare та CoinGecko, обсяг ринку BTCFi в 2023 році вже склав приблизно 100 мільярдів доларів. Ці дані включають загальний обсяг заблокованих коштів BTC в екосистемі Децентралізованих фінансів, а також ринковий обсяг фінансових продуктів та послуг, пов'язаних з BTC. Кількість власників BTC також постійно зростає, що означає входження нових груп користувачів та нових коштів, а просування ETF також підносить BTC до нового рівня цін, що призводить до супербикового ринку, а нові Гаманці у блокчейні з BTC поступово зростають.
• Крім самого BTC, існує багато типів активів, які вже можна використовувати у BTCFI. Наприклад, напис, руна та інші активи на основі мережі BTC; активи другого рівня, такі як rgb++, taproot asset і т.д., які базуються на мережі BTC; wrap/stake активи, такі як WBTC на блокчейні ETH, різні віджети LST або LRT, які представляють заблоковані BTC; ці активи розширюють ліквідність FI і збагачують майбутні сценарії FI.
• У сфері протоколів та екосистемних проектів екосистема BTC перебуває на етапі вибуху, включаючи велику кількість проектів, таких як Рівень 2, які неперервно з'являються, зростає фінансування VC та отримують підтримку на ринку. Наприклад, merlin, Bouncebit навколо Layer 2 мережі BTC; lending протоколи, такі як BlockFi, Celsius Network; Stablecoin протоколи, такі як Satoshi Protocol, BitSmiley; Staking протоколи, такі як Babylon, Pstake; Restaking протоколи, такі як Chakra, Bedrock.
Кінець
У цьому швидкому цифровому світі, з постійним приєднанням світових інституцій та технологічних гігантів, кількість та складність публічних ланцюжків продовжують зростати, але BTC (BTC) все ще займає унікальну позицію, 1 BTC завжди дорівнює 1 BTC, його вартість витримала перевірку часом, довівши свій потенціал як довгостроковий актив з ростом вартості. BTC - це не просто рядок цифр або кодів, це актив з високою Ліквідність і практичністю, що проявляє свою унікальну цінність як у спрощенні міжнародних операцій, так і у підтримці електронних платежів, а також широкого застосування у фінансовому секторі.
Інвестори все більше вимагають Ліквідність від BTC, розробники також активно досліджують програмовані можливості BTC, щоб розкрити його повний потенціал. BTCFi виник в такому контексті, щоб не тільки задовольнити ринковий попит на Ліквідність BTC, але й шляхом збільшення сценаріїв використання BTC подальше стимулювати активність мережі BTC. З розвитком екосистеми BTCFi ми спостерігаємо здорову конкуренцію між протоколами, ця конкуренція не тільки зменшує ризики централізації, а й сприяє зростанню зрілості та різноманітності всієї екосистеми BTC.
Погляд у майбутнє, BTCFi буде продовжувати виступати як інноваційний двигун шифрування у фінансовій галузі, що сприяє переходу мережі BTC на більш високий рівень фінансових застосувань та глобальної участі. За ростом технологій та постійним розширенням ринку BTCFi може стати мостом між TradFi та світом Криптоактиви, що надасть користувачам по всьому світу більш різноманітні, безпечні та ефективні Фінансова послуга.
Заява:
Цей текст перепостився з [Waterdrip Capital](https://foresightnews.pro/article/detail/68865)], авторське право передається оригінальному авторові [Freya, Knight, Ausdin, ZJUBCA; Elaine, Youyu, Satoshi Lab], якщо у вас є зауваження стосовно перепосту, будь ласка, зв'яжіться з командою [Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967, команда якнайшвидше вирішить це за відповідною процедурою.
Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені у цій статті, є винятково особистими поглядами автора і не є інвестиційними рекомендаціями.
Інші мовні версії статей перекладає команда Gate Learn. Будь ласка, не копіюйте, не поширюйте або не плагіатуйте перекладені статті без згадки Gate.io.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
BTCFi: побудуйте свій мобільний банк BTC з повним розумінням від Lending до Staking
Огляд
Зі зміцненням позиції BTC (BTC) на фінансовому ринку, галузь BTCFi (фінанси BTC) швидко стає передовим інноваційним напрямком у сфері криптовалют. BTCFi охоплює широкий спектр фінансових послуг на основі BTC, включаючи позики, застейкати, торгівлю, а також похідні. У цьому дослідженні розглядаються кілька ключових напрямків BTCFi, досліджується стабільна монета, послуги позик (Lending), послуги застейкати (Staking), послуги повторного застейкати (Restaking), а також поєднання централізованих та децентралізованих фінансів (CeDeFi).
Звіт спочатку розглядає масштаб та потенціал розвитку ринку BTCFi, підкреслює, як участь інституційних інвесторів призводить до стабільності та зрілості ринку. Далі докладно досліджується механізм стабільних монет, включаючи різновиди централізованих та децентралізованих стабільних монет, а також їх роль у екосистемі BTCFi. У сфері кредитування проаналізовано, як користувачі можуть отримати Ліквідність шляхом кредитування BTC, а також оцінено основні кредитні платформи та продукти.
У звіті акцентується увага на ключових проектах, таких як Babylon, які надають послуги застейкання іншим PoS-ланцюжкам, використовуючи безпеку BTC, і одночасно створюють можливості для власників BTC отримувати прибуток. Послуга Restaking додатково розблоковує ліквідність застейканих активів, надаючи користувачам додатковий джерело прибутку.
Крім того, дослідницький звіт також досліджує модель CeDeFi, яка поєднує безпеку CeFi та гнучкість Децентралізація, що надає користувачам більш зручний досвід Фінансова послуга.
На останок, звіт розкриває унікальні переваги та потенційні ризики BTCFi порівняно з іншими областями криптографічних фінансів, шляхом порівняння безпеки, прибутковості та екологічної різноманітності різних видів активів. З розвитком сфери BTCFi очікується більше інновацій та притоку капіталу, що ще більше зміцнить лідерство BTC в фінансовій галузі.
Ключові слова: BTCFi, стабільні монети, кредити, застейкати, знову застейкати, CeDeFi, BTC фінанси
Огляд шляху BTCfi:
• Білки збирають жолуді перед зимовою сплячкою і збирають їх в затишному і безпечному місці; Пірати закопали свої награбовані золоті та срібні скарби під землею, яку знали лише вони; У сучасному суспільстві люди будуть відкладати грошові кошти протягом фіксованого періоду часу, що є не тільки річним доходом менше 3%, але і стабільним доходом. Тепер уявіть, що у вас є сума готівки, ви оптимістично налаштовані на ринку криптовалюта, але не хочете занадто ризикувати, і ви хочете отримати актив з відносно високою рентабельністю інвестицій, тому ви вибираєте BTC, який називають «цифровим золотом». Ви хочете утримувати BTC протягом тривалого часу, замість того, щоб спостерігати, як ціна монети зростає і падає, і робити непотрібні операції і завдавати збитків. У цей час має бути щось, що може використовувати ваші BTC і відтворювати ліквідність і функції, які приносить його вартість, як Defi на біржі ETH. Він не тільки дозволяє зберігати свої активи протягом тривалого часу, але і приносить додатковий дохід, і використовує ліквідність ваших активів вдруге, а то і третє використання.
• BTCFi (BTC фінанси) - це мобільний банк BTC, який надає ряд фінансових послуг, пов'язаних з BTC, включаючи кредитування BTC, заставу, торгівлю, ф'ючерси та похідні. Згідно з даними CryptoCompare та CoinGecko, розмір ринку BTCFi в 2023 році сягає близько 10 мільярдів доларів. Відповідно до прогнозу Defilama, до 2030 року ринок BTCFI досягне розміру 1,2 трлн доларів США, що включає загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) BTC в екосистемі децентралізованих фінансів (Децентралізовані фінанси), а також ринковий розмір фінансових продуктів та послуг, пов'язаних з BTC. Протягом останніх десяти років ринок BTCFi починає проявляти значний потенціал росту, приваблюючи все більше інституційних інвесторів, таких як Grayscale, BlackRock та JPMorgan, які почали займатися ринком BTC та BTCFi. Участь інституційних інвесторів не тільки приносить значні капіталовкладення, збільшуючи ліквідність та стабільність ринку, але також підвищує зрілість та нормативність ринку, підвищуючи рівень визнання та довіри до ринку BTCFi.
• Ця стаття детально розглядає кілька популярних областей в Криптоактиви фінансовому ринку на сьогодні, включаючи BTC Lending, Stablecoin, стейкінг сервіс, Restaking Service та CeDeFi, що поєднує Управління ризиками централізованого та Децентралізація фінансових інструментів. Шляхом детального опису та аналізу цих областей, ми дізнаємося про їхні механізми роботи, розвиток ринку, основні платформи та продукти, заходи з Управління ризиками та майбутні тенденції розвитку.
Частина друга: розділ BTCFi
1. Стейблкоїн - трек стабільних монет
Опис
• Стейблкоїн - це вид Криптовалюта, призначена для збереження стабільної вартості. Зазвичай вони пов'язані з офіційною грошовою одиницею або іншими цінними активами, щоб зменшити коливання цін. Стейблкоїн забезпечує стабільність цін шляхом підтримки резервних активів або регулювання обсягу по алгоритму, широко використовується в торгівлі, оплаті та міжнародних переказах, що дозволяє користувачам отримувати переваги Блокчейн технологій, уникати раптових коливань у традиційних Криптовалютах.
• В економічній науці існує такий Нечестива Трійця: суверенна держава не може одночасно забезпечити фіксований обмінний курс, вільний рух капіталу та незалежну політику випуску. Аналогічно, в контексті стабільності криптовалюти, також існує такий Нечестива Трійця: стабільність цін, Децентралізація та ефективність капіталу не можуть бути досягнуті одночасно.
• Класифікація стейблкоїнів за ступенем централізації та типом застави є двома відносно очевидними аспектами. У сучасних популярних стейблкоїнах можна виділити централізовані стейблкоїни (які представлені USDT, USDC, FDUSD) та децентралізовані стейблкоїни (які представлені DAI, FRAX, USDe). За класифікацією за типом застави, їх можна поділити на фіатну валюту / фізичну заставу, заставу криптовалюти та недостатню заставу.
