Битва за трон цифрових активів: ключові фактори перемоги Біткойна та Ethereum

(Ван Гог "Жниварі на пшеничному полі")

2018/19 рік був важким для Біткойна та Ethereum. Ці два цифрові активи йдуть різними шляхами розвитку. Біткойн розвивається в напрямку становлення найбільш цінного сховища в цифрову епоху, є найоригінальнішим цифровим активом і стане найпервіснішим OG активом у майбутній цифровій епосі, маючи незамінний консенсусний статус. З іншого боку, Ethereum прагне побудувати екосистему цифрових активів, через свою платформу стимулюючи появу застосунків у сферах defi, nft, ігор тощо, просуваючи криптовалютну галузь до масового використання.

Якщо потрібно спрогнозувати, яка з монет матиме вищу ринкову капіталізацію в майбутньому, потрібно врахувати два ключові фактори.

1. Хто зможе швидше досягти критичної точки?

Біткойн наближається до свого критичного моменту, і, можливо, протягом найближчих трьох-п’яти років його кількість користувачів досягне певного рівня і відбудеться якісна зміна, що призведе до входження у фазу швидкого зростання. Наразі Біткойн певною мірою залежить від зовнішнього світу, включаючи традиційні установи, щоб залучити велику кількість користувачів.

Варто зазначити, що з початку року завдяки протоколу ordinals на Біткойні з'явилися деякі активні спільноти. Це може спричинити виникнення другого рівня екосистеми, яка відрізняється від Ethereum L2. Якщо ця екосистема буде розвиватися, це може призвести до деяких несподіваних інновацій. Це те місце, де Біткойн може отримати додаткові бали в майбутньому, хоча остаточний рівень розвитку все ще неясний, але варто продовжувати спостереження. Якщо екосистема другого рівня сформується, це може створити певні конкурентні відносини з Ethereum.

Досягнення критичної точки Ethereum залежить від масового впровадження DeFi, NFT, Web3 ігор та Web3 соціальних мереж. Однак для цього потрібна підтримка інфраструктури. В даний час будуються смарт-контрактні гаманці на базі L2 і рішення для масштабування, зосереджені на Rollup, і для завершення повного будівництва інфраструктури може знадобитися три-п’ять років. Як тільки інфраструктура буде завершена, це значно пришвидшить досягнення критичної точки.

В цілому, логіка прориву Біткойна і Ethereum відрізняється. З підвищенням загальної економічної вартості в мережі Ethereum, це примусить Ethereum, як базовий актив і постачальника безпеки, постійно підвищувати свою ринкову капіталізацію. Наразі на Ethereum обіцяє близько 100 мільярдів токенізованих доларів, які використовуються в екосистемі DeFi. Якщо в майбутньому частина державних облігацій США та акцій буде токенізована та широко обігу на Ethereum, масштаб DeFi на Ethereum значно зросте.

Якщо Ethereum буде містити десятки трильйонів або навіть сотні мільярдів доларів активів, його власна ринкова капіталізація, безумовно, зросте, щоб забезпечити достатній рівень базової безпеки. Звичайно, щоб досягти цього рівня, знадобиться ще довгий процес еволюції, під час якого можуть виникнути такі непередбачувані фактори, як проривні технології.

2. У кого з'явився рідний стабільний монета?

У певних обставинах Біткойн має можливість залишатися сильнішим за Ethereum, а саме, створивши власну екосистему платіжної мережі та маючи в цій мережі крипто нативну стабільну монету. З цієї точки зору, ключем до боротьби за трон між Біткойном та Ethereum є війна стабільних монет.

Наразі виглядає так, що рідні стейблкоїни, ймовірно, будуть побудовані на мережі Ethereum, що є однією з важливих причин, чому деякі вважають, що Ethereum врешті-решт перевершить Біткойн. Проте, майбутній розвиток поки що не має остаточного висновку.

