Правила хранения платёжных стейблкоинов: требования OCC

Правила хранения платёжных стейблкоинов, установленные Управлением контролёра денежного обращения США (OCC), требуют от подпадающих под регулирование хранителей обеспечивать сохранность клиентских активов, вести точные записи о праве собственности и защищать активы от требований кредиторов. Эти требования, установленные Законом GENIUS, важны для банков, эмитентов стейблкоинов и инвесторов, оценивающих безопасность хранения цифровых активов.

OCC выпустило окончательные правила 21 октября 2026 года. Они вступают в силу 18 января 2027 года.

Основные выводы

• Закон GENIUS был принят 18 июля 2025 года и установил федеральную нормативную базу для платёжных стейблкоинов.

• Требования OCC к хранению охватывают обособление активов, ведение записей о праве собственности клиентов, приватные ключи, кибербезопасность и контроль за субхранителями.

• Разрешённые эмитенты платёжных стейблкоинов должны поддерживать резервные активы, обеспечивающие выпущенные платёжные стейблкоины, в соотношении не менее 1:1.

• Подпадающие под регулирование хранители должны защищать клиентские активы от требований собственных кредиторов и применимых кредиторов субхранителей.

• Окончательные правила OCC по хранению вступают в силу 18 января 2027 года. Отдельные правила по противодействию отмыванию денег остаются предметом другого нормотворческого процесса.

Каковы требования OCC к хранению платёжных стейблкоинов?

Окончательные правила OCC, принятые во исполнение Закона GENIUS, устанавливают стандарты хранения в соответствии с частью 15 раздела 12 Свода федеральных нормативных актов США, подразделом C.

Правила разрешают предоставление услуг хранения и обеспечения сохранности платёжных стейблкоинов, соответствующих требованиям резервных активов и приватных ключей при условии соблюдения применимого федерального законодательства.

Кто должен соблюдать Закон GENIUS?

Закон о руководстве и создании национальных инноваций для стейблкоинов США (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins, GENIUS) устанавливает требования для разрешённых эмитентов платёжных стейблкоинов и определённых хранителей.

В его нормативном и надзорном режиме участвуют несколько федеральных регуляторов.

Комитет по проверке сертификации стейблкоинов оценивает нормативные режимы штатов на соответствие федеральным стандартам.

Для квалифицированных эмитентов платёжных стейблкоинов на уровне штатов обычно действует порог совокупного объёма выпущенных и находящихся в обращении стейблкоинов в размере 10 млрд долларов США. После его достижения может потребоваться переход под федеральный надзор с учётом предусмотренных законом исключений.

Для федерального филиала, незастрахованного национального банка, федеральной сберегательной ассоциации или дочерней компании, которой в большинстве владеет материнская организация, могут действовать иные требования к разрешению деятельности.

Комиссия по ценным бумагам и биржам и федеральные банковские регуляторы сохраняют свои соответствующие полномочия в соответствии с другими применимыми федеральными законами, включая Закон о федеральном страховании депозитов и Закон об инвестиционных компаниях.

Хранение резервов стейблкоинов и защита активов

Разрешённые эмитенты должны поддерживать соответствующие требованиям резервные активы, совокупная справедливая стоимость которых не меньше стоимости выпущенных платёжных стейблкоинов, находящихся в обращении.

К допустимым резервам относятся доллары США, банкноты Федеральной резервной системы, соответствующие требованиям казначейские векселя, определённые депозиты или остатки на счетах в Федеральных резервных банках, а также отдельные соглашения об обратном выкупе или государственные фонды денежного рынка.

Соответствующие активы должны быть защищены с помощью надлежащих механизмов хранения. Повторное залоговое использование и повторное использование обязательных резервов ограничены, за исключением отдельных случаев, предусмотренных законом.

Важно отличать хранение резервов эмитента от хранения стейблкоинов клиентов.

Эта нормативная база также предусматривает особую защиту соответствующих требованиям резервных активов при банкротстве и приоритетные требования держателей платёжных стейблкоинов, включая защиту в случае дефицита активов и ускоренного судебного производства.

Эти меры защиты не делают стейблкоины объектом федерального страхования депозитов или страхования паёв Национальной администрации кредитных союзов.

Кибербезопасность, приватные ключи и требования к субхранителям

Банки, предоставляющие услуги хранения или обеспечения сохранности, должны применять меры управления рисками, соразмерные их деятельности.

К основным операционным мерам защиты относятся:

• Сверка балансов в блокчейне с внутренними записями о хранении.

• Защита от несанкционированных переводов, компрометации приватных ключей и уязвимостей реестра.

• Письменные договоры хранения, определяющие права клиентов и обязанности хранителя.

• Постоянный мониторинг субхранителей и сторонних поставщиков услуг.