• Згідно з даними DefiLlama на 14 липня, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів становить 1623,72 мільярди доларів США. З точки зору ринкової капіталізації, USDT та USDC очолюють перелік, причому USDT дуже відстає і становить 69,23% загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів. DAI, USDe та FDUSD йдуть наступними, займаючи 3-5 місця за ринковою капіталізацією. Усі інші стейблкоїни зараз становлять менше 0,5% від загальної ринкової капіталізації.
• Централізовані стейблкоїни, в основному, є фіатною валютою або матеріальним заставним, суттєво являють собою RWA фіатної валюти або інших матеріальних активів, таких як USDT, USDC, які прив'язані до долара в співвідношенні 1:1, PAXG, XAUT прив'язані до ціни золота. Децентралізовані стейблкоїни, зазвичай, є заставою шифрування активів або без застави (або недостатньою заставою), DAI і USDe є заставою шифрування активів, серед них можна поділити на рівнозначну заставу або надмірну. Без застави (або недостатньої застави), як правило, називають алгоритмічні стейблкоїни, такі як FRAX і колись UST. Порівняно з централізованими стейблкоїнами, ринкова капіталізація децентралізованих стейблкоїнів невисока, мають трохи складнішу конструкцію і породжують багато видатних проектів. В екосистемі BTC, варто звернути увагу на децентралізовані стейблкоїни, тому нижче розглядається механізм децентралізованих стейблкоїнів.
2024 年 7 月 14 日的стейблкоїнринкова капіталізація前十，图源 Coingecko
СтейблкоїнРинкова капіталізація前十占比，图源 DefiLlama від 14 липня 2024 року
Механізм децентралізованої стабільної монети
• Далі ми представимо механізм CDP, представлений DAI (надмірне забезпечення), і механізм хеджування контрактів, представлений Ethena (рівне забезпечення). Крім цього, існує ще й механізм стейблкоіна Алгоритм, який тут детально описувати не буде.
• CDP (Collateralized Debt Position) представляє собою позицію заставного кредиту, механізм згенерувати стабільну монету, за допомогою зашифрованих активів, у Децентралізованій фінансовій системі, який був вперше впроваджений MakerDAO і вже застосовується в різних проектах, таких як Децентралізовані фінанси, NFTFi тощо.
￮ DAI - це стабільна монета, створена MakerDAO з метою забезпечення анкера 1:1 з доларом США за допомогою смарт-контракту та децентралізованої організації управління (DAO). Її основні механізми включають надмірне забезпечення, позиції застави (CDP), механізм ліквідації та роль токена управління MKR.
￮ CDP - це ключовий механізм у системі MakerDAO, призначений для управління та контролю процесу генерації DAI. У MakerDAO CDP тепер називається Vaults, проте його основні функції та механізми залишаються незмінними. Нижче наведено детальний процес роботи CDP/Vault:
i. Створення DAI: Користувачі вносять свої активи (наприклад, ETH) в смартконтракт MakerDAO, створюючи новий CDP / Vault, після чого на основі заставних активів створюється DAI. Створений DAI є часткою позики, яку користувач бере у борг, а Забезпечення виступає як гарантія для боргу.
ii. надмірне забезпечення：щоб уникнути ліквідації, користувач повинен забезпечити рівень застави свого CDP/Vault вище, ніж встановлений системою мінімальний рівень застави (наприклад, 150%). Це означає, що користувач, який позичає 100 DAI, повинен забезпечити заставу на суму не менше 150 DAI.
iii. Погашення / Ліквідація: користувач повинен погасити згенерований DAI разом з певним стабільним збором (вираженим у MKR), щоб викупити своє Забезпечення. Якщо користувач не зможе підтримувати достатню маржу забезпечення, його Забезпечення буде ліквідовано.
• Delta відображає відсоток зміни ціни похідної відносно ціни базового активу. Наприклад, якщо Delta опціону дорівнює 0,5, то при зростанні ціни базового активу на 1 долар, ціна опціону очікується зросте на 0,5 долара. Нейтральна до Дельта позиція є інвестиційною стратегією, що нейтралізує ризик зміни ціни шляхом утримання певної кількості базового активу та похідних. Її мета - зробити загальне значення Дельта портфеля рівним нулю, щоб зберігати вартість позиції при зміні ціни базового активу. Наприклад, при певній кількості спотового ETH, придбання еквівалентної кількості ETH шортів безстрокових ф'ючерсів.
Ethena токенізує арбітражні угоди з ETH «Delta-нейтральними» через випуск стейблкоїна USDe, який представляє цінність дельта-нейтральної позиції в Дельті. Отже, їх стейблкоїн USDe має дві джерела доходу:
￮ застейкати收益
￮ Різниця між основними та ставка фінансування
￮ Ethena реалізує рівноцінну заставу та додатковий дохід через Хеджування.
Проект один, протокол Bitsmiley
Огляд проекту
• BTC екологія перший народний стейблкоїн проект.
• 14 грудня 2023 року OKX Ventures оголосив про стратегічні інвестиції в протокол bitSmiley на екосистемі BTC стейблкоїнів, який дозволяє користувачам мінтити стейблкоїн bitUSD на мережі BTC з надмірним забезпеченням. Одночасно bitSmiley також включає протоколи позик та похідних, спрямовані на створення нової фінансової екосистеми для BTC. Раніше bitSmiley був відібраний як високоякісний проект на хакатоні BTC, проведеному у листопаді 2023 року спільно ABCDE та OKX Ventures.
• У січні 2024 року OKX Ventures і ABCDE очолили перший раунд Токен фінансування, CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital та зацікавлені особи з Delphi Digital і Particle Network приєдналися до нього. 2 лютого LK Venture, що входить до складу групи компаній Ланган, оголосив на платформі X, що приєднався до першого раунду фінансування bitSmiley через фонд управління інвестиціями у мережі BTC NEXT. 4 березня KuCoin Ventures опублікував твіт, оголошуючи стратегічне інвестування у BTC Децентралізовані фінанси екосистемний проект bitSmiley.
Механізм роботи
• bitSmiley - це проект BTC Stablecoin, який базується на фреймворку Fintegra. Він складається з Stablecoin bitUSD з надмірним забезпеченням та протоколом безпечного позичання bitLending, заснованим на децентралізації. bitUSD, який базується на bitRC-20, є модифікованою версією BRC-20, що також сумісна з BRC-20. bitUSD додав можливість мінтингу та спалювання, щоб задовольнити потреби у мінтінгу та знищенні Stablecoin.
• bitSmiley випустив новий протокол Децентралізовані фінанси під назвою bitRC-20 в січні. Першим активом у цьому протоколі є невзаємозамінний токен OG PASS, також відомий як bitDisc. bitDisc поділяється на два рівня: золота картка і чорна картка. Золота картка призначена для власників BTC OG і лідерів галузі, кількість ходлерів менше 40. З 4 лютого, чорна картка буде доступна для громадськості в форматі напису BRC-20 через активності з дозволеного списку та публічного мінтингу, що призвело до перевантаження у блокчейні. Надалі, вечірка проєкту заявила, що компенсуватиме невдалі написи.
• $bitUSD Механізм функціонування стейблкоїна
$bitUSD має подібний механізм роботи до $DAI. Спочатку користувачі надають надмірну гарантію, після чого bitSmileyDAO на L2 отримує інформацію від Оракул-машина та проводить перевірку Консенсусу, після чого надсилає інформацію про створення Mint bitRC-20 на BTC Основна мережа.
Джерело фото https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
• Логіка ліквідації та викупу схожа на ту, що й у MakerDAO, ліквідація здійснюється у формі голландської аукціону.
Джерело фото https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Прогрес проекту & Можливості участі
• bitSmiley запускає Alphanet на BitLayer 1 травня 2024 року. Максимальне відношення вартості кредиту (LTV) становить 50%, що призначено для запобігання ліквідації користувачів і має відносно низький коефіцієнт LTV. Зі зростанням прийняття bitUSD, вечірка проєкту поступово підвищує LTV.
• bitSmiley та спільнота Merlin запускають ексклюзивну програму стимулювання Ліквідності з 15 травня 2024 року, щоб збільшити Ліквідність bitUSD. Детальні правила наведено нижче:
￮ bitSmiley надасть учасникам спільноти Merlin до 3, 150, 000 $BIT Токен як винагороду. Винагорода буде розблокована в залежності від дій користувачів у спільноті Merlin. Сезон 1: 15 травня 2024 року - 15 серпня 2024 року.
￮ Спосіб винагороди: коли мінтинг bitUSD досягає цілей, а також коли користувачі додають Ліквідність до пулу bitUSD на bitCow, деталі поощрення обох методів див. на наступній діаграмі. Фонди за Ліквідність розподілятимуться залежно від балів bitPoints, які користувачі отримують на Merlin у блокчейні. Чим більше балів отримає користувач, тим більше Токенів він отримає як поощру.
Джерело фото https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d
Проект 2, Bamk.fi (NUSD)
Огляд проекту
• Бамк.fi протокол є випусковим центром NUSD (Nakamoto Dollar), який є синтетичним доларом на BTC L1. NUSD обертається на протоколах BRC 20-5 byte та Runes (наразі обидва еквівалентні).
Механізм роботи
• Його проект має 2 етапи. На першому етапі NUSD підтримується в співвідношенні 1:1 з USDe, утримання NUSD може накопичувати BAMK в кожному Блоці (чим раніше ви маєте NUSD, тим більше BAMK ви отримуєте). На другому етапі NUSD повністю підтримується нейтральною позицією BTC delta і отримує природний прибуток, тобто «BTC облігації», одночасно розпочинається мінтінг та обмін на основі BTC. Однак наразі спосіб мінтінгу, який надається на офіційному сайті, є мінтінг за співвідношенням 1:1 з USDT.
• Проект, згаданий вище, Токен BAMK, має форму руни та код BAMK•OF•NAKAMOTO•DOLLAR, відбитий 21 квітня 2024 року, максимальна пропозиція становить 21 мільярд (210 млрд). 6,25% з цієї кількості вже було виділено як нагорода для всіх ходлерів NUSD. Достатньо придбати NUSD та зберігати їх у Гаманці, щоб почати накопичувати Токени BAMK. Кожен Блок між 844,492 та 886,454 - загалом 41,972 Блоків - накопичуватиме 31,250 BAMK, які будуть розподілятися користувачам відповідно до загального обсягу NUSD TVL, поділеного на обсяг NUSD, який користувач має на висоті цього Блоку.
