Американські сенатори оприлюднили переглянуту версію проєкту закону «2025 року про відповідальне фінансове інноваційне законодавство», метою якого є чітке визначення меж регулювання Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) і Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Новий законопроєкт надає юридичний захист розробникам децентралізованих фінансів (DeFi), валідаторам, а також діяльності, пов'язаній з аірдропом, за стейком винагородами тощо. Крім того, цей проєкт вперше включає децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі (DePIN) та токенізацію реальних активів у федеральну правову систему, що розглядається як ключовий крок до зрілості регулювання криптовалют у США.
Новий закон чітко визначає обов'язки SEC та CFTC, створює спільний консультативний комітет
Цей оновлений проект закону має на меті зменшити регуляторні накладки та усунути непотрібні тертя шляхом чіткого визначення повноважень SEC та CFTC. Проект пропонує створення "Об'єднаного консультативного комітету з цифрових активів", до складу якого увійдуть члени обох агентств. Хоча рекомендації цього комітету не мають юридичної сили, законопроект вимагає від обох агентств публічно реагувати на кожен висновок або рекомендацію комітету, щоб сприяти регуляторній прозорості та координації.
Голова SEC Пол С. Аткінс та виконуюча обов'язки голови CFTC Каролін Д. Фам у спільній заяві зазначили: «SEC та CFTC повинні координувати свої дії, щоб зменшити накладання регулювання, усунути непотрібні тертя та підтримати інновації». Обидва агентства також планують провести відкритий круглий стіл 29 вересня для подальшого обговорення зусиль з координації.
Юридичний захист для розробників Децентралізованих фінансів та Аірдропів
Однією з важливих новинок проекту нового закону є надання чіткої правової захисту для розробників і користувачів простору децентралізованих фінансів (DeFi). Якщо протокол не підлягає централізованому контролю, розробники, які вносять код в децентралізовані протоколи, валідатори, постачальники ліквідності, будівельники гаманців та учасники інфраструктури не будуть автоматично підлягати традиційним фінансовим регуляціям.
Цей пункт є відповіддю на занепокоєння, викликані юридичними діями проти співзасновника Tornado Cash Романа Шторму, який був визнаний винним. Критики вважають, що ця справа розмиває межу між розробкою програмного забезпечення та кримінальною відповідальністю, що сповіщає всю спільноту розробників.
Цей законопроект також має на меті зменшити занепокоєння людей щодо регуляторних ризиків, що виникають у зв'язку з поширеними криптовалютними активностями. Законопроект визначає аірдропи, винагороду за застейкати та ліквідні стейкінг-результати як "безкоштовне розповсюдження", яке не повинно розглядатися як випуск цінних паперів відповідно до чинного законодавства, тим самим захищаючи користувачів від несподіваних юридичних ризиків.
DePIN та токенізовані активи вперше отримали увагу федерального законодавства
Новий проект вперше на федеральному рівні чітко визначив статус децентралізованих фізичних інфраструктурних мереж (DePIN). Токени, які живлять ці мережі, будуть звільнені від класифікації цінних паперів, за умови, що жодна окрема сутність не контролює понад 20% постачання токенів. Цей пункт "безпечної гавані" покликаний підтримати розвиток децентралізованих телекомунікацій, зберігання та сенсорних мереж, які залежать від участі громади.
Крім того, законопроект також згадує про токенізацію реальних світових активів (RWA), вказуючи на те, що токенізація нецінних активів не призводить автоматично до їх перетворення на цінні папери. Законопроект доручає регуляторам вивчити стандарти верифікації, зберігання, аудиту та правозастосування для RWA, щоб впоратися з все зростаючою кількістю фінансових установ, які досліджують випуск активів на основі блокчейну.
Один із основних авторів законопроекту, сенатор Синтія Луміс, заявила, що мета полягає в тому, щоб до кінця року подати остаточну версію, узгоджену з "Законом про ясність" (Clarity Act), який був прийнятий Палатою представників у липні, на підпис президенту Трампу.
Висновок
Опублікування проєкту «Законодавства про відповідальне фінансове інноваційне законодавство 2025 року» знаменує ключовий крок США у створенні всеосяжної системи регулювання шифрування. Він намагається покласти край тривалому «регуляторному арбітражу» та невизначеності, чітко визначивши обов'язки регуляторних органів і надавши правовий захист таким новим сферам, як Децентралізовані фінанси. (7)
Якщо цей законопроект в підсумку буде ухвалений, це значно зменшить ризики відповідності для розвитку криптоіндустрії в США та може залучити більше інновацій і капіталу вдома. Незважаючи на те, що погодження версій законопроекту в обох палатах Конгресу все ще стикається з викликами, внесення цього проекту безумовно малює більш чітку та позитивну картину майбутнього криптоіндустрії США.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Останні новини про регулювання шифрування в США: проект нового закону прагне уточнити ролі SEC-CFTC та правила Децентралізованих фінансів
Американські сенатори оприлюднили переглянуту версію проєкту закону «2025 року про відповідальне фінансове інноваційне законодавство», метою якого є чітке визначення меж регулювання Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) і Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Новий законопроєкт надає юридичний захист розробникам децентралізованих фінансів (DeFi), валідаторам, а також діяльності, пов'язаній з аірдропом, за стейком винагородами тощо. Крім того, цей проєкт вперше включає децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі (DePIN) та токенізацію реальних активів у федеральну правову систему, що розглядається як ключовий крок до зрілості регулювання криптовалют у США.
