Як світовий лідер у сфері ШІ-чипів, NVIDIA вже стала одним із головних бенефіціарів нинішньої революції штучного інтелекту. Однак на тлі посилення конкуренції та зростання тиску через високу оцінку інвестори починають замислюватися: чи зможе NVIDIA зберегти свої лідерські позиції?

Я вважаю, що NVIDIA і надалі матиме значні конкурентні переваги, але варто звернути увагу на чотири аспекти.

По-перше, попит на обчислювальні потужності для ШІ має довгостроковий потенціал зростання. Навчання великих мовних моделей, інференс ШІ, автономне водіння, робототехніка та цифровізація підприємств потребують значних обчислювальних ресурсів високої продуктивності. Що ширше застосовуватиметься ШІ, то більшим буде попит на обчислювальну інфраструктуру.

По-друге, справжня перевага NVIDIA полягає не лише в чипах. Екосистема програмного забезпечення CUDA, спільнота розробників, серверні платформи та технології високошвидкісного з’єднання разом створюють конкурентний бар’єр. Навіть якщо конкуренти випустять чипи з гідною продуктивністю, їм знадобиться час, щоб створити повноцінну екосистему.

По-третє, конкуренція помітно загострюється. AMD, Intel і великі хмарні компанії, які розробляють власні чипи, змагаються за частку ринку обчислень для ШІ. NVIDIA, імовірно, і надалі залишатиметься лідером, але її частка ринку та норма прибутку не обов’язково завжди зберігатимуться на нинішньому рівні.

По-четверте, інвестиційну дохідність визначає оцінка компанії. Навіть якщо підприємство має чудові технології та перспективи зростання, інвестори все одно можуть зіткнутися з тривалим коригуванням оцінки, якщо ціна акцій уже повною мірою враховує очікування щодо майбутнього.

Тож я й надалі позитивно оцінюю довгострокові позиції NVIDIA в галузі, але інвесторам не слід просто прирівнювати зростання попиту на ШІ до неминучого подорожчання акцій.

Протягом наступних трьох років справжнє значення матиме те, чи зможе попит на обчислювальні потужності для ШІ стабільно зростати, чи перетворяться капітальні витрати підприємств на прибуток і чи зможе NVIDIA й надалі зберігати технологічне лідерство.

Як ви вважаєте, чи зможе NVIDIA протягом наступних трьох років і надалі зберігати беззаперечне лідерство у сфері ШІ-чипів?

Переглянути оригінал