SFC Гонконга: регулирование криптовалют Правила лицензирования

Данные правила регулируют вход на рынок, управление платформами, Активы клиентов, меры по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT), хранение, залистить токены и защиту розничный инвестор.

Этот обзор предназначен для инвесторов, операторов платформ и профессионалов отрасли, которым необходим краткий анализ действующих требований к лицензированию криптоактивов в Гонконге и понимание сферы действия лицензии SFC.

Основные положения

• Лицензионный режим для поставщиков услуг с виртуальными активами в Гонконге по Ordinance о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма (AMLO) вступил в силу 1 июня 2023 года, а не в 2022 году.

• платформы для торговли security-токенами могут требовать лицензии Типа 1 и Типа 7 по Ordinance о ценных бумагах и фьючерсах (SFO), в то время как услуги по обмену не-security-токенами регулируются виртуальным режимом AMLO.

• Лицензированные VATP обязаны иметь минимум двух Ответственный сотрудник (SFC), одобренных SFC, причем хотя бы один должен постоянно проживать в Гонконге.

• На 10 сентября 2026 года в официальном списке SFC значилось 13 лицензированных платформ для торговли виртуальными активами.

• розничный инвестор могут использовать лицензированные VATP, однако требования по залистить токены, due diligence, onboarding и защите инвесторов ограничивают перечень доступных криптоактивов.

Как работает регуляторная система Гонконга для криптобирж?

Гонконг применяет двухуровневую лицензионную систему, основанную на Ordinance о ценных бумагах и фьючерсах и AMLO. Централизованные торговые платформы, предлагающие торговлю security-токенами через автоматизированные торговые сервисы, обычно подпадают под регулируемую деятельность Типа 1 (операции с ценными бумагами) и Типа 7 (автоматизированные торговые услуги).

Виртуальная биржа, торгующая не-security-токенами, регулируется режимом лицензирования AMLO для виртуальных активов.

Так как юридическая квалификация криптоактива может меняться, SFC отмечает, что платформам целесообразно подавать заявки по обеим схемам лицензирования, чтобы снизить регуляторные риски и обеспечить стабильность бизнеса. Заявки подаются через лицензионную систему WINGS SFC.

Расширенное регулирование цифровых активов в Гонконге распространяется также на такие продукты, как Bitcoin и Ethereum Спот ETF в Гонконге и регулируемые продукты с виртуальными активами, доступные через лицензированные организации.

Фреймворк обеспечивает баланс между защитой инвесторов, развитием рынка и прозрачностью регулирования, при этом централизованные платформы находятся под постоянным надзором.

Требования к лицензии для входа на крипторынок Гонконга

Крипто-лицензия в Гонконге предполагает финансовые, управленческие и операционные обязательства, а не просто регистрацию компании.

SFC требует от операторов платформ предоставлять ежемесячные бизнес-отчеты в течение двух недель после завершения календарного месяца и может запросить дополнительные данные. Ежегодные независимые проверки соответствия также входят в постоянный надзор.

Требования к управлению включают компетентность, внутренний контроль, управление рисками и регуляторную ответственность. Ответственный сотрудник (SFC) обязано контролировать регулируемую деятельность и обеспечивать соответствие услуг виртуальных активов требованиям законодательства.

Регуляторная процедура может быть длительной, поскольку SFC анализирует структуру собственности, компетентность руководства, финансовые ресурсы, техническую инфраструктуру, кибербезопасность, механизмы хранения и процедуры до выхода на рынок.

Сроки получения лицензии различаются. На практике процесс может занять около 12 месяцев, но это не гарантированный срок обработки заявки.

Правила AML для переводов виртуальных активов

Лицензированные VATP обязаны поддерживать меры по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT), включая проверку клиентов, санкционный скрининг, мониторинг транзакций и ведение документации.

Руководство по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT) для лицензированных компаний и VATP от SFC регламентирует требования к переводам виртуальных активов. Платформы должны реализовать процедуры идентификации клиента (KYC) и проводить постоянную проверку клиентов.

Переводы виртуальных активов также подлежат требованиям Правило путешествий. Данные отправителя и получателя должны сопровождать такие переводы. 8 000 HK$ применяется к отдельным требованиям по проверке клиентов и идентификации и не означает, что все обязательства по Правилу путешествий действуют только при переводах выше 8 000 HK$.

На практике лицензированные провайдеры должны иметь системы для мониторинга транзакций в реальном времени, выявления подозрительной активности и хранения данных. Эти меры направлены на снижение рисков отмывания денег и финансирования терроризма на рынке виртуальных активов.

Документация по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT) хранится минимум пять лет. Серьезные нарушения требований AMLO могут привести к регуляторной или уголовной ответственности для компаний и Ответственный сотрудник (SFC) в зависимости от характера нарушения.

Как Гонконг обеспечивает защиту розничный инвестор и Активы клиентов?

Гонконг разрешает лицензированным VATP работать с розничный инвестор, но доступ регулируется мерами по onboarding, проверке токенов, управлению, раскрытию информации и хранению активов.

