Концепція реальних активів ( RWA ) на ринку криптовалют не з'явилася нещодавно, вона існує принаймні з 2018 року. Тоді токенізація активів та випуск токенів, що є цінними паперами ( STO ) мали схожість з сучасною концепцією RWA. Однак, через те, що регуляторна база тоді ще не була зрілою, а потенційний дохід не мав значних переваг, ці ранні спроби не змогли розвинути зрілу ринкову область.
У 2022 році, внаслідок безперервного підвищення процентних ставок у США, доходність державних облігацій США значно перевищила відсоткові ставки позик стейблкоїнів на крипторинку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стала все більш привабливою для криптоіндустрії. У результаті, такі відомі DeFi проекти, як MakerDAO, Compound і Aave, а також деякі традиційні фінансові установи та уряди, почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA в сфері нерухомості. Вони спрямовані на багатогранне розширення інвестиційного ринку в нерухомість, збагачення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для інвесторів у нерухомість. Це дослідження через аналіз випадків вивчає переваги та недоліки дизайну RWA в нерухомості, а також їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному спрямовані на активи та інвесторів у нерухомість Північної Америки, обговорення відповідних політик, нормативних актів і ринкових умов буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є широкою сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що ринок нерухомості Північної Америки становить 1,3 трильйона доларів, а світовий ринок нерухомості становить 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшого кола інвесторів, збільшення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
фінансування розподілу прав власності на нерухомість.
специфічний індекс ринку нерухомості продуктів.
токенізована нерухомість як застава.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищують прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Якщо ви знайомі з інвестиційними трастами у нерухомість (REIT), ви знаєте, що це компанії, які володіють, управляють або фінансують нерухомість для отримання доходу. REIT надають звичайним інвесторам можливість інвестувати, подібно до пайових фондів, що дозволяє інвесторам отримувати дохід на основі дивідендів та загальний дохід, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають спільні риси в наданні розподілених можливостей для інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи поріг входження для інвесторів і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливості управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Тим не менш, їх сувора перевірка активів та інвестиційна структура в рамках суворого регуляторного середовища надають міцний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA у сфері нерухомості ми отримали більш чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Типові проекти RWA у нерухомості мають вищезазначені характеристики. Поглибивши дослідження конкретних випадків, я виявив, що через різницю в управлінні та продуктових підходах кожен проект стикається з різними ситуаціями в процесі реальної експлуатації.
Дослідження випадку
У цьому розділі я вибрав три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні підходи до токенізації ринку нерухомості і є найпопулярнішим у своїй області. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, чия продукція ще не пройшла тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT був запущений у 2019 році і є одним із перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, який зосереджений на тому, щоб зробити американську житлову нерухомість доступною для інвестицій через блокчейн Ethereum та Gnosis, в основному на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує її відповідно до американського законодавства для суб'єктів, що мають права на власність. Відповідальність за управління, обслуговування та збір орендної плати за цю нерухомість покладається на третю сторону, що управляє. Після вирахування витрат, орендна плата, що генерується певною нерухомістю, розподіляється між її токеновими власниками. Хоча RealT контролює процес токенізації, юридично вони відокремлені від компанії, що володіє нерухомими активами. Відповідно до опису на їхньому веб-сайті, у разі дефолту компанії, токенові власники зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє правами на власність. Варто зазначити, що їм не потрібно обов'язково спільно інвестувати в нерухомість, яку вони вводять на ринок. Токенові власники нерухомості щомісяця можуть отримувати частину орендного доходу від цієї нерухомості, за винятком приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та управлінського збору, який зазвичай становить близько 10% від вартості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Взяти, наприклад, цю нерухомість у Монгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена становить 52,10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Ця нерухомість щомісяця генерує 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління, що становлять 622 долари США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід становить 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 долари США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
Щодо цієї власності, RealT пропонує 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами і підтримувати практично безризикову модель операцій. Управлінський орган стягує 8% з орендної плати та залишкової частини витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію власності, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Завдяки цьому методу команда RealT може зекономити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованих об'єктів нерухомості та їх токенізації на ринку.
Але, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризиків між інвесторами, він також приносить виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, щоб витрати на управління компанією стали можливими. Один звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управлінський орган для управління своєю власністю; якщо RealT має значну частку у власності, вона може знизити витрати на агентування; отже, неефективне управління матиме негативний вплив на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а малі акціонери також можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть очікувати, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найнятий управлінський орган фінансово життєздатним. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатнього стимулу для повного вибору управлінського органу або участі в процесі контролю, а багатьом інвесторам важко ефективно нести відповідальність за нагляд за управлінським органом.
