Останній звіт про безпеку стейблкоїнів опубліковано, Популярний токен показує вражаючі результати

Нещодавно всебічний звіт про ринок стейблкоїнів привернув широку увагу в індустрії. У звіті детально аналізуються ринкові показники, ризики, регуляторний прогрес та майбутні тенденції в індустрії стейблкоїнів у першій половині 2025 року. Дані показують, що кілька популярних токенів стейблкоїнів відзначаються високою безпекою, ринковими показниками та відповідністю, займаючи провідні позиції в рейтингах.

Звіт вказує, що стейблкоїни швидко інтегруються в популярну фінансову систему. У першій половині 2025 року загальний обсяг постачання стейблкоїнів у світі перевищить 250 мільярдів доларів США, а місячний обсяг розрахунків зросте на 43%, досягнувши 1,4 трильйона доларів США. З посиленням прийняття традиційними фінансовими установами та великими підприємствами стратегічна позиція стейблкоїнів продовжує зростати. Тим часом, з поступовим впровадженням регуляторних політик, відповідність і ризики безпеки стають все більш актуальними, а ринкова структура демонструє тенденцію до прискореного диференціювання.

Потужне зростання ринку, популярні стейблкоїни очолюють рейтинг

У першій половині 2025 року ринок стейблкоїнів продовжить розширюватися, загальний обсяг постачання досягне 252 мільярдів доларів, а місячний обсяг розрахунків зросте на 43%. Користувацька активність помітно зросла, загальна кількість адрес зберігання перевищила 120 мільйонів (станом на третій квартал 2024 року). USDT залишається найбільш поширеним стейблкоїном серед власників, кількість адрес перевищує 5,8 мільйона, що приблизно в 2,6 рази більше, ніж у USDC.

Звіт базується на професійній системі оцінки стейблкоїнів, яка аналізує різні аспекти, такі як "операційна стійкість", "управлінські можливості", "безпека коду" та інші шість вимірів, для системної оцінки кількох популярних стейблкоїнів. Декілька основних стейблкоїнів відзначилися видатними показниками в питаннях безпеки, ринкової динаміки та відповідності нормативним вимогам, зайнявши передові позиції в рейтингу. Серед них, USDC завдяки регуляторній ліцензії та успішному виходу на ринок, ринкова капіталізація зросла до 61 мільярда доларів, ставши найбільш швидкозростаючим популярним токеном; тим часом, стейблкоїн, випущений одним з платіжних гігантів, подвоїв свою ринкову капіталізацію в короткий термін завдяки інтеграції з мережею Solana та запуску програми винагороди для тримачів.

Часті помилки в управлінні, нові стейблкоїни вносять нові ризики

У першій половині 2025 року ризики, з якими стикається індустрія стейблкоїнів, суттєво змінюються. Усього на крипторинку сталося 344 випадки безпекових інцидентів, загальні втрати склали 2,47 мільярда доларів, що є історичним рекордом. При цьому, помилки в управлінні, зокрема, витік приватних ключів з певної торгової платформи, стали основним джерелом втрат, а одна подія призвела до втрат у 1,5 мільярда доларів. У порівнянні з традиційними вразливостями смарт-контрактів, зловмисники поступово переключають свою увагу на інфраструктуру управління централізованих платформ.

Звіт також попереджає, що стейблкоїни стають основним інструментом для деяких хакерів для відмивання грошей, такі як мережі TRON, які через низькі комісії та високу ліквідність стали пріоритетними. Хоча частка таких угод у загальному обсязі торгівлі знижена, абсолютна сума все ще досягає сотень мільярдів доларів, що несе величезні ризики для відповідності. У березні 2025 року одна з бірж була закрита, що стало знаковою подією для посилення регуляторного контролю за такими перевірками відповідності.

Регулювання змінює ринкову структуру, стейблкоїни прискорюють інтеграцію в популярну фінансову систему

З розвитком відповідних законопроектів у Конгресі США та повним впровадженням регуляції MiCA в ЄС, регулювання стало ключовою силою для переосмислення структури стейблкоїнів. Тиск на дотримання норм сприяє посиленню сегментації ринку: проекти на рівні інститутів з ліцензіями та прозорими резервами отримують вищу ринкову довіру, тоді як емітенти, які ще не завершили процедуру дотримання норм, поступово маргіналізуються на основних торгових платформах.

Крім того, традиційні фінансові установи та великі компанії активно тестують бізнес зі стейблкоїнами у першій половині року. Société Générale запустила доларовий стейблкоїн на базі Ethereum та Solana, ставши першим великим банком, який випустив відповідний доларовий стейблкоїн; Банки США, такі як Bank of America та Santander, також просувають розробку відповідних проектів, деякі з яких вже перебувають на етапі регуляторного затвердження.

Перспективи: нова хвиля інновацій стейблкоїнів

Оглядаючи на другу половину року, звіт прогнозує, що стейблкоїни, підтримувані RWA, та дохідні стейблкоїни стануть ключовими напрямками інновацій, і до кінця року можуть зайняти 8% до 10% від ринку в 300 мільярдів доларів. Стейблкоїни, підтримувані RWA, через прив’язку до державних облігацій та інших активів поза мережею, дуже добре узгоджуються з регуляторними тенденціями, що сприяють легалізації стейблкоїнів у основних економіках світу; в той час як дохідні стейблкоїни завдяки своїй властивості "онлайн-версії грошового фонду" приваблюють інвесторів, які шукають стабільний дохід, особливо серед інституційних інвесторів та заможних користувачів.

Але такі моделі, поряд з новою доданою вартістю застосування, також вводять більш складні ризики контрагентів і стратегічні ризики. У зв'язку з цим, звіт підкреслює, що ретельне управління ризиками, прозора операційна механіка та активна позиція щодо відповідності стануть ключовими для досягнення стабільних монет проектів у довгостроковій перспективі.