Стратегія цифрових активів Техасу: ведення нових напрямків політики випуску криптоактивів в США

У широкому Техасі триває грандіозний експеримент щодо цифрового майбутнього. Губернатор Грег Аббот підписав два історично важливі закони, які, хоча на перший погляд і здаються різними, насправді мають спільну мету. Перший закон дозволяє використовувати державні кошти для покупки біткоїнів, створюючи для Техасу безпрецедентну "цифрову фортецю"; другий закон дозволяє правоохоронним органам конфіскувати та довгостроково зберігати залучені до справи криптоактиви.

Це не випадковість або суперечність у політиці, а ретельно спроектована єдина стратегія. Техас реалізує грандіозний державний план накопичення біткойнів через два абсолютно різних підходи: ринкові закупівлі та законне вилучення. Ці два законопроекти подібні до подвійного двигуна потужної машини, що спільно сприяє перетворенню Техасу в величезний "центр поглинання біткойнів", постійно поглинаючи активи з обігового ринку та здійснюючи їх довгострокове блокування. Вплив цієї стратегії вже вийшов за межі самого Техасу, і вона може не лише переформатувати глобальну структуру постачання біткойнів, але й встановити новий зразок для суверенних утворень, які систематично приймають цифрові активи.

Зростання покупців на рівні штату

Законопроект SB 21, прийнятий Техасом, є не лише фінансовими інвестиціями, але й має глибокі стратегічні наміри для створення інституцій, що має на меті офіційно підняти біткойн до статусу державного суверенного активу.

Ця велика ставка починається з 10 мільйонів доларів США, затверджених законодавчим органом. На сьогоднішній день, коли ціна біткоїна приблизно 100 тисяч доларів, ці кошти можуть бути використані для купівлі близько 100 монет. Хоча ця кількість є незначною для великого ринку криптоактивів, її символічне значення є дуже важливим. Це вперше в історії США, коли державний уряд використовує кошти платників податків для активного, відкритого придбання біткоїнів як стратегічного резерву.

Щоб забезпечити безпеку та незалежність цього "цифрового багатства", законопроект розробив сувору механіку захисту. Він створив незалежний фонд під назвою "Техаська стратегічна біткойн-резерв", який безпосередньо управляється державним аудитором. Найголовніше, що цей фонд був спроектований як "особливий сейф", незалежний від звичайної фінансової системи штату, що означає, що політики не можуть використовувати активи всередині через короткостроковий бюджетний тиск. Законопроект чітко передбачає, що джерелом фінансування резерву, окрім державних асигнувань, також можуть бути пожертвування у формі криптоактивів з усього світу, а також аеродропи та активи з форків, що відкриває широкі можливості для його майбутнього сталого зростання.

Для багатьох еліт Техасу цей крок є не лише політичною декларацією, спрямованою на хеджування інфляції та захист фінансової свободи, але й своєрідним стримуванням можливих цифрових валют, які можуть бути під контролем центрального банку в майбутньому. Визначивши себе як покупця та тримача на рівні суверенітету, Техас створює безпрецедентний центр тяжіння для всієї інституційної екосистеми криптоактивів.

Примусова довгострокова утримувальна державна машина

Якщо купівлю біткоїнів вважати позитивною дією, що проводиться Техасом на відкритому ринку, то законопроект SB 1498, що надає повноваження на конфіскацію криптоактивів, є відповідною мірою, що просувається на іншому фронті. Для всієї криптоекосистеми це не лише не є негативною новиною, а навпаки, є більш потужним і всебічним механізмом фіксації пропозиції.

Цей законопроект має на меті «шифрування модернізації» системи цивільного конфіскації активів, що дозволяє поліції без кримінального засудження попередньо затримувати та ліквідовувати підозрювані у злочинах цифрові активи. Ключовими є два положення законопроекту: по-перше, правоохоронні органи можуть конфіскувати не лише основну суму, а й будь-яку «частину приросту вартості», що виникла під час затримання активів; по-друге, всі конфісковані активи повинні бути переведені до офлайн безпечного гаманця, що контролюється правоохоронними органами або державними прокурорами.

Поєднання цих двох положень, з точки зору ринку, є справді розумним кроком. Це забезпечує, що всі криптоактиви, які надходять до державного уряду через правоохоронні органи, не будуть повторно введені на ринок для продажу. Натомість вони будуть безпосередньо переведені до холодного гаманця, контрольованого урядом, ставши частиною державних стратегічних резервів, що аналогічно біткойнам, отриманим шляхом купівлі.

