Виконавчий директор Європейського органу з цінних паперів та ринків (ESMA) Наташа Казенаве нещодавно попередила про потенційні ризики токенізованих акцій. Вона зазначила, що, незважаючи на те, що ці продукти пов'язані з ціною акцій публічних компаній, вони можуть викликати у інвесторів помилкове відчуття власності на акції, що, в свою чергу, може вплинути на довіру до ринку в довгостроковій перспективі.

Cazenave особливо підкреслює, що на сьогоднішній день багато токенізованих акційних продуктів на ринку ЄС не наділяють інвесторів реальними правами акціонерів, такими як право голосу та право на розподіл дивідендів. Через недостатню прозорість інформації про ці активи роздрібні інвестори можуть легко помилково вважати, що вони володіють акціями компанії, хоча насправді це не так.

Незважаючи на те, що токенізація дійсно приносить певні переваги, такі як підтримка дрібних угод і доступ до ринку цілодобово, Казанав вважає, що заявлений її прихильниками ефект "сучасизації фінансів" наразі не був повністю реалізований. Вона зазначає, що більшість відповідних проектів є невеликими за масштабом, мають недостатню ліквідність і відстають від справжнього підвищення ефективності ринку.

Це попередження підкреслює проблему балансу між фінансовими інноваціями та захистом інвесторів. З розвитком токенізованих активів регулятори стикаються з викликом, як заохочувати інновації, водночас забезпечуючи прозорість ринку та права інвесторів. У майбутньому може знадобитися розробка більш чіткої регуляторної рамки для регулювання ринку токенізованих акцій, щоб захистити інтереси роздрібних інвесторів.