Справа про банкрутство MtGox та її потенційний вплив на ринок Біткойн
MtGox був однією з найвпливовіших торгових платформ у сфері Біткойн, заснованою в липні 2010 року. У свій розквіт платформа займала понад 80% обсягу торгівлі на всьому ринку. Проте у 2013 році сталася масштабна крадіжка, в результаті якої було вкрадено 850 000 Біткойн, що врешті-решт призвело до банкрутства MtGox. У наступні роки було повернуто близько 200 000 Біткойн. З 2014 року інвестори та призначений судом довірена особа розпочали тривалу правову боротьбу за компенсацію щодо цих залишкових активів.
Торгівля борговими зобов'язаннями та схема компенсацій
У процесі тривалого очікування остаточних результатів деякі установи почали викуповувати боргові зобов'язання MtGox. Одночасно, торгівля борговими зобов'язаннями між фізичними особами також є досить поширеною. Наприклад, одна інвестиційна група купила в 2019 році боргові зобов'язання на кожен Біткойн за ціною 900 доларів, що вдвічі перевищує вартість Біткойна на момент банкрутства MtGox.
У 2021 році MtGox остаточно затвердив план виплат. Згідно з цим планом, оскільки більшість вкрадених активів не можуть бути повернені, MtGox може виплатити кредиторам лише близько 23,6% від початкового боргу. Кредитори можуть вибрати прийняття одноразової виплати заздалегідь, але буде певна знижка, і ставка виплати знижується до 21%. Якщо вибрати очікування, остаточна виплата може бути більшою, але може бути і меншою.
Компенсаційні активи складаються з двох частин: одна частина - це готівка, яка походить від продажу Біткойнів японським урядом під час піку 2017 року; інша частина - це Біткойни, які становлять більше 90% від загальної компенсації. Кредитори можуть вибрати комбінацію з 5%-10% готівки та 90%-95% Біткойнів.
Поточний прогрес
У травні 2024 року вперше відзначено переміщення Біткойнів з холодного гаманця MtGox, що спричинило паніку на ринку. 5 липня з адреси рахунку MtGox було переміщено 47 000 Біткойнів, з яких 1545 були переведені на одну з торгових платформ для початку виплат. Ця дія разом з іншими факторами призвела до максимального падіння Біткойна в цей день понад 8%.
Станом на 12 липня на рахунках MtGox залишилося 138 тисяч монет Біткойн, які не були переміщені, що означає, що більшість потенційного тиску на продаж ще не надійшло на ринок. Падіння 5 липня, можливо, було лише частковою реакцією ринку на очікування тиску на продаж від MtGox.
Аналіз тиску продажу
Хоча кредитори MtGox можуть продати частину Біткойн, навряд чи вони продадуть все. З точки зору прибутковості, прибуток первинних кредиторів може досягати 24 разів, навіть установи, які придбали кредити на пізнішій стадії, мають прибуток понад 10 разів. Крім того, багато установ з придбання кредитів можуть тривалий термін мати позитивний погляд на Біткойн і не поспішатимуть з повним продажем.
Припустимо, що 75% кредиторів приймають одноразову компенсацію заздалегідь, фактична кількість Біткойн, використаних для погашення, становить близько 94117 монет. Залежно від різних пропорцій продажу та часового проміжку, кількість Біткойн, що надходять на ринок щомісяця, може коливатися від 14118 до 65882 монет.
Оцінка впливу на ринок
Щоб оцінити вплив цього обсягу постачання на ринок, ми можемо звернутися до нещодавнього випадку продажу Біткойнів урядом певної країни. Уряд цієї країни продав приблизно 43,7 тисячі Біткойнів за 23 дні, вартістю близько 2,4 мільярда доларів. У цей період максимальне падіння ціни Біткойна становило близько 19%.
Слід зазначити, що ринок зазвичай anticipує падіння очікувань продажу токенів перед фактичним часом продажу. Коли уряд країни починає невеликі постійні виводи Біткойн, ринок зазнає тривалого падіння.
