APR и APY: в чем разница и какая ставка имеет большее значение?

Для заемщиков более низкая APR обычно предпочтительнее, поскольку она может означать меньшие расходы на заимствование. Для вкладчиков более высокая APY обычно означает больший процентный доход, если остальные условия и риски продуктов сопоставимы.

В криптовалютах это различие немного сложнее. Продукты могут указывать APR или APY, а продукт с APR при этом может предусматривать реинвестирование наград. Например, Gate Simple Earn показывает расчетную APR, а проценты по продукту с гибким сроком могут автоматически реинвестироваться и приносить сложный процент.

Поэтому понимание разницы между APR и APY помогает точнее сравнивать не только займы и сберегательные счета, но и криптовалютные продукты Earn и стейкинг-продукты.

Основные выводы

• APR расшифровывается как Annual Percentage Rate, то есть годовая процентная ставка. Для потребительских займов она обычно показывает годовые расходы на заимствование, включая проценты и некоторые комиссии.

• APY расшифровывается как Annual Percentage Yield, то есть годовая процентная доходность. Этот показатель отражает годовой доход с учетом сложного процента.

• APR не обязательно означает заимствование. Криптовалютные продукты Earn и стейкинг-продукты также могут указывать APR как расчетную годовую ставку наград.

• APY не обязательно является лучшей ставкой. Более высокий процент может сопровождаться иными условиями блокировки, переменной ставкой, рисками актива, ограниченной ликвидностью или другими условиями.

• Gate Simple Earn использует расчетную APR. В продукте с гибким сроком почасовые проценты могут автоматически реинвестироваться, поэтому пользователям следует учитывать не только указанную APR, но и способ расчета и распределения наград.

APR и APY: краткое сравнение

Таким образом, главное различие заключается не просто в том, что APR означает долг, а APY означает сбережения.

Более точное правило выглядит так:

APR отражает годовую ставку без учета сложного процента в указанном значении, а APY включает эффект сложного процента.

Что такое APR?

APR, или Annual Percentage Rate, представляет собой годовую процентную ставку, которая показывает стоимость кредита или, в некоторых финансовых и криптовалютных продуктах, годовую норму доходности.

Для потребительских займов APR упрощает сравнение расходов на заимствование.

В соответствии с Законом США о достоверном кредитовании и Положением Z кредиторы обязаны раскрывать APR и другие важные условия кредитования. Бюро финансовой защиты потребителей США отмечает, что для многих закрытых кредитов APR является более широким показателем, чем базовая процентная ставка, поскольку расчет может включать некоторые дополнительные расходы. (Бюро финансовой защиты потребителей США)

Пример APR для займа

Предположим, что два кредитора рекламируют процентную ставку 6%.

Один взимает значительную комиссию за оформление, а другой берет меньше комиссий, учитываемых при расчете.

Поэтому APR по первому займу может оказаться выше, несмотря на одинаковую номинальную процентную ставку.

Именно поэтому APR может быть информативнее, чем одна только процентная ставка.

Включает ли APR все комиссии?

Нет.

Это важное уточнение.

Какие расходы учитываются в APR, зависит от типа кредитного продукта и применимых правил. Например, APR по ипотеке может включать дисконтные пункты, комиссии ипотечного брокера и некоторые другие платежи. Однако ее не следует рассматривать как показатель, отражающий абсолютно все возможные расходы заемщика. (Бюро финансовой защиты потребителей США)

Расходы, которые возникают из-за будущего поведения клиента, например некоторые комиссии за просрочку платежа, также не следует автоматически считать частью рекламируемой APR.

Учитывает ли APR сложный процент?

APR обычно не отражает влияние сложного процента в самом указанном годовом значении.

Это не означает, что по продукту с APR проценты не могут капитализироваться.

Например, проценты по кредитной карте могут рассчитываться по периодическим или дневным ставкам. При этом указанная APR все равно не равна эффективной годовой доходности, которая учитывает повторную капитализацию.

Это различие особенно важно в криптовалютах, поскольку продукт может указывать APR и отдельно реинвестировать награды.

Что такое APY?

