Інституційні Децентралізовані фінанси: виникнення нової фінансової парадигми
Децентралізовані фінанси(DeFi) у сфері інститутів можуть створити абсолютно нову фінансову парадигму, що базується на принципах співпраці, комбінованості та відкритого коду, на основі відкритих та прозорих мереж. У цій статті буде детально розглянуто історію розвитку DeFi та його потенціал у застосуванні в інститутах, зосереджуючи увагу на тому, як це вплине на фінансові послуги для установ.
Вступ
Еволюція Децентралізованих фінансів та їхній потенціал для використання в інституційних сценаріях викликали величезну увагу в галузі. Прихильники вважають, що нова фінансова парадигма виникає на основі співпраці, комбінованості, принципів відкритого коду та відкритої прозорої мережі. Як одна з найпомітніших сфер, фінансові активності DeFi під регулюванням поступово просуваються.
Тривалі зміни макроекономіки та глобального регуляторного середовища заважають масштабному значному прогресу, основний розвиток зосереджується у роздрібному секторі або відбувається через пісочниці. Проте, протягом наступних 1-3 років інституційні Децентралізовані фінанси мають можливість злетіти, поєднуючи широке впровадження цифрових активів та токенізації, до чого фінансові установи готувалися протягом багатьох років.
Цей шлях отримав підтримку від прогресу в інфраструктурі блокчейн, у формі глобальної мережі першого рівня або крос-ланцюгової мережі, щоб забезпечити підтримку для установ, що працюють відповідно до вимог регуляторного комплаєнсу. Ключові питання невизначеності також вирішуються, включаючи вимоги до комплаєнсу та балансу, а також анонімність блокчейн-гаманців і те, як відповідати вимогам KYC/AML на публічному ланцюгу. З поглибленням обговорення стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (Децентралізовані фінанси) не є взаємовиключними; повне прийняття установами може бути здійснено лише для тих, хто приймає змішану централізовану модель управління в екосистемі.
У колах інституцій, дослідження цієї сфери зазвичай визначається як вхід у нову область з привабливим потенціалом, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, залучати раніше не розроблених нових споживачів і ліквідні пулі, а також впроваджувати нові цифрові операційні моделі та більш економічно ефективні ринкові структури. Лише час і інновації можуть довести, чи існуватиме DeFi у своїй найчистішій формі, або ми побачимо компромісний варіант, що дозволить певній мірі децентралізації відігравати роль моста у фінансовому світі.
Ця стаття огляне нещодавню історію Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти завісу таємниці з деяких загальновживаних термінів, а потім детально дослідить деякі ключові рушійні сили в області Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми розглянемо, з якими викликами стикнеться сектор інституційних фінансових послуг на шляху до інституційних Децентралізованих фінансів.
Децентралізовані фінанси 生态解析
1.1 Що таке Децентралізовані фінанси?
Ядром Децентралізованих фінансів є надання фінансових послуг на блокчейні, таких як кредитування або інвестування, без потреби в традиційних централізованих фінансових посередниках. У цій швидко розвиваючійся сфері поки що немає офіційного та загальновизнаного визначення, але типові послуги та рішення Децентралізованих фінансів зазвичай мають такі елементи:
Самостійно керований гаманець, що дозволяє інвесторам стати своїми власними кастодіями
Використання коду для підтримки та управління смарт-контрактами для хостингу цифрових активів.
Використання коду для розрахунку та розподілу винагороди в стейкінговому контракті на основі вартості депозиту та/або змінних
Дозволяє обмін активами та використовується для кредитування або децентралізованих бірж (DEX), таких як Uniswap
Випуск секьюритизації та повторного забезпечення різних активів, основаних на базових "упакованих" активах, де випущені активи можуть мати вторинну ринкову вартість.
1.2 Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні Децентралізовані фінанси (DeFi) стосуються прийняття та адаптації DeFi структурами, а також участі установ у децентралізованих додатках (dApps) або рішеннях. Обговорюючи цю тему в межах регуляторної рамки фінансової сфери, можна впровадити переваги DeFi в традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нових витратних ефективностей та результатів, а також прокладаючи шлях до нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів та цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів, що призводить до появи нових моделей операцій.
