Финансы

Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ: HOOD) предоставляет услуги по криптовалютной Спотовой торговле, переводам и самостоятельному хранению Кошелька через дочерние компании. Компания также развивает инфраструктуру Уровня 2 и токенизации, реализуя такие проекты, как Robinhood Chain. HOOD — это обыкновенные акции публичной компании. Активы криптосчетов и ончейн-активность сети относятся к продуктовой и инфраструктурной составляющей и не подлежат прямому сравнению с ончейн-метриками при анализе капитала.

Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ: HOOD) получает доход преимущественно за счет транзакционной выручки, чистого процентного дохода и абонентских сборов. Транзакционная выручка и оплата за поток заявок (PFOF) зависят от различных торговых операций. Чистый процентный доход формируется из маржи, денежных остатков и кредитования ценных бумаг. Регулярный доход по подписке поступает от Robinhood Gold. В продуктовую линейку входят акции, опционы, фьючерсы, event-контракты и крипто. Модель с нулевой комиссией не влияет на применяемые выше принципы признания выручки.

Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ: HOOD) — американская финтех-компания, работающая на розничном рынке и представленная на бирже. Через дочерние компании она предоставляет доступ к акциям, ETF, опционам, фьючерсам, событийным контрактам и торговле криптовалютой, а также предлагает подписку Robinhood Gold и сопутствующие банковские и кредитные продукты. Основной продукт компании — мобильная брокерская платформа для розничных клиентов, которая открывает доступ к различным классам активов: акциям, опционам, фьючерсам, событийным контрактам и криптовалютам. Также доступны подписные, банковские и кредитные сервисы. Основные источники дохода HOOD — комиссии за транзакции, чистый процентный доход и платежи по подписке. Компания работает под многоуровневым регулированием как в брокерском, так и в криптовалютном сегменте. Акция HOOD и ончейн-сеть Robinhood Chain — это разные активы, они не взаимозаменяемы.

Espresso Network — это инфраструктурная блокчейн-платформа, созданная для мультичейн-экосистем. Используя быструю финализацию, механизм консенсуса HotShot и децентрализованные секвенсинговые сервисы, платформа обеспечивает кроссчейн-взаимодействие между различными блокчейнами в режиме реального времени. В статье приведён обзор архитектуры, ключевых технических особенностей, сценариев применения и утилитарных функций токена ESP, что позволяет кратко ознакомиться с ролью Espresso Network в мультичейн-ландшафте Web3.

Главное отличие Arrow Finance от MakerDAO заключается в используемых блокчейн-средах и подходах к обеспечению. Arrow Finance — это нативный CDP на Robinhood Chain, где долговой токен aUSD может принимать в качестве обеспечения токенизированные акции, ETF и RWA. В отличие от него, MakerDAO — классический CDP на Ethereum, в котором DAI обеспечен преимущественно криптоактивами и стейблкоинами. Для поддержания стабильности цены Arrow Finance применяет Redemption Router, направляя погашения в высокорискованные Хранилища. При этом MakerDAO управляет предложением и спросом DAI через механизмы PSM и DSR.

aUSD поддерживает привязку к паритету с помощью выкупа по номинальной стоимости и разрешенного арбитража. Держатели могут обменять aUSD на базовое обеспечение через Redemption Router. При этом в первую очередь используются Хранилища с минимальным коэффициентом здоровья, что направляет давление выкупа на самые рискованные долговые позиции. Оценки предоставляют Chainlink и NAV-оракулы акций, а комиссия за выкуп от 0,25 % до 2 % регулирует темп выкупов. Эти механизмы, совместно с Пулом стабильности и Избыточным буфером, формируют самоподдерживающийся цикл погашения.

Arrow Finance поддерживает обеспечение в USDC, sUSDe, wstETH, weETH, WETH, WBTC, основных и вторичных токенизированных акциях, а также в ончейн ETF и RWA. Максимальное LTV для USDC составляет около 90 %, а порог ликвидации — примерно 95 %. Для основных токенизированных акций LTV — около 55 %, для вторичных — порядка 40 %. Если рынок акций закрыт, оракул либо замораживает, либо расширяет буфер ликвидации и прекращает новые заимствования. LTV ограничивает выпуск aUSD, а порог ликвидации определяет момент срабатывания, когда коэффициент здоровья опускается ниже 1.

