Щотижневий огляд ринкових тенденцій【6.3 - 6.7】: Аналіз випуску монети Pump.Fun та нової політики Південної Кореї

Цього тижня крипторинок у цілому демонструє коливний тренд, головним чином проявляючи відскок після падіння. Серед позитивних факторів для ринку – еко-системна монета одного з торгових майданчиків, яка зросла внаслідок ліквіднісних активностей, розмова лідерів США та Китаю, яка дала сигнал до переговорів, а також яскраві результати IPO Circle. Негативні фактори включають питання мит на сталь та суперечку між Трампом і Маском, а також затримку у виконанні очікувань щодо зниження відсоткових ставок. У статті буде приділено особливу увагу плану випуску монети Pump.Fun, а також тенденціям крипто-політики в Південній Кореї та Сінгапурі.

Один. План випуску монети Pump.Fun

За словами джерел, Pump.fun планує провести продаж монет на 1 мільярд доларів з оцінкою в 4 мільярди доларів, орієнтуючись на публічних та приватних інвесторів. Ця монета може бути випущена протягом двох тижнів, і ця новина швидко викликала широкі обговорення на ринку.

1. Фон випуску

Ринкова ліквідність: на початку 2025 року випуск політично пов'язаних монет призвів до суттєвого зниження ринкової ліквідності. Дані показують, що ці монети залучили велику кількість нових інвесторів, але водночас також спричинили паніку на ринку, що призвело до загального зниження ліквідності.

Конкуренція на платформі: домінування Pump.Fun на мем-платформі Solana піддається виклику, частка ринку на деякий час знизилася до 56,2%. Нові платформи, такі як LetsBonk і Launchlab, швидко набирають популярність.

Зниження доходів: обсяги торгів на Pump.fun різко впали з 118,9 мільярда доларів у січні до 25,1 мільярда доларів, що становить зниження на 79%. У травні доходи платформи становили 46,6 мільйона доларів, що на 42,85% менше, ніж у січні, коли вони становили 137 мільйонів доларів.

2. Аналіз оцінки

Pump.Fun з моменту запуску в березні 2024 року отримав майже 700 мільйонів доларів. З урахуванням оцінки в 4 мільярди доларів та приблизного річного доходу в 440 мільйонів доларів, його P/S коефіцієнт становить 9,1. Цей рівень знаходиться в розумних межах (5-20), але все ще існує ризик надмірної оцінки, особливо в умовах постійного зниження доходів.

Друге, тенденції регулювання політики

1. Нові крипто політики уряду Південної Кореї

Новий президент Лі Чжаймінг запропонував низку політик для сприяння розвитку ринку криптовалют:

• Сприяти легалізації спотових крипто-ETF
• Випуск монети вонів
• Сприяння інвестиціям державних установ у криптоактиви
• Оптимізація регуляторного середовища, зниження витрат на транзакції

Ці політики спрямовані на залучення інвесторів, сприяння розвитку ринку та можуть мати глибокий вплив на глобальний криптовалютний ринок.

2. Сінгапур посилює регулювання криптовалют

Управління фінансів Сінгапуру (MAS) оголосило, що з 30 червня 2025 року крипто-сервіс провайдери, які не отримали ліцензію DTSP, будуть заборонені надавати послуги закордонним клієнтам. Основні заходи включають:

• Суворі вимоги до ліцензування DTSP
• Широке визначення "місце ведення бізнесу"
• Розширення сфери послуг цифрових монет
• Без перехідного періоду впровадження

Ця зміна політики позначає перехід Сінгапуру від "дружнього до криптовалют" до жорсткого регулювання, що може призвести до виходу малих і середніх проєктів або до злиття з великими установами. У довгостроковій перспективі нові правила можуть підвищити довіру до ринку, але можуть вплинути на статус Сінгапуру як центру інновацій Web3.

3. JPMorgan приймає біткоїн ETF як заставу для кредитів

Морган Стенлі планує дозволити клієнтам використовувати біткойн ETF як заставу для кредитів, цей крок суттєво підвищить фінансові властивості біткойна. Це не тільки надає інвесторам нові способи використання коштів, але й свідчить про те, що криптоактиви визнаються основними фінансовими установами як легітимний інвестиційний інструмент. Це може спонукати інші великі банки наслідувати приклад, що ще більше підвищить прийнятність криптоактивів серед установ.