DePin є класом проектів, які виглядають досить абстрактними, на відміну від публічних блокчейнів, Defi, MEME, які мають інтуїтивно зрозуміле сприйняття. Однак DePin може виявитися застосуванням з більш широкими можливостями...
Не можна ігнорувати трасу DePin та дані
Специфіка DePin виявляється в двох аспектах:
По-перше, сфера діяльності та цільова аудиторія DePin.
DePin розвивається в таких сферах, як хмарні обчислення, хмарний рендеринг, зберігання файлів, мережеві гарячі точки та навіть метеорологія, його послуги не обмежуються лише сферою Web3.
Наприклад, Aethir як децентралізована платформа хмарних обчислень у сфері навчання та висновків AI, а також ігрового обчислення, вже надала велику кількість хмарних обчислень для підприємств Web2. GEODNET, що базується на географічній та метеорологічній інформаційній платформі GNSS супутникових станцій, прагне надати послуги в сільському господарстві, будівництві, транспорті, геології та інших сферах.
По-друге, дані DePin важко отримати. Хоча принципи роботи публічних блокчейнів не зовсім однакові, існує багато подібностей, а продукти DeFi та MEME є досить однорідними, тому ці дані відносно легко отримати. Проте між проектами DePin існує велика різниця, і їх основна діяльність може не виконуватися на блокчейні, тому дані в цьому сегменті часто ігноруються.
Defillama є дуже потужною платформою даних, але в основному зосереджена на DeFi проєктах. @tokenterminal є платформою для збору даних, яка зосереджується на більш широких типах проєктів та даних.
Нещодавно @AethirCloud встановив глибоку співпрацю з Token Terminal.
Наскільки глибокою є співпраця? Обидві сторони співпрацюють над створенням реєстру маркерів смарт-контрактів #Aethir на блокчейні, який є спеціальним інструментом даних Token Terminal для ідентифікації різних дій і даних Aethir на блокчейні, на основі чого можна здійснювати стандартизовані обчислення даних Aethir на блокчейні.
На цій основі Aethir був включений до категорії інфраструктури, що надало йому певну порівнянність з іншими подібними проєктами. На цій основі нижче буде проведено порівняння кількох основних проєктів DePin.
Порівняння даних DePin
Сторона попиту
Використання показників витрат на угоду та доходів від угоди для оцінки попиту на проекти DePin.
Витрати на угоду
Розрахунок зборів за угодою є сумою всіх витрат, сплачених користувачами за певний період часу, що може відображати здатність проекту DePin створювати економічну цінність.
Наприклад, за останній рік Aethir накопичив 58,7 мільйона доларів комісійних за угоди. У статистиці ринку інфраструктури, зібраній Token Terminal, він займає 5,7% ринкової частки.
Протокольні витрати Aethir мають одну велику характеристику: загалом вони демонструють тенденцію до зростання, не маючи жодної кореляції з ринком Web3. Березень-квітень - це період, коли ринок криптовалют помітно падає, проте протокольні витрати Aethir у березні-квітні абсолютно не зменшились.
Це пов'язано з тим, що Aethir є корпоративною платформою хмарних обчислень, а її клієнтами та джерелами доходу переважно є ігрові компанії з Web2, підприємства штучного інтелекту тощо.
Дохід за угодою
Прибуток від угоди - це залишкова частина після вирахування дивідендів з комісії за угоду, яка може відображати чистий грошовий потік проекту DePin та систему розподілу доходів.
Наприклад, протягом останнього року Aethir накопичила дивіденди в розмірі 22,2 мільйона доларів, утримані доходи від протоколу становлять 36,5 мільйона доларів ( 5870-2220 = 3650).
Дані про витрати на угоди та доходи від угод у таблиці в основному походять з Token Terminal, а дані Geodnet походять з Defillama.
Порівняння даних
У порівнянні, витрати на протокол, які виникають у публічних ланцюгах, є найвищими. Так, публічний ланцюг як форма децентралізованої системи обліку або бази даних по суті є також DePin. Просто публічний ланцюг є основним носієм екосистеми Web3, і його не буде позначено міткою DePin.
Окрім публічних ланцюгів, Aethir є проектом DePin з найвищими комісійними витратами та доходами від протоколу. Колись дуже популярний Filecoin має комісійні витрати менш ніж одну десяту від Aethir.
