Обзор горячих тем на Reddit за неделю по американским акциям: RKLB/LUNR/ASTS коллективно снижаются, стоит ли еще рассматривать космический сектор?

null

Автор: Давид, Deep潮 TechFlow

В сообществе Reddit по акциям, обсуждения в сабреддитах, связанных с акциями, резко выросли — это не всегда означает, что стоит покупать, но за этим обязательно следят, потому что за обсуждениями обычно стоят катализаторы.

Наш инструмент мониторинга ежедневно сканирует изменения объема обсуждений и распределение настроений в нескольких ключевых сообществах Reddit по акциям, выявляя аномальные сигналы для дальнейшего анализа.

На прошлой неделе горячие сигналы указывали на космический сектор:

SPCE (Virgin Galactic) с 24-часовым объемом обсуждений 2828 сообщений занял первое место по популярности; одновременно RKLB (Rocket Lab) вырос в обсуждениях в 3.3 раза, LUNR (Intuitive Machines) и ASTS (AST SpaceMobile) также часто появлялись в горячих темах.

Эти четыре акции часто упоминаются вместе в Reddit, потому что они — одни из немногих чистых космических активов, доступных для розничных инвесторов. В те годы, пока SpaceX еще не вышла на биржу, эти компании служили альтернативой для розничных инвесторов, желающих «космическую тему».

На данный момент в Reddit-сообществе по американским акциям популярны вопросы вроде «Какие компании я пропустил в своих космических инвестициях?», что в определенной степени отражает эффект переноса настроений с SpaceX и ожидания зарубежных розничных инвесторов, что их инвестиции в космическую концепцию могут разогреть интерес и привести к раннему позиционированию.

С точки зрения текущих трендов по этим акциям, внутри одного сектора наблюдаются противоположные движения: SPCE вырос за один день на 22%, тогда как RKLB упал на 15%, LUNR — на 13%, ASTS — на 7%.

Таким образом, в горячих обсуждениях сейчас SPCE привлекает внимание благодаря эффекту заработка, а RKLB/LUNR/ASTS — обсуждаются из-за падений или опасений убытков.

Если вы тоже следите за космическим сектором или держите соответствующие позиции, ниже представлен анализ недавних движений этих четырех американских акций, который может помочь в принятии решений.

Космические акции в основном падают, на фоне негативных событий

Помимо $SPCE, в этом падении космических акций участвовало как минимум три негативных события, произошедших в одну и ту же неделю.

Взрыв ракеты Blue Origin.

Blue Origin — космическая компания основателя Amazon Джеффа Безоса, у нее есть тяжелый ракетный носитель New Glenn, конкурирующий с Falcon Heavy от SpaceX и Neutron от Rocket Lab. 29 мая при статическом запуске на мысе Канаверал произошел взрыв New Glenn, FAA (Федеральное управление гражданской авиации США, одобряет все коммерческие запуски) немедленно запретило дальнейшие запуски.

Это событие оказало сильное влияние на $ASTS :

Компания планировала к концу года запустить 45–60 спутников, и Blue Origin — один из основных поставщиков запусков, остановка напрямую лишила их одного из каналов запуска.

$RKLB сама не использует New Glenn для запусков, но разрабатываемый у них Neutron — это конкурентный продукт, и взрыв напомнил инвесторам, что создание ракет — рискованный бизнес. Еще одна космическая акция $LUNR пострадала — это скорее связано с общим настроением сектора.

Но $SPCE в этом случае выиграла. Virgin Galactic занимается суборбитальным космическим туризмом, конкурируя с Blue Origin и их New Shepard. После взрыва New Glenn рынок资金 перетекли из Blue Origin в SPCE. Кроме того, у SPCE меньшая рыночная капитализация, и ее цена более волатильна.

SpaceX планирует IPO уже в июне, 11-го числа.

Формуляр S-1 SpaceX был подан в апреле в тайне, предполагаемая оценка — 1.8 трлн долларов, сбор средств — до 75 млрд долларов, что может стать крупнейшим IPO в истории Уолл-стрит. В последние годы RKLB, LUNR, ASTS пользовались спросом, потому что SpaceX пока не вышла на биржу, и эти компании — единственный вход для розничных инвесторов в космос. Сейчас ситуация меняется, и часть капитала переходит к SpaceX, освобождая место для нее.

