Поступово знижується фінансова активність, Популярний токен розділяється та коригується, на ринку чітко проявляється тенденція до консолідації на високих рівнях.

Обмежене відновлення капіталу, Популярний токен коливається в корекції, альткоїни падають, ринок перебуває на високих рівнях консолідації

Підвищення напруги у геополітичній ситуації призводить до коливань ринкових настроїв. Конфлікт між Ізраїлем та Іраном викликав короткострокове бажання уникнути ризиків, волатильність знизилась, очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зросли, а загальна атмосфера стає обережною.

Грошова динаміка на краю відновлення, але відсутня стійкість. ETF знову повернулися до чистого припливу, але динаміка сповільнюється, темпи випуску стейблкоїнів знижуються, премія USDT ослабла, що свідчить про обережне ставлення до входу капіталу.

Популярний токен走势分化，біткойн сильний趋缓，ефіріум补涨后再度调整。Біткойн冲高遇阻回调，ефіріум补涨 але动能减弱，部分机构继续增持，整体结构仍偏中性偏强。

альткоїн монета ліквідність покращилася на межі, але спроба зростання не увінчалася успіхом. Індекс TOTAL2 знову відскочив від рівня, зазнавши корекції, частка капіталізації OTHERS зупинила падіння і коливається, значення ончейн-індекса становить 53, ще не вийшло з слабкої зони.

Поточний ринок знаходиться на завершальній стадії корекції, короткостроково потрібно чекати на прорив капіталу, слід терпляче спостерігати за посиленням структури альткоїнів та ознаками повернення капіталу до популярних токенів.

О. Макроекономіка та ринкове середовище

У геополітичному аспекті конфлікт між Ізраїлем та Іраном обмежений взаємними запусками ракет/дронів, ризик повномасштабної війни обмежений, очікується, що це триватиме приблизно два тижні. США надають підтримку, але не втручаються безпосередньо.

На ринку динаміка така: ціни на нафту зросли через емоції, біткоїн повернувся до 105 000 доларів, американські акції відновилися, волатильність знизилася, ринок стабілізувався.

У сфері економічної політики ймовірність зниження процентних ставок у липні зростає, Федеральній резервній системі потрібно збалансувати інфляцію та економіку, геополітичний конфлікт може стосуватися гри між США та Ізраїлем.

Два. Аналіз руху коштів та структура ринку популярних токенів

Зовнішні грошові потоки:

• ETF фонди цього тижня вклали 2,8 мільярда доларів, суттєвий приплив
• Стабільні монети цього тижня випущено 2,3 мільярда, середнє денне випуску 321 мільйон, що є на високому рівні.

Індикатор емоцій на ринку:

• Премія на стабільні монети продовжує зростати

Біткойн(BTC):

• Технічний аналіз перебуває в коливному висхідному діапазоні
• Розподіл чіпів на блокчейні показує, що чіпи на суму понад 10,3 тисяч доларів посилилися.

Ефір(ETH):

• Динаміка слабша за BTC, ETH/BTC залишається в коливанні, кошти постійно повертаються до BTC
• Дані в ланцюгу показують зростання активних адрес, що може свідчити про завершення етапу формування дна.

Макроекономічний огляд

Геополітичні конфлікти:

• Іран має гірський рельєф, оточений горами, населення та кількість звичайної зброї значно перевищують Ізраїль, що ускладнює Ізраїлю можливість самостійно розпочати наземну війну.

• Конфлікт, як очікується, буде обмежений точковим усуненням (, як-от ракетними та безпілотними атаками ), триватиме близько двох тижнів, демонструючи довгострокову низькоінтенсивну протидію.

• В умовах поточної ситуації ринок має низький рівень занепокоєння щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються у коливаннях емоцій.

• Зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, у короткостроковій перспективі не має безпосереднього впливу на глобальне постачання нафти.