Різниця між інституційними Децентралізованими фінансами та традиційними Децентралізованими фінансами така:
1.3 Децентралізовані фінанси 发展历程
У відкритому середовищі проекти, пов'язані з Децентралізованими фінансами, влітку 2020 року викликали бум на крипторинку, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, дорогим активам і високим винагородам за видобуток, Децентралізовані фінанси швидко зросли під час масового кількісного пом'якшення, яке було розпочато Федеральною резервною системою у відповідь на пандемію COVID-19. Загальна заблокована вартість у службах Децентралізованих фінансів (TVL) з початку року зросла з 1 мільярда доларів до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього часу нові Децентралізовані фінанси проекти отримали значну фінансову підтримку, кількість проектів та пов'язаних токенів різко зросла, намагаючись скористатися моментом. Наприкінці 2021 року загальна кількість користувачів DeFi різко зросла, понад 7,5 мільйонів незалежних користувачів здійснювали торгівлю в екосистемі DeFi, що на 2550% більше, ніж рік тому, TVL досягла піку в 169 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. Нові терміни, такі як Uniswap та Yield Farming, були введені в повсякденне фінансове життя.
2022 році, через кілька підвищень процентних ставок та значне зростання інфляції, а також деякі незаконні дії в екосистемі, Децентралізовані фінанси зазнали багатьох проблем, включаючи деякі широко відомі крахи. Це призвело до того, що весь ринок змушений був зробити крок назад, увійшовши в обережну і раціональну стадію другої половини 2022 року.
Ця тенденція стала більш очевидною на початку 2023 року, коли зростання витрат на фінансування призвело до виснаження приватного фінансування в сфері фінансових технологій Децентралізовані фінанси, що відобразилося в зниженні обсягу торгівлі на 69% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року в першому кварталі 2023 року. Це призвело до зниження TVL у системах DeFi до менш ніж 50 мільярдів доларів у квітні 2023 року, а наприкінці жовтня 2023 року знизився до 37 мільярдів доларів.
Незважаючи на значне зниження та "крипто-зиму" в той же період, основи спільноти DeFi все ще залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато проектів DeFi наполегливо працюють, зосереджуючись на розробці продуктів та можливостей.
Наприкінці 2023 року, через те, що США вперше дозволили продукти ETF на спотову криптовалюту, це широко вважається важливим знаком подальшої інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок почав зростати. Що ще важливіше, це відкриває двері для глибшої участі інституційних учасників у цих нових екосистемах, що принесе в цю сферу необхідну ліквідність.
1.4 Реалізація ранніх зобов'язань Децентралізовані фінанси
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi сприяв виникненню кодованих структур, демонструючи, як DeFi може функціонувати без участі певних посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або однорангову (P2P) основу. Через низькі витрати на доступ послуги DeFi швидко були прийняті на початку і швидко довели свою цінність у наданні ефективних пулів активів та зниженні посередницьких витрат, а також застосували економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та цінами.
Ці нові переваги стали можливими, оскільки Децентралізовані фінанси перепроектували або замінили існуючі посередницькі діяльності за допомогою програмування смарт-контрактів, що забезпечує вищу ефективність, змінюючи робочі процеси та трансформуючи ролі й відповідальність. У "останній милі" з інвесторами та користувачами, DeFi додатки (DApps) є інструментами для надання цих нових фінансових послуг. Тому існуюча ринкова структура може змінитися.
Інститут Децентралізовані фінанси піонерська активність
З області Децентралізовані фінанси можна витягти багато інституційних випадків, використовуючи токенізацію реальних активів та цінних паперів.
Наступні приклади намагаються узагальнити зв'язок між фінансовими сервісами, продуктами, технологіями та регулюванням для створення нової вартості, пояснюючи, чому інституційні Децентралізовані фінанси є привабливими.
Приклад 1: Інтероперабельність, 2023
Завдяки використанню DeFi у сфері установ, самостійні гаманці можуть реалізувати модель розподіленого зберігання активів, одночасно забезпечуючи комплексні та незалежні цифрові рахунки ( адреса ), які можуть використовуватися для торгівельної ліквідності, розрахунків та звітності. Одним із важливих застосувань є міст смарт-контрактів, що з'єднує різні блокчейни для забезпечення взаємодії та уникнення фрагментації, спричиненої вибором блокчейну.
