Останнім часом ринок криптовалют постійно падає, і багато інвесторів почали вважати, що на ринку більше немає нового капіталу. Але, на мою думку, точніше буде сказати, що ринок переживає етап скорочення ліквідності, очікування з боку інвесторів і переоцінки активів.

Щоб спрогнозувати наступний бичачий ринок, нам потрібно зосередитися на трьох джерелах капіталу.

Перше — глобальна ліквідність. Політика ФРС щодо процентних ставок, індекс долара США та монетарні умови в основних економіках світу визначають загальну вартість капіталу на ринку. Коли ставки залишаються високими, а ліквідність обмежена, ризикові активи зазвичай зазнають більшого тиску. І навпаки, якщо очікування щодо майбутнього зниження ставок посиляться, а фінансові умови поступово пом’якшаться, крипторинок може відреагувати першим.

Друге — пропозиція стейблкоїнів. USDT і USDC — важливі засоби розрахунку та резерви капіталу на крипторинку. Зміни загальної пропозиції стейблкоїнів допомагають оцінити, чи зростає фінансова база крипторинку. Однак варто пам’ятати, що зростання обсягу стейблкоїнів не означає, що ці кошти одразу підуть на купівлю біткоїна.

Третє — інституційний капітал. Спотові ETF на біткоїн, активи публічних компаній і дії професійних інвестиційних установ впливають на структуру капіталу крипторинку. Постійний приплив коштів від інституцій не лише приносить капітал, а й може зміцнити довгострокову впевненість у ринку.

Тому я вважаю, що на крипторинку насправді не бракує грошей — просто капітал шукає новий напрямок. Для наступного бичачого ринку, ймовірно, мають одночасно скластися три умови: поліпшення глобальної ліквідності, відновлення зростання пропозиції стейблкоїнів і стійке повернення інституційного капіталу.

Справді важливо стежити не за короткостроковими обсягами торгів, а за тим, чи почне приплив нового капіталу формувати стійкий тренд.

Як ви вважаєте, який сигнал з’явиться першим перед наступним бичачим ринком: зниження ставок ФРС, зростання пропозиції стейблкоїнів чи повернення інституцій до масштабних закупівель біткоїна?

Переглянути оригінал