Під час інтерв'ю з корейським дослідником криптовалют Джухюком Баком, відомим під ім'ям @JuhyukB, Чарльз Едвардс, генеральний директор Capriole Investments, зробив помітну заяву про диференціацію на ринку.
На його думку, хоча Bitcoin має потенціал для значного зростання і навіть подвоєння вартості цього року, альткоїни все ще стикаються з структурними перешкодами і ще дуже далекі від того, щоб досягти значного обігу капіталу.
Біткоїн може досягти 200.000 USD цього року
З точки зору керівника хедж-фонду з макроекономічним підходом, Едвардс не приховує свого оптимізму щодо Bitcoin. Він стверджує: “Якщо дані продовжать слідувати поточній тенденції, я вірю, що рівень 150 000–200 000 USD цілком реальний у цьому році.” Як засновник Capriole, відомого інвестиційного фонду з моделями оцінки on-chain, такими як Hash Ribbons, Energy Value та Macro Index, Едвардс спирався на мережу технічних сигналів, настроїв та макроекономічних факторів для формування цього прогнозу.
“Ми встановлюємо нові рекордні рівні на графіках закриття за день і за тиждень,” зазначив Едвардс. “Доки Bitcoin залишається вище рівня 104.000 USD […] доти, поки макроіндекс продовжує зростати, а ліквідність у США залишається широкою, це середовище буде дуже сприятливим для Bitcoin.”
Фірмовий Macro Index Capriole — модель машинного навчання, яка об'єднує понад 100 вхідних даних, від ліквідності Федеральної резервної системи (Fed) до ринків облігацій та акцій — тепер став помітно позитивним. Едвардс підкреслив, що ралі біткойна також підтримується іншими важливими показниками, такими як MVRV Z-Score, темпи зростання Ходлера та енергетична цінність, які показують можливості для подальшого розширення біткойна.
Однак, хоча Біткойн демонструє силу в багатьох аспектах, альткоїни малюють зовсім іншу картину.
Кінець старого циклу альткойнів
Едвардс не згадував жоден конкретний альткоїн, але він висловив чітке макроекономічне зауваження: динаміка перерозподілу капіталу змінилася, і альткоїни більше не можуть підтримувати рівноправний статус з Біткоїном. "Структурно, все в цьому циклі абсолютно відрізняється […] найбільшими чинниками, що сприяють зараз, є ETF на Біткоїн та політика США. Це створює ефект концентрації, коли капітал безпосередньо вливається в Біткоїн," - пояснив він.
Він також згадав про історичні цикли, коли зростання цін на альткоїни очолювали дрібні інвестори, але після цього настали катастрофічні падіння — зазвичай понад 99% вартості. "Дрібні інвестори були повністю знищені," він відверто сказав. "Є втома в просторі альткоїнів, якої не було 4–5 років тому."
Спадщина від невдалих ICO, нестійкі моделі токеноміки та негативні події, такі як крах FTX, залишили глибокі шрами. Тим часом великі організації уникають ризиків і складностей малокапіталізованих криптовалют, зосереджуючись натомість на Bitcoin через керовані ETF або розподіл корпоративного фонду. “Раніше все виглядало як рівний ігровий майданчик. Але тепер це вже не так,” зазначив Едвардс. “Великі грошові потоки йдуть у Bitcoin — і ця тенденція, ймовірно, триватиме деякий час.”
Коли альткоїни відновляться?
Хоча надаючи не зовсім позитивний погляд, Едвардс не зовсім відкидає можливість відновлення альткоїнів. На його думку, сильний цикл зростання альткоїнів може відбутися, але лише якщо Біткоїн продемонструє чітку перевагу.
Використовуючи моделі Speculation Index та Crypto Breadth від Capriole для відстеження відносної сили та волатильності цін на альткоїни, він зробив важливе зауваження: "Наразі лише 5% альткоїнів перебувають вище їхньої 200-денній середній рухомій. Це не позитивний сигнал."
Він порівнює нинішню ситуацію з кінцем 2020 року, коли Біткоїн зріс з 10.000 USD до 60.000 USD, перш ніж альткоїни почали переважати. На його думку, щоб відбулася ротація капіталу, Біткоїн спочатку повинен впевнено подолати попередні рекордні рівні. "Ви хочете, щоб Біткоїн досяг приблизно 140.000 USD, тоді як альткоїни все ще працюють неефективно. Це буде ідеальна установка […] саме тоді почнеться ротація капіталу в альткоїни," - пояснює він.
Навпаки, якщо альткоїн починає зростати занадто рано, тоді як Bitcoin все ще коливається в вузькому діапазоні, Едвардс вважає це ознакою цінового піку. "Це зазвичай останній подих," попереджає він.
