Цього понеділка криптовалютний ринок зазнав посилення коливань. Біткоїн короткочасно впав нижче 110 000 доларів, досягнувши мінімуму в 109 324 доларів, що є найнижчим показником з початку липня, ефір короткочасно впав нижче 4400 доларів, за 24 години знизившись майже на 8%. Цей спад викликав масові ліквідації на всьому ринку: згідно з даними CoinGlass, на момент написання цієї статті, обсяг ліквідацій за 24 години перевищив 900 мільйонів доларів, з яких втрати довгих позицій ефіру склали близько 322 мільйонів доларів, а біткоїну - 207 мільйонів доларів.
Ринковий ланцюговий ефект швидкий, основні альткоїни під тиском: Solana за день впала більше ніж на 8%, XRP впала на 6%, а токени середньої та малої капіталізації, такі як PENDLE, LDO, PENGU, зафіксували двозначні падіння, з максимальним падінням за день до 13%.
Історичні закономірності: "Чарівництво" вересня
Обачність інвесторів не є безпідставною, статистика CoinGlass показує, що вересень є одним з найгірших місяців для біткойна та ефіру.
На графіку вище порівнюється фактична зміна цін BTC та ETH у вересні 2017–2024 років. Можна помітити:
BTC у більшості років у вересні демонструє негативну динаміку, лише у 2023 році (+3,91%) та у 2024 році (+7,29%) зафіксовано зростання.
Зазвичай втрата ETH у вересні є більшою, ніж у 2017 (–21,65%), 2020 (–17,08%), 2022 (–14,49%), і всі вони помітно поступаються BTC.
Тільки у 2019 році (ETH +5.72% проти BTC –13.38%), 2023 та 2024 роках спостерігалося сильніше виконання ETH.
Цей «вересневий прокляття» з'являвся під час усіх попередніх бичачих циклів. У 2013, 2017 та 2021 роках біткойн після сильного літнього відскоку зазнавав різкого коригування в вересні.
Точка зору аналітиків: короткостроковий тренд змінився
Відомий аналітик Бенджамін Ковен зазначив, що сильні позиції в липні-серпні часто відвертаються в вересні, і ймовірно, що біткоїн впаде до рівня підтримки бичачого ринку поблизу 110000 доларів. Він також попередив, що ефір може тимчасово досягти нового максимуму, але потім впаде на 20–30%, а падіння альткоїнів може сягнути навіть 30–50%.
Інший активний аналітик ринку Doctor Profit доповнив більш песимістичний прогноз з макроекономічного та психологічного аспектів. Він вважає, що зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США у вересні, скоріше, слід вважати не позитивним кроком, а детонатором невизначеності. На відміну від "м'якого зниження ставок" у 2024 році, цього разу це може бути справжнім "значним переломом", що викличе синхронну корекцію на фондовому та криптовалютному ринках.
На ціновому рівні він також підкреслив, що в графіку BTC все ще існує CME-розрив у діапазоні 93k–95k, де зосереджено багато ліквідності, тоді як точки входу роздрібних інвесторів зазвичай знаходяться в діапазоні 110k–120k або навіть вище. Щоб вивести цих «слабких гравців» з ринку, ціна повинна впасти до їх «максимальної зони болю».
У своїй стратегії він зазначив, що поступово зменшив позиції в BTC та ETH на спот-ринку, натомість змістивши фокус на короткі позиції.
Останні дані про рух коштів показують, що популярність ETF знижується. Згідно з SoSoValue, минулого тижня з ETF на спотовий біткойн вийшло 1,17 мільярда доларів, що є другим найбільшим тижневим чистим відтоком в історії; з ETF на спотовий ефір вийшло 237,7 мільйона доларів, що є третім найбільшим рекордом в історії. Це свідчить про те, що інституційні кошти на певному етапі переходять у вичікувальну позицію, що послаблює підтримку спотового ринку.
Дані на блокчейні також виявляють структурні сигнали. Glassnode зазначає, що всі групи тримачів біткойнів «колективно увійшли в стадію розподілу», ця одностайність підкреслює, що ринок переживає широкий тиск продажу. А ефір, досягнувши нового максимуму в 4946 доларів, впав, показник MVRV зріс до 2,15, що означає, що інвестори в середньому мають понад 2 рази незреалізованого прибутку. Історично цей рівень був подібним до грудня 2020 року та березня 2024 року, коли відбувалися різкі коливання та фіксація прибутків.
