Заявки эмитентов стейблкоинов: процесс лицензирования OCC

Заявка эмитента стейблкоинов позволяет соответствующей требованиям компании запросить у Управления контролёра денежного обращения (OCC) разрешение на выпуск платёжных стейблкоинов в соответствии с GENIUS Act. Процесс требует раскрытия финансовой информации, наличия политики управления резервами, операционных мер защиты и получения разрешения регулирующего органа. Понимание этих требований помогает потенциальным эмитентам подготовиться к федеральному надзору и избежать задержек с лицензированием.

Ключевые выводы

• GENIUS Act был подписан и вступил в силу 18 июля 2025 года, установив федеральную нормативную базу для платёжных стейблкоинов.

• 21 октября 2026 года OCC выпустило окончательное правило, устанавливающее порядок реализации закона. Правило вступает в силу 18 января 2027 года.

• Как правило, OCC должно принять решение по практически полной заявке эмитента стейблкоинов в течение 120 дней.

• Согласно окончательному правилу OCC, разрешённые эмитенты платёжных стейблкоинов должны поддерживать резервное обеспечение в соотношении не менее 1:1 и иметь минимальный капитал в размере 5 млн долларов США.

• По состоянию на 26 октября 2026 года OCC ещё не принимает заявки или запросы об отказе от требований, поскольку формы заявок пока не получили окончательного утверждения.

Текущий нормативный статус в соответствии с GENIUS Act

Закон Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS Act) устанавливает федеральную систему регулирования разрешённых эмитентов платёжных стейблкоинов.

Окончательное правило OCC по реализации GENIUS Act, опубликованное в Федеральном реестре 23 октября 2026 года, регулирует вопросы лицензирования, резервных активов, хранения, погашения, финансовой стабильности и текущего надзора.

Таким образом, предложенное OCC правило от февраля 2026 года заменено окончательным правилом. Отдельные требования Закона о банковской тайне, правила противодействия отмыванию денег и санкционные нормы по-прежнему требуют принятия дополнительных нормативных актов.

На портале OCC для лицензирования в соответствии с GENIUS Act размещается актуальная информация о статусе подачи заявок.

Кто может подать заявку на лицензирование эмитента стейблкоинов в OCC

GENIUS Act предусматривает несколько категорий разрешённых эмитентов.

Совет управляющих Федеральной резервной системы, Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) и Национальная администрация кредитных союзов (NCUA) отвечают за регулируемые ими учреждения, включая соответствующие требованиям кредитные союзы.

Существующие национальные трастовые банки, национальные банки, федеральные филиалы иностранных банков и другие депозитные организации должны соблюдать правила, применимые к их конкретным организационным структурам.

Разрешение на выпуск платёжных стейблкоинов отличается от обычной лицензии на перевод денежных средств или разрешения на предоставление услуг хранения.

Процесс подачи заявки эмитента стейблкоинов в OCC

Шаг 1. Подготовка пакета документов

Заявители должны представить подробный бизнес-план с описанием предполагаемых выпуска и погашения стейблкоинов, корпоративного управления, финансового положения и текущей деятельности.

Требуемая информация включает:

• Квалификацию руководства и исполнительных должностных лиц, включая информацию об основных акционерах.

• Политику управления резервными активами, обособленные резервы и ежедневное управление ликвидностью.

• Требования к капиталу, минимальный капитал и меры по обеспечению непрерывности деятельности.

• Предотвращение финансового мошенничества, меры противодействия отмыванию денег и соблюдение санкционных требований.

• Услуги хранения или обеспечения сохранности активов, меры кибербезопасности и управление приватными ключами.

• Сторонние поставщики услуг, финансовая отчётность и организация аудита.

OCC оценивает, способен ли заявитель безопасно осуществлять деятельность и соблюдать применимое федеральное законодательство.

Шаг 2. Проверка полноты заявки OCC

В соответствии с руководством OCC по подаче заявок регулирующий орган предоставляет первоначальное заключение о полноте заявки в течение 30 дней.

Заявителям предоставляется возможность представить недостающую информацию.

После того как заявка становится практически полной, OCC, как правило, располагает 120 днями для её одобрения или отклонения.

GENIUS Act также предусматривает положения об автоматическом одобрении, если регулирующий орган не принимает решение в установленный законом срок, при соблюдении применимых условий.

Шаг 3. Условное и окончательное одобрение

OCC определяет, соответствует ли заявитель установленным законом требованиям к лицензированию, включая требования к компетентности руководства, финансовым ресурсам, системам обеспечения соблюдения требований и безопасному ведению деятельности.

Одобрение может быть условным. OCC выдаёт окончательное разрешение после выполнения заявителем необходимых условий.

Заявитель, которому отказано, получает письменное обоснование и может воспользоваться соответствующей процедурой административного обжалования.