Цикл змінюється, ризики еволюціонують
Крім цінових факторів, Едвардс також поставив під сумнів актуальність традиційних циклів халвінгу. Він стверджував, що вплив майнерів, які раніше були основним драйвером у пропозиції біткойнів, значно зменшився через появу ETF, корпоративних фондів та великих установ, таких як Майкл Сейлор. «Чотирирічний цикл мертвий — або, принаймні, значно ослаблений. На гірників зараз припадає лише 2–3% від загальної пропозиції. Справжніми водіями сьогодні є представники організацій", - сказав він.
Ця зміна не лише зменшує ймовірність виникнення знижень на 80%, але й збільшує ризик системного важеля — особливо з боку компаній, які мають великий обсяг біткоїна. Хоча це не є негайною загрозою, Едвардс попереджає про довгострокові вразливості, якщо великі організації зловживають важелем.
Окрім Біткоїна, Едвардс також поділився про різноманіття в портфелі інвестицій Capriole. У той час як Біткоїн залишається основним фокусом, фонд також інвестує в акції в галузі квантових обчислень, такі як IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) та QUBT. "Я вважаю, що квантові технології схожі на Біткоїн у 2015 році. Це ще дуже рання, нестабільна сфера, але довгострокові темпи зростання можуть перевищити Біткоїн."
Крім того, золото також відіграє стратегічну роль у портфелі інвестицій фонду, не як заміна, а як засіб хеджування ризиків. Capriole уважно стежить за співвідношенням золота до акцій, і коли це співвідношення перевищує 200-денною ковзною середньою, це вважається позитивним сигналом з історичної точки зору — як для золота, так і для Bitcoin.
Висновок
Едвардс рекомендує інвесторам ігнорувати більшість заголовків фінансових новин. "Можливо, 99% заголовків насправді не важливі," - сказав він. Натомість зосередьтеся на революційних змінах: зміна політики ФРС, розширення глобальної ліквідності та структурні реформи в русі капіталу. "Ми маємо схильність реагувати надмірно на погані новини. Важливо відфільтрувати кілька макроекономічних факторів, які насправді впливають на ринок—а наразі Біткоїн має ці фактори на свою користь."
До тих пір, поки альткоїни не зможуть подолати довгострокові рівні опору та не продемонструють значну силу, повідомлення від Едвардса залишається дуже ясним: Біткоїн злетить. Альткоїни поки що – принаймні, не наразі.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чарльз Едвардс: Біткойн злетить, альткоїн - ні
Під час інтерв'ю з корейським дослідником криптовалют Джухюком Баком, відомим під ім'ям @JuhyukB, Чарльз Едвардс, генеральний директор Capriole Investments, зробив помітну заяву про диференціацію на ринку.
На його думку, хоча Bitcoin має потенціал для значного зростання і навіть подвоєння вартості цього року, альткоїни все ще стикаються з структурними перешкодами і ще дуже далекі від того, щоб досягти значного обігу капіталу.
Біткоїн може досягти 200.000 USD цього року
З точки зору керівника хедж-фонду з макроекономічним підходом, Едвардс не приховує свого оптимізму щодо Bitcoin. Він стверджує: “Якщо дані продовжать слідувати поточній тенденції, я вірю, що рівень 150 000–200 000 USD цілком реальний у цьому році.” Як засновник Capriole, відомого інвестиційного фонду з моделями оцінки on-chain, такими як Hash Ribbons, Energy Value та Macro Index, Едвардс спирався на мережу технічних сигналів, настроїв та макроекономічних факторів для формування цього прогнозу.
“Ми встановлюємо нові рекордні рівні на графіках закриття за день і за тиждень,” зазначив Едвардс. “Доки Bitcoin залишається вище рівня 104.000 USD […] доти, поки макроіндекс продовжує зростати, а ліквідність у США залишається широкою, це середовище буде дуже сприятливим для Bitcoin.”
Фірмовий Macro Index Capriole — модель машинного навчання, яка об'єднує понад 100 вхідних даних, від ліквідності Федеральної резервної системи (Fed) до ринків облігацій та акцій — тепер став помітно позитивним. Едвардс підкреслив, що ралі біткойна також підтримується іншими важливими показниками, такими як MVRV Z-Score, темпи зростання Ходлера та енергетична цінність, які показують можливості для подальшого розширення біткойна.
Однак, хоча Біткойн демонструє силу в багатьох аспектах, альткоїни малюють зовсім іншу картину.
Кінець старого циклу альткойнів
Едвардс не згадував жоден конкретний альткоїн, але він висловив чітке макроекономічне зауваження: динаміка перерозподілу капіталу змінилася, і альткоїни більше не можуть підтримувати рівноправний статус з Біткоїном. "Структурно, все в цьому циклі абсолютно відрізняється […] найбільшими чинниками, що сприяють зараз, є ETF на Біткоїн та політика США. Це створює ефект концентрації, коли капітал безпосередньо вливається в Біткоїн," - пояснив він.