Проект три, Yala Labs
Огляд проекту
• Yala через власну модульну інфраструктуру дозволяє його стейблкоїн $YU вільно та безпечно переміщатися між різними екосистемами, звільняючи Ліквідність BTC, що надає велику фінансову активність всій шифрувальній екосистемі.
• Основні продукти включають:
￮ надмірне забезпеченняСтейблкоїн $YU：цейСтейблкоїн генерується за рахунок надмірного забезпечення BTC, його інфраструктура ґрунтується не лише на первинному протоколі BTC, але й може бути вільно та безпечно розгорнута в EVM та інших екосистемах.
￮ Metamint：$YU є основною складовою частиною, що дозволяє користувачам зручно мінтити $YU з використанням власного BTC в різних екосистемах, вводячи Ліквідність BTC в ці екосистеми.
￮ Страхування похідних: надає повний спектр страхових рішень у екосистемі Децентралізованих фінансів для створення можливостей арбітражу для користувачів.
Механізм роботи
• Для зручності користувачів у різних екосистемах було введено рішення Metamint для використання $YU. Незалежно від того, чи використовується оригінальний BTC чи wrapped BTC на EVM як Забезпечення, користувачі можуть легко мінтувати $YU на будь-якому бажаному ланцюжку блокчейну. З метою зниження порогу використання, користувачам не потрібно вручну упаковувати BTC, достатньо просто заставить BTC, і система автоматично згенерує wrapped BTC для потрібного цільового ланцюжка в фоновому режимі, тим самим мінтуючи $YU на цільовому ланцюжку.
• Завдяки цій безперервній схемі перетворення активів користувачі можуть брати участь у протоколі Децентралізовані фінанси різних екосистем, включаючи Крос-ланцюгове фармінг, застейкання та інші діяльності Децентралізовані фінанси, що відкриває нові можливості отримання прибутку. Ця рішення на основі багатьох ланцюгів значно посилює потенціал користувачів отримувати більший прибуток. На відміну від традиційних компаній стабільних монет, які зосереджують прибуток, Yala повертає згенеровані системою витрати корейцям $YU, щоб забезпечити безпосередню вигоду користувачам від зростання екосистеми.
• Особливості та переваги
￮ Використовуйте BTC в якості основного Забезпечення, а також користуйтеся безпекою та стійкістю мережі BTC.
￮ Користувачі можуть брати участь у різних Децентралізовані фінанси заходах за допомогою $YU та отримувати прибуток.
￮ Yala слідує децентралізованій системі управління, орієнтованій на користувачів, при цьому прибуток також повертатиметься користувачам-учасникам.
Хід проекту та можливості участі:
Шляхом співпраці з видатними проектами, Yala надає користувачам різноманітні можливості отримання прибутку, забезпечуючи при цьому безпеку. Наприклад, завдяки співпраці з Babylon, користувачі Yala можуть надавати надмірне забезпечення BTC на платформі та далі мінтити стейблкоїн $YU, а потім застейкати ці забезпечення на платформі Babylon для отримання множинного прибутку. Оскільки протокол Babylon для застейкання не вимагає третьої сторони для зберігання, цей інтеграційний підхід, крім покращення прибутковості, забезпечує абсолютну безпеку активів користувачів.
Дорожня карта Yala спрямована на побудову потужного рівня ліквідності, який з'єднує BTC з видатними екосистемами Рівень 2 на ринку Layer 1. Для забезпечення безпеки та найкращого користувацького досвіду Yala буде поетапно запускати свою Основну мережу та Тестову мережу:
• Тестова мережа V 0 ：$YU випуск стабільної монети, режим Pro, Оракул-машина і Оракул-машина；
• Тестова мережа V1: стейблкоїн $YU з елементами доходу в легкому режимі;
• V1 випуск: модуль страхування та підвищення безпеки.
• V2 запущено: розпочато рамки управління.
Тестова мережа наближається до запуску, Yala вже отримала підтримку першорядного фонду, будь ласка, чекайте новин щодо фінансування в найближчий час.
протокол Сатоші
Огляд проекту
• CDP протокол Стейблкоїнпротокол, перший у BTC екосистемі, що базується на екосистемі BEVM.
• Протокол Сатоши оголосив про успішне завершення першого раунду залучення інвестицій 26 березня 2024 року. Цей раунд очолюють Фонд Web3Port та Waterdrip Capital, а також приймають участь BEVM Foundation, Cogitent venture, Statoshi Lab та інші організації. 9 липня 2024 року було оголошено про залучення 2 мільйонів доларів.
Механізм роботи
• За допомогою низької процентної ставки власники BTC можуть звільнити Ліквідність зі своїх активів; водночас Satoshi протокол є багатоланковим протоколом з висококомпатібельним механізмом стандартів багатьох Токенів для Стейблкоїн SAT. Satoshi Protocol має два Токени:Стейблкоїн SAT, що пов'язаний з доларом, та корисний Токен OSHI, який стимулює та нагороджує учасників екосистеми. Користувачі можуть заробляти дохід, беручи участь у різних сценаріях, включаючи торгівлю, ліквідність пулів, кредитування тощо, мінтуючи доларовий Стейблкоїн $SAT на 110% нижчому рівні застави за базовий актив BTC та LST.
• У протоколі Satoshi, користувачам необхідно створити позицію з мінімальним коефіцієнтом застави у 110%, щоб уникнути ліквідації. Наприклад, коли користувач позичає 100 SAT, він повинен заблокувати більше ніж 110 SAT вартості BTC як заставу. Якщо падіння ціни BTC призведе до того, що вартість застави стане менше 110% застави, то протокол запустить механізм ліквідації.
• Стабільний пул - це основний механізм протоколу Сатоші, який спрямований на забезпечення Ліквідності для врегулювання заборгованості по ліквідації позицій, забезпечуючи стабільність системи. Коли ліквідована позиція (забезпечення менше 110%) ліквідується, SP використовує SAT для погашення заборгованості та отримує BTC Забезпечення, яке було ліквідовано. Учасники стабільного пулу можуть придбати це BTC Забезпечення зі знижкою, а протокол використовує отримані SAT від ліквідації для погашення заборгованості.
Прогрес проекту & Можливості участі
• У останніх оголошень зазначається, що Satoshi Protocol розробляє стабільну монету на основі Bitcoin Основна мережа під назвою руни (Runes). Крім того, за допомогою співпраці з проектами, такими як Omini Network, буде відкрита мережа Bitcoin та Ethereum, щоб реалізувати бажання «стабільної монети на всій мережі».
• Наразі триває Аірдроп-програма $OSHI, в рамках якої користувачі можуть отримати бали, проголосувавши за проект у BVB, позичивши $SAT за Забезпечення, надаючи Ліквідність та рекомендуючи Чотири шляхи отримання балів. У подальшому бали будуть перетворені на $OSHI.
Проект п'ять, BTU
Огляд проекту
• BTU - це перший проект стабільної монети в екосистемі BTC, що використовує модель заставних кредиторських книжок (CDP), яка дозволяє користувачам випускати стабільні монети на основі BTC активів. Завдяки безшовному дизайну децентралізації BTU вирішує проблему недостатньої ліквідності для утримувачів BTC в існуючій децентралізованій фінансовій (DeFi) екосистемі, надаючи більш безпечне та довірене рішення для стабільних монет.
Механізм роботи
BTU - це повністю забезпечений BTC стейблкоїн, який забезпечує децентралізацію. Користувачі можуть мінтувати стейблкоїни прямо в протоколі BTU, заблокувавши свої BTC, не перекладаючи активів за межі ланцюжка або не відмовляючись від контролю над BTC. Це не тільки забезпечує децентралізацію, але й уникнення ризиків традиційних централізованих бірж або кустиодіальних установ.
Немає необхідності моста крос-ланцюга: на відміну від інших рішень, що залежать від моста крос-ланцюга, BTU виконує всі операції в мережі BTC, тому користувачам не потрібно переміщувати взаємодію моста крос-ланцюга BTC. Ця конструкція усуває можливі ризики сторонніх осіб у процесі взаємодії моста крос-ланцюга, подальше зміцнюючи безпеку та контроль користувачів над активами.
Непотрібний обмін активів: BTU впровадив механізм, який дозволяє довести кількість утримуваних BTC без необхідності здійснення угод, що надає користувачам додаткову гнучкість у доведенні їхніх активів. Цей безперепонний дизайн надає користувачам можливість повного контролю над активами BTC під час участі в екосистемі Децентралізовані фінанси.
Модель застави CDP з Децентралізація: BTU використовує модель застави CDP з Децентралізація, користувачі можуть повністю контролювати час випуску або викупу стабільної монети BTU. Дизайн протоколу забезпечує, що BTC користувача може бути використаний лише за згодою користувача, зберігаючи високий рівень Децентралізація та контроль.
Підвищення ліквідності та кредитного розрахунку: BTU є першим протоколом, який відображає BTC у мережі BTC та збільшує його ліквідність та кредитний розрахунок. За допомогою цього механізму ходлер BTC може внести свої активи в екосистему Децентралізовані фінанси, не жертвуючи децентралізацією, і насолоджуватися більшою гнучкістю та інвестиційними можливостями.
• BTU, через випуск Ліквідності BTC, надає BTC ходлерам ненадійний та децентралізований спосіб участі в екосистемі Децентралізованих фінансів. Традиційно BTC ходлери мають складнощі з участю в Децентралізованих фінансах та фінансових операціях у блокчейні без залежності від централізованих бірж або кастодіальних установ. Поява BTU надає BTC ходлерам нові можливості, дозволяючи їм безпечно випускати стейблкоїни, збільшувати ліквідність та зберігати контроль над BTC.
• Це інноваційне рішення для децентралізованої стабільної монети не лише надає біткойн ходлерам більше фінансових варіантів, але й має потенціал для зростання в екосистемі децентралізованих фінансів. Шляхом забезпечення виходу ліквідності біткойну, BTU може сприяти появі нового покоління додатків та протоколів децентралізованих фінансів, подальшому збільшенню користувачів і сценаріїв використання на ринку децентралізованих фінансів.
