Технічний аналіз — це метод прогнозування майбутніх трендів і змін шляхом вивчення минулих цінових тенденцій і торгових даних, пошуку закономірностей зміни вартості на ринку. На відміну від фундаментального аналізу, який оцінює ринкові ціни з різних сторін, технічний аналіз простіший, оскільки зосереджується на ціновій динаміці та різних індикаторах, розрахованих на основі великого масиву торгових даних.
Історія технічного аналізу
Технічний аналіз має багатовікову історію спостереження за фінансовими ринками. У Японії його застосовували ще у XVIII столітті. Вважається, що Хомма Мунехіса, японський торговець рисом, почав щодня фіксувати ціни відкриття, максимуму, мінімуму та закриття на рис, створивши свічковий графік, який нині широко використовується на фінансових ринках: акціях, ф'ючерсах, криптовалютах. Більш систематизовану теорію технічного аналізу розробив і вдосконалив Чарльз Доу, який у XIX столітті запропонував теорію Доу. Вона вважається основою технічного аналізу, оскільки дозволяє прогнозувати майбутні тренди акцій на основі минулих цін і обсягів торгів. Технічний аналіз зазвичай здійснюють у вигляді графіків, і зараз він еволюціонував у досконалу систему з сотнями патернів та індикаторів.
Передумови технічного аналізу
Три основні передумови:
1.Ціна завжди відображає найсвіжішу ринкову інформацію та новини. Вона є дзеркалом, що у реальному часі демонструє вплив новин на рухи ціни.
2.У навіть випадкових рухах ціни можна знайти розпізнавані патерни та тренди. Ціни схильні до впливу попередніх тенденцій і можуть продовжити рух у тому ж напрямку.
3.Через психологію та емоції учасників ринку історія має властивість повторюватися. Тому ціни рухаються в одному напрямку періодично і рідко різко змінюють напрямок.
Спираючись на ці передумови, дослідники технічного аналізу вважають можливим прогнозувати цінові тренди, якщо виявити приховані закономірності руху цін.
Застосування
Технічний аналіз зазвичай розглядають з двох боків: патерни та індикатори. Коли ціна змінюється закономірно, на свічковому графіку можна виділити патерни: "голова і плечі", перевернута "голова і плечі", подвійне дно, подвійна вершина, висхідний трикутник, низхідний трикутник тощо. Ключові цінові зони, відомі як зони підтримки та опору, визначаються за різними патернами й використовуються як орієнтир для торгівлі.
Визначення зон підтримки та опору є ключовим у технічному аналізі. Діапазон ціни, що часто супроводжується великою кількістю "чіпів", використовується для оцінки формування або розвороту тренду. Домінуючий тренд може змінитися, якщо виникає опір у зростанні або підтримка під час падіння. Трейдери можуть купувати актив, коли ціна наближається до підтримки, і продавати — коли наближається до опору.
Прикладом є патерн W. Якщо відскок після падіння перевищує попередній максимум, зона цього максимуму стає ключовою підтримкою: тиск продажу переходить у купівлю, що є бичачим сигналом. Для патерну M, якщо відкат опускається нижче попереднього мінімуму, діапазон цього мінімуму формує ключовий опір, що означає перехід тиску купівлі у продаж і є ведмежим сигналом.
Технічні індикатори застосовують статистичні методи до історичних торгових даних і виконують математичні розрахунки для прогнозування майбутніх ринкових трендів. За використовуваними змінними індикатори поділяють на трендові, осцилятори та об'ємні; за часовим горизонтом — на короткострокові, середньострокові й довгострокові.
Поширеним індикатором є ковзне середнє. Воно розраховується на основі історичних цін за певний період і відображає тренд ціни за минулий відрізок часу. Якщо враховується вагомість ціни, ковзне середнє поділяють на просте ковзне середнє (SMA), експоненціальне ковзне середнє (EMA) (яке надає більшої ваги останнім цінам) і зважене ковзне середнє
(WMA). WMA виділяє найбільш вагомі останні ціни для акценту на відхиленнях і розворотах тренду.