Аналіз попиту на Біткойн-ETF
Біткойн ETF є відносно стабільним покупцем на нинішньому ринку. Під час розпродажу з боку уряду країни чистий приплив ETF склав близько 600 мільйонів доларів, в середньому 43 мільйони доларів на день. Проте цього попиту недостатньо, щоб повністю компенсувати тиск на продаж у 2,4 мільярда доларів, що призвело до падіння ціни на ринку.
Висновок
Якщо компенсація MtGox буде завершена протягом місяця, ринок зазнає тиску, подібного до розпродажу з боку уряду країни. Відповідно до поточного попиту на ETF, можливо, не вдасться забезпечити достатню підтримку, і ціна Біткойн може ще більше знизитися.
Якщо процес компенсації затягнеться на 2-3 місяці, щоденна кількість Біткойн, що входить на ринок, зменшиться, що може не призвести до різкого падіння, але ринок, ймовірно, переживе період коливань для засвоєння продажів. Це також означає, що в короткостроковій перспективі може бути важко спостерігати сильне зростання.
Потрібно звернути увагу, що наразі реальна кількість Біткойн, що надходить на біржу MtGox, ще дуже мала. Коли велика кількість Біткойн буде розподілена по різних адресах біржі, це може викликати більшу паніку на ринку, що призведе до суттєвого падіння цін у короткостроковій перспективі. Однак, коли особи продають монети розпорошено, через складнощі відстеження та спостереження за цим, це може не викликати різких коливань цін.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MetaNeighbor
· 13год тому
падіння麻了 Починайте продаж吧
Переглянути оригіналвідповісти на0
StableGenius
· 13год тому
гех, я це передбачав у 2014 році... дамп на підході, як і прогнозувалося, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
DataOnlooker
· 13год тому
Падіння підлоги вже скільки років не закінчується.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftMetaversePainter
· 14год тому
насправді, справжня алгоритмічна краса тут полягає в тому, як провал mtgox catalyzed сучасні крипто-безпечні парадигми... *п'є артезіанську каву, розмірковуючи про хеш-функції*
Запуск компенсацій у справі про банкрутство MtGox, ринок Біткойн стикається з потенційним тиском через продаж.
Справа про банкрутство MtGox та її потенційний вплив на ринок Біткойн
MtGox був однією з найвпливовіших торгових платформ у сфері Біткойн, заснованою в липні 2010 року. У свій розквіт платформа займала понад 80% обсягу торгівлі на всьому ринку. Проте у 2013 році сталася масштабна крадіжка, в результаті якої було вкрадено 850 000 Біткойн, що врешті-решт призвело до банкрутства MtGox. У наступні роки було повернуто близько 200 000 Біткойн. З 2014 року інвестори та призначений судом довірена особа розпочали тривалу правову боротьбу за компенсацію щодо цих залишкових активів.
Торгівля борговими зобов'язаннями та схема компенсацій
У процесі тривалого очікування остаточних результатів деякі установи почали викуповувати боргові зобов'язання MtGox. Одночасно, торгівля борговими зобов'язаннями між фізичними особами також є досить поширеною. Наприклад, одна інвестиційна група купила в 2019 році боргові зобов'язання на кожен Біткойн за ціною 900 доларів, що вдвічі перевищує вартість Біткойна на момент банкрутства MtGox.
У 2021 році MtGox остаточно затвердив план виплат. Згідно з цим планом, оскільки більшість вкрадених активів не можуть бути повернені, MtGox може виплатити кредиторам лише близько 23,6% від початкового боргу. Кредитори можуть вибрати прийняття одноразової виплати заздалегідь, але буде певна знижка, і ставка виплати знижується до 21%. Якщо вибрати очікування, остаточна виплата може бути більшою, але може бути і меншою.