Це створює унікальний ефект: уряд Техасу випадково стає величезною "чорною дірою для постачання". Незалежно від того, чи це активна купівля, чи пасивне конфіскація, результатом є вилучення біткоїнів з обігу та їх тривале блокування. Для всього екосистеми біткоїнів постійне всмоктування постачання з боку суверенного рівня є безсумнівним підсиленням дефіциту активів. Отже, двохсмугова стратегія Техасу не є самопротиріччям, а є реалізацією однієї мети двома різними засобами: максимальне накопичення біткоїнів.

Іскра спалахнула, міжштатна конкуренція в регулюванні

Сміливі дії Техасу, як кинутий у спокійну поверхню озера великий камінь, викликають по всій Америці «гонку озброєнь» щодо регулювання криптоактивів. Штати намагаються випередити один одного у постійній регуляторній вакуумі з боку федерального уряду, намагаючись визначити своє цифрове майбутнє.

Перед Техасом штат Вайомінг вже давно прийняв свій знаменитий закон про DAO LLC та криптофрендлі банківське законодавство, ставши визнаним "блокчейн-штатом", який надав зразок для правового статусу цифрових активів. А після Техасу ця конкурентна ситуація лише загострилася. Наприклад, штат Оклахома нещодавно підписав закон, що чітко захищає права громадян на самостійне зберігання криптоактивів та управління вузлами, хоча й незначний за масштабом, але представляє собою регіональну хвилю прихильності до крипто.

Водночас міста, представлені Маямі у штаті Флорида, під керівництвом мера Франсіса Суареса активно створюють бренд "дружніх до криптовалют міст", навіть дозволяючи оплачувати муніципальні збори та зарплату співробітників біткоїнами.

Звичайно, є і зовсім протилежні шляхи. Наприклад, штат Нью-Йорк з його суворою системою "BitLicense" представляє собою інший регуляторний екстремум—високі бар'єри, жорстка перевірка, що контрастує з відкритою позицією Техасу та Вайомінгу.

Центром цього міжштатного змагання є «регуляторний арбітраж» та конкуренція за залучення майбутніх індустрій. Ставка на техаську модель полягає в тому, що для тих провідних гравців, яких вона насправді хоче залучити, така чітка та прозора «визначеність» є набагато привабливішою, ніж невизначеність на федеральному рівні.

Унікальна впевненість штату Одиноких зірок

Те, що Техас наважується на такий великий крок, насправді не є результатом безпідставних уявлень законодавців, а корениться в уже сформованій, потужній "системі зв'язків влади": енергетика та криптоактиви.

Протягом короткого часу Техас став світовим центром видобутку біткоїнів, займаючи приблизно 25%-40% частки хешрейту у США. За статистикою, крипто видобуток щорічно приносить Техасу близько 1,7 мільярда доларів економічного виробництва та підтримує більше 12 000 робочих місць. Що ще важливіше, ці величезні майданчики, як супер "портативні зарядні пристрої", формують унікальні симбіотичні відносини з електромережею Ради надійності електропостачання Техасу (ERCOT). У період низького споживання електроенергії вони споживають зайву енергію; тоді як у період пікових навантажень вони можуть миттєво вимикатися, повертаючи електроенергію назад в мережу, що ефективно запобігає масштабним вимкненням.

Ця енергія глибоко пов'язана зі шифруванням, є економічною та політичною основою всієї криптостратегії Техасу. Коли індустрія майнінгу біткойнів перестає бути просто абстрактним фінансовим спекулянтом, а стає стратегічним партнером, який дійсно допомагає вирішити енергетичні проблеми штату, вона здобуває безпрецедентну політичну легітимність для про-криптових політик уряду штату.

Кінцеві ставки: правила встановлюю я

Зібравши всі підказки воєдино, перед нами постає повна та узгоджена стратегічна картина Техасу. Законопроект на купівлю є публічним сигналом "купувати", це зобов'язання щодо співпраці на рівні суверенітету для глобального інституційного капіталу; законопроект про конфіскацію є прихованим каналом "збирання" активів, це обов'язковий механізм блокування постачання. Обидва вони служать одній меті: у вакуумі відсутності федерального регулювання Техас самостійно встановлює правила гри та стає найбільшим переможцем у цій грі.

Результат цього "Техаського покеру", незалежно від успіху чи поразки, стане вирішальним кейс-стаді для майбутнього регулювання цифрових активів в США та у всьому світі. Якщо це буде успіх, це може стати планом для інших штатів і навіть для федеральної політики. Якщо це провал, це стане глибокою попереджувальною історією. У будь-якому випадку, одне можна стверджувати напевно: майбутнє шифрувальної політики США в цей момент формується в Техасі, під впливом полум'я та суперечностей.