#CryptoMarketUnderPressure

‍#DailyStandouts #ShareWeekly $ETH $XRP $SOL
Крипторынок под давлением: макроэкономическая распродажа или внутренний дефицит ликвидности?

Крипторынок одновременно испытывает давление с двух сторон. На фоне снижения глобального аппетита к риску подешевели Bitcoin, Ethereum, Solana и XRP, но падение выявляет и более глубокую проблему: собственные условия ликвидности и позиционирования на крипторынке тоже далеко не благоприятны.

Я бы не стал считать это очередной временной реакцией на падение акций технологических компаний.

Связь с макроэкономикой становится всё очевиднее

Распродажа американских технологических акций 5 ноября была масштабной. Индекс Nasdaq Composite упал примерно на 5.5%, а Nasdaq 100 потерял около 6.4%. На фоне опасений по поводу оценок компаний, будущих расходов на инфраструктуру и экономических перспектив инвесторы стремительно сокращали вложения в популярные сделки с ИИ и технологическими акциями.

Криптовалюты тоже попали под сокращение рисковых позиций.

Bitcoin опустился примерно до $76,000, а Ethereum и другие крупные активы показали ещё более резкое процентное падение. Когда инвесторы сокращают вложения в волатильные активы, крипторынок часто быстро ощущает последствия: торги здесь идут круглосуточно, а доля участников с кредитным плечом значительна.

Но корреляция не означает, что у каждого падения криптовалют одна и та же причина.

Кредитное плечо усиливает падение

Один из самых явных тревожных сигналов поступил с рынка деривативов.

Во время распродажи 5 ноября были ликвидированы позиции с кредитным плечом в криптовалютах на сумму свыше $1 billion, подавляющее большинство из них — длинные позиции. Когда длинные позиции с плечом принудительно закрываются, активы продаются на и без того слабом рынке.

Это может запустить цепную реакцию:

Цены падают, позиции с плечом приближаются к ликвидации, принудительные продажи усиливаются, а дополнительное давление продаж приводит к дальнейшему снижению цен.

Поэтому относительно обычное снижение спроса на спотовом рынке порой приводит к гораздо более резкому движению на рынке деривативов.

Движение капитала указывает на более широкую проблему

В октябрьском обзоре рынка Gate Research сообщалось о чистом оттоке средств из американских спотовых ETF на Bitcoin примерно на $514.4 million, а из ETF на Ethereum — на $1.607 billion.

Там также сообщалось о сокращении совокупного предложения стейблкоинов примерно на $7.5 billion в октябре, тогда как общий TVL DeFi снизился приблизительно на 10.87%.

Эти показатели важны, потому что для устойчивого восстановления недостаточно одного лишь закрытия коротких позиций. Нужен свежий капитал от инвесторов, готовых покупать и удерживать активы.

Bitcoin показал большую относительную устойчивость, чем Ethereum и Solana, но это ещё не означает, что весь рынок готов к устойчивому восстановлению.

Почему ETH, SOL и XRP требуют отдельного внимания

Ethereum сталкивается со снижением спроса на ETF и давлением на свою DeFi-экосистему. Solana пережила более глубокое месячное падение, а её экосистема также столкнулась с сокращением притока капитала.

У XRP своя структура рынка и собственная база инвесторов, поэтому не стоит автоматически ожидать, что при каждом восстановлении он будет двигаться вслед за ETH или SOL.

Если Bitcoin стабилизируется, а эти активы продолжат отставать, это будет говорить о том, что капитал концентрируется в крупнейшей и относительно более устойчивой криптовалюте, а не возвращается на рынок в целом.

За чем я буду следить дальше

На моём графике BTC за 6 ноября цена находится около $75,763, RSI — около 37.82, а импульс MACD отрицательный. Область $75,500–$75,045 — важная ближайшая зона поддержки, за которой следует уровень около $73,207.

Для восстановления я бы в первую очередь следил за областью $77,020–$77,203, затем за уровнями $82,009 и $84,395.

Для Ethereum важной остаётся зона поддержки $2,183–$2,156, а начальным уровнем восстановления выступает $2,368. На графике Solana видна поддержка около $108 и $99, RSI — около 29.19. XRP торгуется примерно по $1.20, ближайшее сопротивление находится в районе $1.27–$1.31.

Это ориентировочные уровни с моих снимков графиков за 6 ноября, а не гарантированные точки разворота.

Моё мнение

Я бы не стал активно покупать каждое падение, пока ликвидность остаётся слабой, а позиции с кредитным плечом продолжают корректироваться.

Для долгосрочных инвесторов постепенное накопление с контролируемым размером позиции может быть разумнее, чем попытки угадать точное дно. Краткосрочным трейдерам я бы советовал дождаться удержания поддержки, ослабления давления продаж и возвращения спотового спроса, прежде чем наращивать позиции.

Наиболее убедительным сигналом восстановления стало бы сочетание улучшения потоков в ETF, стабилизации предложения стейблкоинов, снижения давления ликвидаций и улучшения динамики ETH и SOL относительно BTC.

Зелёная свеча обнадёживает. Реальное улучшение потоков капитала — гораздо более убедительный сигнал.

Вы бы купили на падении, сократили позиции или остались в стороне, пока рынок не подтвердит более устойчивое восстановление?

Не является финансовой рекомендацией.
@Gate_Square