Bitunix аналитик: Глобальная инфляция продолжает расти, политика центральных банков начинает смещаться к ужесточению, рынок переоценивает «долгосрочные высокие ставки»

Марсианские финансы сообщают, что 14 мая на рынке начался явный сдвиг в сторону повышения рискованности. В апреле в США индекс цен производителей (PPI) вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6% в годовом выражении, что стало максимальным ростом с 2022 года и свидетельствует о быстром передаче давления на издержки предприятий потребительскому сектору. В то же время, представитель Федеральной резервной системы Коллинз публично заявил, что если инфляция не удастся эффективно снизить, не исключается дальнейшее повышение ставок, что указывает на быстрое пересмотрение рыночных ожиданий относительно цикла снижения ставок в 2026 году. Morgan Stanley также предупредил, что пиковая точка инфляции в США может наступить в мае или июне, поскольку тройное давление со стороны энергетики, тарифов и стоимости жилья одновременно поднимает ценовую систему. Помимо США, Банк Японии также начал проявлять более сильные сигналы изменения политики. Член Банка Японии Зен Итигане официально перешел от мягкой позиции к более жесткой, выступая за скорейшее повышение ставок, если экономика не покажет явных признаков спада. В настоящее время рынок закладывает вероятность повышения ставки в Японии в июне примерно в 75%, что способствует быстрому росту японской иены. Это отражает направление политики ведущих мировых центральных банков, которое постепенно меняется с ожидания «ожидания снижения ставок» на «предотвращение повторного роста инфляции». Особенно после продолжения ситуации в Иране, которая поднимает цены на энергоносители, рынок начал опасаться, что инфляция, связанная с энергетическими импортами, вновь распространится на глобальные цепочки производства, логистики и потребления. В области рискованных активов структура рынка явно разделилась. Nvidia, Apple и Google одновременно достигли новых исторических максимумов, что показывает, что AI и крупные технологические компании продолжают привлекать глобальные инвестиции, однако такая концентрация капитала также означает, что рынок все больше зависит от нескольких высоколиквидных ключевых активов для поддержки настроений риска. С другой стороны, ОПЕК снизил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году, что отражает сохраняющиеся опасения по поводу замедления глобального экономического роста. В настоящее время рынок находится в условиях «высокой инфляции и замедления роста». В криптовалютном секторе Bitcoin по-прежнему торгуется в диапазоне высокой волатильности, однако рынок начал переоценивать возможность «долгосрочного повышения процентных ставок», что может сжать оценочные показатели рискованных активов. В последнее время капитал не покидает явно криптовалютный сектор, однако ликвидность сосредоточена в Bitcoin и крупных мейнстримных активах, а поддержка малых и средних альткоинов продолжает снижаться. Если в дальнейшем данные по инфляции в США и цены на энергоносители продолжат расти, рынок начнет переоценивать цикл ликвидности Федеральной резервной системы, и волатильность криптовалют и риск ликвидации могут одновременно увеличиться.