#CBOEIntroducesExtendedTradingForStockOptions
Рынок опционов в США вступает в новую эпоху. 29 мая 2026 года Cboe Global Markets объявила, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США официально одобрила ее заявку на предоставление расширенных торговых часов для выбранных мульти-листинговых опционов на отдельные акции — важное решение, которое меняет способы доступа инвесторов к инструментам управления рисками за пределами традиционной сессии с 9:30 до 16:00 по восточному времени.
Начиная с 13 июля 2026 года, биржа Cboe Options Exchange (C1) введет два новых торговых окна. Предрынковая сессия будет проходить с 7:30 до 9:25 по восточному времени, а пострынковая — с 16:00 до 16:15 по восточному времени, с понедельника по пятницу. Эти окна охватывают некоторые из наиболее активно торгуемых и ликвидных названий на рынке. Согласно предложенным критериям отбора, при запуске ожидается около 20 классов акций-опционов, включая все акции из «Великолепной семерки», такие как Nvidia, Tesla, Apple, а также другие востребованные одиночные акции, такие как Palantir, Broadcom и AMD.
Пороговые значения для допуска установлены намеренно строго. Чтобы иметь право на расширенные сессии, опцион на акцию должен иметь средний дневной объем не менее 150 000 контрактов за последние шесть месяцев, рыночная капитализация базовой акции должна составлять не менее 50 миллиардов долларов, а средний дневной объем акций — не менее 10 миллионов акций. Cboe планирует обновлять список допустимых классов дважды в год, один раз на основе данных с 1 июля по 31 декабря, и один раз с 1 января по 30 июня, чтобы список соответствовал динамике рынка и основывался на измеримых стандартах ликвидности.
Мэган Дуган, руководитель отдела деривативов в Cboe, охарактеризовала одобрение SEC как «важный этап для индустрии опционов в США», подчеркнув, что Cboe придерживается взвешенного подхода, сначала запуская ограниченную группу опционов на отдельные акции, чтобы обеспечить надежность рыночных механизмов и защиту инвесторов. Эта инициатива напрямую решает структурный пробел: опционы на наиболее активно торгуемые акции долгое время были ограничены рамками обычных часов торгов, несмотря на то, что их базовые акции торгуются в расширенных временных окнах. Такое несоответствие мешало инвесторам корректировать позиции перед отчетами о доходах в предрынковое время, после публикации макроэкономических данных или других событий, влияющих на рынок, которые происходят за пределами 6,5-часовой основной сессии.
Значение этого события выходит за рамки удобства. 15-минутное окно после закрытия, с 16:00 до 16:15 по восточному времени, предоставляет инвесторам важный промежуток для управления позициями в ответ на события после закрытия рынка, что потенциально снижает риск противоречивого исполнения — реальную операционную проблему для держателей опционов, сталкивающихся с неожиданными ценовыми движениями после часов торгов. Аналогично, предрынковая сессия с 7:30 утра дает инвесторам из Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы более ранний доступ к опционам на акции США, что соответствует растущему международному спросу, уже обеспечивающему рекордные объемы в существующих сессиях глобальных торговых часов Cboe.
Это объявление дополняет стратегию расширения доступа к рынкам Cboe. Компания уже предлагает почти круглосуточную торговлю индексными опционами, включая SPX, VIX, XSP и RUT, в рамках глобальных торговых часов (с 20:15 до 9:25 по восточному времени) и часов curb trading (с 16:15 до 17:00 по восточному времени). Эти сессии достигли рекордных объемов в первом квартале 2026 года, увеличившись на 32% по сравнению с первым кварталом 2025 года, с высоким спросом со стороны клиентов из Азиатско-Тихоокеанского региона. В сегменте американских акций Cboe в настоящее время предлагает торговлю с 4:00 до 20:00 по восточному времени на двух из четырех своих бирж. В дальнейшем Cboe планирует запустить торговлю акциями на своей бирже EDGX в режиме 23x5 в декабре 2026 года, при условии получения регуляторного одобрения и готовности индустрии — шаг, который приблизит к рынкам США почти круглосуточную торговлю акциями.
Заявка SEC раскрывает дополнительные структурные детали. Cboe предложила внести изменения в Правило 5.1, разрешив торговлю допустимыми мульти-листинговыми опционами на акции в рамках как глобальных торговых часов, так и сессий curb, с ограничением до 100 классов акций, которые могут быть назначены для расширенной торговли. Это ограничение обеспечивает взвешенное расширение, оставляя место для значительного роста по мере увеличения рыночного спроса.
