«Семь гигантов» уже недостаточно? Мелкие инвесторы массово покупают акции SpaceX, а Уолл-стрит представляет «Десять гигантов AI-технологий»

null

Автор: Клод, Deep Tide TechFlow

Обзор Deep Tide: В прошлую пятницу первичное размещение SpaceX привлекло чистый приток средств розничных инвесторов в размере 117 миллионов долларов, что составляет 56% от всех розничных покупок акций в США в тот день. Исследовательская организация Vanda предложила новую концепцию "FAB 10", предлагая заменить давно используемую модель "семи гигантов" передовыми ИИ и технологическими гигантами, включив в нее SpaceX, OpenAI и Anthropic. Последние две еще не вышли на биржу, ожидается, что они выйдут позже в этом году, их оценки могут превысить триллион долларов.

Первое публичное выступление SpaceX меняет подход Уолл-стрит к маркировке технологических акций.

По данным агентства Caixin, ссылающегося на отчет Vanda Research, IPO SpaceX в прошлую пятницу было очень успешным благодаря интересу розничных инвесторов, что вызвало обсуждение о переопределении всей технологической индустрии. До этого это было крупнейшее по объему привлечение капитала — около 750 миллиардов долларов, при цене акций 135 долларов за штуку, что дало оценку примерно в 1,75 триллиона долларов, сделав компанию одной из десяти крупнейших по рыночной капитализации в мире.

Первый день торгов SpaceX, розничные инвесторы составляли 56% рынка

Данные Vanda дают количественное подтверждение этой ажиотажной активности. В отчете говорится, что в первый день после выхода на биржу SpaceX привлекла чистый приток розничных инвесторов в размере 117 миллионов долларов, что составляет 56% от всех розничных покупок акций на американском рынке в тот день.

Эта цифра отражает только покупки на вторичном рынке в первый день и не включает средства розничных инвесторов, участвовавших в IPO через брокеров. Другие данные показывают, что в рамках этого размещения на 750 миллиардов долларов розничные инвесторы получили около 20% распределенных акций, что выше среднего уровня; хедж-фонды — 10%, а долгосрочные институциональные инвесторы — 70%.

Концентрация розничных инвестиций дополнительно подтолкнула капитал к нескольким крупным технологическим компаниям с высокой рыночной капитализацией. Vanda считает, что эти компании не только доминируют на рынке акций, но и способствуют всей волне технологических инвестиций.

Vanda: заменить "семь гигантов" на "FAB 10"

Исходя из этого, Vanda предложила новую систему классификации.

"Если в последние годы рынок доминировали 'семь гигантов', то прошлую пятницу можно считать самым ясным сигналом — инвесторы начинают сосредотачиваться на том, что мы называем 'FAB 10'," — говорится в отчете. FAB 10 — это аббревиатура от Frontier AI & Big Tech 10, то есть десяти передовых ИИ и технологических гигантов.

По определению Vanda, в список FAB 10 вошли SpaceX, OpenAI и Anthropic, которые пока не вышли на биржу, но ожидается, что они сделают это позже в этом году, их оценки могут достигать сотен миллиардов или даже триллионов долларов.

Обоснование Vanda очень простое: эти компании вместе представляют будущее направления развития ИИ и технологической индустрии на ближайшие десять лет.

Та же концепция, версия от Bank of America

Объединение крупных технологических компаний в один индекс — не единственный игрок на этом рынке.

Главный стратег США Майкл Хартнетт ранее в руководстве "Гид по инвестиционной вселенной" предложил концепцию "AI Big 10". В отличие от FAB 10, в его список входят семь гигантов, а также Broadcom, AMD и Micron, что больше ориентировано на полупроводниковое оборудование, тогда как Vanda делает ставку на компании, разрабатывающие модели ИИ и SpaceX.

Различия между двумя списками по сути отражают разные взгляды на то, кто определит "следующее десятилетие". Одни делают ставку на производство чипов, другие — на создание моделей и запуск ракет.

Розничные инвесторы массово вкладываются в SpaceX, а акции чипмейкеров могут пострадать

Другая сторона новой концепции — перераспределение капитала.

Исследователи Vanda отмечают, что популярность SpaceX может отвлекать средства от других горячих сегментов, особенно от акций чипмейкеров, которые ранее показывали значительный рост и, возможно, теряют интерес розничных инвесторов. Иными словами, внутри FAB 10 новые участники могут получать капитал за счет старых.

Однако аналитики предупреждают, что оценки всего технологического сектора уже показывают признаки пузыря. IPO SpaceX с оценкой в 1,75 триллиона долларов основано на оптимистичных ожиданиях относительно инфраструктуры ИИ, и сколько эта оптимистичная вера продлится, зависит от рынка.