#USOctoberPPIComingSoon #ShareWeekly

ІНДЕКС ЦІН ВИРОБНИКІВ США ЗА ЖОВТЕНЬ: НАСТУПНЕ ВИПРОБУВАННЯ ІНФЛЯЦІЄЮ ДЛЯ БІТКОЙНА, КРИПТОВАЛЮТ, ЗОЛОТА, НАФТИ ТА УОЛЛ-СТРІТ

Публікація індексу цін виробників США за жовтень запланована на 13 листопада о 8:30 ранку за східним часом, тобто о 18:30 у Пакистані. Цей звіт важливий, оскільки ІЦВ вимірює зміни цін, отриманих вітчизняними виробниками. Він може дати ранній сигнал про тиск на витрати, що поширюється ланцюгами постачання, і вплинути на очікування щодо політики Федеральної резервної системи. Однак ІЦВ — це не те саме, що ІСЦ, і одного звіту недостатньо, щоб визначити наступне рішення ФРС.

ЧОГО ОЧІКУЄ РИНОК

Згідно з поточним консенсус-прогнозом календаря, загальний ІЦВ очікується на рівні +0.4% у місячному вимірі проти попереднього значення +1.3%. Базовий ІЦВ очікується на рівні +0.3% у місячному вимірі проти попередніх +0.7%. Річний загальний показник прогнозується на рівні близько 6.6% проти попередніх 6.3%, тоді як річний базовий ІЦВ становить близько 5.0%. Це прогнози, а не оприлюднені результати. Ринок зосередиться на фактичних показниках, переглядах, компонентах товарів і послуг, а також на тому, чи є ціновий тиск широким або зосередженим в окремих сферах.

ПОТОЧНЕ ТЛО РИНКУ

Біткойн торгувався поблизу $71,374, знизившись приблизно на 3.35% за 24 години. Нещодавній тиск продажів біткойна заслуговує на увагу. За даними однієї ринкової панелі, ціновий діапазон BTC за 24 години становив близько $71,217-$72,702, а контрольний рівень обсягу — приблизно $71,443. Повідомлялося про помітну стіну заявок на купівлю поблизу $70,050, тоді як ліквідність на продаж була зосереджена в районі $71,400-$71,500. Той самий знімок даних показав, що чистий потік агресивних заявок за 24 години становив близько -4.4%, відкритий інтерес знизився приблизно на 1.3%, а великі ордери включали приблизно $179.1 million купівель проти $243.6 million продажів, тобто чисті продажі великими ордерами становили близько $64.5 million.

СЦЕНАРІЙ ПЕРШИЙ: ІЦВ ВИЩИЙ ЗА ОЧІКУВАННЯ

Якщо загальний або базовий ІЦВ помітно перевищить консенсус-прогноз, ринки можуть сприйняти це як свідчення того, що інфляційний тиск залишається стійким. Це може підштовхнути до зростання дохідність казначейських облігацій і курс долара США, знизити очікування щодо найближчого зниження ставок і посилити тиск на активи, чутливі до жорсткіших фінансових умов.

Біткойн може знову випробувати рівні підтримки. Якщо BTC втратить діапазон $71,000-$70,000 на тлі зростання обсягу продажів, трейдери можуть стежити за наступними нижчими зонами ліквідності, а не намагатися викупити перше падіння. Рішучий прорив нижче $70,000 може відкрити шлях до подальшого зниження на 2%-4% залежно від ліквідності, кредитного плеча та загальних настроїв.

Ethereum може відставати, якщо трейдери скоротять вкладення у криптоактиви з вищою бетою. За ціни близько $2,016 падіння на 2% означатиме, що ETH коштуватиме близько $1,976, а падіння на 4% — близько $1,935. Це приклади розрахунку на основі зазначеної довідкової ціни, а не підтверджені рівні підтримки. SOL поблизу $81.62 також може зазнати більших коливань у відсотковому вимірі; зниження на 3%-5% опустить його приблизно до діапазону $79.17-$77.54.

Альткоїни можуть бути волатильнішими за BTC, оскільки тонші книги ордерів здатні посилювати вплив ринкових ордерів. Якщо домінування біткойна зростатиме, а загальний обсяг крипторинку збільшуватиметься на тлі падіння цін, це свідчитиме про перетікання капіталу до відносно безпечніших активів у межах крипторинку, а не про широке скуповування на просіданні. Трейдерам варто спільно стежити за домінуванням BTC, спотовим обсягом, ставками фінансування безстрокових контрактів, відкритим інтересом, даними про ліквідації та глибиною біржових книг ордерів.

