#MinnesotaPredictionMarketBanBlocked
ЮРИДИЧЕСКОЕ СТОЛКНОВЕНИЕ ИЗ-ЗА ПРОГНОЗНЫХ РЫНКОВ
Будущее прогнозных рынков в США сделало заметный поворот 27 июля 2026 года, когда федеральный судья заблокировал новаторский запрет на прогнозные рынки в Миннесоте до того, как он успел вступить в силу. Решение позволяет платформам вроде Kalshi и Polymarket продолжать работу в штате, пока разворачивается более масштабная юридическая тяжба о том, имеют ли штаты право запрещать федерально регулируемые контракты на события.
КЛЮЧЕВОЕ РЕШЕНИЕ СУДА
Судья федерального окружного суда США Кэтрин Менендес в Миннеаполисе вынесла предварительный судебный запрет, который не позволяет Миннесоте применять закон, подписанный губернатором Тимом Уолзом в мае 2026 года. Законодательство планировалось сделать действующим 1 августа и сделало бы работу прогнозного рынка внутри Миннесоты уголовным преступлением. Если бы это было реализовано, это стал бы первый закон штата в стране, который полностью запретил бы прогнозные рынки вместо того, чтобы регулировать их.
ПОЧЕМУ ЗАКОН ОСПАРИВАЛИ
Для противодействия законопроекту сформировалась необычная коалиция. Министерство юстиции США, Комиссия по торговле товарными фьючерсами, Kalshi и Polymarket — каждая структура — оспорили закон, утверждая, что Закон о товарных биржах предоставляет исключительные полномочия по прогнозным рынкам и контрактам на события федеральному правительству. Их позиция заключалась в том, что штаты не могут отменять этот федеральный механизм, вводя отдельные запреты.
РАССУЖДЕНИЯ СУДА
Менендес пришла к выводу, что федеральное право, вероятно, вытеснит статут Миннесоты. Согласно решению, несколько контрактов на события, предлагаемых Kalshi и Polymarket, соответствуют федеральному юридическому определению «свопа» в рамках Закона о товарных биржах. Поскольку эти контракты подпадают под федеральную юрисдикцию, суд счел маловероятным, что попытка Миннесоты запретить их выдержит проверку на законность.
ШТАТ ПРОТИВ ФЕДЕРАЛЬНЫХ ПОЛНОМОЧИЙ
Миннесота утверждала, что прогнозные рынки функционируют как системы ставок, позволяющие потребителям спекулировать на спорте, выборах, развлечениях и мировых событиях, из-за чего их можно сравнить с незаконными азартными играми. Суд, однако, установил, что федеральное регулирование подпадающих под критерии контрактов на события, вероятно, перекрывает конфликтующие ограничения штата. Это формирует важное различие между федерально регулируемыми финансовыми продуктами и законами штата об азартных играх.
ВЛИЯНИЕ НА БИЗНЕС
Kalshi и Polymarket заявляли, что запрет создаст невосполнимый ущерб, нарушив единый на национальном уровне рынок прогнозных событий. Компании также утверждали, что ограничения на продвижение их услуг вызывают вопросы с точки зрения Первой поправки к Конституции США. Несмотря на то, что эти конституционные доводы остаются без решения, суд постановил, что на этапе предварительного судебного запрета их обсуждение не требуется. Менендес также отметила, что будущие решения могут сузить рамки запрета, если в итоге выяснится, что отдельные контракты не соответствуют критериям федерально регулируемых свопов.
ПОЧЕМУ ЭТОТ КЕЙС ВАЖЕН
Решение — одно из наиболее значимых юридических событий для индустрии прогнозных рынков. Хотя несколько штатов уже оспаривали эти платформы через регуляторные действия, Миннесота стала первой, кто принял законодательство, делающее их работу уголовным преступлением. Блокировка этого закона сигнализирует о том, что федеральные суды могут все чаще признавать прогнозные рынки финансовыми инструментами, регулируемыми федеральным правом, а не видами деятельности, которые контролируются отдельными законами штатов об азартных играх.
БОЛЕЕ ШИРОКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ CRYPTO
Результат выходит за рамки одних только прогнозных рынков. Для индустрии цифровых активов решение усиливает аргумент о том, что федерально регулируемые блокчейн-основанные финансовые продукты получают существенную защиту от противоречащих запретов на уровне штатов. Этот принцип может повлиять на будущие споры, касающиеся токенизированных активов, децентрализованных бирж и других крипто-нативных финансовых сервисов, работающих в рамках федеральных регуляторных режимов.
Платформы прогнозных рынков продолжат работать в Миннесоте, пока иск проходит через суды. Итоговый результат потенциально способен создать устойчивый прецедент того, как прогнозные рынки регулируются по всей территории США, и может повлиять на отношения между федеральным надзором и полномочиями штатов на годы вперед.
@Gate_Square

Может быть, борьба между покупателями и продавцами подходит к концу? Цена на золото, возможно, снова вернётся к оси 4080
На сегодняшней азиатской сессии цена на золото открылась сразу большой нисходящей свечой и пробила вчерашний минимум в Нью-Йорке, что, похоже, задалo тон сегодняшнему снижению. В течение всей азиатской сессии золото находилось в нисходящем тренде.
На лондонской сессии в ходе торгов золото один раз отскочило, пробив верхнюю границу диапазона, где в конце азиатской сессии шла боковая консолидация, тем самым выполнив захват ликвидности, после чего снова перешло к снижению и установило новый внутридневной минимум.
Перед открытием Нью-Йорка золото немного отскочило, но, наткнувшись на сопротивление на уровне минимумов азиатской сессии, развернулось вниз и снова обновило внутридневной минимум.
Судя по тому, что сегодня во всех трёх сессиях подряд обновлялись внутридневные минимумы, нисходящий сценарий сегодня выглядит достаточно очевидным. Но стоит также отметить, что ценность/выгодность сделок на понижение (short) сегодня может быть уже не такой высокой.
Если вспомнить последние несколько дней, цена на золото всё время консолидировалась в диапазоне 3900–4200; я не раз говорил, что при подходе к 4100 и выше основным вариантом является шорт, а при достижении 4000 и ниже — лонг. И вчера это снова подтвердилось.
С учётом предстоящего в четверг заседания ФРС по ставкам: будет ли этот диапазон пробит? Я думаю, вероятность довольно высокая. Но до четверга рынок, скорее всего, не будет склоняться к какому-то одному экстремальному уровню — более вероятно возвращение к относительно сбалансированному состоянию, например, к середине этого диапазона, то есть к 4080.
При этом не исключён и вариант, что сегодня вечером золото снова окажется ниже 4000 и произойдёт ещё одна «чистка» ликвидности, однако такой сценарий с большей вероятностью будет реализован завтра вечером — ближе к моменту перед публикацией решения по ставкам. По практическим действиям: если завтра в азиатскую сессию золото сможет прийти к уровню около 4000 и на этом месте появится бычье настроение, можно попробовать открыть лонг, цель — в районе 4080 ‌
Этот текст предназначен для обсуждения и не является никакой инвестиционной рекомендацией! $XAUUSD ‌