Інша можливість полягає в тому, що в міру розвитку RWA (активи реального світу) традиційні долари США та державні облігації США можуть бути токенізовані, що може зменшити ранній попит на криптоорієнтовані стейблкоїни (врешті-решт людям легше зрозуміти стейблкоїни фіатного світу). Це означає, що протягом наступних 5-10 років попит на криптоорієнтовані стейблкоїни може залишатися нішевим. Такий нішевий попит може призвести до того, що розвиток криптоорієнтованих стейблкоїнів на ранніх етапах зіштовхнеться з труднощами. Масштабний прорив може зайняти 10 або навіть десятки років. Якщо це станеться, то протягом наступних п'яти-десяти років криптоорієнтовані стейблкоїни можуть не стати ключовим фактором у визначенні того, хто займе трон. Блокчейн, що підтримує традиційні стейблкоїни, може отримати перевагу на ранніх етапах, і з цієї точки зору можливості Ethereum трохи вищі, ніж у Біткойна.

Хто зрештою зможе сісти на трон?

В цілому, за криптоорієнтованою духовною силою, ступенем децентралізації та соціальною згоду, наразі Біткойн переважає. У питаннях безпеки, гнучкості та процвітання екосистеми переважає Ethereum.

Коли виникають банківські кризи, геополітичні фактори тощо, наратив Біткойна може підвищитися, сподіваючись на досягнення певного прориву в масштабах користувачів. Але через те, що для звичайних користувачів управління є досить складним, можливо, знадобиться допомога традиційних установ для досягнення масового впровадження.

Якщо протягом наступних п'яти років Біткойн швидше досягне критичної точки, ніж Ethereum, тоді Біткойн, завдяки своїй силі соціального консенсусу, може зайняти провідну позицію в боротьбі за трон.

Якщо впродовж наступних трьох-п'яти років Ethereum завершить будівництво інфраструктури (завершить масштабування на основі rollup та смарт-контрактів на базі L2 тощо), і в цей період Біткойн не досягне критичної точки, тоді через 3-5 років Ethereum може прискорити свій вхід у критичну точку, тобто може швидше, ніж Біткойн, увійти в стадію масового використання.

Як тільки буде завершено будівництво інфраструктури, Ethereum на основі L2 або L3, ймовірно, забезпечить досвід взаємодії, близький до традиційного web2, що значно знизить бар'єри для входу масових користувачів. Дослідження в областях NFT, DeFi, web3 ігор та web3 соціальних мереж значно прискориться, якщо RWA увійде в сферу DeFi Ethereum, це може призвести до суттєвого збільшення загальної заблокованої вартості (TVL) та переходу до нового рівня дослідження комбінованості.

Біткойн має приблизно п'ятирічний часовий проміжок. Якщо протягом цих п'яти років за спільної підтримки традиційних установ та спільноти буде досягнуто критичної точки, то Етеру буде важко наздогнати.

Проте, якщо протягом п'яти років не буде досягнуто критичної точки, то через п'ять років Ethereum, оскільки він несе велику кількість цифрових активів, потребуватиме значного підвищення безпеки, і приблизно через 10 років може перетворитися на супер основний ланцюг вартістю в трильйон доларів або навіть більше.

Виходячи з поточної ситуації, важко сказати, який з Біткойна або Ethereum в підсумку займе трон. Все залежить від еволюції протягом наступних п'яти років. Розвиток за ці п'ять років, по суті, визначить позицію лідера в світі криптовалют на наступні десятиліття. Перед тим, як обидва досягнуть вершини, будь-яке зменшення чи збільшення лише тимчасове явище. Все постійно еволюціонує, і ніхто не може точно передбачити майбутнє. У кожного будуть свої улюблені логічні припущення, просто вірте в свої судження.

Якщо потрібно дати якусь ймовірність, то наразі, з особистої точки зору, Ethereum, здається, має трохи кращі шанси на перемогу. Але це лише особиста думка, і ця ймовірність буде змінюватися з часом, вона не буде незмінною. Хто врешті-решт переможе, потрібно буде подивитися через п'ять років. Ці п'ять років є найважливішим етапом будівництва, в основному можна побачити ознаки майбутньої ситуації.