Нещодавно засновник фонду Bridgewater Рей Даліо оголосив про продаж своїх залишкових акцій у компанії та офіційно вийшов з ради директорів. 75-річний Даліо підсумував своє хвилююче інвестиційне життя філософією "біль + роздуми = прогрес".
Минулого тижня фонд Bridgewater повідомив своїм клієнтам про викуп всіх залишкових акцій Даліо, а потім випустив нові акції для суверенного фонду Брунею. Ця угода на десятки мільярдів доларів дозволила суверенному фонду Брунею отримати близько 20% акцій Bridgewater.
Даліо протягом більш ніж 50 років своєї інвестиційної кар'єри неодноразово успішно передбачав важливі тенденції, включаючи фінансову кризу 2008 року та наступну європейську боргову кризу. Він був включений у список "100 найвпливовіших людей світу" журналу "Тайм".
Дивлячись у майбутнє, Даліо знову попереджає: ймовірність вибуху глобальної боргової кризи в найближчі 5 років становить 65%, що може завдати серйозного удару по гегемонії долара. Він підкреслює, що якщо підприємства, країни та особи не зможуть точно визначити своє місце в економічному циклі, вони зіткнуться з ризиком бути поглинутими цією потужною "приливною силою".
Славетні досягнення та важкий шлях
У 1975 році 26-річний Даліо заснував хедж-фонд Bridgewater у своїй двокімнатній квартирі. З моменту заснування флагманського фонду у 1991 році під керівництвом Даліо Bridgewater створив ряд блискучих результатів і став найбільшим у світі хедж-фондом.
У 2008 році Далліо успішно передбачив фінансову кризу в США, а в тому році продуктивність флагманського фонду Bridgewater зросла на понад 14%. У 2010 році він знову точно передбачив європейську боргову кризу, а максимальна доходність фондів Bridgewater перевищила 40%.
Проте, інвестиційний шлях Даліо не був безхмарним. У 1982 році він зазнав значних втрат через неправильний прогноз, що "американська економіка впаде в велику депресію", і навіть змушений був позичити гроші у батька, щоб підтримувати роботу компанії. Цей болісний урок став важливим поворотним моментом у його інвестиційній філософії.
Далліо вважає, що світ функціонує під впливом п'яти великих сил: борг/валюта/економічний цикл, внутрішній порядок і хаос, зовнішній порядок і хаос, природні сили та людська креативність. Ці сили взаємодіють, формуючи великий цикл, у якому мир і процвітання чергуються з конфліктами та спадами під час еволюції від "старого порядку" до "нового порядку".
Останніми роками активи Bridgewater значно зменшилися з 168 мільярдів доларів наприкінці 2019 року до 92,1 мільярдів доларів наприкінці 2024 року. Незважаючи на це, після обмеження розміру, показники флагманського фонду Pure Alpha покращилися, у 2024 році було досягнуто 11,3% прибутку, а в першій половині 2025 року дохідність склала 17%.
!
Спори та сумніви
Відомої теорії боргу Даліо в останні роки поставили під сумнів. Він вважає, що як компанії, так і держави, які надмірно накопичують борги, стикаються з ризиком боргової кризи. Щоб зменшити цей ризик, необхідно вжити заходів по "декредитуванню", щоб зменшити обсяги боргу.
Проте деякі економісти вказують на два основні помилки в методології аналізу макроекономічних проблем, які допустив Даліо: по-перше, помилково використовувати мікророзуміння для аналізу макропроблем, по-друге, помилково уявляти макроекономіку як машину, внаслідок чого ігнорується різниця в логіці функціонування в різних макроекономічних умовах.
Ці економісти вважають, що макроекономіка не є машиною, а складається з живих людей, які мають очікування на майбутнє і змінюють свою поведінку в залежності від цих очікувань. Як тільки очікування змінюються, поведінка людей відповідно змінюється, що, в свою чергу, призводить до зміни макроекономічної структури.
