Зростання інвестиційного інкубатору Web3: можливості та виклики

Нещодавно деякі відомі інвестори почали переходити до моделі інкубаційних інвестицій, що не лише відображає корекцію особистих стратегій, але й вказує на зміну парадигми інвестицій у Web3. У нинішньому ринковому середовищі традиційна модель "інвестиції-очікування-вихід" стикається з викликами, такими як обмежені канали виходу та крах системи оцінки. Тому деякі капітали почали використовувати нові підходи, більше не просто ставлячи ставки на зростання проєктів, а безпосередньо беручи участь в усьому процесі від 0 до 1.

Ядро інвестиційного інкубаційного типу полягає в глибокій участі. Інвестори більше не є просто постачальниками коштів, а стають партнерами проекту. Вони не лише вкладають кошти, але й беруть на себе операційну відповідальність, навіть на юридичному рівні несуть більше ризику. Ця модель вимагає від інвесторів наявності всебічних можливостей для інтеграції ресурсів.

У процесі практичного застосування інвестиції в інкубаційний тип зазвичай включають кілька аспектів:

1. Екологічна енергія: інтеграція точок входу трафіку, інтеграція гаманців та ресурси користувачів спільноти для забезпечення початкової бази користувачів проекту.
2. Технічна підтримка: допомога в оптимізації базової архітектури, безпековому аудиті та тестуванні продуктів та інших інженерних роботах.
3. Маркетинг: відповідальний за контентний маркетинг, управління спільнотою та спільне планування заходів, повне підвищення впізнаваності проекту та конверсії користувачів.
4. Відповідність і співпраця: від проведення дью ділідженс до подання заявки на ліцензію, а також юридичні консультації, надаємо повну підтримку з питань відповідності.

Деякі великі торгові платформи є типовими представниками цієї моделі. Вони не лише надають фінансову підтримку, але й забезпечують повноцінну підтримку проектів, включаючи екологічний доступ, запуск торгівлі, брендову підтримку тощо, що дійсно реалізує "спільне будівництво", а не просте "супроводження".

Проте, інвестиції в інкубаційні проекти також стикаються з унікальними викликами, особливо в правових та регуляторних аспектах:

1. Розмитість ідентичності: інвестори можуть одночасно виконувати кілька ролей, таких як інвестор, консультант, фактичний контролер тощо, що збільшує невизначеність юридичної відповідальності.

2. Складна модель доходу: різноманітні шляхи отримання доходу (наприклад, розподіл доходів, викуп токенів тощо) можуть викликати більше регуляторних перевірок.

3. Ризик випуску токенів: різні країни мають різні підходи до регулювання токенів, а транснаціональні операції ще більше ускладнюють питання відповідності.

Щоб впоратися з цими викликами, інвестори повинні вжити ряд стратегій:

1. Створення відповідної інвестиційної структури, такої як SPV на Кайманах, холдингова компанія BVI або структура фонду з винятком у Сінгапурі, для досягнення ізоляції особи та управління ризиками.

2. На етапі проектування токена слід звертати увагу на уникнення характеристик сек'юритизації, таких як використання протоколу SAFT, акцент на практичних функціях токена тощо.

3. Виберіть відповідну юридичну юрисдикцію відповідно до цільового ринку та заздалегідь підготуйте відповідну комплаєнс-підготовку.

В цілому, інвестиції в інкубаційні проекти приносять нові можливості в сфері Web3, але також вимагають від інвесторів більш комплексних навичок і довгострокового бачення. Вони підходять тим, хто готовий глибоко залучитися, має багатий ресурсний та досвідчений багаж. Для тих, хто віддає перевагу легкому залученню та інвестиціям з високою ліквідністю, ця модель може бути не зовсім підходящою. У будь-якому випадку, перш ніж увійти в цю сферу, інвестори повинні ретельно оцінити свої можливості та здатність до ризику, а також підготуватися до всебічного юридичного та регуляторного забезпечення.