3 вересня міжнародні фінансові ринки знову пережили часи нестабільності. Доходність 30-річних японських державних облігацій різко піднялася на 8.5 базових точок, досягнувши історичного максимуму у 3.285%. Ця подія нагадує ефект доміно, швидко впливаючи на світовий ринок облігацій. Доходність державних облігацій Великої Британії з таким же терміном до погашення зросла до найвищого рівня за 27 років, а довгострокові державні облігації США та Німеччини також піднялися, викликавши паніку на глобальному ринку облігацій.

Коріння цього паніки полягає в двох великих факторах ризику: по-перше, уряди країн масово нарощують борги, що призводить до постійного зростання боргового тиску; по-друге, уряд США намагається втручатися в рішення щодо монетарної політики ФРС, що викликало занепокоєння ринків щодо незалежності центрального банку. Європейський центральний банк вже попередив, що таке втручання може призвести до зростання вартості запозичень у всьому світі та порушити стабільність фінансової системи.

Незважаючи на те, що ринок очікує, що у вересні можуть відбутися дії щодо зниження ставок, довгострокові інфляційні тиски все ще існують, а тенденція до підвищення інфляційного центру важко змінити. В умовах цієї невизначеності капітал почав прискорено переходити до активів-укриттів, серед яких золото стало найбільшим бенефіціаром. Нью-Йоркські ф'ючерси на золото перетнули позначку 3600 доларів, а ціна на спотове золото встановила новий історичний максимум. Побоювання щодо незалежності ФРС, очікування зниження ставок, ризики стагфляції та ослаблення долара сприяли зростанню попиту на золото як на актив-укриття.

Однак криптовалюта, яка вважається "цифровим золотом", погано показала себе під час цієї хвилі避险. Її висока волатильність ускладнює опір тиску відтоку коштів. Водночас підйом глобальної безризикової процентної ставки переформатовує моделі оцінки ризикових активів, що для криптоактивів з віддаленими грошовими потоками означає, що довгострокова оцінка піддається прямому тиску.

У цій складній фінансовій обстановці інвестори повинні переосмислити свої стратегії розподілу активів, збалансувати ризики та прибутковість, щоб впоратися з можливими коливаннями на ринку.