Инсайдеры продают акции.

Публичные данные показывают, что CEO RKLB Питер Бек за последние 6 месяцев продал около 2.51 млн акций, получив примерно 142 млн долларов. Также топ-менеджеры, COO и главный юрисконсульт недавно сократили свои доли, всего примерно на 18 млн долларов.

Некоторые продажи — по заранее запланированным схемам 10b5-1 (предустановленные сделки для соблюдения правил), но они были сделаны вблизи исторических максимумов. За последний год RKLB выросла на 412%, ASTS — на 437%, LUNR — на 267%, так что прибыльные продажи были вполне логичны.

Четыре «космических» компании делают разные вещи

Розничные инвесторы обычно воспринимают SPCE, RKLB, LUNR и ASTS как один сектор и торгуют ими вместе, но их бизнес-модели, стадии доходов и риски существенно различаются.

Из таблицы видно, что RKLB — единственная из четырех, у которой есть реальные доходы и которые растут ускоренными темпами.

По данным за первый квартал этого года, доход RKLB вырос на 63.5% в годовом выражении, превзойдя ожидания аналитиков. У LUNR цифры примерно такие же, но основная часть — это покупка компании Lanteris за 800 млн долларов, и эти доходы включены в отчет. Без этого приобретения рост был бы менее впечатляющим, и в итоге доходы оказались на 9% ниже ожиданий.

ASTS и SPCE в этой таблице практически не показывают доходов, их масштабы можно считать незначительными.

RKLB: единственная из четырех, показывающая ускорение в фундаментале, но цена уже $122 — дороговато

Rocket Lab — вторая по величине ракетостроительная компания в США. Самостоятельно разработанный Electron — малый ракетный носитель, уже выполнено более 50 запусков, компания также производит спутниковые платформы и компоненты для NASA, Минобороны и коммерческих клиентов. Доходы от госзаказов и коммерческих заказов примерно равны, структура клиентов более диверсифицирована, чем у других.

Главный проект — ракета Neutron среднего класса, которая сейчас — главный риск. Она позиционируется как прямой конкурент Falcon 9 от SpaceX. Если первый запуск пройдет успешно, RKLB перейдет из «малых запусков» в «единственного публичного производителя средних ракет» за пределами SpaceX. План — первый запуск в Q4 2026, но сроки уже дважды переносились (из-за неудачи теста первого ступени). Это означает, что успех или неудача сильно повлияют на оценку.

По финансовым цифрам за первый квартал, которые можно увидеть на графиках, есть три важных момента, не отраженных в таблице:

1. В заказах на сумму $2.2 млрд есть контракт SDA (космического агентства США) на спутники на сумму $816 млн — крупнейший в истории RKLB, что говорит о переходе от чисто коммерческого оператора к «полноценному поставщику космических решений».

2. В первом квартале было подписано 5 контрактов на запуск Neutron, и уже есть предзаказы на первые запуски — доверие к Neutron растет.

3. Инсайдеры, в том числе CEO, за последние полгода продали акций на сумму около $142 млн, несмотря на плановые продажи по схемам 10b5-1, что говорит о значительном уровне выхода.

Оценка — Forward P/S около 80, что подразумевает успех Neutron, рост заказов в обороне и расширение маржи. Но любой из этих сценариев может не сработать, и тогда оценка окажется переоцененной.

В целом, текущая цена $122 уже заложила хорошие новости, и диапазон $96–$102 (близко к 50-дневной скользящей средней) кажется более разумным уровнем для входа с меньшими рисками.

Мнение: скорее быстрая покупка, чем долгосрочный рост, но лучше дождаться более выгодных цен. Основные катализаторы — прогресс первого полета Neutron в Q4 и отчет за второй квартал 6 августа.

Другие три: нужны дополнительные катализаторы, осторожность с «пампа- и дамп-» движениями

Объединим ключевые финансовые показатели этих четырех популярных космических акций для более наглядного сравнения:

LUNR: $187 млн дохода — тройной рост, но в основном за счет приобретения

Intuitive Machines помогает NASA доставлять оборудование на поверхность Луны, является ключевым подрядчиком программы CLPS (коммерческие лунные нагрузки). В первом квартале доход вырос втрое, но основная причина — покупка Lanteris за $800 млн, и эти доходы включены в отчет. Органический рост — не такой впечатляющий.