Прощання та погляд у майбутнє
У жовтні 2022 року Даліо передав контроль радi директорiв компанії, офіційно відійшовши на другий план. Цей продаж залишкових акцій позначає його справжнє "виходу на пенсію".
Оглядаючись на успіхи Bridgewater за останні 50 років, Даліо підсумував чотири важливі «принципи роботи»: обирати талановитих людей та культуру; створити культуру «інтелектуальної еліти»; створити середовище, в якому дозволяється помилятися, але необхідно вчитися на помилках; дотримуватися принципу «біль + рефлексія = прогрес».
Дивлячись у майбутнє, Даліо прогнозує, що протягом найближчих трьох-п'яти років п'ять великих сил перетворять світ, і ми переживемо "зміни, подібні до тунелю часу, увійшовши в зовсім інший світ".
Інвестиційна мудрість
Даліо підсумував сім принципів інвестування, які викликають велике зацікавлення:
Розуміння роботи цієї "машини" в реальності
Оволодіти причинно-наслідковими зв'язками, які спричиняють зміни
Чітко визначити критерії прийняття рішень та провести систематичне тестування
Усвідомлюйте, що невідомого значно більше, ніж відомого
Робіть різноманітні налаштування
Шукати критичну думку мудреця
Переконайтеся, що не відбудеться неприпустимих втрат
Даліо підкреслив, що збалансований інвестиційний портфель є найважливішою річчю. Він рекомендує інвесторам тримати в портфелі від 10 до 15 активів з низькою кореляцією, що дозволяє знизити ризик приблизно на 80% без зниження очікуваного доходу.
Він також наголосив інвесторам бути обережними з психологією гонитви за зростанням: "Найкращі компанії не завжди є найкращими інвестиціями, так само як у скачках, найкращі коні не завжди є тими, на яких варто ставити, адже коефіцієнти вже відображають усе."
Даліо вважає, що в еволюції світу існують циклічні коливання, подібні до припливів і відпливів. Перед обличчям цієї непереборної сили припливу інвестори або повинні боротися з хвилями, або бути поглинутими. У цю епоху невизначеності, чи готові інвестори зустріти виклики майбутнього?
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Даліо залишає Бриджвотер, попереджаючи про ризики глобальної боргової кризи
Інвесторська легенда Даліо залишає посаду, попереджаючи про ризики глобальної боргової кризи
Нещодавно засновник фонду Bridgewater Рей Даліо оголосив про продаж своїх залишкових акцій у компанії та офіційно вийшов з ради директорів. 75-річний Даліо підсумував своє хвилююче інвестиційне життя філософією "біль + роздуми = прогрес".
Минулого тижня фонд Bridgewater повідомив своїм клієнтам про викуп всіх залишкових акцій Даліо, а потім випустив нові акції для суверенного фонду Брунею. Ця угода на десятки мільярдів доларів дозволила суверенному фонду Брунею отримати близько 20% акцій Bridgewater.
Даліо протягом більш ніж 50 років своєї інвестиційної кар'єри неодноразово успішно передбачав важливі тенденції, включаючи фінансову кризу 2008 року та наступну європейську боргову кризу. Він був включений у список "100 найвпливовіших людей світу" журналу "Тайм".
Дивлячись у майбутнє, Даліо знову попереджає: ймовірність вибуху глобальної боргової кризи в найближчі 5 років становить 65%, що може завдати серйозного удару по гегемонії долара. Він підкреслює, що якщо підприємства, країни та особи не зможуть точно визначити своє місце в економічному циклі, вони зіткнуться з ризиком бути поглинутими цією потужною "приливною силою".
Славетні досягнення та важкий шлях
У 1975 році 26-річний Даліо заснував хедж-фонд Bridgewater у своїй двокімнатній квартирі. З моменту заснування флагманського фонду у 1991 році під керівництвом Даліо Bridgewater створив ряд блискучих результатів і став найбільшим у світі хедж-фондом.