Я переглянув десять останніх токенів, проданих на ринку RealT, і використав відповідний блокчейн-браузер, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та блоки: Дослідження ринку нерухомості в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, тому ціна кожного токена становить приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості знаходиться в Детройті, є близько 500 власників токенів, з яких два власники нерухомості мають понад 1000 токенів. Тепер поєднайте це з кількістю токенів у кожного власника, щоб зрозуміти масштаб інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та блоки: дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше ніж 500 доларів, приблизно 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок нерухомих інвестицій для дрібних інвесторів і збільшив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT ) адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT сплатила приблизно 6 мільйонів доларів США загальної суми орендної плати. Платформенні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, складаючи близько 2,5%-3% від орендної плати, що відповідало приблизно 150-180 тисячам доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не потребує участі в інвестиціях у нерухомість, і якщо вона вибирає інвестувати, немає встановлених обмежень або керівництв для визначення рівня її участі, тому доходи, отримані RealT від орендних надходжень, досі не були оприлюднені.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як центральний суб'єкт компанії. Цей суб'єкт не володіє жодними нерухомими активами; він виконує роль операційного суб'єкта проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у штаті Делавер як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестуванні в усі об'єкти нерухомості через укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідний Series LLC для кожного інвестованого об'єкта нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура покликана забезпечити, щоб фінансові чи юридичні проблеми одного об'єкта не впливали на інші об'єкти або на операції материнської компанії RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Parcl протокол є платформою DeFi для інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на ринку нерухомості по всьому світу. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції синтетичних активів, що використовують AMM структуру. Parcl впроваджує Parcl Labs Price Feed, який створює індекс для нерухомості в певному регіоні на основі історії продажів. Термін історії продажів може варіюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі та короткі позиції на ціни нерухомості.
Цей метод дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки під час роботи платформи не залучено реальну нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи є це справжнім проектом RWA в сфері нерухомості, оскільки він не відповідає вищезгаданим критеріям. Однак це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох відомих компаній у галузі, таких як Coinbase, Solana Ventures, DragonFly тощо. Обговорення можливостей диверсифікації RWA в сфері нерухомості є виправданим.
Тестова мережа Parcl була запущена на Solana у травні 2022 року, а нинішній TVL становить 16 мільйонів доларів. Після понад року роботи Parcl, здається, не привертає занадто багато уваги, щоденний обсяг торгів менше 10 тисяч доларів, а кількість активних користувачів на день менше 50.
![Цеглини та блоки: Дослідження ринку нерухомості в RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl спрощені та швидко розроблені. Price Feed Parcl Labs та індексний ринок добре спроектовані, легко використовувати.
В операційній сфері команда Parcl активно запускає програми залучення користувачів, такі як Parcl Point, Real Estate Royale тощо. Незважаючи на ці переваги та підтримку численних відомих інвестиційних установ, Parcl все ще залишається відносно стриманим на ринку, має невелику базу користувачів та обмежений обсяг торгівлі. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексу нерухомості.
) Рейнно
Великі криптовалютні компанії, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для кредитів. У липні Ripple оголосила, що їхня команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрується з RobinLand, підтримуючи іпотечні кредити під нерухомість. RealT пропонує можливість використовувати токенізовану нерухомість як заставу для кредитів, хоча ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукти кредитування токенів і не суттєво збільшує ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno - це проект, який був запущений у 2020 році та припинив свою діяльність у 2022 році. Хоча він не залишив багато слідів на ринку, він представив два вартих уваги продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування, заснована на токенізованій нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість в Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить у Делавері спеціальну компанію для угоди. Потім Reinno розробить смарт-контракт для токена нерухомості, який власники можуть використовувати як заставу для кредиту. Ліміт кредиту буде базуватися на
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BridgeTrustFund
· 07-31 14:27
Цього року ще наважуються обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
quiet_lurker
· 07-31 01:23
Це питання викликає головний біль, хто розуміє?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonMathMagic
· 07-29 03:48
RWA важко розвалити, хто відповідає за втрати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BankruptcyArtist
· 07-29 03:40
Знову стара пастка, що нічого не коштує?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeNightmare
· 07-29 03:27
Цей RWA, якщо грати в нього довго, здається, що це 2.0 спекуляція на нерухомість.
Глибина аналізу проекту RWA у нерухомості: можливості та виклики.