Порівняння цінності
Використовуючи FDV, ділимо на комісії протоколу та доходи протоколу, це співвідношення подібне до логіки розрахунку ціни до прибутку і може бути використано для оцінки і порівняння вартості проектів.
Після порівняння виявилось, що співвідношення FDV/Fees та FDV/Revenue Aethir є найнижчими, що свідчить про те, що Aethir, в порівнянні з цими проектами в таблиці, можливо, є найбільш недооціненим.
Цікаво, що це не тому, що Aethir не вийшов на спотову торгівлю на Binance. Інший проект $GEOD має менше бірж, але ці два показники цього проекту також вищі за Aethir.
Бік пропозиції
Активні вузли
Вузол DePin відноситься до фізичної інфраструктури, яка дійсно надає послуги в децентралізованій мережі фізичної інфраструктури. Сюди входять GPU, CPU, хмарні сервери, накопичувачі, бездротові точки доступу тощо.
Чим більше активних вузлів, тим сильніша сервісна спроможність мережі DePin і тим вищі загальні витрати на послуги.
Зокрема, дані про активні вузли в основному надходять з офіційних сайтів різних проектів, дані Akash надходять з платформи DePin, розробленої IOTX - depinscan (, де можна переглядати соціальні дані, дані ринку токенів та навіть карту розподілу вузлів по всьому світу тощо ).
Порівняння даних
Оскільки вартість вузлів різних типів інфраструктури сильно відрізняється, необхідно проводити порівняння даних активних вузлів в межах одного класу.
У типах GPU, очевидно, що Aethir має найбільшу кількість вузлів. У цій категорії проектів Render займає найвищу позицію за ринковою капіталізацією, однак на його офіційному сайті не вдалося знайти дані про активні вузли, лише загальна кількість вузлів з моменту запуску проекту, а саме 5600, проте ця кількість становить лише 1,3% від активних вузлів Aethir.
У типах хмарних послуг Ethereum має найбільшу кількість нод.
Порівняння цінності
Все ще використовуйте FDV, ділене на кількість активних вузлів, як множник для оцінки вартості проектів DePin.
Хоча вартість різних типів вузлів відрізняється, вартість GPU, швидше за все, буде вищою, ніж вартість хмарних серверів, накопичувачів та іншого обладнання. Тому множник «цінність/вартість» Aethir є мінімальним, ще раз підкреслюючи, що Aethir може бути недооцінений.
Після Aethir множник Helium також дуже низький, і з боку пропозиції його також можуть недооцінювати.
Екологічний комплекс
Кількість активних адрес
Згідно з рівнянням Меткалфа, вартість мережі пропорційна квадрату кількості активних користувачів. Тому використовується кількість активних адрес в ланцюзі як показник для комплексного порівняння екосистем.
Кількість активних адрес у таблиці в основному походить з Token Terminal, що розраховує середню кількість активних адрес за останній рік. Дані Theta походять з їхнього офіційного сайту і, ймовірно, є даними за останній день.
Порівняння даних
Безсумнівно, найбільше активних адрес має блокчейн Solana, за ним йде Ethereum. Звичайно, різні мережі DePin з різними цілями не можна порівнювати.
У проектах DePin класу GPU, найбільш активною адресою є Theta, але її дані походять з офіційного сайту і не є середньорічними, тому їх не можна порівнювати з даними інших подібних проектів. За умови порівнянності, Aethir має найвищу активну адресу в класі GPU DePin.
Порівняння цінності
Не беручи до уваги порівнянність даних, Theta може бути недооціненою DePin класу GPU обчислень.
У порівнянних умовах Aethir є недооціненим класом DePin для GPU обчислень.
Написано наостанок
Aethir є першим проектом DePin класу GPU, що приймає дані глибокого отримання Token Termina. І відповідно до співвідношення FDV з попитом, пропозицією та квадратом числа активних адрес, $ATH може бути в стані недооцінки.
На відміну від інших проектів, Aethir та інші основні сервіси проектів DePin, які в основному орієнтовані на області поза Web3, їхній дохід не пов'язаний з коливаннями на ринку криптовалют. Дохід Aethir демонструє стабільну тенденцію до зростання.
З іншого боку, проекти DePin, представлені Aethir, отримують дохід з не-Web3 сфери, що є надзвичайно рідкісним. Це означає, що основна модель прибутку таких проектів не перебуває на вторинному ринку і навіть може залучати капітал у криптосвіті ззовні...
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Яка компанія є найкращою в DePIN? Чому кажуть, що вартість Aethir($ATH) може бути недооцінена?