Застосування: як точка з'єднання між публічними, публічно ліцензованими та приватними мережами, щоб мінімізувати фрагментацію, одночасно дозволяючи високий доступ і участь.
Приклад 2: Використання стейблів для рефінансування токенізованих фінансових інструментів, 2023
Системи Децентралізованих фінансів також можуть використовуватися для фінансування традиційних галузей, хоча наразі вони ще не застосовуються в широких масштабах. Наприклад, токени безпеки, що представляють собою певні реальні фінансові інструменти, можуть бути розміщені як забезпечення в "сховищі" смарт-контракту для отримання стейблкоїнів, а потім конвертовані у фіатну валюту.
Приклад 3: Токенізовані фонди в управлінні активами, 2023
Токенізовані фондові одиниці або токени можуть розподілятися через блокчейн, безпосередньо відкриваючись для кваліфікованих інвесторів, і підтримувати записи інвесторів на ланцюгу, в той час як засоби смарт-контрактів дозволяють використовувати регульовані стейблкоїни для швидкого або майже миттєвого підписання та викупу. Далі, токенізовані фондові одиниці, що представляють якісні ліквідні традиційні фінансові інструменти, можуть використовуватися як забезпечення.
Еволюція ринкової структури DeFi-інститутів
Концепція ринку, що базується на DeFi, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка в основному є динамічною та відкритою, а її первісний дизайн кидатиме виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призводить до численних дискусій про те, як DeFi може інтегруватися або співпрацювати з більш широкою екосистемою фінансової індустрії, а також про форми, які можуть приймати нові ринкові структури.
2.1 Управління, довіра та централізація
У сфері інститутів більше акцентується на управлінні та довірі, необхідно мати власність та підзвітність у виконуваних ролях та функціях. Хоча це може здаватися суперечливим до децентралізованої природи Децентралізованих фінансів, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання нормативних вимог, а також необхідний крок для надання ясності інституційним учасникам для адаптації та впровадження цих нових послуг. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "деконцентраційної ілюзії", оскільки потреба в управлінні неминуче призводить до певного рівня централізації та концентрації влади в системі.
Навіть якщо існує певний рівень централізації, нова ринкова структура може бути більш спрощеною, ніж структура ринку сьогодні, оскільки організаційні посередницькі діяльності значно зменшилися. В результаті, впорядкована взаємодія стане більш паралельною та одночасною. Це, в свою чергу, сприятиме зменшенню кількості взаємодій між суб'єктами, підвищуючи ефективність роботи та знижуючи витрати. У цій структурі управлінські заходи, включаючи перевірки на предмет протидії відмиванню грошей (AML), також стануть більш ефективними - оскільки зменшення кількості посередницьких структур може підвищити прозорість.
2.2 Потенціал нових ролей та активностей
Піонерські випадки використання, зазначені в розділі 1.4 екосистеми Децентралізовані фінанси, підкреслюють, як сьогоднішня структура ринку може еволюціонувати в наступну хвилю інновацій у сфері DeFi.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою платформою, так само як Інтернет став основою для надання послуг онлайн-банкінгу. Випуск корпоративних блокчейн-продуктів на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері фондів грошового ринку. Галузь повинна очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації: віртуальні фонди, категорії активів та послуги посередників; та/або з ліцензійним рівнем.
Участь у Децентралізованих фінансах
Запуск у публічних, приватних або ліцензованих блокчейн-мережах
Для інститутів природа DeFi одночасно лякає та переконує.
Участь, операції та торгівля в відкритій екосистемі, яку надають продукти Децентралізовані фінанси, можуть суперечити закритому колу або приватному середовищу традиційних фінансів. У традиційному фінансовому середовищі клієнти, контрагенти та партнери є добре відомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття інформації та дю ділідженс. Це також одна з причин, чому багато досягнень у сфері цифрових активів для установ до цього часу відбувалися в області приватних або дозволених блокчейн-мереж, де надійні управлінці виконують роль "операторів мережі", а власники відповідають за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні, публічні мережі блокчейну мають потенційно відкритий масштаб, низький бар'єр для входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища по суті є
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Anon4461
· 08-05 06:29
Чи надійний DeFi для організацій? Це занадто важко.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PaperHandSister
· 08-05 06:29
Відкритий вихідний код і що з того, приречений - це приречений.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-2fce706c
· 08-05 06:25
Треба скористатися цією хвилею інституційних Децентралізованих фінансів. Ще в 21 році я говорив, що це стане загальною тенденцією.
