Повний аналіз регулювання віртуальних активів у Дубаї: шлях відповідності RWA та останні новини

Визначення важливих понять

Дубайський регулятор віртуальних активів (VARA) визначає RWA як:

1. Права в будь-якому фінансовому інструменті, плані або схемі
2. Реальні та/або матеріальні активи
3. Нематеріальні активи, права або інтереси, не включаючи самі віртуальні активи або проекти, що існують лише у цифровій формі.

VASP: Провайдер послуг віртуальних активів VARA: Управління з регулювання віртуальних активів Дубаї ARVA: Активи, прив'язані до віртуальних активів

Один. Регуляторна структура та основні установи

1. Основні регуляторні органи

Дубайське управління з регулювання віртуальних активів ( VARA ):

• Засновано в березні 2022 року
• Відповідність законам щодо криптовалют у Дубаї
• Контроль за випуском, наданням та розкриттям віртуальних активів та NFT
• Співпраця з федеральними установами для розробки політики та стратегічних планів

Дубайська адміністрація фінансових послуг ( DFSA ):

• Регуляторний орган Дубайського міжнародного фінансового центру ( DIFC )
• Впровадження системи крипто-токенів у листопаді 2022 року
• Захистити користувачів фінансових послуг, пов'язаних з криптовалютами

2. Регуляторна рамка

VARA рамка:

• Законодавство: закони, рішення кабінету, адміністративні накази тощо
• Посібник з правил: обов'язковий посібник з правил, посібник з правил активності VA тощо
• Керівництво: Посібник з регулювання маркетингу віртуальних активів 2024 року
• Архів: адміністративний наказ

DFSA рамка:

• Законодавство
• Посібник з правил
• Керівництво

Два, конкретні вимоги до регулювання VARA

1. Попередня схвалення

Обов'язкові вимоги до ліцензії:

• Випуск ARVA належить до Категорії 1, потребує ліцензії VARA
• Кожен випуск ARVA повинен бути схвалений VARA

Вимоги до резервних активів:

• Мати достатні резервні активи
• Зберігається ліцензованим кастодієм, незалежно від власних активів VASP
• Не можна повторно закладати або встановлювати обтяження прав власності
• Юридично відокремлені від інших активів

2. Вимоги до розкриття інформації

Біла книга розкриває:

• Інформація про емітента
• Інформація про віртуальні активи
• Інформація про права та обов'язки
• Інформація про базові технології
• Інформація про дистриб'ютора
• Початкова інформація про пропозицію

Додаткове розкриття RWA:

• Політика підтримки вартості
• Посилання на деталі активів
• Деталі резервних активів
• Управління постачанням
• Права на викуп
• Зберігання активів
• Управління ризиками

Постійне розкриття:

• Щомісяця публікувати обсяги та вартість на сайті
• Вартість та склад резервних активів
• Заява про достатні резерви

3. Капітальні вимоги

Внесений капітал має досягати більшого з двох наведених нижче:

• 2700000 дирхамів
• 2% середньої ринкової вартості резервних активів за 24 місяці

4. Законність передачі прав власності

Якщо представляє пряму власність RWA:

• Забезпечити законність встановлення прав власності
• Синхронний перехід прав власності RWA під час передачі токена
• Відповідність вимогам законодавства щодо розрахунків за угодами

5. Механізм викупу

• Дозволяється викуп у дирхамах або інших еквівалентних формах
• Обробка у розумні терміни, безкоштовно

6. Аудит та звітність

• Призначити незалежного третього аудитора
• Керівники повинні підтвердити точність аудиту
• Що 6 місяців проводити аудит обігових ARVA та резервних активів

7. Багатократна відповідність

Одночасно дотримуючись чотирьох основних правил.

• Посібник з правил компанії
• Відповідність та правила управління ризиками
• Посібник з технічних та інформаційних правил
• Посібник з правил поведінки на ринку

Три, Останні регуляторні зміни DFSA

DFSA опублікує "Посібник з регуляторного піщаного пляжу для токенізації" у березні 2025 року, щоб забезпечити шлях відповідності для токенізації RWA.

Процес участі в програмі песочниці:

Перший етап: подача намірів

• Кваліфікація: займатися токенізованими бізнесом, виключаючи криптовалюту та стейблкоїни
• Нульова комісія за подачу, 2025.3.17-4.24 заявка
• Первинна перевірка Відповідності DFSA, обговорення бізнес-моделі після проходження

Другий етап: ліцензія на тестування інновацій

• Потрібна ліцензія DFSA
• Приєднатися до плану після завершення процесу авторизації

Чотири, Приклад RWA нерухомості в Дубаї

Деякі девелопери нерухомості досліджують можливість токенізації нерухомості для підвищення інвестиційної ліквідності та зручності. Це надає практичний випадок для застосування RWA в Дубаї.