АКЦІЇ США: ВИСОКИЙ ІЦВ МОЖЕ ВИПРОБУВАТИ ОЦІНКИ

Від довідкового рівня US 100 поблизу 28,459 рух на 1.0% становить близько 285 пунктів, а рух на 2% — близько 569 пунктів. Від рівня US 500 поблизу 7,621 рух на 1% становить близько 76 пунктів. Ці розрахунки показують масштаб можливих коливань, а не прогноз, що такі рухи обов’язково відбудуться. Стежте за дохідністю 2-річних і 10-річних казначейських облігацій, індексом долара, широтою ринку та тим, чи зростає обсяг продажів після публікації даних.

ЗОЛОТО ТА ДОЛАР США

Золото може опинитися під тиском, якщо високий ІЦВ підштовхне реальну дохідність угору та зміцнить долар, оскільки вища дохідність збільшує альтернативну вартість володіння активом, який не приносить доходу. За спотової ціни золота близько $3,892 у згаданому знімку даних рух на 1% становить приблизно $39, а на 2% — близько $78. Сильніший долар і зростання дохідності можуть спричинити ще одне випробування нижчих рівнів; слабша інфляція та зниження дохідності можуть допомогти золоту відновитися.

Однак ціна золота залежить не лише від ІЦВ. Попит центральних банків, геополітичні ризики, валютні рухи, потоки ETF і попит на активи-притулки можуть нівелювати вплив дохідності. Раптовий перехід до уникнення ризику іноді підтримує золото, навіть коли долар зміцнюється. Трейдерам не варто припускати, що реакція буде односпрямованою.

НАФТА ТА ВИТРАТИ ВИРОБНИКІВ

Згідно зі знімком ринку, нафта WTI коштувала близько $87.60. Рух на 1% становить приблизно $0.88 за барель, а на 2% — близько $1.75.

СЦЕНАРІЙ ДРУГИЙ: ІЦВ НИЖЧИЙ ЗА ОЧІКУВАННЯ

Якщо загальний і базовий ІЦВ будуть нижчими за прогнози, ринки можуть сприйняти це як свідчення послаблення інфляції на попередніх етапах виробництва. Дохідність казначейських облігацій і курс долара можуть знизитися, акції, чутливі до ставок, можуть отримати підтримку, а схильність до ризику — зрости. Це створило б сприятливіше середовище для біткойна та інших цифрових активів.

Для BTC першим бичачим сигналом стане повернення вище зони ліквідності $71,400-$71,500, за яким ітиме закріплення вище контрольного рівня обсягу $71,443 та рух до верхньої межі цінового діапазону $72,700. Якщо ціна поверне ці зони на тлі сильніших спотових купівель і зростання обсягу, трейдери можуть стежити за відскоком на 1%-2% від довідкового рівня $71,374, що відповідає приблизно $72,088-$72,801. Невдалий прорив на слабкому обсязі буде попередженням, що відскок може бути тимчасовим.

Для ETH несподіване уповільнення інфляції може підтримати відновлення від довідкового рівня $2,016. Зростання на 2% означатиме ціну близько $2,056, а на 4% — близько $2,097. Для SOL поблизу $81.62 рух угору на 3% становитиме близько $84.07, а на 5% — близько $85.70. Це сценарні розрахунки, а не гарантовані цілі. Підтвердженням мають стати спотовий обсяг, поліпшення широти ринку та утримання BTC відвойованих рівнів.

ЧИ ВПАДЕ КРИПТОРИНОК ЩЕ НИЖЧЕ, ЧИ ПОЧНЕ ЗРОСТАТИ?

На мою думку, одна публікація ІЦВ навряд чи сама по собі започаткує стійкий бичачий тренд. На крипторинку вже спостерігається тиск продажів, і для підтвердження розвороту потрібне більше, ніж короткочасна зелена свічка. Для стійкого відновлення бажано, щоб BTC повернувся вище опору, обсяг спотових купівель зріс, потоки ETF були позитивними або стабілізувалися, широта ринку покращилася, а відкритий інтерес зростав без надмірного використання кредитного плеча.

Якщо ціна зростатиме, тоді як спотовий обсяг залишатиметься слабким, а ставки фінансування стануть різко позитивними, ралі може бути вразливим до масового закриття довгих позицій. Якщо ціна падатиме, а відкритий інтерес різко знижуватиметься, це може свідчити про примусове закриття позицій із кредитним плечем. Якщо ціна падатиме, а відкритий інтерес зростатиме, це може означати накопичення нових коротких позицій.