Дослідження ринку RWA у сфері нерухомості
Концепція реальних активів ( RWA ) на ринку криптовалют не з'явилася нещодавно, вона існує принаймні з 2018 року. Тоді токенізація активів та випуск токенів, що є цінними паперами ( STO ) мали схожість з сучасною концепцією RWA. Однак, через те, що регуляторна база тоді ще не була зрілою, а потенційний дохід не мав значних переваг, ці ранні спроби не змогли розвинути зрілу ринкову область.
У 2022 році, внаслідок безперервного підвищення процентних ставок у США, доходність державних облігацій США значно перевищила відсоткові ставки позик стейблкоїнів на крипторинку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стала все більш привабливою для криптоіндустрії. У результаті, такі відомі DeFi проекти, як MakerDAO, Compound і Aave, а також деякі традиційні фінансові установи та уряди, почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA в сфері нерухомості. Вони спрямовані на багатогранне розширення інвестиційного ринку в нерухомість, збагачення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для інвесторів у нерухомість. Це дослідження через аналіз випадків вивчає переваги та недоліки дизайну RWA в нерухомості, а також їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному спрямовані на активи та інвесторів у нерухомість Північної Америки, обговорення відповідних політик, нормативних актів і ринкових умов буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є широкою сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дослідження Statista за березень 2023 року показало, що ринок нерухомості Північної Америки становить 1,3 трильйона доларів, а світовий ринок нерухомості становить 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення ширшого кола інвесторів, збільшення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
фінансування розподілу прав власності на нерухомість.
специфічний індекс ринку нерухомості продуктів.
токенізована нерухомість як застава.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищують прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Якщо ви знайомі з інвестиційними трастами у нерухомість (REIT), ви знаєте, що це компанії, які володіють, управляють або фінансують нерухомість для отримання доходу. REIT надають звичайним інвесторам можливість інвестувати, подібно до пайових фондів, що дозволяє інвесторам отримувати дохід на основі дивідендів та загальний дохід, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT і нерухомість RWA мають спільні риси в наданні розподілених можливостей для інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи поріг входження для інвесторів і підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливості управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Тим не менш, їх сувора перевірка активів та інвестиційна структура в рамках суворого регуляторного середовища надають міцний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA у сфері нерухомості ми отримали більш чітке уявлення про їхні переваги та недоліки.
Типові проекти RWA у нерухомості мають вищезазначені характеристики. Поглибивши дослідження конкретних випадків, я виявив, що через різницю в управлінні та продуктових підходах кожен проект стикається з різними ситуаціями в процесі реальної експлуатації.
Дослідження випадку
У цьому розділі я вибрав три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні підходи до токенізації ринку нерухомості і є найпопулярнішим у своїй області. Варто зазначити, що це все ще ранні проекти, чия продукція ще не пройшла тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT був запущений у 2019 році і є одним із перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, який зосереджений на тому, щоб зробити американську житлову нерухомість доступною для інвестицій через блокчейн Ethereum та Gnosis, в основному на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує її відповідно до американського законодавства для суб'єктів, що мають права на власність. Відповідальність за управління, обслуговування та збір орендної плати за цю нерухомість покладається на третю сторону, що управляє. Після вирахування витрат, орендна плата, що генерується певною нерухомістю, розподіляється між її токеновими власниками. Хоча RealT контролює процес токенізації, юридично вони відокремлені від компанії, що володіє нерухомими активами. Відповідно до опису на їхньому веб-сайті, у разі дефолту компанії, токенові власники зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє правами на власність. Варто зазначити, що їм не потрібно обов'язково спільно інвестувати в нерухомість, яку вони вводять на ринок. Токенові власники нерухомості щомісяця можуть отримувати частину орендного доходу від цієї нерухомості, за винятком приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та управлінського збору, який зазвичай становить близько 10% від вартості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Взяти, наприклад, цю нерухомість у Монгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена становить 52,10 доларів США, всього випущено 6,200 токенів. Ця нерухомість щомісяця генерує 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління, що становлять 622 долари США, щомісячний чистий прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід становить 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 долари США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
Щодо цієї власності, RealT пропонує 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами і підтримувати практично безризикову модель операцій. Управлінський орган стягує 8% з орендної плати та залишкової частини витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію власності, вибір управлінського органу та нагляд за управлінням. Завдяки цьому методу команда RealT може зекономити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованих об'єктів нерухомості та їх токенізації на ринку.