Компенсаційні активи складаються з двох частин: одна частина - це готівка, яка походить від продажу Біткойнів японським урядом під час піку 2017 року; інша частина - це Біткойни, які становлять більше 90% від загальної компенсації. Кредитори можуть вибрати комбінацію з 5%-10% готівки та 90%-95% Біткойнів.
Поточний прогрес
У травні 2024 року вперше відзначено переміщення Біткойнів з холодного гаманця MtGox, що спричинило паніку на ринку. 5 липня з адреси рахунку MtGox було переміщено 47 000 Біткойнів, з яких 1545 були переведені на одну з торгових платформ для початку виплат. Ця дія разом з іншими факторами призвела до максимального падіння Біткойна в цей день понад 8%.
Станом на 12 липня на рахунках MtGox залишилося 138 тисяч монет Біткойн, які не були переміщені, що означає, що більшість потенційного тиску на продаж ще не надійшло на ринок. Падіння 5 липня, можливо, було лише частковою реакцією ринку на очікування тиску на продаж від MtGox.
Аналіз тиску продажу
Хоча кредитори MtGox можуть продати частину Біткойн, навряд чи вони продадуть все. З точки зору прибутковості, прибуток первинних кредиторів може досягати 24 разів, навіть установи, які придбали кредити на пізнішій стадії, мають прибуток понад 10 разів. Крім того, багато установ з придбання кредитів можуть тривалий термін мати позитивний погляд на Біткойн і не поспішатимуть з повним продажем.
Припустимо, що 75% кредиторів приймають одноразову компенсацію заздалегідь, фактична кількість Біткойн, використаних для погашення, становить близько 94117 монет. Залежно від різних пропорцій продажу та часового проміжку, кількість Біткойн, що надходять на ринок щомісяця, може коливатися від 14118 до 65882 монет.
Оцінка впливу на ринок
Щоб оцінити вплив цього обсягу постачання на ринок, ми можемо звернутися до нещодавнього випадку продажу Біткойнів урядом певної країни. Уряд цієї країни продав приблизно 43,7 тисячі Біткойнів за 23 дні, вартістю близько 2,4 мільярда доларів. У цей період максимальне падіння ціни Біткойна становило близько 19%.
Слід зазначити, що ринок зазвичай anticipує падіння очікувань продажу токенів перед фактичним часом продажу. Коли уряд країни починає невеликі постійні виводи Біткойн, ринок зазнає тривалого падіння.
Аналіз попиту на Біткойн-ETF
Біткойн ETF є відносно стабільним покупцем на нинішньому ринку. Під час розпродажу з боку уряду країни чистий приплив ETF склав близько 600 мільйонів доларів, в середньому 43 мільйони доларів на день. Проте цього попиту недостатньо, щоб повністю компенсувати тиск на продаж у 2,4 мільярда доларів, що призвело до падіння ціни на ринку.
Висновок
Якщо компенсація MtGox буде завершена протягом місяця, ринок зазнає тиску, подібного до розпродажу з боку уряду країни. Відповідно до поточного попиту на ETF, можливо, не вдасться забезпечити достатню підтримку, і ціна Біткойн може ще більше знизитися.
Якщо процес компенсації затягнеться на 2-3 місяці, щоденна кількість Біткойн, що входить на ринок, зменшиться, що може не призвести до різкого падіння, але ринок, ймовірно, переживе період коливань для засвоєння продажів. Це також означає, що в короткостроковій перспективі може бути важко спостерігати сильне зростання.
Потрібно звернути увагу, що наразі реальна кількість Біткойн, що надходить на біржу MtGox, ще дуже мала. Коли велика кількість Біткойн буде розподілена по різних адресах біржі, це може викликати більшу паніку на ринку, що призведе до суттєвого падіння цін у короткостроковій перспективі. Однак, коли особи продають монети розпорошено, через складнощі відстеження та спостереження за цим, це може не викликати різких коливань цін.