ЛІКВІДНІСТЬ, ОБСЯГ І ПОЗИЦІЮВАННЯ: ЗА ЧИМ СТЕЖИТИ

До та після публікації даних порівнюйте спотовий обсяг із середнім за 20 днів, відстежуйте спред між цінами купівлі та продажу й перевіряйте, чи великі лімітні ордери залишаються в книзі або зникають. На ринку деривативів відстежуйте ставки фінансування, відкритий інтерес і скупчення ліквідацій. Надзвичайно позитивні ставки фінансування за слабкої цінової структури можуть свідчити про надмірну концентрацію довгих позицій. Дуже негативні ставки фінансування можуть сигналізувати про надмірну концентрацію коротких позицій, але це автоматично не означає, що шорт-сквіз неминучий. Найсильніше підтвердження з’являється, коли рух ціни, спотовий обсяг і потік ордерів узгоджуються.

ТОРГОВИЙ ПЛАН: ДОЧЕКАЙТЕСЯ ПІДТВЕРДЖЕННЯ

Зменшуйте розмір позицій під час публікації важливих макроекономічних даних. Наприклад, для позиції на $1,000 несприятливий рух на 1% означає збиток близько $10 до вирахування комісій, а рух на 3% — близько $30. Кредитне плече посилює вплив на маржу та може призвести до ліквідації під час різких коливань цін. Визначте максимальний збиток до входу в угоду, за потреби використовуйте стоп-ордер і ніколи не відсувайте його далі лише для того, щоб не визнавати збиток.

МІЙ ВИСНОВОК

Публікація ІЦВ за жовтень важлива, оскільки може змінити короткострокові очікування щодо інфляції, політики Федеральної резервної системи, дохідності та долара. Вищий за очікування показник може посилити тиск на BTC, ETH, альткоїни та акції компаній зростання, водночас підтримавши долар; нижчий показник може сприяти відскоку ризикових активів і потенційно допомогти золоту, якщо дохідність знизиться. На нафту можуть сильніше вплинути сукупні сигнали щодо попиту, пропозиції та долара.

Я стежу за фактичними загальним і базовим показниками порівняно з місячними очікуваннями +0.4% і +0.3%, реакцією ринку казначейських облігацій, структурою ліквідності BTC у діапазоні $70,000-$72,700, реакцією ETH поблизу $2,016 і тим, чи повернуться спотові купівлі. Найкраща можливість може з’явитися після того, як ринок підтвердить напрямок руху, а не в перші секунди після оголошення.

ОБГОВОРЕННЯ

1. Якщо жовтневий ІЦВ перевищить очікувані +0.4% у місячному вимірі, чи очікуєте ви нового розпродажу біткойна та акцій США, чи ринок уже врахував інфляційні ризики в цінах?

2. Якщо ІЦВ буде нижчим за очікування, який актив може відновитися першим: біткойн, Ethereum, золото чи технологічні акції?

3. З огляду на те, що крипторинок уже перебуває під тиском продажів, що найважливіше перед тим, як оголосити про початок нового бичачого тренду: сильніший спотовий обсяг, приплив коштів в ETF, зниження відкритого інтересу, поліпшення ліквідності чи прорив BTC вище опору?

Мій підхід простий: зважайте на дані, стежте за ліквідністю, чекайте підтвердження та захищайте капітал. Жодна публікація економічних даних не гарантує напрямку ринку, а дисципліноване управління ризиками важливіше за спроби передбачити кожну свічку.

ОСТАННЯ ПЕРЕВІРКА ПЕРЕД ВІДКРИТТЯМ ПОЗИЦІЇ

Порівняйте загальний ІЦВ із базовим ІЦВ та врахуйте перегляди даних. Якщо загальна інфляція висока через нестабільний компонент, тоді як базовий тиск слабшає, реакція може бути неоднозначною. Якщо і загальний, і базовий показники перевищать очікування, інфляційний сигнал буде сильнішим. Стежте за дохідністю казначейських облігацій і доларом, а потім перевірте, чи підтверджує цей рух BTC. Підтвердження з різних ринків корисніше, ніж реакція на сам заголовок. Низька ліквідність може перебільшити коливання, розширити спреди та активувати стоп-ордери з обох боків. Уникайте ринкових ордерів, коли виконання угод стає хаотичним, і не сприймайте різкий викид ціни як підтверджений прорив. Відкривайте позицію лише тоді, коли потенційна винагорода виправдовує визначений ризик.

#每周来晒 #美国10月PPI即将出炉