Для трейдеров опционов и институциональных инвесторов последствия значительны. Объявления о доходах, публикуемые до открытия основной сессии — распространенная практика для крупных технологических компаний — теперь смогут быть хеджированы и использованы для позиционирования сразу. Возможность торговать опционами на Nvidia, Apple или Tesla до 9:30 утра по восточному времени означает, что инвесторы больше не обязаны ждать начала основной сессии для корректировки дельта-экспозиции, перекладывания позиций или реагирования на ночные макроэкономические шоки. Аналогично, окно после закрытия рынка предоставляет короткий, но ценный шанс для ребалансировки после корпоративных объявлений после 16:00 или новостей Федеральной резервной системы, появляющихся в послеполуденной сессии.
С точки зрения управления рисками, это не просто постепенное изменение. Исторически рынок опционов отставал от рынка акций в доступе к расширенным часам, создавая периоды, когда держатели опционов фактически были заблокированы для корректировки позиций, в то время как базовые акции продолжали торговаться. Этот разрыв создавал риск разрывов цен, неопределенность расчетов и операционные трудности, особенно вокруг отчетов о доходах и макроэкономических событий. Новые расширенные сессии Cboe напрямую решают эти проблемы для самых объемных названий.
Общая тенденция очевидна. Рынки США движутся к почти непрерывной торговле, движимой глобальным спросом инвесторов, технологическими инновациями и конкуренцией между биржами. Двойное расширение торговых часов Cboe в июле и запуск 23x5 торгов акциями на EDGX в конце 2026 года ставит компанию в авангард этого преобразования. Вопрос в том, насколько быстро будет расти принятие, последуют ли за этим другие биржи с конкурирующими расширенными часами, и как изменится ликвидность и ценовая динамика рынка опционов, когда торговый день фактически выйдет за пределы своих исторических границ.
Для участников рынка из Азии, Европы и других регионов 13 июля — больше, чем просто дата в календаре. Это момент, когда инструменты, определяющие перенос рисков для самых торгуемых акций мира, — опционы на отдельные акции — вступают в эпоху расширенных часов. «Великолепная семерка» — первые в очереди. Рынок внимательно следит за развитием объемов, спредов и потоков институциональных инвесторов в этих новых окнах, а также за тем, станет ли взвешенный подход Cboe основой для гораздо более масштабного расширения в ближайшие месяцы.
Рынок опционов в США вступает в новую эпоху. 29 мая 2026 года Cboe Global Markets объявила, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США официально одобрила ее заявку на предоставление расширенных торговых часов для выбранных мульти-листинговых опционов на отдельные акции — важное решение, которое меняет способы доступа инвесторов к инструментам управления рисками за пределами традиционной сессии с 9:30 до 16:00 по восточному времени.
Начиная с 13 июля 2026 года, биржа Cboe Options Exchange (C1) введет два новых торговых окна. Предрынковая сессия будет проходить с 7:30 до 9:25 по восточному времени, а пострынковая — с 16:00 до 16:15 по восточному времени, с понедельника по пятницу. Эти окна охватывают некоторые из наиболее активно торгуемых и ликвидных названий на рынке. Согласно предложенным критериям отбора, при запуске ожидается около 20 классов акций-опционов, включая все акции из «Великолепной семерки», такие как Nvidia, Tesla, Apple, а также другие востребованные одиночные акции, такие как Palantir, Broadcom и AMD.
Пороговые значения для допуска установлены намеренно строго. Чтобы иметь право на расширенные сессии, опцион на акцию должен иметь средний дневной объем не менее 150 000 контрактов за последние шесть месяцев, рыночная капитализация базовой акции должна составлять не менее 50 миллиардов долларов, а средний дневной объем акций — не менее 10 миллионов акций. Cboe планирует обновлять список допустимых классов дважды в год, один раз на основе данных с 1 июля по 31 декабря, и один раз с 1 января по 30 июня, чтобы список соответствовал динамике рынка и основывался на измеримых стандартах ликвидности.
Мэган Дуган, руководитель отдела деривативов в Cboe, охарактеризовала одобрение SEC как «важный этап для индустрии опционов в США», подчеркнув, что Cboe придерживается взвешенного подхода, сначала запуская ограниченную группу опционов на отдельные акции, чтобы обеспечить надежность рыночных механизмов и защиту инвесторов. Эта инициатива напрямую решает структурный пробел: опционы на наиболее активно торгуемые акции долгое время были ограничены рамками обычных часов торгов, несмотря на то, что их базовые акции торгуются в расширенных временных окнах. Такое несоответствие мешало инвесторам корректировать позиции перед отчетами о доходах в предрынковое время, после публикации макроэкономических данных или других событий, влияющих на рынок, которые происходят за пределами 6,5-часовой основной сессии.