Він також згадав про історичні цикли, коли зростання цін на альткоїни очолювали дрібні інвестори, але після цього настали катастрофічні падіння — зазвичай понад 99% вартості. "Дрібні інвестори були повністю знищені," він відверто сказав. "Є втома в просторі альткоїнів, якої не було 4–5 років тому."
Спадщина від невдалих ICO, нестійкі моделі токеноміки та негативні події, такі як крах FTX, залишили глибокі шрами. Тим часом великі організації уникають ризиків і складностей малокапіталізованих криптовалют, зосереджуючись натомість на Bitcoin через керовані ETF або розподіл корпоративного фонду. “Раніше все виглядало як рівний ігровий майданчик. Але тепер це вже не так,” зазначив Едвардс. “Великі грошові потоки йдуть у Bitcoin — і ця тенденція, ймовірно, триватиме деякий час.”
Коли альткоїни відновляться?
Хоча надаючи не зовсім позитивний погляд, Едвардс не зовсім відкидає можливість відновлення альткоїнів. На його думку, сильний цикл зростання альткоїнів може відбутися, але лише якщо Біткоїн продемонструє чітку перевагу.
Використовуючи моделі Speculation Index та Crypto Breadth від Capriole для відстеження відносної сили та волатильності цін на альткоїни, він зробив важливе зауваження: "Наразі лише 5% альткоїнів перебувають вище їхньої 200-денній середній рухомій. Це не позитивний сигнал."
Він порівнює нинішню ситуацію з кінцем 2020 року, коли Біткоїн зріс з 10.000 USD до 60.000 USD, перш ніж альткоїни почали переважати. На його думку, щоб відбулася ротація капіталу, Біткоїн спочатку повинен впевнено подолати попередні рекордні рівні. "Ви хочете, щоб Біткоїн досяг приблизно 140.000 USD, тоді як альткоїни все ще працюють неефективно. Це буде ідеальна установка […] саме тоді почнеться ротація капіталу в альткоїни," - пояснює він.
Навпаки, якщо альткоїн починає зростати занадто рано, тоді як Bitcoin все ще коливається в вузькому діапазоні, Едвардс вважає це ознакою цінового піку. "Це зазвичай останній подих," попереджає він.
Цикл змінюється, ризики еволюціонують
Крім цінових факторів, Едвардс також поставив під сумнів актуальність традиційних циклів халвінгу. Він стверджував, що вплив майнерів, які раніше були основним драйвером у пропозиції біткойнів, значно зменшився через появу ETF, корпоративних фондів та великих установ, таких як Майкл Сейлор. «Чотирирічний цикл мертвий — або, принаймні, значно ослаблений. На гірників зараз припадає лише 2–3% від загальної пропозиції. Справжніми водіями сьогодні є представники організацій", - сказав він.
Ця зміна не лише зменшує ймовірність виникнення знижень на 80%, але й збільшує ризик системного важеля — особливо з боку компаній, які мають великий обсяг біткоїна. Хоча це не є негайною загрозою, Едвардс попереджає про довгострокові вразливості, якщо великі організації зловживають важелем.
Окрім Біткоїна, Едвардс також поділився про різноманіття в портфелі інвестицій Capriole. У той час як Біткоїн залишається основним фокусом, фонд також інвестує в акції в галузі квантових обчислень, такі як IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) та QUBT. "Я вважаю, що квантові технології схожі на Біткоїн у 2015 році. Це ще дуже рання, нестабільна сфера, але довгострокові темпи зростання можуть перевищити Біткоїн."
Крім того, золото також відіграє стратегічну роль у портфелі інвестицій фонду, не як заміна, а як засіб хеджування ризиків. Capriole уважно стежить за співвідношенням золота до акцій, і коли це співвідношення перевищує 200-денною ковзною середньою, це вважається позитивним сигналом з історичної точки зору — як для золота, так і для Bitcoin.
Висновок
Едвардс рекомендує інвесторам ігнорувати більшість заголовків фінансових новин. "Можливо, 99% заголовків насправді не важливі," - сказав він. Натомість зосередьтеся на революційних змінах: зміна політики ФРС, розширення глобальної ліквідності та структурні реформи в русі капіталу. "Ми маємо схильність реагувати надмірно на погані новини. Важливо відфільтрувати кілька макроекономічних факторів, які насправді впливають на ринок—а наразі Біткоїн має ці фактори на свою користь."
До тих пір, поки альткоїни не зможуть подолати довгострокові рівні опору та не продемонструють значну силу, повідомлення від Едвардса залишається дуже ясним: Біткоїн злетить. Альткоїни поки що – принаймні, не наразі.
Ог Гяо