Інституційні Децентралізовані фінанси: співпраця та відкритість ведуть до нової фінансової парадигми
Інституційні Децентралізовані фінанси: виникнення нової фінансової парадигми
Децентралізовані фінанси(DeFi) у сфері інститутів можуть створити абсолютно нову фінансову парадигму, що базується на принципах співпраці, комбінованості та відкритого коду, на основі відкритих та прозорих мереж. У цій статті буде детально розглянуто історію розвитку DeFi та його потенціал у застосуванні в інститутах, зосереджуючи увагу на тому, як це вплине на фінансові послуги для установ.
Вступ
Еволюція Децентралізованих фінансів та їхній потенціал для використання в інституційних сценаріях викликали величезну увагу в галузі. Прихильники вважають, що нова фінансова парадигма виникає на основі співпраці, комбінованості, принципів відкритого коду та відкритої прозорої мережі. Як одна з найпомітніших сфер, фінансові активності DeFi під регулюванням поступово просуваються.
Тривалі зміни макроекономіки та глобального регуляторного середовища заважають масштабному значному прогресу, основний розвиток зосереджується у роздрібному секторі або відбувається через пісочниці. Проте, протягом наступних 1-3 років інституційні Децентралізовані фінанси мають можливість злетіти, поєднуючи широке впровадження цифрових активів та токенізації, до чого фінансові установи готувалися протягом багатьох років.
Цей шлях отримав підтримку від прогресу в інфраструктурі блокчейн, у формі глобальної мережі першого рівня або крос-ланцюгової мережі, щоб забезпечити підтримку для установ, що працюють відповідно до вимог регуляторного комплаєнсу. Ключові питання невизначеності також вирішуються, включаючи вимоги до комплаєнсу та балансу, а також анонімність блокчейн-гаманців і те, як відповідати вимогам KYC/AML на публічному ланцюгу. З поглибленням обговорення стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (Децентралізовані фінанси) не є взаємовиключними; повне прийняття установами може бути здійснено лише для тих, хто приймає змішану централізовану модель управління в екосистемі.
У колах інституцій, дослідження цієї сфери зазвичай визначається як вхід у нову область з привабливим потенціалом, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, залучати раніше не розроблених нових споживачів і ліквідні пулі, а також впроваджувати нові цифрові операційні моделі та більш економічно ефективні ринкові структури. Лише час і інновації можуть довести, чи існуватиме DeFi у своїй найчистішій формі, або ми побачимо компромісний варіант, що дозволить певній мірі децентралізації відігравати роль моста у фінансовому світі.
Ця стаття огляне нещодавню історію Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти завісу таємниці з деяких загальновживаних термінів, а потім детально дослідить деякі ключові рушійні сили в області Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми розглянемо, з якими викликами стикнеться сектор інституційних фінансових послуг на шляху до інституційних Децентралізованих фінансів.
Децентралізовані фінанси 生态解析
1.1 Що таке Децентралізовані фінанси?
Ядром Децентралізованих фінансів є надання фінансових послуг на блокчейні, таких як кредитування або інвестування, без потреби в традиційних централізованих фінансових посередниках. У цій швидко розвиваючійся сфері поки що немає офіційного та загальновизнаного визначення, але типові послуги та рішення Децентралізованих фінансів зазвичай мають такі елементи:
1.2 Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні Децентралізовані фінанси (DeFi) стосуються прийняття та адаптації DeFi структурами, а також участі установ у децентралізованих додатках (dApps) або рішеннях. Обговорюючи цю тему в межах регуляторної рамки фінансової сфери, можна впровадити переваги DeFi в традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нових витратних ефективностей та результатів, а також прокладаючи шлях до нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів та цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів, що призводить до появи нових моделей операцій.