Макроекономічні фактори: Федеральна резервна система та ризик процентних ставок
Невизначеність макроекономічного середовища ще більше загострює напруженість на ринку. Минулої п’ятниці голова ФРС Пауелл натякнув на можливе зниження процентних ставок у вересні, що спочатку підштовхнуло до оптимізму на ринку, але Коуен і Доктор Профіт зауважили, що зниження ставок не обов’язково приносить користь, а навпаки, може призвести до зростання доходності довгострокових державних облігацій США, що, в свою чергу, тисне на ризикові активи. Це нагадує ситуацію вересня 2023 року, коли зниження ставок, навпаки, ознаменувало мінімум на ринку облігацій, після чого доходність різко зросла. Крім того, Бенджамін Коуен також зазначив, що нещодавні дані про індекс цін виробників (PPI) показують, що інфляція "гарячіша, ніж очікувалося", що безсумнівно створює додатковий тиск на ринок. У ситуації, коли тиск з боку інфляції ще не повністю знято, зміна політики ФРС може викликати нові потрясіння на ринку.
Перспективи та висновки
Оглядаючи історичні закономірності, думки аналітиків та макроекономічне середовище, можна побачити, що вересень створює кілька тисків на крипторинок:
Сезонний спад — історично вересень в середньому фіксує значні втрати;
Макроекономічна невизначеність — політика Федеральної резервної системи може стати вододілом для ринку;
Невідповідність фінансової структури — вихід інституційних коштів, висока активність роздрібних інвесторів у покупках на піку;
Посилюється тиск на продаж в ланцюгу — всі групи, які тримають монети, переходять до розподілу, а交易鲸鱼扰动市场.
Хоча Cowen і Doctor Profit мають різні оцінки щодо розміру корекції, консенсус полягає в тому, що вересень не є моментом переходу до бичачого ринку, а є випробуванням, з яким потрібно стикнутися.
Проте, з більш довгострокової перспективи, ця чистка також може бути необхідним кроком для продовження бичачого ринку. Ринку потрібно очистити перегріті позиції в "зоні максимальних болей", щоб звільнити місце для наступного раунду зростання. Якщо очищення буде достатнім, BTC у наступні цикли все ще може досягти нових максимумів, а довгострокова логіка зростання ETH також не зміниться.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн різко впав, 9 мільярдів ліквідувалися: переддень вересневого прокляття?
Автор: BitpushNews
Цього понеділка криптовалютний ринок зазнав посилення коливань. Біткоїн короткочасно впав нижче 110 000 доларів, досягнувши мінімуму в 109 324 доларів, що є найнижчим показником з початку липня, ефір короткочасно впав нижче 4400 доларів, за 24 години знизившись майже на 8%. Цей спад викликав масові ліквідації на всьому ринку: згідно з даними CoinGlass, на момент написання цієї статті, обсяг ліквідацій за 24 години перевищив 900 мільйонів доларів, з яких втрати довгих позицій ефіру склали близько 322 мільйонів доларів, а біткоїну - 207 мільйонів доларів.
Ринковий ланцюговий ефект швидкий, основні альткоїни під тиском: Solana за день впала більше ніж на 8%, XRP впала на 6%, а токени середньої та малої капіталізації, такі як PENDLE, LDO, PENGU, зафіксували двозначні падіння, з максимальним падінням за день до 13%.
Історичні закономірності: "Чарівництво" вересня
Обачність інвесторів не є безпідставною, статистика CoinGlass показує, що вересень є одним з найгірших місяців для біткойна та ефіру.
На графіку вище порівнюється фактична зміна цін BTC та ETH у вересні 2017–2024 років. Можна помітити:
BTC у більшості років у вересні демонструє негативну динаміку, лише у 2023 році (+3,91%) та у 2024 році (+7,29%) зафіксовано зростання.
Зазвичай втрата ETH у вересні є більшою, ніж у 2017 (–21,65%), 2020 (–17,08%), 2022 (–14,49%), і всі вони помітно поступаються BTC.
Тільки у 2019 році (ETH +5.72% проти BTC –13.38%), 2023 та 2024 роках спостерігалося сильніше виконання ETH.
Цей «вересневий прокляття» з'являвся під час усіх попередніх бичачих циклів. У 2013, 2017 та 2021 роках біткойн після сильного літнього відскоку зазнавав різкого коригування в вересні.
Точка зору аналітиків: короткостроковий тренд змінився
Відомий аналітик Бенджамін Ковен зазначив, що сильні позиції в липні-серпні часто відвертаються в вересні, і ймовірно, що біткоїн впаде до рівня підтримки бичачого ринку поблизу 110000 доларів. Він також попередив, що ефір може тимчасово досягти нового максимуму, але потім впаде на 20–30%, а падіння альткоїнів може сягнути навіть 30–50%.