• Інфраструктура BTU розроблена з урахуванням Децентралізація та безпеки. Оскільки вона повністю побудована на основі BTC мережі, BTU не потребує впровадження кросчейн міст або третіх осіб для зберігання, що значно знижує ризики, пов'язані з централізованістю. Модель Децентралізація BTU забезпечує безшовну інтеграцію з існуючим екосистемою BTC, не додаючи додаткових технологічних або безпекових ризиків.
Прогрес проекту & Можливості участі
• Проект наразі отримав підтримку від Waterdrip Capital, Founder Fund та Radiance Ventures.
2. Кредитування Спринт
Опис
• BTC Lending - це Фінансова послуга, яка дозволяє отримати кредит, використовуючи BTC як заставу, або заробляти відсотки, позичаючи BTC. Кредитори вносять BTC на платформу позик, платформа надає кредит на основі вартості BTC, а позичальники сплачують відсотки, а позичальники заробляють прибуток. Ця модель забезпечує ліквідність для власників BTC і надає новий шлях отримання прибутку для інвесторів.
• Кредитування BTC, подібне до заставного кредиту на нерухомість в TradFi. Якщо позичальник порушує угоду, платформа може продати заставлені біткоїни, щоб погасити кредит. Платформи кредитування BTC зазвичай застосовують такі заходи Управління ризиками:
Контроль відсоткового співвідношення застави та вартості кредиту (LTV): платформа встановлює LTV. Наприклад, вартість BTC становить 10 тисяч доларів, позика не перевищує 5 000 доларів (LTV складає 50%). Це надає буферний простір для коливань ціни BTC.
Додати Забезпечення та додати Маржу: при падінні ціни на BTC позичальник повинен додати Забезпечення для зниження LTV. Якщо не вдалося додати, платформа може примусово Закрити позицію.
强制Закрити позицію机制：当借款人未能追加Маржа时，平台会卖出部分或全部抵押BTC以偿还贷款。
Управління ризиками та страхування: деякі платформи створюють страхові фонди або співпрацюють зі страховими компаніями, щоб забезпечити додатковий захист.
• З 2013 по 2017 рік BTC поступово став прийнятним як нова категорія активів, з'явилися ранні платформи для позик, такі як Bitbond і BTCJam, які головним чином працювали за принципом P2P. З 2018 по 2019 рік ринок криптовалют швидко зростав, і появилися більше платформ, такі як BlockFi, Celsius Network і Nexo, Децентралізовані фінанси витіснили Децентралізація поняття в розвитку платформ для позик.
• З початку 2020 року глобальні фінансові ринки постраждали від хвилі турбулентності, викликаної пандемією COVID-19. Криптоактиви, як приховане актив, отримали значний попит на Термінові позики BTC, що призвело до швидкого зростання обсягу кредитування. Великі платформи постійно інновують, запроваджуючи різноманітні фінансові продукти та послуги, такі як Термінові позики, Майнінг ліквідності та криптоактивні кредитні картки, що приваблюють більше користувачів.
• BTC Lending трек став важливою складовою частиною ринку криптовалют, послуги охоплюють основні криптовалюти, такі як BTC та Ethereum, кредитні продукти включають заставні кредити, депозитні рахунки та незабезпечені кредити. Платформа заробляє на різниці в процентах та комісійних. Популярні платформи, такі як Aave, надають термінові позики та майнінг ліквідності, MakerDAO пропонує DAI Savings Rate (DSR), Yala забезпечує дохід на основі стабільних монет через децентралізовані фінанси. Наступним кроком буде огляд популярних продуктів на треку BTC Lending.
Проект 1, Liquidium
Огляд проекту
• Liquidium - це протокол P2P-кредитування, який працює на BTC і підтримує можливість позичання та позики в оригінальному BTC, використовуючи активи Ordinals та Runes в якості Забезпечення.
• 11 грудня 2023 року Liquidium успішно завершила раунд Pre-Seed залучення $1.25 млн, в якому взяли участь Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management тощо.
• 18 липня 2024 року було завершено збір 2,75 мільйонів доларів США в рамках першого раунду фінансування. Лідером цього раунду став Wise 3 Ventures, до якого також приєдналися Portal Ventures, Asymmetric Capital, AGE Fund, Newman Capital та інші.
Механізм роботи
• Ця платформа забезпечує безпечне та непідопічне укладення угод по кредитуванню BTC шляхом часткового підпису транзакції BTC (PSBT) на рівні L1 та контрактів розподіленого журналу (DLC). Наразі підтримується угода по кредитуванню активів Ordinals, Runes (BRC-20 знаходиться в стадії тестування).
• Tokenomics: форма руни LIQUIDIUM•TOKEN, запущена 22 липня 2024 року, загальний обсяг 100 M. Стартовий Аірдроп вже завершено. На 3 вересня ринкова ціна LIQUIDIUM•TOKEN становить приблизно $ 0.168, ринкова капіталізація - $ 2 M.
• Згідно з даними Geniidata, на 3 вересня, загальний об'єм протоколу склав близько 2400 BTC, з яких більшість становлять Ordinals, а меншість - активи Runes. Найвища точка обсягу протоколу була в травні-червні, у середньому щодня було приблизно 15-20 BTC активів Ordinal. З випуском рун, DAU та обсяги знову сягнули нового піку, а потім поступово знизилися. У серпні-вересні обсяги скоротилися до середньоденних 5-10 BTC.
Проект два, Shell Finance
Огляд проекту
• На основі протоколу стабільності BTC L1 підтримується отримання $bitUSD у вигляді застави за активи BTC, Невзаємозамінний токен, Runes, BRC-20 та ARC-20.
Механізм роботи
• Схоже з Liquidium, ми пропонуємо позику BTC з використанням технологій PSBT та DLC. PSBT дозволяє безпечне та співпрацювати підписувати транзакції, а DLC дозволяє умовне та недовірене виконання контрактів на основі перевірених зовнішніх даних.
• На відміну від P2P-моделі Liquidium, Shell Finance використовує схему Peer-to-Pool, щоб максимізувати використання.
• Тестова мережа наразі не запущена.
3. Забезпечення участі
Опис
• Зазвичай застейкати (Staking) відоме людям за його безпечність, стабільний дохід та інші особливості. Під час застейкання токенів згідно з часом користувачі зазвичай отримують певні привілеї, доступи або нагородні токени в обмін на заблоковані токени, які можна вилучити в будь-який час та в будь-якому місці. Застейкання відбувається на рівні мережі та повністю призначене для захисту мережі. Найтиповішим прикладом застейкання є механізм Доказу участі (PoS) в мережі Ethereum, де понад 565 000 валідаторів утримують стандартні 32 ETH, які на сьогоднішній день оцінюються в понад 32 мільярди доларів. Активи, застейкані в рамках стейкінгу, зазвичай пов'язані з ліквідністю, прибутковими винагородами та управлінням у децентралізованих фінансах. Заблокування токенів у мережі блокчейн або протоколі для отримання винагороди дозволяє цим токенам надавати користувачам важливі сервіси.
• Зараз концепція Стейкінгу, яка принесла концепцію спільної безпеки, надає нове вимірювання модульного треку, а саме використання потенціалу «цифрового золота та срібла». З наративної точки зору, це відкриває можливості для ринкової капіталізації на рівні десятків трильйонів, а також є ключовим ядром шляху майбутнього масштабування. Наприклад, за останнім прикладом великих фінансувань у розмірі 70 мільйонів доларів США для протоколу Babylon від BTC та 100 мільйонів доларів США для протоколу EigenLayer від Ethereum, легко бачити, що провідні VC дуже цінують цей трек.
• На даному етапі ця галузь передбачається поділити на дві основні фракції: 1. Layer 1, яка має достатньо безпеки, щоб виконувати функції Rollups; 2. Створення нового рішення, яке має більш високу продуктивність та безпеку, подібну до безпеки BTC / ETH, наприклад, відома нам Celestia, яка за допомогою чистої функціональної архітектури DA та низького газового витрату намагається створити шар DA з безпекою та високою продуктивністю протягом короткого часу. Недоліком цього рішення є те, що ступінь Децентралізація потребує певного часу для досягнення повноцінності та відсутність офіційності. У той час як нові проекти, такі як Babylon та Eigenlayer, являють собою більш нейтральний варіант порівняно з попередніми двома, їх перевагою є спадковість офіційності та безпеки, а також надання основним блокчейн активам більше цінності - через POS вони використовують цінність активів BTC або ETH для створення спільних служб з безпекою.
Проект один, Вавилон
Огляд проекту
• Babylon - це Блокчейн layer 1, заснований професором Стенфордського університету Девідом Це. Мета цього проекту - забезпечити неперевершену безпеку BTC для всіх Блокчейнів PoS без додаткових енерговитрат. Команда складається з дослідників Стенфордського університету, досвідчених розробників та досвідчених бізнес-консультантів.
• Babylon - це протокол з забезпеченням на основі POS, який складається з ядра, сумісного з Cosmos IBC, що дозволяє заблокувати BTC на основній мережі BTC для забезпечення безпеки інших POS ланцюжків, а також отримувати прибуток від забезпечення на Babylon основній мережі або POS ланцюжку. Babylon дозволяє використовувати унікальність безпеки та децентралізації BTC для забезпечення економічної безпеки інших POS ланцюжків і швидкого запуску інших проектів.
Джерело фото: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D
• Команда Babylon складається з 32 технічних спеціалістів та консультантів, команда має сильні технічні знання. Серед консультантів команди є Санні Аггарвал, співзасновник Osmosis lab, який є стратегічним консультантом Eigenlayer. На 1 червня 2024 року Babylon оголосив про участь в декількох раундах фінансування загальною сумою понад 96,8 мільйонів доларів. За таблицею видно, що у порівнянні з іншими проектами Layer 2 для BTC, фінансування Babylon є вищим і включає багато інституцій.
Механізм роботи
• У виробничому механізмі Babylon співпадає з протоколом EigenLayer на Ethereum, тобто «BTC + Babylon» можна розглядати як «Ethereum + EigenLayer», але через те, що BTC не підтримує смарт-контракти, Babylon повинен зробити ще один крок порівняно з EigenLayer, що є найскладнішим кроком від нуля до одиниці, щоб спочатку неможливий застейканий BTC став можливим для застейкання, а потім застейкати BTC.
