Циклічні коливання ринку криптоактивів завжди були в центрі уваги інвесторів. Оглядаючи 2021 рік, булран Біткойна (BTC) можна вважати класичним прикладом, оскільки його ціна з початку року приблизно 30 000 доларів зросла до майже 70 000 доларів наприкінці року — історичного максимуму. За цим зростанням стоять не лише великі інституційні інвестиції, але й очікування спот ETF та численні фактори, пов'язані з м'якою макро ліквідністю.

Наразі ефір (ETH) демонструє ринкові характеристики, подібні до тих, що були у Біткойна в минулому, що викликало в індустрії дискусії про те, чи зможе він повторити цей блискучий ринок. Щоб глибше зрозуміти ринкові перспективи ефіру, необхідно аналізувати з кількох вимірів, включаючи ринкову структуру, стабільність мережі, цінові тенденції та потенційні ризики.

Варто відзначити, що ринок ефіріуму поступово стає зрілим, і стратегія «двостороннього розташування» інституційних коштів особливо помітна. Ця стратегія не лише передбачає встановлення довгострокових позицій через спотовий ринок, але й включає використання деривативних інструментів, таких як ф'ючерси та опціони, для управління ризиками та арбітражних операцій. Це дуже схоже на шлях традиційних фінансових (TradFi) установ, які під час булрану Біткойну у 2021 році перейшли від «обережного входу» до «повного розташування».

Згідно з доповіддю компанії з аналізу даних блокчейну Glassnode, опублікованою в другому кварталі 2024 року, з моменту затвердження спот-ETF на ефір, загальний обсяг вливання капіталу перевищив 18 мільярдів доларів. При цьому понад 55% капіталу пов'язано з помітним зростанням відкритих угод на ф'ючерси на ефір на Чиказькій товарній біржі (CME). Ці дані свідчать про те, що порівняно з ранніми моделями «одностороннього купівлі» з переважанням приватних інвесторів, нинішній ринок ефіру еволюціонує в більш зрілу та різноманітну інвестиційну екосистему.

Однак, незважаючи на численні позитивні сигнали, інвестори все ще повинні обережно оцінювати потенційні ризики. Висока коливальність ринку криптоактивів, невизначеність регуляторного середовища, а також виклики, які можуть виникнути внаслідок технологічних оновлень, є факторами, за якими слід уважно стежити. Крім того, зміни макроекономічної ситуації можуть також суттєво вплинути на цінову динаміку Біткойна.

В цілому, ринок Ефіру перебуває на критичній стадії розвитку. З підвищенням участі установ та оптимізацією ринкової структури, його довгострокові перспективи виглядають обнадійливо. Але чи вдасться повністю відтворити булран Біткойна 2021 року, ще потрібно перевірити часом. Інвестори, звертаючи увагу на потенційний прибуток, також повинні повною мірою усвідомлювати пов'язані ризики та використовувати розумні інвестиційні стратегії.