Як провідна світова компанія у сфері чипів для ШІ, NVIDIA вже стала одним із головних бенефіціарів нинішньої революції штучного інтелекту. Однак на тлі посилення конкуренції та зростання тиску через високу оцінку інвестори починають замислюватися: чи зможе NVIDIA зберегти лідерство?

На мою думку, NVIDIA і надалі матиме вагомі конкурентні переваги, але варто звернути увагу на чотири аспекти.

По-перше, попит на обчислювальні потужності для ШІ має довгостроковий потенціал зростання. Навчання великих моделей, висновування ШІ, автономне водіння, робототехніка та впровадження інтелектуальних технологій на підприємствах потребують значних обчислювальних ресурсів високої продуктивності. Що ширше застосовується ШІ, то більшим стає попит на обчислювальну інфраструктуру.

По-друге, справжня перевага NVIDIA полягає не лише в чипах. Програмна екосистема CUDA, спільнота розробників, серверні платформи та технології високошвидкісного з’єднання разом формують конкурентний бар’єр. Навіть якщо конкуренти випустять досить продуктивні чипи, їм знадобиться час, щоб створити повноцінну екосистему.

По-третє, конкуренція помітно посилюється. AMD, Intel і великі хмарні компанії, які розробляють власні чипи, змагаються за ринок обчислень для ШІ. NVIDIA, ймовірно, і надалі залишатиметься лідером, але її частка ринку та рентабельність не обов’язково завжди утримуватимуться на нинішньому рівні.

По-четверте, інвестиційну дохідність визначає оцінка компанії. Навіть якщо компанія має передові технології та перспективи зростання, інвестори все одно можуть зіткнутися з тривалим коригуванням оцінки, якщо ціна акцій уже повною мірою враховує майбутні очікування.

Тому я й надалі позитивно оцінюю довгострокові позиції NVIDIA в галузі, але інвесторам не варто просто ототожнювати зростання попиту на ШІ з неминучим підвищенням ціни акцій.

У найближчі три роки особливо важливо стежити за тим, чи зможе попит на обчислювальні потужності для ШІ стабільно зростати, чи перетворяться капітальні витрати компаній на прибуток і чи зможе NVIDIA й надалі зберігати технологічне лідерство.

Як ви вважаєте, чи зможе NVIDIA протягом наступних трьох років і надалі беззаперечно лідирувати у сфері чипів для ШІ?

Переглянути оригінал