Інший активний аналітик ринку Doctor Profit доповнив більш песимістичний прогноз з макроекономічного та психологічного аспектів. Він вважає, що зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США у вересні, скоріше, слід вважати не позитивним кроком, а детонатором невизначеності. На відміну від "м'якого зниження ставок" у 2024 році, цього разу це може бути справжнім "значним переломом", що викличе синхронну корекцію на фондовому та криптовалютному ринках.
На ціновому рівні він також підкреслив, що в графіку BTC все ще існує CME-розрив у діапазоні 93k–95k, де зосереджено багато ліквідності, тоді як точки входу роздрібних інвесторів зазвичай знаходяться в діапазоні 110k–120k або навіть вище. Щоб вивести цих «слабких гравців» з ринку, ціна повинна впасти до їх «максимальної зони болю».
У своїй стратегії він зазначив, що поступово зменшив позиції в BTC та ETH на спот-ринку, натомість змістивши фокус на короткі позиції.
Останні дані про рух коштів показують, що популярність ETF знижується. Згідно з SoSoValue, минулого тижня з ETF на спотовий біткойн вийшло 1,17 мільярда доларів, що є другим найбільшим тижневим чистим відтоком в історії; з ETF на спотовий ефір вийшло 237,7 мільйона доларів, що є третім найбільшим рекордом в історії. Це свідчить про те, що інституційні кошти на певному етапі переходять у вичікувальну позицію, що послаблює підтримку спотового ринку.
Дані на блокчейні також виявляють структурні сигнали. Glassnode зазначає, що всі групи тримачів біткойнів «колективно увійшли в стадію розподілу», ця одностайність підкреслює, що ринок переживає широкий тиск продажу. А ефір, досягнувши нового максимуму в 4946 доларів, впав, показник MVRV зріс до 2,15, що означає, що інвестори в середньому мають понад 2 рази незреалізованого прибутку. Історично цей рівень був подібним до грудня 2020 року та березня 2024 року, коли відбувалися різкі коливання та фіксація прибутків.
Макроекономічні фактори: Федеральна резервна система та ризик процентних ставок
Невизначеність макроекономічного середовища ще більше загострює напруженість на ринку. Минулої п’ятниці голова ФРС Пауелл натякнув на можливе зниження процентних ставок у вересні, що спочатку підштовхнуло до оптимізму на ринку, але Коуен і Доктор Профіт зауважили, що зниження ставок не обов’язково приносить користь, а навпаки, може призвести до зростання доходності довгострокових державних облігацій США, що, в свою чергу, тисне на ризикові активи. Це нагадує ситуацію вересня 2023 року, коли зниження ставок, навпаки, ознаменувало мінімум на ринку облігацій, після чого доходність різко зросла. Крім того, Бенджамін Коуен також зазначив, що нещодавні дані про індекс цін виробників (PPI) показують, що інфляція "гарячіша, ніж очікувалося", що безсумнівно створює додатковий тиск на ринок. У ситуації, коли тиск з боку інфляції ще не повністю знято, зміна політики ФРС може викликати нові потрясіння на ринку.
Перспективи та висновки
Оглядаючи історичні закономірності, думки аналітиків та макроекономічне середовище, можна побачити, що вересень створює кілька тисків на крипторинок:
Сезонний спад — історично вересень в середньому фіксує значні втрати;
Макроекономічна невизначеність — політика Федеральної резервної системи може стати вододілом для ринку;
Невідповідність фінансової структури — вихід інституційних коштів, висока активність роздрібних інвесторів у покупках на піку;
Посилюється тиск на продаж в ланцюгу — всі групи, які тримають монети, переходять до розподілу, а交易鲸鱼扰动市场.
Хоча Cowen і Doctor Profit мають різні оцінки щодо розміру корекції, консенсус полягає в тому, що вересень не є моментом переходу до бичачого ринку, а є випробуванням, з яким потрібно стикнутися.
Проте, з більш довгострокової перспективи, ця чистка також може бути необхідним кроком для продовження бичачого ринку. Ринку потрібно очистити перегріті позиції в "зоні максимальних болей", щоб звільнити місце для наступного раунду зростання. Якщо очищення буде достатнім, BTC у наступні цикли все ще може досягти нових максимумів, а довгострокова логіка зростання ETH також не зміниться.