• Процедуры реагирования на инциденты, контроля доступа и обеспечения непрерывности деятельности.

Такие технологии, как кошельки с мультиподписью, могут поддерживать безопасный контроль при условии, что механизмы хранения соответствуют применимым правовым и операционным требованиям.

Клиентские активы нельзя просто считать собственностью хранителя. Надлежащим образом организованное хранение на общих счетах по-прежнему разрешено.

Погашение, отчётность и ограничения для эмитентов

Закон GENIUS также устанавливает требования, выходящие за рамки хранения.

Разрешённые эмитенты должны публично раскрывать чёткие и заметные процедуры своевременного погашения, включая комиссии и применимые ограничения.

В окончательном правиле OCC своевременное погашение, как правило, определяется как обработка запроса и инициирование платежа в течение двух рабочих дней.

Если в течение 24 часов запросы на погашение превышают 10% стоимости выпущенных стейблкоинов, находящихся в обращении, эмитент должен уведомить OCC и может запросить продление срока. Окончательное правило не предусматривает автоматического увеличения срока погашения до семи дней.

Эмитенты должны ежемесячно публиковать отчёты о составе резервов и выполнять применимые требования к финансовой отчётности и аудиту, включая независимые проверки зарегистрированными аудиторскими фирмами и подготовку годовой финансовой отчётности в предусмотренных случаях.

Эмитенты платёжных стейблкоинов не могут напрямую выплачивать проценты или доход только за хранение их платёжных стейблкоинов. Деятельность в основном ограничивается выпуском, погашением, управлением резервами и разрешёнными вспомогательными услугами.

Запрещены вводящие в заблуждение заявления о связи с государственными органами и обманные названия.

Закон о банковской тайне и требования по противодействию отмыванию денег сохраняют важное значение, хотя июньский проект правил OCC по противодействию отмыванию денег 2026 года является отдельным документом и не входит в окончательное октябрьское правило о хранении.

Иностранные эмитенты и правоприменение

Иностранный эмитент платёжных стейблкоинов, стремящийся получить разрешённый доступ к рынку США, должен соответствовать установленным законом требованиям, включая применимую регистрацию в OCC, сопоставимый иностранный надзор и соблюдение законных распоряжений США.

Министр финансов США определяет сопоставимость иностранного регулирования. Могут применяться дополнительные требования США к резервам и надзору.

Федеральные регуляторы платёжных стейблкоинов обладают правоприменительными полномочиями, включая наложение гражданско-правовых денежных штрафов и ограничения на выпуск.

Нарушения, связанные с выпуском без разрешения, могут повлечь существенные гражданско-правовые или уголовные последствия в зависимости от применимого положения закона и характера соответствующих действий.

Банкам и другим подпадающим под регулирование финансовым учреждениям следует проверить свои механизмы хранения, требования к капиталу, договорные меры защиты и системы комплаенса до 18 января 2027 года.

Что изменилось недавно?

21 октября 2026 года OCC утвердило основной нормативный акт во исполнение Закона GENIUS, охватывающий вопросы хранения, погашения, резервов, требований к капиталу и надзора.

OCC также выпустило руководство по подаче заявлений и пересмотренные проекты еженедельных и ежеквартальных форм отчётности. Эти формы по-прежнему подлежали отдельному процессу утверждения.

Окончательные правила укрепляют федеральную нормативную базу, при этом некоторые требования по реализации Закона о банковской тайне и санкционных режимов остаются предметом отдельных регуляторных процедур.

Часто задаваемые вопросы

Регулирует ли OCC хранение платёжных стейблкоинов?

Да. OCC регулирует соответствующую требованиям деятельность по хранению и обеспечению сохранности, осуществляемую организациями, находящимися под его юрисдикцией, включая применимые требования к защите клиентских активов и ведению записей.

Должны ли резервы платёжных стейблкоинов быть полностью обеспечены?

Да. Разрешённые эмитенты платёжных стейблкоинов, как правило, должны поддерживать соответствующие требованиям резервные активы, совокупная справедливая стоимость которых не меньше стоимости выпущенных ими стейблкоинов, находящихся в обращении.

Могут ли хранители стейблкоинов использовать субхранителей?

Да. Подпадающие под регулирование хранители могут использовать субхранителей, если это разрешено применимым законодательством и обеспечены надлежащие меры защиты, мониторинг и защита клиентских активов.

Распространяется ли страхование FDIC на платёжные стейблкоины?

Нет. Платёжные стейблкоины не являются застрахованными депозитами только потому, что их эмитент или хранитель связан с застрахованным финансовым учреждением.

Когда вступают в силу правила OCC о хранении стейблкоинов?

Окончательные правила OCC о хранении, принятые во исполнение Закона GENIUS, вступают в силу 18 января 2027 года одновременно с датой вступления закона в силу.