Оригінальний автор: TVBee (X: @blockTVBee)
DePin є класом проектів, які виглядають досить абстрактними, на відміну від публічних блокчейнів, Defi, MEME, які мають інтуїтивно зрозуміле сприйняття. Однак DePin може виявитися застосуванням з більш широкими можливостями...
Не можна ігнорувати трасу DePin та дані
Специфіка DePin виявляється в двох аспектах:
По-перше, сфера діяльності та цільова аудиторія DePin.
DePin розвивається в таких сферах, як хмарні обчислення, хмарний рендеринг, зберігання файлів, мережеві гарячі точки та навіть метеорологія, його послуги не обмежуються лише сферою Web3.
Наприклад, Aethir як децентралізована платформа хмарних обчислень у сфері навчання та висновків AI, а також ігрового обчислення, вже надала велику кількість хмарних обчислень для підприємств Web2. GEODNET, що базується на географічній та метеорологічній інформаційній платформі GNSS супутникових станцій, прагне надати послуги в сільському господарстві, будівництві, транспорті, геології та інших сферах.
По-друге, дані DePin важко отримати. Хоча принципи роботи публічних блокчейнів не зовсім однакові, існує багато подібностей, а продукти DeFi та MEME є досить однорідними, тому ці дані відносно легко отримати. Проте між проектами DePin існує велика різниця, і їх основна діяльність може не виконуватися на блокчейні, тому дані в цьому сегменті часто ігноруються.
Defillama є дуже потужною платформою даних, але в основному зосереджена на DeFi проєктах. @tokenterminal є платформою для збору даних, яка зосереджується на більш широких типах проєктів та даних.
Нещодавно @AethirCloud встановив глибоку співпрацю з Token Terminal.
Наскільки глибокою є співпраця? Обидві сторони співпрацюють над створенням реєстру маркерів смарт-контрактів #Aethir на блокчейні, який є спеціальним інструментом даних Token Terminal для ідентифікації різних дій і даних Aethir на блокчейні, на основі чого можна здійснювати стандартизовані обчислення даних Aethir на блокчейні.
На цій основі Aethir був включений до категорії інфраструктури, що надало йому певну порівнянність з іншими подібними проєктами. На цій основі нижче буде проведено порівняння кількох основних проєктів DePin.
Порівняння даних DePin
Сторона попиту
Використання показників витрат на угоду та доходів від угоди для оцінки попиту на проекти DePin.
Витрати на угоду
Розрахунок зборів за угодою є сумою всіх витрат, сплачених користувачами за певний період часу, що може відображати здатність проекту DePin створювати економічну цінність.
Наприклад, за останній рік Aethir накопичив 58,7 мільйона доларів комісійних за угоди. У статистиці ринку інфраструктури, зібраній Token Terminal, він займає 5,7% ринкової частки.
Протокольні витрати Aethir мають одну велику характеристику: загалом вони демонструють тенденцію до зростання, не маючи жодної кореляції з ринком Web3. Березень-квітень - це період, коли ринок криптовалют помітно падає, проте протокольні витрати Aethir у березні-квітні абсолютно не зменшились.
Це пов'язано з тим, що Aethir є корпоративною платформою хмарних обчислень, а її клієнтами та джерелами доходу переважно є ігрові компанії з Web2, підприємства штучного інтелекту тощо.
Дохід за угодою
Прибуток від угоди - це залишкова частина після вирахування дивідендів з комісії за угоду, яка може відображати чистий грошовий потік проекту DePin та систему розподілу доходів.
Наприклад, протягом останнього року Aethir накопичила дивіденди в розмірі 22,2 мільйона доларів, утримані доходи від протоколу становлять 36,5 мільйона доларів ( 5870-2220 = 3650).
Дані про витрати на угоди та доходи від угод у таблиці в основному походять з Token Terminal, а дані Geodnet походять з Defillama.
Порівняння даних
У порівнянні, витрати на протокол, які виникають у публічних ланцюгах, є найвищими. Так, публічний ланцюг як форма децентралізованої системи обліку або бази даних по суті є також DePin. Просто публічний ланцюг є основним носієм екосистеми Web3, і його не буде позначено міткою DePin.
Окрім публічних ланцюгів, Aethir є проектом DePin з найвищими комісійними витратами та доходами від протоколу. Колись дуже популярний Filecoin має комісійні витрати менш ніж одну десяту від Aethir.