Різниця між інституційними Децентралізованими фінансами та традиційними Децентралізованими фінансами така:
1.3 Децентралізовані фінанси 发展历程
У відкритому середовищі проекти, пов'язані з Децентралізованими фінансами, влітку 2020 року викликали бум на крипторинку, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, дорогим активам і високим винагородам за видобуток, Децентралізовані фінанси швидко зросли під час масового кількісного пом'якшення, яке було розпочато Федеральною резервною системою у відповідь на пандемію COVID-19. Загальна заблокована вартість у службах Децентралізованих фінансів (TVL) з початку року зросла з 1 мільярда доларів до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього часу нові Децентралізовані фінанси проекти отримали значну фінансову підтримку, кількість проектів та пов'язаних токенів різко зросла, намагаючись скористатися моментом. Наприкінці 2021 року загальна кількість користувачів DeFi різко зросла, понад 7,5 мільйонів незалежних користувачів здійснювали торгівлю в екосистемі DeFi, що на 2550% більше, ніж рік тому, TVL досягла піку в 169 мільярдів доларів у листопаді 2021 року. Нові терміни, такі як Uniswap та Yield Farming, були введені в повсякденне фінансове життя.
2022 році, через кілька підвищень процентних ставок та значне зростання інфляції, а також деякі незаконні дії в екосистемі, Децентралізовані фінанси зазнали багатьох проблем, включаючи деякі широко відомі крахи. Це призвело до того, що весь ринок змушений був зробити крок назад, увійшовши в обережну і раціональну стадію другої половини 2022 року.
Ця тенденція стала більш очевидною на початку 2023 року, коли зростання витрат на фінансування призвело до виснаження приватного фінансування в сфері фінансових технологій Децентралізовані фінанси, що відобразилося в зниженні обсягу торгівлі на 69% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року в першому кварталі 2023 року. Це призвело до зниження TVL у системах DeFi до менш ніж 50 мільярдів доларів у квітні 2023 року, а наприкінці жовтня 2023 року знизився до 37 мільярдів доларів.
Незважаючи на значне зниження та "крипто-зиму" в той же період, основи спільноти DeFi все ще залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато проектів DeFi наполегливо працюють, зосереджуючись на розробці продуктів та можливостей.
Наприкінці 2023 року, через те, що США вперше дозволили продукти ETF на спотову криптовалюту, це широко вважається важливим знаком подальшої інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок почав зростати. Що ще важливіше, це відкриває двері для глибшої участі інституційних учасників у цих нових екосистемах, що принесе в цю сферу необхідну ліквідність.
1.4 Реалізація ранніх зобов'язань Децентралізовані фінанси
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi сприяв виникненню кодованих структур, демонструючи, як DeFi може функціонувати без участі певних посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або однорангову (P2P) основу. Через низькі витрати на доступ послуги DeFi швидко були прийняті на початку і швидко довели свою цінність у наданні ефективних пулів активів та зниженні посередницьких витрат, а також застосували економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та цінами.
Ці нові переваги стали можливими, оскільки Децентралізовані фінанси перепроектували або замінили існуючі посередницькі діяльності за допомогою програмування смарт-контрактів, що забезпечує вищу ефективність, змінюючи робочі процеси та трансформуючи ролі й відповідальність. У "останній милі" з інвесторами та користувачами, DeFi додатки (DApps) є інструментами для надання цих нових фінансових послуг. Тому існуюча ринкова структура може змінитися.
Інститут Децентралізовані фінанси піонерська активність
З області Децентралізовані фінанси можна витягти багато інституційних випадків, використовуючи токенізацію реальних активів та цінних паперів.
Наступні приклади намагаються узагальнити зв'язок між фінансовими сервісами, продуктами, технологіями та регулюванням для створення нової вартості, пояснюючи, чому інституційні Децентралізовані фінанси є привабливими.
Приклад 1: Інтероперабельність, 2023 Завдяки використанню DeFi у сфері установ, самостійні гаманці можуть реалізувати модель розподіленого зберігання активів, одночасно забезпечуючи комплексні та незалежні цифрові рахунки ( адреса ), які можуть використовуватися для торгівельної ліквідності, розрахунків та звітності. Одним із важливих застосувань є міст смарт-контрактів, що з'єднує різні блокчейни для забезпечення взаємодії та уникнення фрагментації, спричиненої вибором блокчейну.