WeFi преодолевает разрыв между традиционными финансами и экосистемой цифровых активов на базе инфраструктуры Deobank (децентрализованный банкинг). Его ключевая задача — объединить управление счетами, платежные сети, хранение активов, трансграничные расчеты и цифровые финансовые сервисы в единой платформе, устранив неэффективность разрозненных финансовых услуг. В сегменте платежей WeFi повышает эффективность переводов средств через ончейн-сеть расчетов. В сфере хранения он предлагает управление цифровыми активами и надежные средства безопасности. В области трансграничных финансов WeFi сокращает число посредников и ускоряет глобальные переводы средств благодаря технологии блокчейн.

WeFi использует архитектуру Deobank (децентрализованный банк). В этой системе сеть WeChain, сервисный слой Deobank, токены WFI и система стимулов Energy работают вместе. Пользователи управляют своими цифровыми активами в системе единого счета и осуществляют финансовые операции, включая платежи, расчеты, хранение и управление активами, с помощью ончейн-инфраструктуры.

WeFi представляет собой ончейн-финансовую инфраструктуру, ключевым элементом которой выступает Deobank (Децентрализованный банк). Благодаря интеграции блокчейн-сетей, платежных систем, сервисов хранения цифровых активов, банковских продуктов и стимулирующих механизмов, платформа предлагает унифицированное ончейн-банковское решение для пользователей, финансовых институтов и разработчиков. Экосистема WeFi включает WeChain, сеть Deobank, токен WFI и Систему энергетических стимулов, призванную стать связующим звеном между инфраструктурой традиционных и децентрализованных финансов.

Токенизированные акции — это цифровые активы, которые отражают права на акции или их стоимость в сети блокчейн. Поскольку они несут признаки ценных бумаг, на них распространяются законы о ценных бумагах, правила хранения активов, требования по борьбе с отмыванием денег (AML), системы защиты инвесторов и трансграничные регуляторные нормы. Подход к регулированию токенизированных акций различается в зависимости от юрисдикции, но ключевые вопросы обычно сводятся к трем аспектам: имеет ли эмитент право на предложение ценных бумаг, соблюдаются ли правила хранения базовых активов и получают ли инвесторы те же юридические гарантии, что и на традиционных рынках ценных бумаг.

USYC и BUIDL — это токенизированные казначейские фонды в сфере реальных активов (RWA). Они предоставляют инвесторам доступ к доходности преимущественно за счёт вложений в казначейские облигации США и инструменты денежного рынка. USYC, опирающийся на экосистему Circle, ориентирован на интеграцию с USDC и ончейн-финансовой инфраструктурой. BUIDL, запущенный компанией BlackRock, напротив, фокусируется на привлечении традиционного институционального капитала на рынок блокчейна.

Основное различие между USYC и USDC связано с природой их активов и назначением. USDC — это стейблкоин с привязкой 1:1 к доллару США, который используется главным образом для платежей, торговли и ончейн-расчетов. USYC, в свою очередь, представляет собой токенизированный фонд денежного рынка, базой которого служат казначейские облигации США и инструменты денежного рынка. Его величина отражает доходность через рост стоимости чистых активов (NAV).

Статья 61 MiCA предусматривает, что если пользователь из ЕС самостоятельно обращается, поставщик услуг с крипто-активами из третьей страны вправе предоставить ему конкретно запрошенные услуги с крипто-активами без одобрения по статье 59. При этом, если осуществляется привлечение, продвижение или реклама, данное исключение не действует. Руководящие принципы ESMA требуют строгое толкование этого исключения и не позволяют использовать его как легальный способ систематического обслуживания рынка ЕС.

SK Square — это технологическая инвестиционная холдинговая компания, входящая в южнокорейскую группу SK Group. Она была создана в 2021 году в результате выделения из SK Telecom. Компания работает в сфере полупроводников, ИКТ, цифровых платформ и инвестирует в технологии будущего. Благодаря владению ключевыми технологическими активами (например, SK Hynix) и вложениям в ИИ, цифровую инфраструктуру и перспективные технологические стартапы, SK Square сформировала крупный инвестиционный портфель, охватывающий всю технологическую индустрию Южной Кореи.