Порівняння цінності
Використовуючи FDV, ділимо на комісії протоколу та доходи протоколу, це співвідношення подібне до логіки розрахунку ціни до прибутку і може бути використано для оцінки і порівняння вартості проектів.
Після порівняння виявилось, що співвідношення FDV/Fees та FDV/Revenue Aethir є найнижчими, що свідчить про те, що Aethir, в порівнянні з цими проектами в таблиці, можливо, є найбільш недооціненим.
Цікаво, що це не тому, що Aethir не вийшов на спотову торгівлю на Binance. Інший проект $GEOD має менше бірж, але ці два показники цього проекту також вищі за Aethir.
Бік пропозиції
Активні вузли
Вузол DePin відноситься до фізичної інфраструктури, яка дійсно надає послуги в децентралізованій мережі фізичної інфраструктури. Сюди входять GPU, CPU, хмарні сервери, накопичувачі, бездротові точки доступу тощо.
Чим більше активних вузлів, тим сильніша сервісна спроможність мережі DePin і тим вищі загальні витрати на послуги.
Зокрема, дані про активні вузли в основному надходять з офіційних сайтів різних проектів, дані Akash надходять з платформи DePin, розробленої IOTX - depinscan (, де можна переглядати соціальні дані, дані ринку токенів та навіть карту розподілу вузлів по всьому світу тощо ).
Порівняння даних
Оскільки вартість вузлів різних типів інфраструктури сильно відрізняється, необхідно проводити порівняння даних активних вузлів в межах одного класу.
У типах GPU, очевидно, що Aethir має найбільшу кількість вузлів. У цій категорії проектів Render займає найвищу позицію за ринковою капіталізацією, однак на його офіційному сайті не вдалося знайти дані про активні вузли, лише загальна кількість вузлів з моменту запуску проекту, а саме 5600, проте ця кількість становить лише 1,3% від активних вузлів Aethir.
У типах хмарних послуг Ethereum має найбільшу кількість нод.
Порівняння цінності
Все ще використовуйте FDV, ділене на кількість активних вузлів, як множник для оцінки вартості проектів DePin.
Хоча вартість різних типів вузлів відрізняється, вартість GPU, швидше за все, буде вищою, ніж вартість хмарних серверів, накопичувачів та іншого обладнання. Тому множник «цінність/вартість» Aethir є мінімальним, ще раз підкреслюючи, що Aethir може бути недооцінений.
Після Aethir множник Helium також дуже низький, і з боку пропозиції його також можуть недооцінювати.
Екологічний комплекс
Кількість активних адрес
Згідно з рівнянням Меткалфа, вартість мережі пропорційна квадрату кількості активних користувачів. Тому використовується кількість активних адрес в ланцюзі як показник для комплексного порівняння екосистем.
Кількість активних адрес у таблиці в основному походить з Token Terminal, що розраховує середню кількість активних адрес за останній рік. Дані Theta походять з їхнього офіційного сайту і, ймовірно, є даними за останній день.
Порівняння даних
Безсумнівно, найбільше активних адрес має блокчейн Solana, за ним йде Ethereum. Звичайно, різні мережі DePin з різними цілями не можна порівнювати.
У проектах DePin класу GPU, найбільш активною адресою є Theta, але її дані походять з офіційного сайту і не є середньорічними, тому їх не можна порівнювати з даними інших подібних проектів. За умови порівнянності, Aethir має найвищу активну адресу в класі GPU DePin.
Порівняння цінності
Не беручи до уваги порівнянність даних, Theta може бути недооціненою DePin класу GPU обчислень.
У порівнянних умовах Aethir є недооціненим класом DePin для GPU обчислень.
Написано наостанок
Aethir є першим проектом DePin класу GPU, що приймає дані глибокого отримання Token Termina. І відповідно до співвідношення FDV з попитом, пропозицією та квадратом числа активних адрес, $ATH може бути в стані недооцінки.
На відміну від інших проектів, Aethir та інші основні сервіси проектів DePin, які в основному орієнтовані на області поза Web3, їхній дохід не пов'язаний з коливаннями на ринку криптовалют. Дохід Aethir демонструє стабільну тенденцію до зростання.
З іншого боку, проекти DePin, представлені Aethir, отримують дохід з не-Web3 сфери, що є надзвичайно рідкісним. Це означає, що основна модель прибутку таких проектів не перебуває на вторинному ринку і навіть може залучати капітал у криптосвіті ззовні...
Посилання на оригінал