APY, или Annual Percentage Yield, показывает, какой доход депозит может принести за один год с учетом процентной ставки и частоты капитализации.

В соответствии с Положением DD США APY используется при раскрытии информации по депозитным счетам, включая сберегательные счета, счета денежного рынка и депозитные сертификаты. Положение призвано упростить сравнение счетов для потребителей.

Бюро финансовой защиты потребителей США определяет APY как показатель, основанный на процентной ставке и частоте капитализации.

Формула APY

Распространенная формула APY:

APY = (1 + r/n)ⁿ − 1

Где:

• r = номинальная годовая процентная ставка

• n = количество периодов капитализации в год

Пример APY

Предположим, счет приносит номинальный годовой доход 5% с ежемесячной капитализацией.

APY составит:

(1 + 0,05/12)¹² − 1 ≈ 5,12%

Таким образом, номинальная ставка равна 5%, но эффективная годовая доходность составляет примерно 5,12%, поскольку проценты за каждый месяц сами могут приносить доход.

Если капитализация при той же номинальной ставке происходит один раз в год, APY будет равна 5%.

APR и APY: главное различие

Основное различие связано с капитализацией.

Поэтому прямое сравнение APR 5% и APY 5% не всегда корректно.

Необходимо знать:

• как часто начисляются награды;

• реинвестируются ли награды автоматически;

• является ли ставка фиксированной или переменной;

• уменьшают ли комиссии получаемую сумму;

• влияют ли выводы средств на начисленный доход;

• и может ли стоимость базового актива вырасти или снизиться.

Пример APR и APY: как капитализация меняет доходность

Рассмотрим гипотетический баланс в размере 10 000 $, на который начисляется APR 6%.

Если капитализация отсутствует:

10 000 $ × 6% = 600 $

Через год баланс составит 10 600 $.

Теперь предположим, что награды капитализируются ежемесячно при той же номинальной ставке 6%.

Соответствующая APY составит примерно 6,17%.

Итоговый баланс будет равен примерно 10 616,78 $.

За один год разница относительно небольшая, но за более длительные периоды она становится заметнее.

APR и APY в криптовалютах

APR и APY широко используются в криптовалютах, однако универсального правила, по которому каждый стейкинг-продукт или продукт Earn должен использовать только один из этих показателей, не существует.

Вы можете встретить:

• APR в стейкинге;

• APR в кредитовании;

• расчетную APR;

• APY в стейкинге;

• APY в DeFi;

• рекламные годовые ставки.

Поэтому особенно важно понимать, как именно рассчитываются базовые награды.

Почему APR в криптовалютах может вводить в заблуждение?

Представьте, что криптовалютный продукт рекламирует APR 10%.

Если награды просто выплачиваются и не реинвестируются, позиция на сумму 1 000 $ теоретически принесет около 100 $ за год, если ставка останется неизменной.

Однако при автоматическом реинвестировании наград в течение года эффективная годовая доходность может превысить 10%.

Указанным показателем все равно может оставаться APR, даже если на практике происходит капитализация.

Именно поэтому пользователям не следует воспринимать правило

APR = отсутствие капитализации

как универсальное.

Более точная интерпретация выглядит так:

APR сама по себе не включает эффект капитализации в указанное процентное значение.

Как работает APR в Gate Simple Earn?

Gate Simple Earn наглядно показывает, почему в криптовалютах важно различать APR и APY.

В настоящее время на торговой площадке Simple Earn от Gate для поддерживаемых активов отображается расчетная APR (Est. APR). Доступны продукты с гибким и фиксированным сроком.

Gate Simple Earn с гибким сроком

Gate указывает, что активы, подписанные на Simple Earn с гибким сроком, могут использоваться в качестве оборотного капитала для кредитования на платформе. Полученные проценты распределяются между подписчиками.

Если средства успешно выданы в кредит, проценты могут начисляться каждый час. Gate также указывает, что полученные каждый час проценты автоматически реинвестируются для формирования сложного процента.

Это создает важное различие:

отображаемая ставка является расчетной APR, но механизм распределения может включать автоматическое реинвестирование.

Поэтому пользователям не следует просто переводить отображаемую APR в APY без понимания фактической ставки кредитования и периода начисления.