Новий закон чітко визначає обов'язки SEC та CFTC, створює спільний консультативний комітет
Цей оновлений проект закону має на меті зменшити регуляторні накладки та усунути непотрібні тертя шляхом чіткого визначення повноважень SEC та CFTC. Проект пропонує створення "Об'єднаного консультативного комітету з цифрових активів", до складу якого увійдуть члени обох агентств. Хоча рекомендації цього комітету не мають юридичної сили, законопроект вимагає від обох агентств публічно реагувати на кожен висновок або рекомендацію комітету, щоб сприяти регуляторній прозорості та координації.
Голова SEC Пол С. Аткінс та виконуюча обов'язки голови CFTC Каролін Д. Фам у спільній заяві зазначили: «SEC та CFTC повинні координувати свої дії, щоб зменшити накладання регулювання, усунути непотрібні тертя та підтримати інновації». Обидва агентства також планують провести відкритий круглий стіл 29 вересня для подальшого обговорення зусиль з координації.
Юридичний захист для розробників Децентралізованих фінансів та Аірдропів
Однією з важливих новинок проекту нового закону є надання чіткої правової захисту для розробників і користувачів простору децентралізованих фінансів (DeFi). Якщо протокол не підлягає централізованому контролю, розробники, які вносять код в децентралізовані протоколи, валідатори, постачальники ліквідності, будівельники гаманців та учасники інфраструктури не будуть автоматично підлягати традиційним фінансовим регуляціям.
Цей пункт є відповіддю на занепокоєння, викликані юридичними діями проти співзасновника Tornado Cash Романа Шторму, який був визнаний винним. Критики вважають, що ця справа розмиває межу між розробкою програмного забезпечення та кримінальною відповідальністю, що сповіщає всю спільноту розробників.
Цей законопроект також має на меті зменшити занепокоєння людей щодо регуляторних ризиків, що виникають у зв'язку з поширеними криптовалютними активностями. Законопроект визначає аірдропи, винагороду за застейкати та ліквідні стейкінг-результати як "безкоштовне розповсюдження", яке не повинно розглядатися як випуск цінних паперів відповідно до чинного законодавства, тим самим захищаючи користувачів від несподіваних юридичних ризиків.
DePIN та токенізовані активи вперше отримали увагу федерального законодавства
Новий проект вперше на федеральному рівні чітко визначив статус децентралізованих фізичних інфраструктурних мереж (DePIN). Токени, які живлять ці мережі, будуть звільнені від класифікації цінних паперів, за умови, що жодна окрема сутність не контролює понад 20% постачання токенів. Цей пункт "безпечної гавані" покликаний підтримати розвиток децентралізованих телекомунікацій, зберігання та сенсорних мереж, які залежать від участі громади.
Крім того, законопроект також згадує про токенізацію реальних світових активів (RWA), вказуючи на те, що токенізація нецінних активів не призводить автоматично до їх перетворення на цінні папери. Законопроект доручає регуляторам вивчити стандарти верифікації, зберігання, аудиту та правозастосування для RWA, щоб впоратися з все зростаючою кількістю фінансових установ, які досліджують випуск активів на основі блокчейну.
Один із основних авторів законопроекту, сенатор Синтія Луміс, заявила, що мета полягає в тому, щоб до кінця року подати остаточну версію, узгоджену з "Законом про ясність" (Clarity Act), який був прийнятий Палатою представників у липні, на підпис президенту Трампу.
Висновок
Опублікування проєкту «Законодавства про відповідальне фінансове інноваційне законодавство 2025 року» знаменує ключовий крок США у створенні всеосяжної системи регулювання шифрування. Він намагається покласти край тривалому «регуляторному арбітражу» та невизначеності, чітко визначивши обов'язки регуляторних органів і надавши правовий захист таким новим сферам, як Децентралізовані фінанси. (7)
Якщо цей законопроект в підсумку буде ухвалений, це значно зменшить ризики відповідності для розвитку криптоіндустрії в США та може залучити більше інновацій і капіталу вдома. Незважаючи на те, що погодження версій законопроекту в обох палатах Конгресу все ще стикається з викликами, внесення цього проекту безумовно малює більш чітку та позитивну картину майбутнього криптоіндустрії США.