Але, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризиків між інвесторами, він також приносить виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, щоб витрати на управління компанією стали можливими. Один звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками токенів нерухомості та RealT. RealT обирає управлінський орган для управління своєю власністю; якщо RealT має значну частку у власності, вона може знизити витрати на агентування; отже, неефективне управління матиме негативний вплив на них. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а малі акціонери також можуть стати безкоштовними пасажирами. Ці власники можуть очікувати, що великі акціонери зможуть контролювати, чи є найнятий управлінський орган фінансово життєздатним. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, RealT може не мати достатнього стимулу для повного вибору управлінського органу або участі в процесі контролю, а багатьом інвесторам важко ефективно нести відповідальність за нагляд за управлінським органом.
Я переглянув десять останніх токенів, проданих на ринку RealT, і використав відповідний блокчейн-браузер, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та блоки: Дослідження ринку нерухомості в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на графіку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість токенів, тому ціна кожного токена становить приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості знаходиться в Детройті, є близько 500 власників токенів, з яких два власники нерухомості мають понад 1000 токенів. Тепер поєднайте це з кількістю токенів у кожного власника, щоб зрозуміти масштаб інвестицій інвесторів RealT.
![Цеглини та блоки: дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше ніж 500 доларів, приблизно 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестують понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT в певній мірі успішно створив ринок нерухомих інвестицій для дрібних інвесторів і збільшив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT ) адреса гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT сплатила приблизно 6 мільйонів доларів США загальної суми орендної плати. Платформенні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, складаючи близько 2,5%-3% від орендної плати, що відповідало приблизно 150-180 тисячам доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не потребує участі в інвестиціях у нерухомість, і якщо вона вибирає інвестувати, немає встановлених обмежень або керівництв для визначення рівня її участі, тому доходи, отримані RealT від орендних надходжень, досі не були оприлюднені.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як центральний суб'єкт компанії. Цей суб'єкт не володіє жодними нерухомими активами; він виконує роль операційного суб'єкта проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у штаті Делавер як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестуванні в усі об'єкти нерухомості через укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідний Series LLC для кожного інвестованого об'єкта нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідними токенами. Ця структура покликана забезпечити, щоб фінансові чи юридичні проблеми одного об'єкта не впливали на інші об'єкти або на операції материнської компанії RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Parcl протокол є платформою DeFi для інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на ринку нерухомості по всьому світу. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції синтетичних активів, що використовують AMM структуру. Parcl впроваджує Parcl Labs Price Feed, який створює індекс для нерухомості в певному регіоні на основі історії продажів. Термін історії продажів може варіюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі та короткі позиції на ціни нерухомості.
Цей метод дозволяє Parcl уникнути юридичних проблем, оскільки під час роботи платформи не залучено реальну нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи є це справжнім проектом RWA в сфері нерухомості, оскільки він не відповідає вищезгаданим критеріям. Однак це відносно популярний проект RWA, який отримав інвестиції від багатьох відомих компаній у галузі, таких як Coinbase, Solana Ventures, DragonFly тощо. Обговорення можливостей диверсифікації RWA в сфері нерухомості є виправданим.
Тестова мережа Parcl була запущена на Solana у травні 2022 року, а нинішній TVL становить 16 мільйонів доларів. Після понад року роботи Parcl, здається, не привертає занадто багато уваги, щоденний обсяг торгів менше 10 тисяч доларів, а кількість активних користувачів на день менше 50.
![Цеглини та блоки: Дослідження ринку нерухомості в RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl спрощені та швидко розроблені. Price Feed Parcl Labs та індексний ринок добре спроектовані, легко використовувати.
В операційній сфері команда Parcl активно запускає програми залучення користувачів, такі як Parcl Point, Real Estate Royale тощо. Незважаючи на ці переваги та підтримку численних відомих інвестиційних установ, Parcl все ще залишається відносно стриманим на ринку, має невелику базу користувачів та обмежений обсяг торгівлі. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексу нерухомості.
) Рейнно
Великі криптовалютні компанії, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для кредитів. У липні Ripple оголосила, що їхня команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрується з RobinLand, підтримуючи іпотечні кредити під нерухомість. RealT пропонує можливість використовувати токенізовану нерухомість як заставу для кредитів, хоча ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукти кредитування токенів і не суттєво збільшує ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno - це проект, який був запущений у 2020 році та припинив свою діяльність у 2022 році. Хоча він не залишив багато слідів на ринку, він представив два вартих уваги продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це послуга кредитування, заснована на токенізованій нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість в Reinno. Після отримання схвалення Reinno створить у Делавері спеціальну компанію для угоди. Потім Reinno розробить смарт-контракт для токена нерухомості, який власники можуть використовувати як заставу для кредиту. Ліміт кредиту буде базуватися на