Розкриття: Різниця в контрактах біржі, спричинена боротьбою за алгоритм на базовому рівні

Вступ

Багато трейдерів, напевно, помітили, що один і той же торговий контракт на постійній основі має різні характеристики на різних торгових платформах. Наприклад, на одній платформі важіль може досягати 75 разів, тоді як на іншій платформі він обмежений 20 разами. У той же момент часу ціни та ставки на фінансування на різних платформах також відрізняються. Ці відмінності не є специфічними для окремих користувачів, а виникають через різницю в базових алгоритмах.

Ключові фактори торгівлі безстроковими контрактами

Торгівля безстроковими контрактами визначається трьома основними факторами:

1. Індексна ціна
2. Ціна маркування
3. Ставка фінансування Алгоритм

Коротко кажучи, механізм основного алгоритму, що визначає "цінність контракту", формується спільно міткою ціною та індексною ціною, в той час як алгоритм фінансування визначає напрямок і кількість фінансових трансферів.

Порівняння алгоритмів двох платформ

Особливості алгоритму біржі A:

• Ціна маркування є лише орієнтиром для купівлі та продажу
• Цінова волатильність більша
• Груба точність
• Фактори, що впливають на процентні ставки фінансування, нечисленні

Особливості алгоритму біржі B:

• Ціна маркування базується на кількох факторах
• Ціна відносно стабільна
• Вища точність
• Розрахунок ставки фінансування є складнішим

Ці відмінності призводять до того, що контрактна торгівля на платформі A має вищу волатильність, тоді як платформа B є відносно стабільною.

Вплив відмінностей алгоритмів на торгові стратегії

Різні алгоритми призводять до різних торгових стратегій:

Платформа A підходить для:

• Швидка вставка
• Низьковитратне підняття або знищення
• Короткострокове контроль і швидкий вхід-вихід
• Радикальна арбітражна стратегія

Платформа B підходить для:

• Стабільне контролювання і довгострокове планування
• Великі фінансові операції
• Постійний арбітраж
• Арбітраж процентної ставки

Вплив алгоритму на запуск нових монет на безстрокові контракти

Алгоритм проектування безпосередньо впливає на те, чи біржа може успішно запустити нові контрактні угоди.

Платформа B більше підходить для запуску нових монет у вигляді безстрокових контрактів:

• Гладкий механізм ціноутворення знижує ризик ліквідації
• Глибоко керований алгоритм фінансових ставок більш точно відображає ринок

Платформа A має високий ризик під час запуску нових монет:

• Ціни коливаються різко, легко викликають ліквідацію
• Великий ризик ліквідації, що може призвести до збитків біржі

Фінансова філософія, відображена алгоритмом

Два різних алгоритми проектування відображають абсолютно різні погляди на ринок:

Платформа А:

• Відображення ідей поведінкової фінансової школи
• Вважають, що ринок керується людською природою та емоціями
• Заохочуйте використовувати мікроструктуру ринку для торгівлі

Платформа B:

• Відображення гіпотези ефективного ринку
• Вірте, що ринок з часом стане раціональним і збалансованим
• Наголос на системному арбітражі та управлінні ризиками

Висновок

Ця битва алгоритмів стосується не лише торгових стратегій, а й відображає різні розуміння сутності ринку. Коли трейдери обирають платформу, вони насправді також обирають певну ринкову філософію. Незалежно від вибору, збереження поваги до ринку є надзвичайно важливим.