Gate также отмечает, что расчетная APR определяется, в частности, на основе исторических данных и текущего спроса на заимствование. Поэтому ставка может меняться и не гарантируется на весь год.

Gate Simple Earn с гибким сроком: краткий обзор

Gate Simple Earn с фиксированным сроком

Gate Simple Earn также предлагает продукты с фиксированным сроком.

Для фиксированного срока Gate описывает расчет начисленных процентов следующим образом:

Расчетные проценты = Основная сумма × APR ÷ 365 × Срок (дни)

Проценты начинают начисляться в соответствии с правилами конкретного продукта и обычно выплачиваются вместе с основной суммой в момент погашения. Gate указывает, что APR для подписки на продукт с фиксированным сроком также может меняться, а окончательный расчет производится в момент погашения. (Gate.com)

Gate Simple Earn с фиксированным и гибким сроком

Это показывает, почему при оценке криптовалютного продукта Earn инвесторам следует учитывать не только указанную APR.

APR и APY: что лучше для получения дохода в криптовалютах?

Ни один показатель не является автоматически лучшим.

APR и APY представляют собой способы измерения, а не показатели качества продукта.

Продукт с APY 15% не обязательно лучше продукта с APR 6%, поскольку эти продукты могут существенно различаться по следующим параметрам:

• активы;

• рыночные риски;

• периоды блокировки;

• правила погашения;

• ликвидность;

• механизмы начисления наград;

• риски контрагента или протокола;

• стабильность ставки.

Для криптовалютных продуктов волатильность цены токена может легко перекрыть разницу между APR и APY.

Например, годовая ставка 10% по токену не защищает от существенного снижения его рыночной стоимости.

Что проверить перед сравнением APR или APY в криптовалютах?

Вместо того чтобы просто выбирать самый высокий рекламируемый процент, проверьте следующие факторы:

APR и APY при заимствовании

При заимствовании APR обычно является более важным показателем для сравнения.

Предположим, Вы сравниваете два похожих займа:

Если учитывать только номинальную процентную ставку, займ B может показаться более выгодным.

Однако его более высокая APR указывает на то, что дополнительные расходы на финансирование делают его более дорогим в пересчете на год в соответствии с применимой методикой расчета APR. Это одна из основных причин, по которым правила потребительского кредитования требуют раскрывать APR.

При этом одной APR все равно недостаточно для полной оценки.

Заемщикам также следует учитывать:

• срок погашения;

• общие расходы на финансирование;

• фиксированную или переменную ставку;

• условия предоплаты;

• расходы при просрочке платежа;

• вводные ставки;

• и другие условия продукта.

APR и APY для сбережений

При сравнении традиционных депозитных счетов APY обычно является более полезным показателем, поскольку стандартизирует влияние капитализации.

Например:

У всех трех счетов одинаковая номинальная ставка, но разная частота капитализации приводит к разной эффективной годовой доходности.

Именно поэтому Положение DD предусматривает стандартизированное раскрытие APY для соответствующих депозитных счетов.

APR и APY: какой показатель выбрать?

Ответ зависит от того, что именно Вы сравниваете.

Если Вы берете заем

В первую очередь обращайте внимание на APR. Более низкая APR обычно означает меньшие годовые расходы при сравнении схожих кредитных продуктов.

Если Вы сравниваете традиционные сберегательные счета

В первую очередь обращайте внимание на APY.

APY учитывает капитализацию и позволяет проще сравнить, какой процентный доход счета могут принести за один год при указанных условиях.

Если Вы сравниваете криптовалютные продукты Earn

Проверяйте как указанный показатель, так и механизм начисления наград.

Не следует предполагать, что:

• APR означает невозможность капитализации наград;

• APY означает гарантированную доходность;

• более высокий процент означает лучший продукт;

• или APY в криптовалютах работает точно так же, как APY по банковскому счету.

Например, Gate Simple Earn использует расчетную APR, однако проценты по продукту с гибким сроком могут автоматически реинвестироваться каждый час.

Пример расчета APR и APY

Предположим, продукт предлагает APR 8% с ежемесячной капитализацией.

