Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард закликала до послідовного нагляду ЄС за стейблкоїнами, підкреслюючи, що розриви в правилах можуть поставити під загрозу інвесторів і ринки. Її коментарі сигналізують про рух до більш жорсткого регулювання стейблкоїнів, оскільки європейський регулятор намагається просувати цифрове євро.
Резюме
Крістін Лагард закликала ЄС застосовувати правила стейблкоїнів однаково до емітентів як всередині, так і за межами своїх кордонів, застерігаючи, що розриви в регулюванні можуть загрожувати фінансовій стабільності.
Вона вказала на ризики ліквідності та необхідність надійних засобів захисту, оскільки стейблкоїни стають все більш використовуваними для трансакцій між країнами.
Позиція ЄЦБ є зміною від попереднього скептицизму, що відображає прагнення регулювати приватні стейблкоїни, одночасно підтримуючи цифрове євро.
Крістін Лагард, президент Європейського центрального банку, під час своєї промови на дев'ятій щорічній конференції ESRB чітко висловила думку, що, на її думку, Європейський Союз повинен тримати емітентів стейблкоїнів за межами своїх кордонів під приблизно такими ж правилами, як і тих, що всередині.
Виступаючи на конференції у Франкфурті, Лагард підкреслила, що регуляторні розриви можуть залишити інвесторів без захисту та підірвати фінансову стабільність.
“Європейське законодавство повинно забезпечити, щоб такі схеми не могли діяти в ЄС, якщо їх не підтримують надійні режими еквівалентності в інших юрисдикціях та заходи безпеки, що стосуються передачі активів між суб'єктами ЄС та поза ЄС.”
Крістін Лагард
Глава ЄЦБ додав, що без рівних глобальних умов ризики «завжди шукатимуть шлях найменшого опору».
Лагард, відома своїми метафоричними промовами, порівняла фінансовий нагляд з сонаром підводного човна. У шумному, складному середовищі вона сказала, що лише уважне слухання та правильні рамки можуть виявити небезпеку. Регулятори, як підводники, повинні слухати "уважно і відокремлювати сигнал від шуму."
Спочатку скептичні, тепер в паніці
Остання позиція ЄЦБ є суттєвим поворотом для центрального банку, який всього кілька років тому здавалося, що значною мірою байдужий до стейблкоїнів. Наприклад, у 2022 році в дослідженні ЄЦБ євро-базовані стейблкоїни були відкинуті як "менш ліквідні та схильні до продажу подібно до інших ризикованих активів, а не ведуть себе як засіб у цифрових транзакціях та торгівлі."
Звіт зробив висновок, що стейблкоїни "не слід вважати новим класом безпечних активів, а скоріше менш волатильним, але ризикованим криптоактивом."
З самого початку банк підтримував цифрове євро, вид центральної банківської цифрової валюти, як головний інструмент для модернізації платежів в Європі. Але з того часу ситуація змінилася кардинально.
Перші спроби цифрових валют центральних банків зіткнулися з труднощами через політику США та реакції ринку, особливо після того, як адміністрація Трампа висловила сумніви щодо CBDC. Тим часом, стейблкоїни знайшли своє місце в міжнародних та крипто-платежах, а ЄЦБ, здається, спішить, щоб утримати Європу в грі.
Ті ж регуляції
У центрі аргументу Лагард лежить занепокоєння щодо ризиків ліквідності, які, за її словами, залишаються знайомими, навіть коли з’являються нові фінансові технології. Емітенти стейблкоїнів обіцяють викуп за номінальною вартістю, але якщо резерви обмежені — або розподілені по різних країнах — можуть виникнути проблеми.
“У випадку масового викупу інвестори, природно, віддаватимуть перевагу викупу в юрисдикції з найсильнішими запобіжними заходами, якою, ймовірно, буде ЄС, де MiCAR також забороняє комісії за викуп. Але резерви, що зберігаються в ЄС, можуть виявитися недостатніми для задоволення такої концентрованої потреби.”
Крістін Лагард
ЄЦБ вже намагався зменшити деякі з цих ризиків через Регламент ЄС щодо ринків криптоактивів, який вимагає від емітентів стейблкоїнів в ЄС утримувати значні резерви в банківських депозитах і гарантувати викуп за номінальною вартістю.
Але, як раніше повідомляло crypto.news, найбільший емітент стейблкоїнів за ринковою капіталізацією Tether рішуче виступив проти цієї вимоги, попередивши генеральний директор Паоло Ардоїно, що правила MiCA можуть створити системні ризики для банків.
Так чи інакше, зростання схем з багатократним випуском — коли суб'єкти з ЄС та поза ЄС спільно випускають стейблкоїни — виявляє розриви в правозастосуванні, сказала вона. Лагард порівняла ризик з тим, з яким стикаються багатонаціональні банківські групи, які повинні забезпечити наявність ліквідності там і тоді, коли це необхідно, часто під складними регуляторними рамками, такими як чистий коефіцієнт стабільного фінансування та коефіцієнт покриття ліквідності.