Значение этого события выходит за рамки удобства. 15-минутное окно после закрытия, с 16:00 до 16:15 по восточному времени, предоставляет инвесторам важный промежуток для управления позициями в ответ на события после закрытия рынка, что потенциально снижает риск противоречивого исполнения — реальную операционную проблему для держателей опционов, сталкивающихся с неожиданными ценовыми движениями после часов торгов. Аналогично, предрынковая сессия с 7:30 утра дает инвесторам из Азиатско-Тихоокеанского региона и Европы более ранний доступ к опционам на акции США, что соответствует растущему международному спросу, уже обеспечивающему рекордные объемы в существующих сессиях глобальных торговых часов Cboe.
Это объявление дополняет стратегию расширения доступа к рынкам Cboe. Компания уже предлагает почти круглосуточную торговлю индексными опционами, включая SPX, VIX, XSP и RUT, в рамках глобальных торговых часов (с 20:15 до 9:25 по восточному времени) и часов curb trading (с 16:15 до 17:00 по восточному времени). Эти сессии достигли рекордных объемов в первом квартале 2026 года, увеличившись на 32% по сравнению с первым кварталом 2025 года, с высоким спросом со стороны клиентов из Азиатско-Тихоокеанского региона. В сегменте американских акций Cboe в настоящее время предлагает торговлю с 4:00 до 20:00 по восточному времени на двух из четырех своих бирж. В дальнейшем Cboe планирует запустить торговлю акциями на своей бирже EDGX в режиме 23x5 в декабре 2026 года, при условии получения регуляторного одобрения и готовности индустрии — шаг, который приблизит к рынкам США почти круглосуточную торговлю акциями.
Заявка SEC раскрывает дополнительные структурные детали. Cboe предложила внести изменения в Правило 5.1, разрешив торговлю допустимыми мульти-листинговыми опционами на акции в рамках как глобальных торговых часов, так и сессий curb, с ограничением до 100 классов акций, которые могут быть назначены для расширенной торговли. Это ограничение обеспечивает взвешенное расширение, оставляя место для значительного роста по мере увеличения рыночного спроса.
Для трейдеров опционов и институциональных инвесторов последствия значительны. Объявления о доходах, публикуемые до открытия основной сессии — распространенная практика для крупных технологических компаний — теперь смогут быть хеджированы и использованы для позиционирования сразу. Возможность торговать опционами на Nvidia, Apple или Tesla до 9:30 утра по восточному времени означает, что инвесторы больше не обязаны ждать начала основной сессии для корректировки дельта-экспозиции, перекладывания позиций или реагирования на ночные макроэкономические шоки. Аналогично, окно после закрытия рынка предоставляет короткий, но ценный шанс для ребалансировки после корпоративных объявлений после 16:00 или новостей Федеральной резервной системы, появляющихся в послеполуденной сессии.
С точки зрения управления рисками, это не просто постепенное изменение. Исторически рынок опционов отставал от рынка акций в доступе к расширенным часам, создавая периоды, когда держатели опционов фактически были заблокированы для корректировки позиций, в то время как базовые акции продолжали торговаться. Этот разрыв создавал риск разрывов цен, неопределенность расчетов и операционные трудности, особенно вокруг отчетов о доходах и макроэкономических событий. Новые расширенные сессии Cboe напрямую решают эти проблемы для самых объемных названий.
Общая тенденция очевидна. Рынки США движутся к почти непрерывной торговле, движимой глобальным спросом инвесторов, технологическими инновациями и конкуренцией между биржами. Двойное расширение торговых часов Cboe в июле и запуск 23x5 торгов акциями на EDGX в конце 2026 года ставит компанию в авангард этого преобразования. Вопрос в том, насколько быстро будет расти принятие, последуют ли за этим другие биржи с конкурирующими расширенными часами, и как изменится ликвидность и ценовая динамика рынка опционов, когда торговый день фактически выйдет за пределы своих исторических границ.
Для участников рынка из Азии, Европы и других регионов 13 июля — больше, чем просто дата в календаре. Это момент, когда инструменты, определяющие перенос рисков для самых торгуемых акций мира, — опционы на отдельные акции — вступают в эпоху расширенных часов. «Великолепная семерка» — первые в очереди. Рынок внимательно следит за развитием объемов, спредов и потоков институциональных инвесторов в этих новых окнах, а также за тем, станет ли взвешенный подход Cboe основой для гораздо более масштабного расширения в ближайшие месяцы.