У 2008 році Далліо успішно передбачив фінансову кризу в США, а в тому році продуктивність флагманського фонду Bridgewater зросла на понад 14%. У 2010 році він знову точно передбачив європейську боргову кризу, а максимальна доходність фондів Bridgewater перевищила 40%.
Проте, інвестиційний шлях Даліо не був безхмарним. У 1982 році він зазнав значних втрат через неправильний прогноз, що "американська економіка впаде в велику депресію", і навіть змушений був позичити гроші у батька, щоб підтримувати роботу компанії. Цей болісний урок став важливим поворотним моментом у його інвестиційній філософії.
Далліо вважає, що світ функціонує під впливом п'яти великих сил: борг/валюта/економічний цикл, внутрішній порядок і хаос, зовнішній порядок і хаос, природні сили та людська креативність. Ці сили взаємодіють, формуючи великий цикл, у якому мир і процвітання чергуються з конфліктами та спадами під час еволюції від "старого порядку" до "нового порядку".
Останніми роками активи Bridgewater значно зменшилися з 168 мільярдів доларів наприкінці 2019 року до 92,1 мільярдів доларів наприкінці 2024 року. Незважаючи на це, після обмеження розміру, показники флагманського фонду Pure Alpha покращилися, у 2024 році було досягнуто 11,3% прибутку, а в першій половині 2025 року дохідність склала 17%.
!
Спори та сумніви
Відомої теорії боргу Даліо в останні роки поставили під сумнів. Він вважає, що як компанії, так і держави, які надмірно накопичують борги, стикаються з ризиком боргової кризи. Щоб зменшити цей ризик, необхідно вжити заходів по "декредитуванню", щоб зменшити обсяги боргу.
Проте деякі економісти вказують на два основні помилки в методології аналізу макроекономічних проблем, які допустив Даліо: по-перше, помилково використовувати мікророзуміння для аналізу макропроблем, по-друге, помилково уявляти макроекономіку як машину, внаслідок чого ігнорується різниця в логіці функціонування в різних макроекономічних умовах.
Ці економісти вважають, що макроекономіка не є машиною, а складається з живих людей, які мають очікування на майбутнє і змінюють свою поведінку в залежності від цих очікувань. Як тільки очікування змінюються, поведінка людей відповідно змінюється, що, в свою чергу, призводить до зміни макроекономічної структури.
Прощання та погляд у майбутнє
У жовтні 2022 року Даліо передав контроль радi директорiв компанії, офіційно відійшовши на другий план. Цей продаж залишкових акцій позначає його справжнє "виходу на пенсію".
Оглядаючись на успіхи Bridgewater за останні 50 років, Даліо підсумував чотири важливі «принципи роботи»: обирати талановитих людей та культуру; створити культуру «інтелектуальної еліти»; створити середовище, в якому дозволяється помилятися, але необхідно вчитися на помилках; дотримуватися принципу «біль + рефлексія = прогрес».
Дивлячись у майбутнє, Даліо прогнозує, що протягом найближчих трьох-п'яти років п'ять великих сил перетворять світ, і ми переживемо "зміни, подібні до тунелю часу, увійшовши в зовсім інший світ".
Інвестиційна мудрість
Даліо підсумував сім принципів інвестування, які викликають велике зацікавлення:
Даліо підкреслив, що збалансований інвестиційний портфель є найважливішою річчю. Він рекомендує інвесторам тримати в портфелі від 10 до 15 активів з низькою кореляцією, що дозволяє знизити ризик приблизно на 80% без зниження очікуваного доходу.
Він також наголосив інвесторам бути обережними з психологією гонитви за зростанням: "Найкращі компанії не завжди є найкращими інвестиціями, так само як у скачках, найкращі коні не завжди є тими, на яких варто ставити, адже коефіцієнти вже відображають усе."
Даліо вважає, що в еволюції світу існують циклічні коливання, подібні до припливів і відпливів. Перед обличчям цієї непереборної сили припливу інвестори або повинні боротися з хвилями, або бути поглинутими. У цю епоху невизначеності, чи готові інвестори зустріти виклики майбутнього?