• Babylon використовує UTXO для реалізації контракту за допомогою застави, відомого як віддалена застава (Remote Staking). Тобто, безпека BTC передається до PoS ланцюжка через проміжний шар, і при цьому зі складністю використовується існуючий набір операційного коду. Конкретні кроки реалізації контракту можуть бути розібрані на наступні чотири етапи:
a. заблокувати кошти
Користувачі надсилають кошти на Адресу, яку контролює мультипідпис. За допомогою OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, що дозволяє створювати передбачувані шаблони транзакцій, що забезпечують, що кошти можуть бути витрачені лише відповідно до певної структури та умов), контракт може визначити, що кошти можуть бути витрачені тільки при виконанні певних умов. Після блокування коштів генерується новий UTXO, що вказує на те, що ці кошти були застейкані.
b. Перевірка умов
Виклик OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, дозволяє встановити відносний часовий замок, заснований на послідовності транзакцій, що вказує на те, що UTXO може бути витрачений лише після певного відносного часу або кількості блоків) може забезпечити часовий замок, що гарантує, що кошти не можуть бути виведені на певний період часу. В поєднанні з OP_CTV, можна здійснити застейкати, розстейкати (в разі відповідності часовому замку застейкати, застейкати може витратити заблокований UTXO), розрізання (Slashing, якщо застейкати вчиняє злочин, то буде примусово витрачений UTXO на заблоковану адресу і обмежений у неможливості витрати, схоже на адресу спалювання)
Джерело фото https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
c. Оновлення стану
Кожного разу, коли користувач здійснює заставити або повертає заставити кошти, це пов'язано зі створенням та витратою UTXO. Новий вихід транзакції генерує новий UTXO, тоді як старий UTXO позначається як витрачений. Таким чином, кожна транзакція та рух коштів точно записується в блоках у блокчейні, забезпечуючи прозорість та безпеку;
d. Розподіл прибутку
Згідно з обсягом застави та строком застави, контракт розрахує винагороду, яка повинна бути отримана, та розподілить її, створивши новий UTXO. Ці винагороди можуть бути розблоковані та витрачені за умови виконання певних умов за допомогою скриптових умов.
• Загальна структура Babylon може бути розділена на три рівні: BTC (як сервер Мітка часу), Babylon (одна зон Cosmos), що виступає як середній рівень, та рівень вимог PoS-ланцюга. Babylon відносить останні два до Control Plane (плану управління, тобто самого Babylon) та Data Plane (плану вимог щодо даних, тобто різноманітних ланцюгів споживання PoS)
• Валідатори кожної PoS-ланки завантажують блоки Babylon, спостерігають, чи містяться їхні контрольні точки PoS в Babylon-блоці, який перевіряється на BTC. Це дозволяє PoS-ланці виявити відмінності, наприклад, якщо валідатори Babylon створили недоступний блок, перевірений на BTC, і вранці про контрольні точки PoS, що містяться в недоступному блоці.
• Тому було введено правило розрізання, що означає, що якщо валідатори не відкликають свої застейкані активи при виявленні атаки, то можна розрізати валідаторів з конфліктами подвійного підпису на Блоках PoS. Таким чином, зловмисні валідатори PoS можуть форкати ланцюжок PoS при розподілі BTC часових міток для Блоків у блокчейні. У подальшому для клієнтів PoS це призведе до переходу ланцюжка PoS з верхнього ланцюжка на нижній ланцюжок. Це успішна атака з точки зору безпеки, але вона може призвести до розрізання активів зловмисних валідаторів PoS, оскільки вони мають конфлікт подвійних підписів на Блоках, але ще не витягли свої застейкані активи.
Джерело фото https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_staking_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
Прогрес проекту & Можливості участі
• У лютому 2023 року Babylon вже реалізував BTC timestamping testnet. У липні було впроваджено BTC staking poc, а в 4-му кварталі буде запущено BTC staking testnet.
• У Q2 2024 році мережа Babylon запуститься на Основній мережі, а в Q3-4 2024 році буде введено Data Availability. Наразі проект знаходиться на testnet 4, і користувачі, які беруть участь у тестуванні мережі, отримають деяку кількість балів як поощрення, які можна буде обміняти на токени управління під час Аірдропу.
• Основна мережа очікується дуже швидко вийти на лінію. 1 серпня 2024 року babylon вже розпочав співпрацю зі значними restake-проектами, такими як chakra, bedrock, solv protocol, pstake, та розпочав процес зазначеної раніше застейкати. Користувачі вже можуть приймати участь в застейкати babylon та отримувати відповідну частку через вищезазначені проекти, зараз це дуже гарний час для участі. Пізніше після виходу Основна мережа користувачі також матимуть можливість отримувати токени управління за застейкати на Основна мережа, застейкати можуть отримувати річний дохід від мережі застейкати в будь-який час.
4. Перезаливка гонки
Опис
• На основі стейкингу ETH вперше впроваджується поняття рестейкінгу. Рестейкінг полягає в стейкінгу ліквідних активів токенів на інших мережах та блокчейнах у валідаторів для отримання більшого прибутку, що водночас сприяє підвищенню безпеки нових мереж і децентралізації. За допомогою рестейкінгу інвестори можуть отримувати прибуток з двох джерел - від початкової мережі та мережі рестейкінгу. Незважаючи на те, що рестейкінг дозволяє стейкерам отримувати більший прибуток, він також має ризики у смарт-контрактах та ризики шахрайства від валідаторів.
• Крім прийому початкових активів, мережа ReStaking також приймає інші активи, такі як LSD Токен, LP Токен тощо, що забезпечує більшу безпеку мережі. Крім того, це звільняє безмежне джерело ліквідності на ринку Децентралізованих фінансів. Дохід від мережі ReStaking і стандартної мережі отримуються від оплати за безпечну оренду, валідаторів, додатків dApp, протоколу та шару. Учасники у застейкуванні на мережі отримують частину доходу мережі та можуть отримувати інфляційну нагороду від мережевого власного Токену.
• Багато власників BTC вкладають свої BTC в проекти, такі як babylon, bedrock, щоб отримати значну річну процентну ставку та токени управління, а ранні учасники можуть отримати досить хороший прибуток і довгостроковий дохід. Але їхні BTC втрачають іншу використовуваність через застейкання. Тоді як можна звільнити нову ліквідність, щоб зробити їхні BTC вартішими? Якщо неможливо звільнити більше ліквідності BTC, тоді рухатися треба від LSD, і звільнювати ліквідність, отриману через застейкання LSD. Користувачі, звичайно, дуже бажають участі, і застейкані активи BTC перетворюють на активи через restaking, отримуючи п'ять видів прибутку - річну процентну ставку за застейкання, токени управління, річну процентну ставку за restaking, токени управління за restaking.
Проект один, Chakra
Огляд проекту
• Chakra - це інноваційна модульна інфраструктура Розрахунок, яка використовує технологію Доказ з нульовим розголошенням, що забезпечує децентралізовану безпеку та ефективність. Шляхом інтеграції розподіленої ЛіквідністьBTC, Chakra надає безпечний та плавний Розрахунок. Користувачі можуть легко застейкатиBTC, використовуючи передову мережу Розрахунок Chakra, щоб брати участь в більшій кількості можливостей отримання Ліквідність, включаючи проекти LST/LRT в екосистемі Babylon та інші.
• Chakra підтримується ключовим екосистемним партнером Starknet. У березні 2024 року було оголошено, що офіційно отримано інвестиції від StarkWare, CoinSummer та інших інвестиційних установ, а також від кількох мільйонерів і Майнер 01928374656574839201.
Механізм роботи
• Chakra, надаючи високо модульну мережу BTC Розрахунку, забезпечує вільний потік BTC похідних активів між основними публічними ланцюжками і вводить Ліквідність в протоколи Децентралізовані фінанси, вирішуючи проблеми Ліквідності та взаємодії BTC в екосистемі блокчейн. Водночас Chakra допомагає шару 2, DEX та протоколам Децентралізовані фінанси уникнути складності побудови інфраструктури Розрахунку BTC, уникнути ресурсів втрат та потенційних проблем безпеки, пов'язаних з повторною побудовою системи Розрахунку.
• Chakra використовує остаточність, яку забезпечує мережа Babylon, для підвищення економічної безпеки та запобігання помилкам, що виникають від атак на Консенсус, які можуть призвести до Розрахунок. Chakra забезпечує ефективне агрегування стану Рівень 2 та ЛіквідністьРозрахунок, що гарантує безтріщинний обіг BTC активів через Кросчейн взаємодія. Розроблена та реалізована командою Chakra паралельна Віртуальна машина (Parallel VM) досягає продуктивності понад 5000 TPS при оптимізації багатопотокового обчислення на 4 потоках, а навіть 100,000 TPS у висококонфігураційному середовищі з 64 потоками.
Хід проекту
• У травні Chakra запустив Devnet, щоб заохотити розробників спільно будувати екосистему додатків та побудував міцні зв'язки з численними місцевими спільнотами Starknet. Надалі планується запуск серії освітніх заходів для розробників та Devnet з підтримкою Starknet. У червні, під час активностей Тестова мережа, що запустилися одночасно з Chakra та Babylon, Chakra став постачальником фінальності номер один для всього екосистеми Babylon, сприяючи 41% користувачів застворення для екосистеми Babylon.
• Від 1 до 7 серпня 2024 року, Chakra спільно з Гаманець Бінанс Web3 запускають акцію з попереднім застейканням Babylon. Для учасників надаються потенційні вигоди Babylon і подвійні винагороди ChakraPrana, а також можливість отримати винагороди від інших екологічних Токенів у Розрахунок системи в майбутньому. Наразі акція завершена, у ній взяло участь 48 767 користувачів.
Проект 2, Bedrock
Огляд проекту
• Bedrock - це протокол забезпечення ліквідності для багатьох активів, що надає підтримку некастодіальних рішень, спроектованих у співпраці з RockX. Bedrock використовує свої загальні стандарти для виведення ліквідності та максимізації вартості PoS Токенів (наприклад, ETH та IOTX), а також існуючих токенів ліквідності (відомих як uniETH та uniIOTX).
