приватний продаж акцій токенізація: можливості та виклики
Ринок приватного капіталу відомий своїми високими прибутками протягом тривалого часу, але звичайним інвесторам важко взяти в ньому участь. За останні 25 років вартість, створена на приватному ринку, приблизно в три рази перевищує вартість на публічному ринку. Однак, через високу чутливість процесу фінансування та швидкий ріст ринку приватного капіталу, багато компаній тепер можуть залучати великі кошти без виходу на біржу, що ще більше обмежує можливості участі звичайних інвесторів.
Нещодавні випадки фінансування OpenAI яскраво це ілюструють. Компанії вдалося зібрати понад 46 мільярдів доларів від основних інституційних інвесторів всього за кілька місяців, встановивши новий рекорд приватного продажу. Це підкреслює, що нинішнє інвестиційне середовище стає все більш закритим, що посилює нерівність у розподілі можливостей для високого зростання.
!
На такому фоні токенізація розглядається як потенційне рішення. На відміну від традиційної моделі торгівлі з точки зору на точку, токенізовані активи можуть бути розміщені на біржах, забезпечуючи безперервних контрагентів через ліквідні пул або маркет-мейкерів, що підвищує ефективність виконання та точність ціноутворення. Крім того, смарт-контракти можуть реалізувати автоматичний розподіл дивідендів, виконання умовних угод та інші функції, які важко підтримувати в традиційній фінансовій системі.
!
Наразі кілька проєктів досліджують різні шляхи токенізації приватного продажу.
Ventuals використовує структуру безстрокових контрактів, що дозволяє здійснювати торгівлю деривативами без необхідності володіння базовими активами, але стикається з такими викликами, як залежність від оракулів.
!
Jarsy безпосередньо купує приватні акції та випускає токени за моделлю забезпечення активами 1:1, знижуючи інвестиційний поріг, але стикається з проблемами ліквідності та масштабованості.
!
PreStocks також використовує модель забезпечення активами, побудовану на Solana, глибоко інтегрована з DEX, але наразі все ще обмежує доступ користувачів з основних юрисдикцій.
!
Хоча ці спроби демонструють ранні ознаки розвитку, токенізація приватного продажу акцій все ще стикається з серйозними викликами:
Невизначеність регулювання: більшість регіонів не має чіткої правової бази, що призводить до роботи платформ переважно в сірій зоні.
Приватний продаж компанії: якщо OpenAI відкрито виступає проти спроб токенізації Robinhood, це показує, що компанія не бажає відмовлятися від контролю над структурою акціонерного капіталу.
Технічна та операційна складність: підтримка зв'язку між активами та токенами, вирішення питань з трансакційною відповідністю тощо залишаються невирішеними.
!
В цілому, токенізація забезпечує потенційний шлях для покращення доступності приватного продажу на ринку акцій, але все ще перебуває на початковій стадії. Незважаючи на численні обмеження, що існують в даний час, історія криптовалютної сфери свідчить про те, що технологічні прориви та адаптація ринку часто можуть переосмислити можливості. Майбутній розвиток цієї сфери заслуговує на постійну увагу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
приватний продаж Токенізація: потенційне рішення для подолання інвестиційних бар'єрів
приватний продаж акцій токенізація: можливості та виклики
Ринок приватного капіталу відомий своїми високими прибутками протягом тривалого часу, але звичайним інвесторам важко взяти в ньому участь. За останні 25 років вартість, створена на приватному ринку, приблизно в три рази перевищує вартість на публічному ринку. Однак, через високу чутливість процесу фінансування та швидкий ріст ринку приватного капіталу, багато компаній тепер можуть залучати великі кошти без виходу на біржу, що ще більше обмежує можливості участі звичайних інвесторів.
Нещодавні випадки фінансування OpenAI яскраво це ілюструють. Компанії вдалося зібрати понад 46 мільярдів доларів від основних інституційних інвесторів всього за кілька місяців, встановивши новий рекорд приватного продажу. Це підкреслює, що нинішнє інвестиційне середовище стає все більш закритим, що посилює нерівність у розподілі можливостей для високого зростання.
!
На такому фоні токенізація розглядається як потенційне рішення. На відміну від традиційної моделі торгівлі з точки зору на точку, токенізовані активи можуть бути розміщені на біржах, забезпечуючи безперервних контрагентів через ліквідні пул або маркет-мейкерів, що підвищує ефективність виконання та точність ціноутворення. Крім того, смарт-контракти можуть реалізувати автоматичний розподіл дивідендів, виконання умовних угод та інші функції, які важко підтримувати в традиційній фінансовій системі.
!
Наразі кілька проєктів досліджують різні шляхи токенізації приватного продажу.
!
!
!
Хоча ці спроби демонструють ранні ознаки розвитку, токенізація приватного продажу акцій все ще стикається з серйозними викликами:
Невизначеність регулювання: більшість регіонів не має чіткої правової бази, що призводить до роботи платформ переважно в сірій зоні.
Приватний продаж компанії: якщо OpenAI відкрито виступає проти спроб токенізації Robinhood, це показує, що компанія не бажає відмовлятися від контролю над структурою акціонерного капіталу.
Технічна та операційна складність: підтримка зв'язку між активами та токенами, вирішення питань з трансакційною відповідністю тощо залишаються невирішеними.
!
В цілому, токенізація забезпечує потенційний шлях для покращення доступності приватного продажу на ринку акцій, але все ще перебуває на початковій стадії. Незважаючи на численні обмеження, що існують в даний час, історія криптовалютної сфери свідчить про те, що технологічні прориви та адаптація ринку часто можуть переосмислити можливості. Майбутній розвиток цієї сфери заслуговує на постійну увагу.
!
!