Для оценки APY:

APY = (1 + APR / 12)¹² − 1

Получаем примерно:

APY = 8,30%

Однако такое преобразование имеет смысл только в том случае, если номинальная ставка действительно остается постоянной, а награды реинвестируются с предполагаемой периодичностью.

Это ограничение особенно важно для криптовалютных продуктов с переменной ставкой.

APR и APY: итоговое сравнение

В конечном счете сравнение APR и APY связано не столько с выбором «лучшего» показателя, сколько с пониманием того, что именно измеряет каждое значение.

APR обычно является более релевантным показателем при оценке расходов на заимствование. APY лучше подходит для сравнения традиционных процентных счетов, где необходимо стандартизировать влияние капитализации.

При сравнении криптовалютных продуктов Earn требуется дополнительный шаг: необходимо изучить, как начисляются награды, реинвестируются ли они, могут ли меняться ставки и какие ограничения или риски применяются.

Gate Simple Earn хорошо иллюстрирует этот принцип. Продукт указывает расчетную APR, а проценты по гибкому сроку могут автоматически реинвестироваться. Поэтому годовую ставку и механизм получения дохода следует рассматривать вместе, а не считать APR или APY самостоятельным и исчерпывающим показателем.

Часто задаваемые вопросы

В чем главное различие между APR и APY?

APR выражает годовую процентную ставку без учета капитализации в указанном значении, а APY учитывает эффект капитализации за один год. APR часто используется при заимствовании, тогда как APY широко применяется для традиционных сберегательных продуктов.

Что лучше: APR или APY?

Ни один показатель не является безусловно лучшим. При заимствовании обычно предпочтительнее более низкая APR. При сравнении сопоставимых сберегательных продуктов более высокая APY означает больший годовой процентный доход. Для криптовалютных продуктов APR или APY следует оценивать вместе с рисками, изменчивостью ставки, условиями блокировки и механизмом начисления наград.

Всегда ли APY выше APR?

Если одна и та же номинальная годовая ставка капитализируется чаще одного раза в год, соответствующая APY обычно будет выше номинальной APR. При отсутствии капитализации эти показатели могут быть равны.

Включает ли APR сложный процент?

Сама APR обычно не отражает влияние капитализации в указанной ставке. Однако продукт с APR может использовать механизм реинвестирования процентов или наград.

Использует ли Gate Simple Earn APR или APY?

В настоящее время Gate Simple Earn отображает расчетную APR для своих продуктов. Проценты по гибкому сроку могут автоматически реинвестироваться, а расчетные проценты по фиксированному сроку рассчитываются на основе основной суммы, APR и продолжительности срока в соответствии с правилами продуктов Gate. (Gate.com)

Происходит ли капитализация процентов в Gate Simple Earn?

Gate указывает, что в продуктах с гибким сроком проценты, полученные за каждый час, могут автоматически реинвестироваться для формирования сложного процента. Фактический доход зависит от того, были ли средства успешно выданы в кредит, а также от текущих ставок и условий продукта. (Gate.com)

Почему Gate показывает расчетную APR, а не APY?

Gate использует расчетную APR как отображаемую годовую ставку для Simple Earn. Поскольку ставки для гибкого срока зависят от спроса на кредитование и могут меняться, простое преобразование отображаемой APR в фиксированную APY может создать вводящее в заблуждение представление о будущей доходности. Пользователям следует ориентироваться на текущую ставку продукта и правила начисления наград.

Можно ли преобразовать APR в APY?

Да, если номинальная APR и частота капитализации известны и остаются стабильными.

Обычно используется следующая формула:

APY = (1 + APR / n)ⁿ − 1

где n — количество периодов капитализации в год.

Однако для криптовалютной доходности с переменной ставкой результат является лишь гипотетическим, поскольку базовая APR может измениться.

Всегда ли более высокая APY в криптовалютах лучше?

Нет. Более высокая рекламируемая доходность может сопровождаться большей волатильностью токена, ограничениями ликвидности, переменной ставкой или другими рисками, характерными для конкретного продукта. APR и APY измеряют годовые ставки, но не отражают общую безопасность или соответствие криптовалютного продукта Вашим целям.