• Bedrock надає користувачам інституційний рівень обслуговування, на сьогоднішній день має загальну вартість понад 2 мільярди доларів США та побудував перший ЛіквідністьзастейкатиBTC (uniBTC) на Babylon.
Дошкалування TVL:
Джерело зображень https://defillama.com/protocol/bedrock#інформація
• TVL найвищий рівень коли-небудь перевищив 200 мільйонів доларів США, і досі є ознаки подальшого зростання. Крім того, проект співпрацює з екосистемою протоколів, таких як Pendle, Karak, Celer, zkLink, що підкреслює його вплив у Децентралізовані фінанси.
Джерело зображення: https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D
• Bedrock отримав інвестиції від відомих установ, таких як OKX Ventures, Waterdrip Capital, Amber Group. 2 травня 2024 року OKX Ventures оголосили про очолюючу інвестицію в Bedrock. Засновник OKX Ventures, Дора Юе, заявила: «За Децентралізовані фінанси значно зросли у блокчейнізастейкати, загальна вартість якої перевищує 93,4 млрд. доларів США, з них 48% припадає на Ліквідність再застейкатизона. Інвестиція в Bedrock спрямована на прискорення розв'язання Ліквідність再застейкатизона. Ми сподіваємося надати громаді користувачів різноманітний і безпечний вибір управління активами. Очікується, що Децентралізовані фінанси будуть поступово зрілішати і систематизуватися, що сприятиме стійкому розвитку галузі Web3».
Механізм роботи
• Застейкайте свій WBTC на Babylon, використовуючи uniBTC, підтримуваний babylon. Коли ваш WBTC буде застейканий на ETH у блокчейні, ви отримаєте uniBTC відповідно до курсу 1:1. Ваші uniBTC можна будь-коли обміняти на WBTC. Babylon забезпечує основну технічну підтримку. Застейковуючи свій WBTC і утримуючи uniBTC, ви можете отримати бали Bedrock та Babylon. Благодаря uniBTC та співпраці з Babylon, Bedrock надає послуги з Ліквідністьзастейкати, щоб підтримати PoS-ланцюжок Babylon. Мінтуючи uniBTC, ми забезпечуємо стабільність та безпеку PoS-ланцюжка Babylon та розширюємо продукти Bedrock до ланцюжка BTC.
Джерело зображення https://www.bedrock.technology/
• З 1 по 7 серпня 2024 року Bedrock та Binance спільно запускають застейкати акцію. Починаючи з 1 серпня, користувачам достатньо утримувати uniBTC в Гаманці, щоб отримувати 21-кратну винагороду Bedrock BCD за кожен Токен кожну годину, а користувачі Гаманця Binance Web3 отримають ще 3-кратне підвищення.
Джерело фото: https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5. Децентралізоване управління
• Нещодавно суб'єкт, що стоїть за wBTC, BitGO, опублікував оголошення про передачу контролю над wBTC, що спричинило обговорення безпеки WBTC на ринку.
WBTC
• WBTC - це найраніший та найширше використовуваний варіант упакування BTC, який містить BTC в екосистемі Ethereum, використовуючи сценарії Децентралізованих фінансів Ethereum для звільнення Ліквідності BTC. Однак ця упакована у форму ERC-20 Токен BTC має проблеми з централізованим управлінням, що призводить до занепокоєнь користувачів щодо безпеки та прозорості їх активів. Голосування MakerDAO призвело до припинення нових позик WBTC. За тиждень було знищено WBTC на суму понад 30 мільйонів доларів США. Зросло зацікавлення в конкуруючих продуктах, таких як tBTC та новому продукті cbBTC від Coinbase.
TBTC
• При взаємодії з BTC Кросчейн до ETH можна розглянути мінт tBTC. Обміняйте WBTC на tBTC та зберігайте його як запас BTC або продовжуйте використовувати tBTC як забезпечення для децентралізованих фінансів. tBTC має високу прийнятність у децентралізованих фінансах та має багато випадків використання в Curve Finance. Крім того, окрім активної торгівлі в основних стабільних та волатильних пулах, tBTC також можна мінтувати в стабільну валюту crvUSD.
FBTC
• FBTC - це новий синтетичний актив у блокчейні, повністю зв'язаний з BTC в співвідношенні 1:1, що підтримує обіг BTC у всьому у блокчейні (Ominichain). Пізніше FBTC буде розширюватися спочатку на мережі ETH, Mantle та BNB у блокчейні, а потім - на інші мережі, його також можна використовувати в DeFI для заробітку прибутку.
• Основна перевага FBTC полягає в тому, що:
FBTC використовуватиме послуги провайдера з управління рахунками, що працює в лонгуючому режимі.
Мінтінг, знищення та кросчейн міст FBTC виконуються Комісією з безпеки FBTC та безпечною компанією за допомогою TSS (схеми підпису за порогом) для управління мережею.
Засвідчення резерву FBTC можна перевірити в режимі реального часу та відслідковувати з допомогою безпечної компанії.
Забезпечення FBTC, яке заблоковано, може бути спрямоване на нижчий рівень BTC для застави або участі в заставі Babylon.
Побудований на відомих фігурах у середньостроковій та довгостроковій перспективі від блокчейн-екосистеми та Біткойну, цей проект користується великим довір'ям Майнерів та будівельників.
Токен управління використовується як стимул.
dlcBTC
• dlcBTC - це непідтверджений документ BTC на мережі ETH, який дозволяє власникам BTC брати участь в протоколі Децентралізованих фінансів, зберігаючи повну власність над своїм майном. Він використовує уважні угоди про журналізацію (DLCs), щоб заблокувати BTC в мультипідписовому UTXO, де один Секретний ключ у власності користувача, а інший Секретний ключ розподілений в мережі Децентралізації. Мінтований токен dlcBTC може використовуватися як Забезпечення на різноманітних платформах Децентралізованих фінансів (таких як Curve та AAVE).
• dlcBTC відрізняється від wBTC та інших мосту активів (таких як tBTC та BTC.B), оскільки воно блокує Біткойн у блокчейні, уникнувши потреби в посередниках або кастодіанах, і має основним принципом володіння користувачем. dlcBTC захищений усією обчислювальною потужністю мережі Біткойн та не потребує від користувача відправляти свої Біткойни на сторонні Адреса.
• Порівняно з wBTC, dlcBTC має наступні переваги:
Самостійне упаковування: dlcBTC є самостійним упаковуванням внесків (dlcBTC продавця), яке блокує BTC у DLC. Самостійне упаковування означає, що DLC можна платити тільки оригінальному внескові, тому BTC не може бути викрадений або конфіскований у Хакер атаках або урядових діях.
Повністю автоматичний: через те, що під час управління BitGo існує ручні кроки, виготовлення або знищення wBTC може зайняти від 3 до 12 годин. У випадку з dlcBTC все повністю автоматизовано, і виготовлення або знищення можна завершити протягом підтвердження 3-6 блоків BTC.
Вартість гнучка: оскільки DLC.Link не є уповноваженою стороною, витрати на dlcBTC нижчі, що забезпечує більш конкурентоздатні витрати на розміщення та знищення монет.
6. CeDeFi
Опис
• CeDeFi є фінансовою послугою, що поєднує в собі особливості CeFi (централізовані фінанси) та DeFi (децентралізовані фінанси). Закінчення літа DeFi привело до роздумів про необхідність інноваційних механізмів, щоб уникнути проблем із ручним управлінням та ліквідністю майнінгових пулів і подолати обмеження алгоритмів підґрунтя. Після того, як Ethereum перейшов на PoS, успіх Lido сприяв пасивному управлінню активами, тобто отриманню stETH шляхом застейкання власних ETH, що звільняє ліквідність і водночас забезпечує прибуток. У цьому процесі користувачі переходять від взаємодії зі своїми активами та майнінговим пулом до передачі управління своїми активами професійним установам управління активами (централізовані), що і є сутністю CeDeFi.
• У режимі CeDeFi користувачі блокують BTC на незалежній від біржі платформі розрахунків, яка знаходиться поза біржею, і ці BTC відображаються на біржевій платформі у співвідношенні 1:1, у вигляді Токенів. Потім користувачі можуть використовувати ці Токени на платформі CeDeFi для різних операцій, наприклад, для арбітражних угод між різними ринками. Фактичні BTC безпечно зберігаються в холодному гаманці, який відокремлений від біржі. Між зберігальною платформою та біржею здійснюється лише необхідний рух коштів, що забезпечує безпеку активів користувачів.
• На 13 червня 2024 року приблизно 28% загального обсягу ETH застейкано (33 млн / 120 млн), близько 29% ETH застейкано через Lido (10 млн / 33 млн). Це означає, що ліквідність вартістю у трильйон доларів BTC не була звільнена, що є вагомою причиною виникнення CeDefi.
• Доходи CeDefi зазвичай включають в себе доходи від різниці в процентних ставках, доходи від заблокованих коштів, повторні доходи від заблокованих коштів, доходи від самого протоколу (наприклад, очікувані Аірдропи) тощо. Різниця в процентних ставках - це здобуток доходу шляхом проведення арбітражних угод між фінансовими системами CeFi та Децентралізованими фінансами на основі відмінностей у процентних ставках. Стратегія арбітражу в Децентралізованих фінансах CeДецентралізованими фінансами поєднує в собі безпеку CeFi та гнучкість Децентралізованих фінансів, і користувачі здійснюють арбітраж за допомогою нейтральних процентних ставок.
Проект 1, Протокол Solv
Огляд проекту
• Протокол Solv - це єдина матриця Ліквідності BTC, яка має на меті об'єднати розподілену ліквідність BTC в трильйони доларів США за допомогою SolvBTC.
• За 21 рік вдалося отримати насінняну фінансування, загалом залучено чотири раунди фінансування на загальну суму понад 11 мільйонів доларів США (включаючи недекларовану суму стратегічного раунду від Binance Labs); контракт проекту пройшов аудит кількома відомими компаніями.
Механізм роботи
• SolvBTC - це рівень ліквідності BTC, який вже доступний на блокчейнах ETH, BNB, Arbitrum і Merlin. На 16 липня 2024 року протокол має загальний обсяг заморожених активів (TVL) в 20224 BTC, що приблизно становить 1,22 млрд доларів США.
