#分享美股交易赢英伟达股票 Если Nvidia не был вашим лучшим выбором, какая американская акция была вашей?

Моя наиболее успешная американская акция в 2026 году — Marvell Technology. В то время как Nvidia доминирует в заголовках, Marvell вырос на 32% за одну сессию после того, как Дженсен Хуанг публично назвал её потенциальной триллионной компанией во время своего выступления на Computex в Тайбэе 2 июня. Это одобрение, в сочетании с глубоким позиционированием Marvell в области пользовательского кремния для гиперскейл дата-центров, стало катализатором одного из самых взрывных движений в полупроводниковом секторе в этом году. Я выбрал Marvell, потому что её бизнес-модель ориентирована на самый быстрорастущий сегмент инфраструктуры ИИ — пользовательские ускорители для облачных провайдеров, который сейчас составляет примерно 21% рынка чипов ИИ и, по прогнозам, достигнет 28% к концу года.

Катализаторы роста, стоящие за Marvell, выходят далеко за рамки одного упоминания в выступлении. Компания разрабатывает пользовательские XPUs для крупных облачных платформ, включая Amazon и Microsoft, что позиционирует её на пересечении расходов гиперскейлеров и специализации рабочих нагрузок ИИ. Ожидается, что гиперскейлеры потратят более 380 миллиардов долларов на инфраструктуру ИИ только в 2026 году, и растущая часть этого бюджета идет на решения с пользовательским кремнием, обходящие универсальные GPU. Портфель межсоединительных и сетевых чипов Marvell также выигрывает от расширения дата-центров, где высокоскоростная сеть необходима для связывания тысяч ускорителей в одном обучающем кластере. Диверсификация доходов компании по облачным, корпоративным и телекоммуникационным рынкам добавляет устойчивости по сравнению с чистыми поставщиками GPU.

Перспективы для Marvell остаются привлекательными. По мере роста требований к агентному ИИ архитектура дата-центров смещается в сторону гетерогенных вычислений, сочетающих GPU, CPU и пользовательские ускорители, а ассортимент продукции Marvell охватывает все три категории. Ожидается, что рынок CPU для дата-центров за ближайшие несколько лет превысит 200 миллиардов долларов, а партнерства Marvell с ведущими облачными провайдерами дают ей прямой доступ к этому спросу. Конкуренция со стороны Broadcom и внутренние разработки гиперскейлеров остаются рисками, но ранние успехи Marvell и публичное одобрение Хуанга свидетельствуют о том, что она набирает значительную долю в экосистеме пользовательского кремния.

Уроки, извлечённые из этого выбора, подтверждают основной принцип: лучшие инвестиции часто находятся рядом с доминирующим нарративом, а не внутри него. Доля Nvidia на рынке ИИ-ускорителей в 85-92% привлекает внимание, но сегмент пользовательского кремния — это место, где происходит следующая волна создания стоимости. Покупка Marvell, когда она была недооценена по сравнению с вниманием к Nvidia, окупилась, потому что я сосредоточился на диверсификации инфраструктуры, а не на доминировании бренда. Ещё один урок — что одобрения на уровне CEO от лидеров отрасли могут служить мощными катализаторами: слова Хуанга на Computex изменили восприятие Marvell на рынке за ночь. И наконец, я понял, что инвестиции в полупроводники требуют системного мышления: ни одна компания не работает независимо, и победители часто возникают из слоёв цепочки поставок, которые позволяют функционировать ключевым игрокам.

#Gate美股