Резервные активы и требования к капиталу

Эмитенты платёжных стейблкоинов должны поддерживать резервные активы, соответствующие по стоимости не менее денежной стоимости находящихся в обращении платёжных стейблкоинов.

К разрешённым активам относятся денежные средства, депозиты до востребования, краткосрочные казначейские ценные бумаги, соответствующие требованиям соглашения об обратной покупке, а также другие разрешённые высоколиквидные активы или их эквиваленты.

В отношении казначейских ценных бумаг и некоторых соглашений об обратной покупке действуют ограничения по сроку погашения и соответствию установленным требованиям.

Резервы эмитента должны оставаться надлежащим образом обособленными и, как правило, не могут использоваться для повторного залога за пределами предусмотренных законом исключений.

GENIUS Act также требует:

• Своевременного погашения по фиксированной сумме в соответствии с раскрытой политикой погашения.

• Ежемесячной публикации информации о составе резервов.

• Проведения независимой ежемесячной проверки отчётов о резервах.

• Ежегодного аудита финансовой отчётности в применимых случаях, включая требования в отношении зарегистрированной аудиторской фирмы.

• Ограничения на прямую выплату процентов или доходности держателям платёжных стейблкоинов только за владение стейблкоинами.

Окончательное правило OCC устанавливает минимальный уровень капитала в размере 5 млн долларов США и дополнительный операционный резерв для обеспечения непрерывности деятельности.

Иностранные эмитенты и переход от регулирования штата к федеральному регулированию

Иностранный эмитент платёжных стейблкоинов должен выполнить специальные требования до того, как начнёт предлагать соответствующие требованиям платёжные стейблкоины в США.

К ним относятся решение Министерства финансов о сопоставимости иностранного регулирования, регистрация в OCC, меры защиты при погашении, а также согласие с применимой юрисдикцией США и полномочиями по обеспечению исполнения требований.

Предусмотренная законом процедура принятия решения Министерством финансов рассчитана на 210 дней. В отношении некоторых соответствующих требованиям иностранных регистраций действует 30-дневная проверка и механизм автоматического одобрения.

Для не являющихся банками эмитентов, соответствующих требованиям законодательства штата, совокупный объём выпущенных и находящихся в обращении стейблкоинов свыше 10 млрд долларов США, как правило, влечёт переход на федеральную систему в течение 360 дней с учётом применимых альтернатив и отказов от требований.

Комитет по проверке соответствия стейблкоинов, состоящий из представителей федеральных финансовых регулирующих органов, отвечает за сертификацию регулирования на уровне штатов и некоторые отказы от требований, включая решения, требующие единогласного голосования.

Текущий надзор и правоприменение со стороны OCC

Надзор OCC продолжается и после лицензирования.

Разрешённые эмитенты должны поддерживать соответствующие требованиям резервы, предоставлять финансовую отчётность, содействовать проведению независимого аудита и обеспечивать соблюдение нормативных требований.

Применимые требования Закона о банковской тайне, правила противодействия отмыванию денег и требования Управления по контролю за иностранными активами также регулируют вопросы финансового мошенничества и незаконных операций с криптоактивами.

Эмитенты и хранители, находящиеся под надзором OCC, должны защищать цифровые активы клиентов и приватные ключи. Предоставление услуг хранения не освобождает от выполнения нормативных обязательств.

OCC обладает полномочиями по проведению проверок и применению мер воздействия, а также может принимать корректирующие меры при выявлении нарушений.

Часто задаваемые вопросы

Сколько времени занимает подача заявки эмитента стейблкоинов в OCC

Как правило, OCC располагает 120 днями для принятия решения по заявке после того, как она становится практически полной. Первоначальная проверка полноты занимает до 30 дней.

Каков минимальный размер капитала

Окончательное правило OCC устанавливает минимальный уровень капитала в размере 5 млн долларов США. В зависимости от бизнес-модели и рисков эмитента могут применяться более высокие требования.

Могут ли эмитенты платёжных стейблкоинов выплачивать проценты

Нет. GENIUS Act запрещает эмитентам напрямую выплачивать держателям проценты или доходность только за владение платёжными стейблкоинами. Отдельные соглашения с третьими сторонами требуют самостоятельной правовой оценки.

Когда OCC начнёт принимать заявки на выпуск стейблкоинов

По состоянию на 26 октября 2026 года OCC ещё не начал принимать заявки. Их подача начнётся после получения необходимого одобрения сбора информации, содержащейся в заявках.

Распространяется ли на стейблкоины федеральное страхование депозитов

Платёжные стейблкоины не застрахованы автоматически в рамках федеральной системы страхования депозитов. Даже если они выпущены через организацию, аффилированную с застрахованной депозитной организацией, владение стейблкоинами не эквивалентно банковским депозитам, застрахованным FDIC.