• Хоча американський ринок акцій перед відкриттям залишається в негативній зоні, спостерігається відскок: біткоїн піднявся до 105 тисяч доларів, що свідчить про покращення настроїв на ринку.

• Волатильність з ранкового піку знизилася, після обіду коливалася в діапазоні 1000 доларів, порівняно з початком року амплітуда коливань зменшилася.

• Збільшення позицій установ призвело до зменшення обігових монет, що підвищило стабільність ринку, але в короткостроковій перспективі все ще під впливом емоцій.

• Динаміка біткоїна все більше пов'язана з американським фондовим ринком, а тривалість циклу ухвалення рішень установ зменшує обсяги обігу.

• Ефіріум та Солана через відсутність великих ETF та глибокої участі інститутів продовжують зберігати високий рівень волатильності.

Очікування нейтральної процентної ставки:

У другій половині 2025 року та у 2026 році ринок очікує, що Федеральна резервна система поступово знизить процентні ставки. На засіданні 10 грудня 2025 року ймовірність зниження на 225-250 базисних пунктів становить 28,6%, а зниження до 400-425 базисних пунктів — 21,3%. У 2026 році зниження ставок може стати більш стабільним, а ймовірнісний розподіл буде більш розосередженим.

Аналіз даних на блокчейні

1. Потік коштів стабільних монет: Цього тижня обсяг випуску стейблкойнів склав 1,149 мільярда, збільшившись на 14% в порівнянні з попереднім тижнем, середньодобовий випуск становить 164 мільйони. Прискорення випуску сповільнюється у зв'язку з динамікою ціни BTC. Загальний обсяг стейблкойнів продовжує зростати, але темп випуску коливається, рекомендується дотримуватись обережного оптимізму.

2. ETF потоки капіталу: Цього тижня чистий приплив біткойн-ETF становив 1,02 мільярда доларів, що на 1,718 мільярда доларів більше в порівнянні з попереднім періодом, що відображає короткострокове зростання інвестиційних настроїв серед інституцій. Швидкість припливу за день спочатку зросла, а потім знизилася, синхронно з динамікою цін BTC. Також спостерігається помітний приплив в ETH ETF.

3. Позначка на ринку поза біржею: USDT та USDC спочатку піднялися, а потім знизилися, що відображає повернення капіталу, а потім його виведення. Премія USDC знову повернулася до 100%, а USDT продовжує знижуватися до 99.65%. Загальний рівень премії все ще має тенденцію до зниження, що свідчить про обережність ринкових настроїв.

4. Закупівля MicroStrategy: MicroStrategy цього року продовжує нарощувати свої позиції в біткоїні, але темп купівлі понад 100 тисяч доларів зменшився. Коли ціна знизилася, обсяг покупки трохи зріс, що свідчить про обережність на високих рівнях, але готовність нарощувати позиції під час корекцій.

5. Обсяги володіння короткостроковими та довгостроковими утримувачами: Постачання довгострокових власників продовжує зростати до рекордних рівнів, що свідчить про підвищення впевненості довгострокових інвесторів. Постачання короткострокових власників коливається, а корекція в другій половині цього тижня може бути спричинена тиском на продаж з боку короткострокових інвесторів, в той час як довгострокові власники продовжують нарощувати свої позиції.

6. Розподіл адрес з монетами: Адреси з обсягом володіння більше 1K і менше 10K зменшили свою частку, в той час як адреси з обсягом більше 100 і менше 1K, а також більше 10K і менше 100K продовжують нарощувати свої позиції, тиск на продаж поступово поглинається.

7. Аналіз URPD: Зони концентрації чіпів все ще зосереджені в районі 103000-106000, цього тижня зміни незначні.

Резюме: Технічний аналіз знаходиться на ключовій позиції, наступного тижня зміна фінансових умов може призвести до відскоку, інакше можливо падіння нижче ключової підтримки і формування подвійної вершини. Рекомендуємо звернути увагу на зміни фінансових умов для оцінки подальшого напрямку.