Її зауваження звучать на фоні глобальної метушні регуляторів, які намагаються розробити правила для стейблкоїнів, що все більше використовуються для криптоторгівлі та трансакцій між країнами. Хоча деякі центральні банки все ще віддають перевагу своїм власним CBDC, приватні стейблкоїни не демонструють ознак уповільнення. Проте Європа стикається з двома викликами. Перший - регулювати нові стейблкоїни, а другий: просувати цифрове євро, яке ще навіть не здобуло популярності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ЄЦБ попереджає, що нестабільні монети, що не належать до ЄС, не отримають пільг в Європі
Президент Європейського центрального банку Крістін Лагард закликала до послідовного нагляду ЄС за стейблкоїнами, підкреслюючи, що розриви в правилах можуть поставити під загрозу інвесторів і ринки. Її коментарі сигналізують про рух до більш жорсткого регулювання стейблкоїнів, оскільки європейський регулятор намагається просувати цифрове євро.
Резюме
Крістін Лагард, президент Європейського центрального банку, під час своєї промови на дев'ятій щорічній конференції ESRB чітко висловила думку, що, на її думку, Європейський Союз повинен тримати емітентів стейблкоїнів за межами своїх кордонів під приблизно такими ж правилами, як і тих, що всередині.
Виступаючи на конференції у Франкфурті, Лагард підкреслила, що регуляторні розриви можуть залишити інвесторів без захисту та підірвати фінансову стабільність.
Глава ЄЦБ додав, що без рівних глобальних умов ризики «завжди шукатимуть шлях найменшого опору».
Лагард, відома своїми метафоричними промовами, порівняла фінансовий нагляд з сонаром підводного човна. У шумному, складному середовищі вона сказала, що лише уважне слухання та правильні рамки можуть виявити небезпеку. Регулятори, як підводники, повинні слухати "уважно і відокремлювати сигнал від шуму."
Спочатку скептичні, тепер в паніці
Остання позиція ЄЦБ є суттєвим поворотом для центрального банку, який всього кілька років тому здавалося, що значною мірою байдужий до стейблкоїнів. Наприклад, у 2022 році в дослідженні ЄЦБ євро-базовані стейблкоїни були відкинуті як "менш ліквідні та схильні до продажу подібно до інших ризикованих активів, а не ведуть себе як засіб у цифрових транзакціях та торгівлі."
Звіт зробив висновок, що стейблкоїни "не слід вважати новим класом безпечних активів, а скоріше менш волатильним, але ризикованим криптоактивом."
З самого початку банк підтримував цифрове євро, вид центральної банківської цифрової валюти, як головний інструмент для модернізації платежів в Європі. Але з того часу ситуація змінилася кардинально.
Перші спроби цифрових валют центральних банків зіткнулися з труднощами через політику США та реакції ринку, особливо після того, як адміністрація Трампа висловила сумніви щодо CBDC. Тим часом, стейблкоїни знайшли своє місце в міжнародних та крипто-платежах, а ЄЦБ, здається, спішить, щоб утримати Європу в грі.
Ті ж регуляції
У центрі аргументу Лагард лежить занепокоєння щодо ризиків ліквідності, які, за її словами, залишаються знайомими, навіть коли з’являються нові фінансові технології. Емітенти стейблкоїнів обіцяють викуп за номінальною вартістю, але якщо резерви обмежені — або розподілені по різних країнах — можуть виникнути проблеми.
ЄЦБ вже намагався зменшити деякі з цих ризиків через Регламент ЄС щодо ринків криптоактивів, який вимагає від емітентів стейблкоїнів в ЄС утримувати значні резерви в банківських депозитах і гарантувати викуп за номінальною вартістю.
Але, як раніше повідомляло crypto.news, найбільший емітент стейблкоїнів за ринковою капіталізацією Tether рішуче виступив проти цієї вимоги, попередивши генеральний директор Паоло Ардоїно, що правила MiCA можуть створити системні ризики для банків.
Так чи інакше, зростання схем з багатократним випуском — коли суб'єкти з ЄС та поза ЄС спільно випускають стейблкоїни — виявляє розриви в правозастосуванні, сказала вона. Лагард порівняла ризик з тим, з яким стикаються багатонаціональні банківські групи, які повинні забезпечити наявність ліквідності там і тоді, коли це необхідно, часто під складними регуляторними рамками, такими як чистий коефіцієнт стабільного фінансування та коефіцієнт покриття ліквідності.
Її зауваження звучать на фоні глобальної метушні регуляторів, які намагаються розробити правила для стейблкоїнів, що все більше використовуються для криптоторгівлі та трансакцій між країнами. Хоча деякі центральні банки все ще віддають перевагу своїм власним CBDC, приватні стейблкоїни не демонструють ознак уповільнення. Проте Європа стикається з двома викликами. Перший - регулювати нові стейблкоїни, а другий: просувати цифрове євро, яке ще навіть не здобуло популярності.