Проекты BIS по токенизации: единые реестры центральных банков

Банк международных расчетов (BIS) сотрудничает с центральными банками, коммерческими банками и другими представителями частного сектора, чтобы проверить, как токенизация может модернизировать мировую финансовую систему. Для начинающих, которые изучают проекты BIS, ключевой вопрос заключается в том, смогут ли программируемые платформы обеспечить более быстрые расчеты и автоматизацию без ущерба для надежности денежной системы, денежного суверенитета и финансовой стабильности.

Деньги центрального банка и финансовая система

Токенизация представляет собой цифровое представление денег, ценных бумаг или базового актива в программируемой инфраструктуре. Поэтому токенизированные реальные активы могут включать финансовые инструменты, зафиксированные ончейн, а токенизированные государственные облигации представляют государственный долг в токенизированных системах.

В отличие от традиционных реестровых систем, которые могут разделять обмен сообщениями, ведение записей, сверку и расчеты, единый реестр объединяет эти функции. Такая финансовая система на основе программируемости может снизить операционные расходы, сократить расчетные циклы, уменьшить риск контрагента и обеспечить компонуемость. Это означает, что несколько финансовых услуг или экономических механизмов можно объединить в единый рабочий процесс.

В объяснении Gate о токенизации и единых реестрах описывается, чем программируемые активы отличаются от существующих систем, которые лишь фиксируют отдельные транзакции.

BIS и центральные банки: ежегодный экономический отчет и цифровая валюта центрального банка

В Ежегодном экономическом отчете BIS за 2026 год описывается денежная и финансовая система нового поколения, в которой единый реестр может объединить токенизированные резервы центральных банков, токенизированные деньги коммерческих банков, другие регулируемые частные деньги и токенизированные активы. Деньги центрального банка остаются безрисковым расчетным активом и основой доверия к системе.

Эта модель шире, чем цифровая валюта центрального банка. Цифровые деньги центрального банка могут стать частью будущей инфраструктуры, однако концепция BIS также включает депозиты коммерческих банков, банковские резервы, государственные облигации и другие активы. Центральные банки обеспечивают окончательность расчетов за счет своих балансов, сохраняя при этом возможность проводить денежно-кредитную политику и единство денег.

BIS утверждает, что надежная денежная система, основанная на государственных и частных деньгах, может обеспечить значительные улучшения без создания несовершенной системы, которая лишь имитирует деньги центрального банка.

Трансграничные платежи: финансовые учреждения и Project Agorá

Project Agorá проверяет программируемую инфраструктуру для оптовых трансграничных платежей. Проект начался в 2024 году при участии семи центральных банков и представителей частного сектора. После присоединения Банка Канады в нем участвуют уже восемь центральных банков и более 40 регулируемых финансовых учреждений.

Прототип Project Agorá от BIS объединяет токенизированные депозиты коммерческих банков с токенизированными резервами центральных банков. Атомарные расчеты обеспечивают одновременный обмен платежными балансами в разных валютах, а смарт-контракты могут автоматизировать соблюдение требований, условные платежи и логику рабочих процессов.

Это важно, поскольку трансграничные платежи по-прежнему сталкиваются с фрагментированными сетями обмена сообщениями, ограниченным пересечением рабочих часов и цепочками посредников. Система расчетов по модели Agorá может поддерживать мгновенную или почти мгновенную обработку в режиме 24/7 после выполнения необходимых условий и обеспечения ликвидности. В справочном материале Gate о подходе Project Agorá к токенизированным трансграничным платежам объясняется механизм атомарных расчетов.

Финансовая стабильность, центральные банки и операционная устойчивость

Токенизированные депозиты могут поддерживать финансовую стабильность, ликвидность и единство денег, поскольку банковские депозиты остаются обязательствами регулируемых коммерческих банков, а расчеты по-прежнему опираются на резервы центральных банков. Токенизация также может упростить торговое финансирование и финансирование цепочек поставок с помощью смарт-контрактов, которые инициируют платеж после выполнения заранее определенных условий поставки.

Конфиденциальность также имеет большое значение. Project Agorá использует архитектурное разделение и средства защиты конфиденциальности, чтобы информация о транзакциях была доступна только соответствующим сторонам. Шифрование и технологии защиты конфиденциальности могут защищать конфиденциальные данные, включая торговые стратегии, при этом средства контроля соблюдения требований и меры противодействия финансовым преступлениям остаются встроенными в рабочие процессы транзакций.

Для любой рабочей системы по-прежнему требуется, чтобы государственные органы урегулировали вопросы юридической окончательности, кибербезопасности, управления и операционной устойчивости. Технология распределенного реестра может поддерживать отдельные реализации, однако концепция BIS не требует, чтобы каждый единый реестр использовал публичный блокчейн.

Как Gate может помочь

Gate.com предоставляет образовательные материалы о токенизированных реальных активах, цифровых деньгах и развитии инфраструктуры финансовых рынков. Сами проекты BIS по токенизации являются институциональными экспериментами, а не инвестиционными продуктами для розничных инвесторов. Поэтому их следует рассматривать как изменения денежной и финансовой инфраструктуры, а не как торгуемые активы BIS.

Заключение

Проекты BIS по токенизации изучают, смогут ли деньги центральных банков, банковские депозиты, ценные бумаги и другие активы работать совместно в программируемой инфраструктуре. Концепция единого реестра направлена на объединение обмена сообщениями, сверки и расчетов, а Project Agorá проверяет эти принципы в международных расчетах. Потенциальные преимущества значительны, однако юридическая окончательность, конфиденциальность, финансовая стабильность, управление и операционная устойчивость остаются необходимыми условиями для более широкого внедрения.

Часто задаваемые вопросы

В чем заключается концепция единого реестра BIS?

Единый реестр представляет собой программируемую инфраструктуру, которая объединяет токенизированные деньги центрального банка, деньги коммерческих банков и активы. Это позволяет координировать транзакции и расчеты в рамках одной системы. Такой подход может уменьшить зависимость от множества посредников и поддерживать атомарные расчеты.

Могут ли единые реестры работать за пределами стандартных банковских часов?

Да. Прототипы BIS показывают, что токенизированные системы могут поддерживать условные платежи и работать круглосуточно, а не ограничиваться стандартными рабочими часами. Однако доступность рабочей системы будет зависеть от участвующих учреждений и организации расчетов.

Как смарт-контракты улучшают финансовые транзакции?

Смарт-контракты автоматизируют транзакции после выполнения заранее определенных условий. Они могут координировать платежи после поставки товаров, автоматизировать этапы соблюдения требований, снижать административную нагрузку и уменьшать проблемы координации между финансовыми учреждениями.

Является ли Project Agorá проектом цифровой валюты центрального банка?

Нет. Project Agorá в основном проверяет токенизированные резервы центральных банков для оптовых расчетов и депозиты коммерческих банков, а не создает розничную цифровую валюту центрального банка. Проект сохраняет существующие отношения между центральными банками и банковским сектором.

Каковы основные риски единых реестров BIS?

К основным вопросам относятся кибербезопасность, юридическая окончательность расчетов, конфиденциальность, операционная устойчивость, управление и меры противодействия финансовым преступлениям. Конфиденциальность особенно важна, поскольку финансовые учреждения не могут раскрывать конфиденциальные данные о транзакциях или торговые стратегии несвязанным участникам.