платформы для спот-торговли виртуальными активами обязаны проводить проверку до залистить токены актива и продолжать анализ после размещения. Это важно, поскольку не каждый криптоактив, торгуемый на глобальных рынках, подходит для жителей Гонконга.

SFC требует наличие систем мониторинга рынка, способных выявлять манипулятивное или злоупотребляющее поведение. Эти меры поддерживают эффективность рынка и снижают риски неправомерных действий на централизованных платформах.

Требования к хранению охватывают приватные ключи, инфраструктуру холодных кошельков, операционную безопасность и сегрегацию Активы клиентов. Лицензированные платформы обязаны хранить Активы клиентов отдельно от собственных средств и обеспечивать их защиту от кражи, злоупотребления или потери.

Фреймворк предусматривает 98% хранение в холодных кошельках и 2% в горячих кошельках для клиентских виртуальных активов, однако индивидуальные условия хранения регулируются требованиями SFC.

Например, инвестор, проверяющий доступность токена через Gate Markets, должен убедиться, что платформа, криптоактив и сервис разрешены в его юрисдикции. Сам факт доступности актива не гарантирует регуляторное одобрение.

Автоматизированные торговые сервисы и security-токены

платформы для торговли security-токенами могут подпадать под лицензионные требования, отличающиеся от требований для не-security-токенов.

Платформа, осуществляющая сделки с ценными бумагами, может потребовать лицензию Типа 1, а предоставление автоматизированных торговых услуг — лицензию Типа 7 согласно Ordinance о ценных бумагах и фьючерсах. Эти регулируемые виды деятельности применяются, когда токенизированные активы квалифицируются как традиционные ценные бумаги, доли в коллективных инвестиционных схемах или другие регулируемые финансовые активы.

В отличие от этого, централизованный сервис виртуальных активов, работающий только с не-security-токенами, подпадает под режим VATP AMLO.

Такое разделение создает две лицензионные схемы, которые могут пересекаться. Платформа, намеревающаяся торговать security-токенами вместе с другими криптоактивами, может потребовать одобрение по обоим регуляторным направлениям.

Гонконг, HKMA и регулирование стейблкоинов

Выпуск стейблкоинов регулируется отдельно, а не полностью внутри режима VATP SFC.

Ordinance о стейблкоинах в Гонконге вступил в силу 1 августа 2025 года, поместив определенных эмитентов фиат-стейблкоинов под надзор Hong Kong Monetary Authority. Фреймворк HKMA по стейблкоинам включает требования к резервным активам, выкупу, управлению и управлению рисками.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам контролирует операции со стейблкоинами на лицензированных платформах VATP и лицензированных компаниях.

Это означает, что криптобиржи не обязаны иметь такую же лицензию HKMA, как эмитенты стейблкоинов. Конкретные требования зависят от того, занимается ли компания выпуском стейблкоинов, операциями виртуального обмена, хранением, распространением продуктов с виртуальными активами или другой регулируемой деятельностью.

Регулируемый рынок цифровых активов в Гонконге также расширился на направления, такие как Стейкать Ethereum ETF, демонстрируя, как традиционные финансовые институты и цифровые активы все чаще функционируют в единой регуляторной среде.

Часто задаваемые вопросы

Требуется ли криптобиржам лицензия SFC в Гонконге?

Да. Централизованные платформы для спот-торговли виртуальными активами, ведущие регулируемый бизнес в Гонконге или активно предлагающие такие услуги инвесторам из Гонконга, должны иметь лицензию SFC или соответствующие лицензии.

Могут ли розничный инвестор торговать крипто на лицензированных биржах Гонконга?

Да. розничный инвестор имеют доступ к лицензированным платформам для спот-торговли виртуальными активами при соблюдении требований SFC по onboarding, залистить токены, раскрытию информации, проверке клиентов, хранению и защите инвесторов.

Как инвестор может проверить наличие лицензии у криптобиржи в Гонконге?

Официальный список SFC лицензированных платформ для спот-торговли виртуальными активами содержит операторов с действующими лицензиями. Заявка, переходный статус или подобные положения не приравниваются к полной лицензии.

Регулирует ли SFC эмитентов стейблкоинов?

Нет. Эмитенты, охваченные Ordinance о стейблкоинах, находятся под надзором Hong Kong Monetary Authority, а SFC регулирует операции со стейблкоинами только на лицензированных торговых платформах и лицензированных компаниях.

Регулируются ли security-токены и не-security-токены по одним правилам?

Нет. Торговля security-токенами может требовать лицензии Типа 1 и Типа 7 по Ordinance о ценных бумагах и фьючерсах, а централизованные услуги по обмену не-security-токенами подпадают под режим VATP AMLO. Платформа может потребовать лицензии по обоим направлениям.

дисклеймер: Данный материал предназначен исключительно для информационных целей и не является юридической консультацией. Регуляторные требования могут меняться и различаются в зависимости от услуги, актива и юрисдикции.