• За допомогою застейкати SolvBTC, користувачі можуть отримати SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) або SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
￮ SolvBTC Ethena використовує BTC як Забезпечення для позики стабільної монети, яку потім використовує для мінтингу та застейкання USDe на Ethena. Цей процес в основному забезпечує прибуток з фінансування та базової різниці, отриманої з позицій по застейканню та деривативам Delta від Ethereum та забезпечення. Крім цього, можна отримати стимули від Токенів на рівні Solv та Ethena.
￮ SolvBTC.BBN спочатку не приносить прибутку, але його розроблено для підготовки до запуску Основна мережа Babylon. Очікується, що Основна мережа Babylon буде запущена наприкінці липня. Загальний обсяг 500 BTC для першої і другої епохи вже повністю розподілений.
• Співпраця Протоколу Solv з цифровим активом включає такі установи зберігання, як Copper, Ceffu, Cobo та Fireblocks. Ці установи зберігання надають рішення для "оффшорного розрахунку", що дозволяє Solv делегувати активи централізованій біржі або скасовувати делегування з централізованої біржі, не переміщуючи фактичних активів.
• Технічний фреймворк: технічна архітектура Solv базується на мережі перевірки ліквідності (LVN), це фреймворк, спрямований на надання безпечної перевірки ліквідності для цифрових активів, зокрема підписання LST. Перший актив, який підтримує LVN, - це SolvBTC. Наразі випущено базовий модуль безпеки LVN - Solv Guard, який забезпечує нагляд і управління правами управлінців активів для забезпечення цілісності та безпеки всіх операцій в мережі.
Джерело фото: https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
Прогрес проекту & Можливості участі
• Система балів Solv працює і буде використовуватися як посилання для майбутніх Аірдропів.
￮ Загальний досвід = Базовий досвід + Покращений досвід + Рекомендований досвід
￮ Шляхом заставки підвищити базові бали досвіду (XP = (XP, отриманий за кожен долар, внесений) x (тривалість утримання)). Одночасно досягти певного порогу або взяти участь у спільноті, щоб отримати множник для підвищення XP.
• 16 липня спільнота отримала повідомлення про наближення третього епохи SolvBTC.BBN.
Проект 2, Bouncebit
Огляд проекту
• BTC Restaking ланцюг, повністю сумісний з EVM, має дизайн продукту CeDeFi, використовує LCT (Ліквідність Токен) для повторного застейкання та у блокчейні Farming.
• 29 лютого 2024 року BounceBit оголосив про успішне завершення першого раунду фінансування на суму 6 мільйонів доларів. Лідерами залучення стали Blockchain Capital і Breyer Capital, до участі також долучилися CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures та HTX Ventures. Того ж дня OKX Ventures та HTX Ventures оголосили про стратегічні інвестиції в проект. 11 квітня Binance Labs також оголосили про інвестування в BounceBit.
Механізм роботи
• Bouncebit впроваджує технологію MirrorX Mainnet Digital та Ceffu для забезпечення регульованого кураторства та відображення активів на біржі, щоб забезпечити прибуток від утримання BTC в гаманці MPC. Водночас, ланцюг використовує гібридний PoS механізм BTC + BounceBit для перевірки.
• BounceBit підтримує безшовне перетворення чистого BTC на більш гнучкі форми, такі як BNB у блокчейні BTCB та Wrapped Bitcoin (WBTC). Користувачі можуть вибрати зберігання своїх BTC в безпечних кураторських сервісах, доступних через мережу EVM, щоб мостити ці активи на платформу BounceBit. Цей процес дозволяє накопичувати прибуток у блокчейні, не взаємодіючи безпосередньо з основним блокчейном BTC.
• Bouncebit CeDeFi екосистема надає користувачам три типи прибутку: первинний Cefi прибуток (Арбітраж), винагорода за управління Нода BTC на BounceBit у блокчейні, а також можливість отримання прибутку від участі в додатках у блокчейні та Bounce Launchpad (прибуток від участі в екосистемі Децентралізовані фінанси у блокчейні).
￮ Внесок користувачів у TVL забезпечується безпечним управлінням служб трастового зберігання, які регулюються Mainnet Digital, що гарантує відповідність та безпеку. Потім ці активи дублюються через сервіс MirrorX від Ceffu. Користувачі отримують BBTC/BBUSD.
Джерело зображення https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/інфраструктура
Хід проекту
• У травні було запущено Основну мережу, на 16 липня, ринкова капіталізація $BB становить $201 млн, FDV $968 млн, Основна мережа TVL $310 млн.
Протокол Лоренцо проекту три
Огляд проекту
• Lorenzo - це фінансовий рівень BTC Ліквідність на основі Babylon.
• 21 травня проект фінансового рівня Lorenzo оголосив про стратегічне партнерство з проєктом Рівень 2 Bitlayer BTC, де Lorenzo запускає бета-версію на Bitlayer для стейкінгу BTC, підтримуючи користувачів у використанні токенів стейкінгу stBTC для отримання додаткового доходу.
Механізм роботи
• Lorenzo токенізує застейкати біткойни в токени рухомого капіталу (LPT) та накопичувальних токенів доходу (YAT), які використовуються для кожної застейкати угоди. Lorenzo також надає інфраструктуру для обміну LPT та YAT і здійснює викуп застейкати доходів.
• Lorenzo зберігає користувачів BTC та відповідно віддає їх на Babylon, перетворюючи заставлені BTC в BTC Ліквідністьтокени, які розпускаються в екосистемі Децентралізованих фінансів. З архітектурної точки зору Lorenzo складається з Cosmos AppChain, побудованого на Cosmos Ethermint, системи Реле для синхронізації BTC L1 та Lorenzo AppChain, а також системи, що відповідає за випуск та розрахунок BTC Ліквідністьтокенів.
• На 16 липня 2024 року TVL становить 70 млн доларів.
7. Своп DEX AMM
Вступ
• DEX AMM Swap (ДецентралізаціябіржаAMM обмін) - це механізм ДецентралізаціябіржаAMM обміну, який працює в Блоку блокчейні. Він використовує Алгоритм та Ліквідність пулу, щоб автоматично забезпечувати Ліквідність для торгових пар без централізованого замовлення. Користувачі можуть безпосередньо обмінювати Токени на у блокчейні, насолоджуючись низьким Прослизанням та низькими витратами на операції. Модель AMM значно підвищує Ліквідність та доступність DEX і є важливою інфраструктурою для екосистеми Децентралізовані фінанси.
• Розвиток DEX в екосистемі BTC відстає від інших ланцюжків, що підтримують смартконтракти, це передусім пов'язано зі спочатку задуманою концепцією мережі BTC та технічними обмеженнями
• Технічно AMM (AMM), PSBT (часткові підписи транзакцій BTC) та атомний обмін разом забезпечують технічну базу для реалізації DEX на BTC. AMM керує пулом ліквідності за допомогою Алгоритму, забезпечуючи автоматичне ціноутворення та виконання угод. PSBT дозволяє поетапну побудову складних угод та довгострокову участь, збільшуючи гнучкість та безпеку угод. Атомний обмін реалізовує Ненадійний обмін активами Кросчейн за допомогою механізму Хеш-час блокування контракту (Hash Time-Locked Contract, HTLC).
Проект один, Bitflow
Огляд проекту
• Bitflow фокусується на стійкому дохідності BTC, використовуючи технології, такі як PSBT, атомний обмін, AMM та рішення Layer-2, такі як Stacks, для торгівлі BTC, стейблкоінів та інших.
• Bitflow оголосив про завершення передсіяного раунду залучення $1,3 млн. 25 січня 2024 року. Лідером раунду стала компанія Portal Ventures, а також в нього взяли участь Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures та інші. Засновник Dylan Floyd є генеральним директором, в минулому він працював інженером-програмістом у AT&T та закінчив Джорджійський технологічний інститут. Ще один співзасновник Дієго Мей є головним стратегом, він також є співзасновником партнерства Bussola Marketing Group і раніше працював у Wicked Studios у сфері розвитку бізнесу.
Механізм роботи
• Bitflow розміщенням є DEX (Децентралізаціябіржа), побудований на основі Stacks. За даними DefiLlama, поточний TVL Bitflow становить $ 18.27 M. Особливістю проекту є отримання прибутку від оригінального BTC без введення ризику кастодіального зберігання. Користувачі можуть надавати Ліквідність в Ліквідність пулі, щоб отримувати прибуток, основні з них включають в себе стабільні монети, такі як USDA, STX та stSTX, а також BTC (після підтримки оновлення Nakamoto в Stacks).
• Ще одна мета Bitflow - побудова BTCFi. За допомогою StableSwap від BitFlow, крім стабільних монет, також можна легко включити в екосистему BitFlow активи xBTC, sBTC (обидва - Wrapped BTC на Stacks) та нативний BTC. SBTC - це представлення, пов'язане з BTC в співвідношенні 1:1 на Stacks, що працює в повністю децентралізованій рамці з наглядом відкритої групи підписантів. XBTC - це упакована версія BTC, яка випускається на Stacks і підтримується резервом у співвідношенні 1:1 з утримуваним BTC, схоже на Wrapped Bitcoin на мережі Ethereum.
Прогрес проекту & Можливості участі
• Bitflow вже запустив AMM DEX Основна мережа, яка підтримує багатоскокові угоди. У той же час, AMM RUNES від Bitflow знаходиться в процесі розробки, і зараз можна заповнити форму на офіційному веб-сайті, щоб увійти до списку очікування. Щодо Токенів, $BFF незабаром вийде і може тривало підписатися на оновлення.
Проект 2, Dotswap
Огляд проекту
• BTC Основна мережа - це AMM DEX, який підтримує такі активи, як Runes, BRC 20, ARC 20 та найновіший CAT 20. Мережа була запущена в вересні 23 року, наразі оновлена до версії V3. Станом на 25 вересня 2024 року загальний обсяг досяг 1770 BTC, а TVL наближається до 60 BTC.
Механізм роботи
• Оновлене Мультипідпис: пул ліквідності DotSwap підтримується MMM (Multilayered Multisig Matrix, багаторівнева матриця мультипідписів), що є оновленим фреймворком мультипідпису, що поєднує переваги MPC та оригінального Мультипідпис BTC.