Індекс відносної сили (RSI) — ще один поширений індикатор, що нормалізує різницю між зростанням і зниженням ціни, отримуючи значення від 0 до 100. У бичачому ринку, де зростання ціни перевищує падіння, RSI буде вищим, і навпаки. Зазвичай актив вважається перекупленим, якщо RSI вище 70, і перепроданим, якщо нижче 30.
Деякі індикатори розраховують на основі інших, наприклад, Moving Average Convergence Divergence (MACD). Лінія MACD (DIF) — це різниця між EMA за два періоди. Результат показує рухи MACD, який називають також сигнальною лінією (DEA). Віднявши значення MACD від сигнальної лінії, отримують гістограму MACD. Якщо лінія MACD перетинає сигнальну лінію знизу вгору, це означає, що остання експоненціальна різниця цін позитивна і перевищує середнє, що свідчить про бичачий тренд; якщо лінія MACD перетинає сигнальну лінію зверху вниз, остання експоненціальна різниця цін негативна і нижча за середнє, що свідчить про ведмежий ринок.
Лінії Боллінджера (BB) — популярний технічний індикатор. Вони відображають можливий діапазон ціни на свічковому графіку, поєднуючи ковзне середнє та стандартні відхилення. У центрі розташовується SMA минулих цін за n днів, обчислюється стандартне відхилення цін за n днів, і далі вгору та вниз відкладаються m*стандартних відхилень як межі. Коли ціна коливається навколо ковзного середнього, ймовірність появи різних цін розраховують статистично. За нормального розподілу близько 95% значень потрапляє в діапазон 2 стандартних відхилень від центру. Коли ціна наближається до верхньої чи нижньої межі ліній Боллінджера, це свідчить про значне відхилення від середнього, що може бути потенційною можливістю для купівлі або продажу.
Якщо Ви не хочете виконувати складні розрахунки, простіше аналізувати ринок, малюючи трендові лінії. У висхідному тренді формуються вищі мінімуми, і лінія, що з'єднує два або більше таких мінімумів, формує лінію зростання. Ціни можуть продовжувати зростати, поки не проб'ють лінію зростання. У низхідному тренді формуються нижчі максимуми, і лінія, що з'єднує два або більше таких максимумів, формує лінію падіння. Ціни можуть продовжувати падати, поки не проб'ють лінію падіння.
Обмеження технічного аналізу
Попри зручність і простоту технічного аналізу, існують обмеження, які слід враховувати. Перш за все, технічний аналіз — це лише інструмент для аналізу ринку. Його результати часто суб'єктивні, містять особисті упередження. Різні трейдери можуть дійти абсолютно різних висновків, використовуючи ті самі індикатори. Технічний аналіз має потенціал створювати самореалізуючі пророцтва: якщо велика група трейдерів діє однаково, ціна рухається у передбачуваному напрямку, навіть якщо це не пов'язано з правильністю самого аналізу. Технічний аналіз ігнорує багато факторів фундаментального аналізу й ґрунтується лише на історичних даних. Завжди існують виняткові випадки та невраховані чинники, як би ретельно не проводився аналіз. Використовуючи технічний аналіз, необхідно чітко розуміти його обмеження, щоб уникнути помилкових рішень.
Висновок
Від традиційних фінансів до криптовалют і від короткострокових спекуляцій до довгострокового інвестування у вартість, питання отримання прибутку на волатильних ринках завжди актуальне для інвесторів. Технічний аналіз менш об'єктивний і всеохопний, ніж фундаментальний, а твердження про високу ефективність ринку та проекцію майбутнього з історичних даних часто піддаються критиці. Проте універсальність і ефективна інтерпретація даних роблять його популярним серед трейдерів і венчурних фондів. Поєднання фундаментального та технічного аналізу — оптимальний спосіб підвищити ефективність управління активами й фінансові результати.