Застосування: як точка з'єднання між публічними, публічно ліцензованими та приватними мережами, щоб мінімізувати фрагментацію, одночасно дозволяючи високий доступ і участь.
Приклад 2: Використання стейблів для рефінансування токенізованих фінансових інструментів, 2023 Системи Децентралізованих фінансів також можуть використовуватися для фінансування традиційних галузей, хоча наразі вони ще не застосовуються в широких масштабах. Наприклад, токени безпеки, що представляють собою певні реальні фінансові інструменти, можуть бути розміщені як забезпечення в "сховищі" смарт-контракту для отримання стейблкоїнів, а потім конвертовані у фіатну валюту.
Приклад 3: Токенізовані фонди в управлінні активами, 2023 Токенізовані фондові одиниці або токени можуть розподілятися через блокчейн, безпосередньо відкриваючись для кваліфікованих інвесторів, і підтримувати записи інвесторів на ланцюгу, в той час як засоби смарт-контрактів дозволяють використовувати регульовані стейблкоїни для швидкого або майже миттєвого підписання та викупу. Далі, токенізовані фондові одиниці, що представляють якісні ліквідні традиційні фінансові інструменти, можуть використовуватися як забезпечення.
Еволюція ринкової структури DeFi-інститутів
Концепція ринку, що базується на DeFi, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка в основному є динамічною та відкритою, а її первісний дизайн кидатиме виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призводить до численних дискусій про те, як DeFi може інтегруватися або співпрацювати з більш широкою екосистемою фінансової індустрії, а також про форми, які можуть приймати нові ринкові структури.
2.1 Управління, довіра та централізація
У сфері інститутів більше акцентується на управлінні та довірі, необхідно мати власність та підзвітність у виконуваних ролях та функціях. Хоча це може здаватися суперечливим до децентралізованої природи Децентралізованих фінансів, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання нормативних вимог, а також необхідний крок для надання ясності інституційним учасникам для адаптації та впровадження цих нових послуг. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "деконцентраційної ілюзії", оскільки потреба в управлінні неминуче призводить до певного рівня централізації та концентрації влади в системі.
Навіть якщо існує певний рівень централізації, нова ринкова структура може бути більш спрощеною, ніж структура ринку сьогодні, оскільки організаційні посередницькі діяльності значно зменшилися. В результаті, впорядкована взаємодія стане більш паралельною та одночасною. Це, в свою чергу, сприятиме зменшенню кількості взаємодій між суб'єктами, підвищуючи ефективність роботи та знижуючи витрати. У цій структурі управлінські заходи, включаючи перевірки на предмет протидії відмиванню грошей (AML), також стануть більш ефективними - оскільки зменшення кількості посередницьких структур може підвищити прозорість.
2.2 Потенціал нових ролей та активностей
Піонерські випадки використання, зазначені в розділі 1.4 екосистеми Децентралізовані фінанси, підкреслюють, як сьогоднішня структура ринку може еволюціонувати в наступну хвилю інновацій у сфері DeFi.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою платформою, так само як Інтернет став основою для надання послуг онлайн-банкінгу. Випуск корпоративних блокчейн-продуктів на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері фондів грошового ринку. Галузь повинна очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації: віртуальні фонди, категорії активів та послуги посередників; та/або з ліцензійним рівнем.
Участь у Децентралізованих фінансах
Запуск у публічних, приватних або ліцензованих блокчейн-мережах
Для інститутів природа DeFi одночасно лякає та переконує.
Участь, операції та торгівля в відкритій екосистемі, яку надають продукти Децентралізовані фінанси, можуть суперечити закритому колу або приватному середовищу традиційних фінансів. У традиційному фінансовому середовищі клієнти, контрагенти та партнери є добре відомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття інформації та дю ділідженс. Це також одна з причин, чому багато досягнень у сфері цифрових активів для установ до цього часу відбувалися в області приватних або дозволених блокчейн-мереж, де надійні управлінці виконують роль "операторів мережі", а власники відповідають за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні, публічні мережі блокчейну мають потенційно відкритий масштаб, низький бар'єр для входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища по суті є