• Некеровані неліцензовані атомні обміни: використовує технологію PSBT.
Хід проекту
• У 24 році Q3 було впроваджено інструмент DotSwap: мінтинг машину та багатофункціональний прискорювач угод BTC. Прискорювач (DotSwap Accelerator) спочатку називався BTC-Speed, і він оптимізує час угод BTC за допомогою методу оплати дочірнього виходу (CPFP). Мінтинг / гравіювання пропонує нульову комісію та надає три різних режими мінтингу
Проект три, Unisat AMM Swap
Огляд проекту
• Unisat є додатком, спрямованим на ринок Гаманець та напис-20, що базується на книзі замовлень для реалізації ринку напис (включаючи Ordinals, напис-20 та Runes), що відрізняється від типового DEX на основі AMM.
• Unisat завершив стратегічне фінансування в лютому 2024 року та приверхований Binance Pre-A раунд інвестування в травні.
• На початку травня Unisat розпочав роздачу піци Аірдроп. 9 вересня команда Unisat запустила основну мережу Fractal, що закріпило їхню лідерську позицію в галузі напису.
Частина третя: порівняння різних видів активів
Порівняння безпеки
• Екосистема BTC є набагато вищою за інші екосистеми за ступенем «безпеки», що є результатом особливостей учасників екосистеми BTC. Від зберігання коштів у Гаманці до конкретних етапів участі у програмі FI, всі ці кроки потребують надійного захисту, причому ключовим є ефективний контроль над «власністю активів».
• ETH Square – найбільший блокчейн Evidence стейкінгу (PoS) за загальною вартістю стейкати. Станом на серпень 2024 року ETH коштував понад 111 мільярдів доларів ETH, що становить 28% від загальної пропозиції ETH. Кількість ETH в застейкати також відома як бюджет безпеки майстерні ETH, тому що застейкати караються мережею, коли вони порушують правила протоколу. Незважаючи на те, що ETHFi породив надвелику екосистему ETH, він також збільшив системні ризики для всього ETH (включаючи ризик надмірної централізації, банкопаду тощо). Оскільки безпека POS визначається вартістю монети застейкати, у разі виходу банку / валідатори виникне спіраль смерті, що зробить POS менш безпечним. У той же час, в контексті Ведмежий ринок, зниження ціни монети може знизити плату за газ, що призведе до падіння ETH в інфляцію, що в свою чергу ще більше сприяє зниженню ETH. Нарешті, «атака половинного рахунку» також є однією з проблем безпеки ETH, тобто, коли валідатори ETH контролюють понад 50% повноважень управління, мережею дуже легко маніпулювати та атакувати.
• Загальний TVL екосистеми Solana станом на 17 липня 2024 року досягнув рівня у $ 4.86 млрд, хоча це ще далеко від $ 59 млрд екосистеми Ethereum, але наразі з невеликим перевагою випереджає BSC, посідаючи лише третє місце після Tron. Solana також належить до блокчейнів PoS, збереження логіки та безпеки схожі на Solana. Варто зазначити, що в екосистемі Solana є багато позабіржових факторів, що робить її вразливішою до коливання ціни, порівняно з Ethereum. Наприклад, у квітні цього року мережа Solana стала затовареною через мемкойни та майнінг з руди.
• З огляду на те, що BTC є POW-системою, такої проблеми в принципі немає, але як тільки накопичується занадто великий ризик протоколу FI і викликає системний ризик, то це також може викликати різке падіння ціни BTC, тим самим впливаючи на бичачий і ведмежий тренд всього ринку, що дуже несприятливо для BTCFI, особливо на поточній ранній стадії розвитку, легко «померти» і потрібно більше часу для розпізнавання.
Порівняння доходності
• Дохід має багато джерел, які підходять для різних сценаріїв застосування продуктів. Зазвичай це включає дохід від застейкати, дохід від продуктів Децентралізовані фінанси та сам дохід протоколу.
￮ Прибуток від застави, наприклад, запропонований Бабилоном застейкати прибуток, який генерується з використанням BTC як гарантії безпеки POS ланцюга
￮ Продуктивність у децентралізованих фінансах, така як дохід від Арбітражу в продукті Solv, або дохід, що генерується за допомогою протоколу Lending.
￮ прибуток від протоколу, вказує на прибуток від ціни монети протоколу або очікуваний прибуток від випуску монети.
• Нижче наведено порівняння доходності та джерел доходу провідних проектів / протоколів ETHfi, SOLfi та BTCfi.
￮ ETHfi Поточний дохід та джерело доходу для кожного популярного протоколу:
￮ Поточні ставки та джерела доходу для популярних протоколів на SOLfi:
￮ BTCfi поточні доходи та джерела доходів для різних популярних протоколів:
Примітка: RETRO в таблиці вказує на те, що APR Babylon ще не був обчислений, тоді як APR інших проектів залежить від Babylon, тут не проводиться оцінка. Крім цього, Binance, OKX, HTX та інші співпрацюють з Babylon, Chakra, Bedrock, B², Solv Protocol та іншими для проведення широкого спектру заставних, фармінгових та інших заходів, користувачі вже отримали високий прибуток, особливо в рамках широкого спектру заставних заходів веб-гаманця Binance.
• На макрорівні BTCFi має більший потенціал порівняно з ETHFi та SolFi, оскільки останні дві вже пройшли перший етап вибухового зростання TVL, тоді як BTCFi є ще невідкритим океаном. З цього погляду продукти BTCFi мають більший очікуваний дохід.
Біорізноманіття
• Екосистема ETH включає в себе Defi, невзаємозамінний токен, RWA і Restake. Традиційні провідні проекти, такі як Uniswap, AAVE, Link, ENS та інші протоколи, отримали подальше зростання активних користувачів і ефективну частоту використання. З 2023 року нові протоколи з блокуванням ліквідності Ethereum, такі як Lido, EigenLayer та інші, привернули значні інвестиції.
• На Solana, DEX Raydium і рішення з ліквідністю Kamino Finance мають загальну TVL наблизько $1 млрд і є двома провідними проектами в екосистемі децентралізованих фінансів Solana. За TVL слідують Jupiter, Drift, Marginfi, Solend. Solana також належить до блокчейнів PoS, і більшість коштів концентрується в Liquid Staking, провідним проектом є Jito.
• Щодо BTCFi, спочатку потрібно враховувати клас активів та TVL на Fi. За даними CryptoCompare та CoinGecko, обсяг ринку BTCFi в 2023 році вже склав приблизно 100 мільярдів доларів. Ці дані включають загальний обсяг заблокованих коштів BTC в екосистемі Децентралізованих фінансів, а також ринковий обсяг фінансових продуктів та послуг, пов'язаних з BTC. Кількість власників BTC також постійно зростає, що означає входження нових груп користувачів та нових коштів, а просування ETF також підносить BTC до нового рівня цін, що призводить до супербикового ринку, а нові Гаманці у блокчейні з BTC поступово зростають.
• Крім самого BTC, існує багато типів активів, які вже можна використовувати у BTCFI. Наприклад, напис, руна та інші активи на основі мережі BTC; активи другого рівня, такі як rgb++, taproot asset і т.д., які базуються на мережі BTC; wrap/stake активи, такі як WBTC на блокчейні ETH, різні віджети LST або LRT, які представляють заблоковані BTC; ці активи розширюють ліквідність FI і збагачують майбутні сценарії FI.
• У сфері протоколів та екосистемних проектів екосистема BTC перебуває на етапі вибуху, включаючи велику кількість проектів, таких як Рівень 2, які неперервно з'являються, зростає фінансування VC та отримують підтримку на ринку. Наприклад, merlin, Bouncebit навколо Layer 2 мережі BTC; lending протоколи, такі як BlockFi, Celsius Network; Stablecoin протоколи, такі як Satoshi Protocol, BitSmiley; Staking протоколи, такі як Babylon, Pstake; Restaking протоколи, такі як Chakra, Bedrock.
Кінець
У цьому швидкому цифровому світі, з постійним приєднанням світових інституцій та технологічних гігантів, кількість та складність публічних ланцюжків продовжують зростати, але BTC (BTC) все ще займає унікальну позицію, 1 BTC завжди дорівнює 1 BTC, його вартість витримала перевірку часом, довівши свій потенціал як довгостроковий актив з ростом вартості. BTC - це не просто рядок цифр або кодів, це актив з високою Ліквідність і практичністю, що проявляє свою унікальну цінність як у спрощенні міжнародних операцій, так і у підтримці електронних платежів, а також широкого застосування у фінансовому секторі.
Інвестори все більше вимагають Ліквідність від BTC, розробники також активно досліджують програмовані можливості BTC, щоб розкрити його повний потенціал. BTCFi виник в такому контексті, щоб не тільки задовольнити ринковий попит на Ліквідність BTC, але й шляхом збільшення сценаріїв використання BTC подальше стимулювати активність мережі BTC. З розвитком екосистеми BTCFi ми спостерігаємо здорову конкуренцію між протоколами, ця конкуренція не тільки зменшує ризики централізації, а й сприяє зростанню зрілості та різноманітності всієї екосистеми BTC.
Погляд у майбутнє, BTCFi буде продовжувати виступати як інноваційний двигун шифрування у фінансовій галузі, що сприяє переходу мережі BTC на більш високий рівень фінансових застосувань та глобальної участі. За ростом технологій та постійним розширенням ринку BTCFi може стати мостом між TradFi та світом Криптоактиви, що надасть користувачам по всьому світу більш різноманітні, безпечні та ефективні Фінансова послуга.
Заява:
Цей текст перепостився з [Waterdrip Capital](https://foresightnews.pro/article/detail/68865)], авторське право передається оригінальному авторові [Freya, Knight, Ausdin, ZJUBCA; Elaine, Youyu, Satoshi Lab], якщо у вас є зауваження стосовно перепосту, будь ласка, зв'яжіться з командою [Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967, команда якнайшвидше вирішить це за відповідною процедурою.
Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені у цій статті, є винятково особистими поглядами автора і не є інвестиційними рекомендаціями.
Інші мовні версії статей перекладає команда Gate Learn. Будь ласка, не копіюйте, не поширюйте або не плагіатуйте перекладені статті без згадки Gate.io.