Опціон

Криптоопціони Gate передбачають сплату премії наперед і фіксований строк експірації; безстрокові ф’ючерси використовують безперервне кредитне плече та фінансування; за контрактами на події розрахунок здійснюється за результатами подій у короткому часовому проміжку. У порівнянні розглядаються лише виплата, маржа та часовий горизонт, а не те, яким продуктом торгувати.

Криптоопціони Gate — це кол- і пут-контракти європейського стилю з розрахунками в USDT, доступні на Gate. Вони мають ціну виконання, дату закінчення строку дії та код, наприклад BTC-250627-18500-C. Позиції розраховуються грошовими коштами без поставки базової монети, а цей продукт є окремим від лістингів опціонів на акції США на Gate.

Хеджування BTC за допомогою криптоопціонів Gate передбачає поєднання спотового Bitcoin із захисним пут-опціоном або коротким колл-опціоном у стилі покритого коллу. Опціони Gate є європейськими та розраховуються в USDT готівкою: після закінчення строку дії виплачується різниця в грошових коштах, а не здійснюється поставка монет.

П’ять основних грецьких показників опціонів — це дельта, гама, тета, вега та ро, які вимірюють чутливість до цих чинників. Ці показники є мірами ризику, що допомагають трейдерам зрозуміти, як може змінюватися теоретична вартість опціону зі зміною ринкових умов, особливо коли ціна опціону залежить від кількох чинників, зокрема ціни базового активу, часу до закінчення строку дії, передбачуваної волатильності та процентних ставок.

Ринкова ціна опціону, або премія, складається з двох частин: внутрішньої та зовнішньої вартості. Внутрішня вартість показує, наскільки опціон є «у грошах» — це додатна різниця між ціною базового активу та ціною виконання, тоді як зовнішня вартість — це решта премії після вирахування внутрішньої вартості, що відображає час до закінчення строку дії, неявну волатильність та інші чинники ціноутворення.

Гамма-сквіз виникає, коли хеджувальна активність, пов’язана з опціонами, посилює рухи ціни базового активу, створюючи цикл зворотного зв’язку між змінами ціни та попитом на хеджування. Це особливо характерно, коли дилери мають коротку гамму й змушені постійно коригувати експозицію в міру руху ринку.

Останні дані індексу PMI у США знову зосередили увагу на економічному зростанні. Попереднє опитування S&P Global за вересень показало, що індекс PMI у виробничому секторі США зріс до 57,0, тоді як індекс PMI у сфері послуг досяг 58,7. Сукупний індекс PMI підвищився з 56,0 у серпні до 58,4, вказуючи на різке прискорення ділової активності приватного сектору.

Derive (DRV) — це децентралізований протокол, створений для ончейн-ринків деривативів. Він підтримує криптовалютні опціони, безстрокові ф'ючерси та структуровані продукти з доходом. Протокол працює на мережі Layer2 на основі OP Stack і використовує ончейн-рушій ризику, портфельну маржу, централізовану книгу лімітних ордерів (CLOB) та механізми мультиактивної застави, щоб забезпечити досвід торгівлі з самозберіганням, що не поступається централізованим біржам. Токен DRV відіграє ключову роль в екосистемі Derive, виконуючи функції управління, надання знижок на торгові комісії, стимули екосистеми та координації протоколу.

Процес торгівлі Derive охоплює створення облікового запису, заставу активів, зіставлення ордерів, оцінювання ризику, оновлення позицій та ончейнрозрахунки. Derive застосовує централізовану книгу лімітних ордерів (CLOB) разом із ончейнрушієм ризику, що дозволяє використовувати портфельну маржу, мультиактивну заставу та механізми ліквідації в реальному часі для підвищення ефективності капіталу та результатів торгівлі на ончейнмаркетплейсі опціонів та безстрокових ф'ючерсів.

Портфельна маржа — це уніфікований фреймворк управління ризиками Derive для торгівлі ончейн-деривативами. Замість розрахунку маржі за кожною позицією окремо, система динамічно визначає вимоги до маржі на основі чистого ризику всього рахунку. Інтегруючи мультиактивну заставу, ончейн-двигун ризику та оцінку волатильності в реальному часі, модель портфельної маржі Derive підвищує ефективність капіталу, мінімізуючи надлишкове виділення маржі. Порівняно з традиційною ізольованою маржею, портфельна маржа найкраще підходить для професійних торгових середовищ, що включають опціони, безстрокові ф'ючерси та позиції хеджування.

Derive та dYdX — це ончейн-протоколи для торгівлі деривативами, однак вони суттєво відрізняються за структурою продуктів, управлінням ризиками та базовою архітектурою. dYdX зосереджений на високоліквідній торгівлі безстроковими ф’ючерсами, тоді як Derive підтримує опціони, безстрокові ф’ючерси та портфельну маржу. Derive більше уваги приділяє мультиактивному управлінню ризиками та професійним можливостям торгівлі деривативами, тоді як основна перевага dYdX — високопродуктивна книга ордерів і ліквідність ринку безстрокових ф’ючерсів. Обидві платформи прагнуть надати досвід торгівлі, подібний до централізованих бірж, в ончейн-середовищі, але їхні шляхи реалізації розходяться.

Щоденний огляд ринку Gate Options.

Gate Research відзначає підвищення передбачуваної волатильності для опціонів на криптовалюти та традиційні активи. IV BTC і ETH досі перебувають поблизу 80-го процентиля діапазону, а пут-опціони на золото залишаються дорогими. Gate також оголосила про запуск опціонів на золото та сиру нафту, розширивши свою пропозицію торгівлі опціонами на мультиактиви.

Щоденне оновлення ринку Gate Options.

Минулого тижня глобальні ринки перейшли у фазу уникнення ризику, що було зумовлено очікуваннями жорсткої політики Фед та зростанням геополітичної напруженості. Зростання доходності казначейських облігацій США негативно вплинуло на оцінку ризикових активів. Після стрімкого зростання золото та срібло скоригувалися більш ніж на 10%. Ринок криптовалют також ослаб, BTC опустився нижче $70 000. Тим часом ціни на нафту залишалися стабільними на тлі очікувань потенційних шоків пропозиції, а енергетичні чинники продовжували впливати на прогноз інфляції. У сфері капіталу як BTC, так і ETH ETF зафіксували чистий відтік, що свідчить про уповільнення короткострокових надходжень. Водночас загальний AUM залишався високим, оскільки довгостроковий капітал не виходив з ринку. Ончейн ліквідність DEX стала більш концентрованою у провідних та ефективних протоколах, а стрімке зростання Meteora змінило динаміку торгівлі. Маржинальне збільшення пропозиції стейблкоїнів походить від активів, заснованих на протоколах, а попит на кред