Кроме того, доходы оказались на 9% ниже ожиданий, EPS — в 4 раза хуже.

Ключевым событием второй половины года станет посадка модуля IM-3 на Луну. IM-1 потерпел неудачу, IM-2 — с ограниченной связью. Успех IM-3 в южных полюсах — критически важен для контрактов NASA; неудача снизит перспективы.

Forward P/S около 6.4 — кажется дешевым, но маржа — всего 19%, низкий P/S не означает автоматической недооценки. Аналитики дают целевую цену $40.78, а текущая — $38.21, что очень близко.

Мнение: нейтрально-склонно к понижению, ждать результатов IM-3.

ASTS: самый интересный сценарий, но остановка Blue Origin полностью меняет картину

AST SpaceMobile строит сеть спутниковых баз для мобильных телефонов, чтобы обычные смартфоны могли подключаться к спутникам без модификаций. Потенциальный рынок — 4 миллиарда человек без сигнала, есть соглашения с AT&T, Verizon, лицензии FCC.

Проблема — в реализации. Для полноценного покрытия нужно запустить 45–60 спутников BlueBird до конца года, но дважды произошли сбои Blue Origin, что лишило их части запусков.

Аналитик Tim Farrar предупреждает, что в этом году Falcon 9 сможет выполнить всего 3–5 запусков. Deutsche Bank снизил рейтинг до «держать», целевая цена — $82.24, что на 22% ниже текущей цены.

Компания имеет $3.5 млрд наличных, в краткосрочной перспективе денег хватает, но оценка — 177-кратный P/S, что предполагает, что все спутники будут запущены вовремя.

Мнение: риск высокий, стоит ждать ясности по графику Blue Origin.

SPCE: самая обсуждаемая в Reddit, осторожно с «пампа- и дамп-»

Virgin Galactic занимается суборбитальным космическим туризмом, билет стоит $750 тысяч. После приостановки коммерческих полетов в 2024 году компания сосредоточилась на разработке корабля Delta, планирует в Q3 провести плановые испытания, в Q4 — двигательные тесты. В первом квартале доход — $1.5 млн (не миллиард), рыночная капитализация — $760 млн.

Этот рост вызван проблемами Blue Origin, короткими позициями (23.2%) и FOMO у розничных инвесторов, объем торгов достиг в 12 раз больше обычного, в ходе торгов произошли волатильные остановки.

RSI достиг 90 (индикатор, колеблющийся между 0 и 100, выше 70 — перекупленность, 90 — экстремальное состояние).

Мнение: избегать. Нет доходов, нет ясных планов по прибыли. Высокий интерес в Reddit не означает автоматическую инвестиционную привлекательность.

Пока рано говорить о «золотой яме»?

Ответ на вопрос в заголовке: мы считаем, что сейчас еще не время для «золотой ямы», но если падение продолжится, RKLB может приближаться к разумной зоне входа.

Взрыв Blue Origin — реальный негатив (прямо влияет на планы ASTS), IPO SpaceX — краткосрочный денежный импульс (после выхода на биржу интерес к сектору может даже усилиться), фиксация прибыли на высоких уровнях — естественный процесс.

Долгосрочная логика сектора в целом остается позитивной, но в краткосрочной перспективе цены явно опережают фундаментальные показатели.

Если бы нужно было расставить эти четыре акции по порядку, то RKLB — единственная, за которой стоит внимательно следить: $2.2 млрд заказов, 43% маржа, постоянные перевыполнения — после IPO SpaceX как «единственная публичная полная космическая компания» становится особенно ценной.

Но текущая цена $122 все еще кажется высокой, диапазон $96–$102 — более разумная оценка.

Данное сообщение основано на открытых источниках и независимом анализе, предназначено только для ознакомления, не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками, будьте осторожны.

Источники данных: Yahoo Finance · SEC Filing · TradingView · Reddit/ApeWisdom · Stocktwits · CNBC · TipRanks · Simply Wall St

潮向研究 · TideResearch · 2 июня 2026 года